淺談我國中小企業(yè)財務(wù)管理風險的成因及防范

王帥

摘要：目前我國中小企業(yè)在財務(wù)管理活動中必須要面臨的一個重要問題就是企業(yè)財務(wù)管理風險。只要企業(yè)進行財務(wù)管理活動就會產(chǎn)生財務(wù)管理風險，而且財務(wù)管理的風險很有可能會給企業(yè)帶來危機，并且很有可能使企業(yè)走向破產(chǎn)。所以，中小企業(yè)的管理層必須要深入地探索企業(yè)財務(wù)管理風險的成因，有針對性地采取措施進行防范。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務(wù)管理風險；資本結(jié)構(gòu)

一、引言

在這個市場經(jīng)濟競爭的時代，企業(yè)所面臨的風險是每個管理者都必須給予重視的，但是風險與收益并存，所以目前中小企業(yè)為了獲取收益自然也必須承擔相應的風險，并且財務(wù)管理風險在企業(yè)的眾多風險中最經(jīng)常出現(xiàn)的。如今，在這個適者生存的競爭市場中，讓許多中小企業(yè)的管理人員懂得了財務(wù)管理風險，是與債務(wù)緊密相連的，如果企業(yè)沒有對外借款，也不可避免的會遭受財務(wù)管理風險，必須仔細透徹的分析財務(wù)管理風險的內(nèi)涵和成因，讓企業(yè)避免虧損。所以，中小企業(yè)的財務(wù)管理風險的成因及其防范決定著一個企業(yè)的命運。

二、我國中小企業(yè)財務(wù)管理風險的現(xiàn)狀及成因分析

中小企業(yè)財務(wù)管理風險對于我國企業(yè)來說是非常重要的風險，企業(yè)管理人員必須認真的分析企業(yè)財務(wù)管理風險的成因，它的成因有很多。本章從籌資活動、投資活動、資金營運活動、利潤分配活動四個方面進行闡述。

（一）我國中小企業(yè)財務(wù)管理風險現(xiàn)狀

近幾年我國的中小企業(yè)財務(wù)風險很高，主要有以下幾個方面：

（1）銀行在貸款方面對我國中小企業(yè)的風險情況沒有很好的應對措施。在04年10月29日中央銀行取消貸款浮動的最高限之后，商業(yè)銀行足可以利用利率的波動針對我國中小企業(yè)的風險情況實施貸款措施，同時中央銀行的信貸政策也鼓勵商業(yè)銀行提高對中小企業(yè)貸款金額。只是每個商業(yè)銀行從自身安全方面考慮，即便有了中小企業(yè)信貸部，可還不想因給小企業(yè)放貸而承擔風險。

（2）有關(guān)直接融資，中小企業(yè)已經(jīng)沒有辦法從現(xiàn)在的資本市場中獲得足夠的融資需求。2004年5月27日，由于深圳證券交易所設(shè)立的中小企業(yè)板塊正式運作，使得我國中小企業(yè)的股權(quán)融資開辟了專門的市場。然而其定位為高成長型企業(yè)的上市融資需要。

（3）中小企業(yè)要想解決資金問題必須要成立非正式金融部門。民營的中小企業(yè)需要舉行非正式的金融活動來滿足自己的需求。盡管監(jiān)管部門嚴格限制這種民間融資活動，但這種活動依然存在。

據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)許多中小企業(yè)存在著嚴重的財務(wù)問題。總體上說，中小企業(yè)的流動負債為48.2%，長期負債10.3%，所有者權(quán)益38.9%，資產(chǎn)負債率61.4%，流動負債比率為80.8%。然而，這么高的資產(chǎn)負債率使得企業(yè)負債很大，在整體資金中占有很高的比例，使得企業(yè)的風險也很高。

2008年以來，由于全球金融危機的蔓延，國際經(jīng)濟陷入衰退，國內(nèi)中小企業(yè)面臨的財務(wù)風險問題更加突出。

（二）我國中小企業(yè)財務(wù)管理風險成因

1.我國中小企業(yè)籌資活動中的風險成因分析

大多數(shù)情況下，我國的中小企業(yè)的資本由債務(wù)和權(quán)益資本構(gòu)成。一般，企業(yè)都用資產(chǎn)負債率或者產(chǎn)權(quán)比率指標來衡量企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理。我國企業(yè)目前在籌資金額中原有的自己和借來的資金不成比例，中小企業(yè)的資產(chǎn)負債率太高，都遠遠高于50%以上，負債所占的比例過高，企業(yè)的債務(wù)負擔重，資金無法彌補企業(yè)的債務(wù)，不僅對債權(quán)人不利，而且還增加了產(chǎn)生財務(wù)管理風險的可能性，甚至也增加了倒閉的風險。更多的中小企業(yè)僅僅只想為獲得非常高的收益而盲目進行籌資決策，增加企業(yè)的償債壓力，這是產(chǎn)生財務(wù)管理風險的一個根本原因。

2.我國中小企業(yè)投資活動中的風險成因分析

我國很多中小企業(yè)在進行一項投資之前，往往只是進行了簡單的考察，對實地考察重視不足，僅僅重視針對項目效益進行研究，不考慮本地環(huán)境是否適應企業(yè)自身的發(fā)展，只要該項目的效益顯著就認為投資該項目有一定可行性，沒有仔細的評估投資的風險。在投資后才發(fā)現(xiàn)沒有得到預期的效益，投資無收益，可能會使企業(yè)其他項目資金短缺而無法啟動，引起嚴重的財務(wù)風險和聲譽風險。

3.我國中小企業(yè)資金營運活動中的風險成因分析

往往對于我國那些經(jīng)營失敗的中小企業(yè)，他們的內(nèi)部控制通常是薄弱環(huán)節(jié)，也就是說產(chǎn)生企業(yè)營運資金風險的重要原因就是企業(yè)的內(nèi)部控制過于薄弱。對于我國許多中小企業(yè)來說根據(jù)成本效益原則，往往不設(shè)立財務(wù)風險的內(nèi)部控制系統(tǒng)，即使設(shè)立了內(nèi)部控制系統(tǒng)，也不執(zhí)行和維護內(nèi)部控制系統(tǒng)，使內(nèi)部控制系統(tǒng)失效，殊不知，沒有內(nèi)部控制或者內(nèi)部控制無效都會給企業(yè)增加發(fā)生資金營運風險的可能性，也就是說增加了財務(wù)管理風險。

4.我國中小企業(yè)利潤分配活動中的風險成因分析

經(jīng)濟法里標明，企業(yè)必須在分配給股東利潤之前，償清企業(yè)所有債權(quán)人的債務(wù)。企業(yè)若在沒有在分配給股東利潤之前結(jié)清所有債務(wù)或者不按照債勸人的要求使用債務(wù)，都會使企業(yè)債權(quán)人對本企業(yè)失去信心，有可能會抽回債務(wù)或不再借款給本企業(yè)，企業(yè)沒有充足資金去獲取利潤，發(fā)生引發(fā)危機。

三、我國中小企業(yè)財務(wù)管理風險的防范措施

介紹了我國中小企業(yè)的財務(wù)管理風險的成因，企業(yè)必須要采取措施防止財務(wù)管理風險的發(fā)生。針對上述成因，提出如下防范措施。

（一）我國中小企業(yè)籌資活動中的風險防范

我國中小企業(yè)應根據(jù)自己能承受的風險能力來選擇最好的資本結(jié)構(gòu)。一般，我國要求企業(yè)的資產(chǎn)負債率不要超過50%，在國際上，企業(yè)的資產(chǎn)負債率不要超過60%，防止負債過多帶給企業(yè)大量的財務(wù)風險，也防止發(fā)行股票太多使企業(yè)的資本成本較高。

（二）我國中小企業(yè)投資活動中的風險防范

我國中小企業(yè)必須要以本身情況做出投資，切忌盲目投資。在做出投資之前要仔細考察投資項目的適應性，如果有必要的時候，企業(yè)可以征詢企業(yè)全體員工的想法，畢竟人多力量大，這樣可以降低企業(yè)遭受投資決策風險的可能。

（三）我國中小企業(yè)資金營運活動中的風險防范

內(nèi)部控制的目標之一就是合理保證企業(yè)的經(jīng)營的效率、效果，所以保證內(nèi)部控制有效運行是我國中小企業(yè)防范企業(yè)資金營運風險的重中之重。對于企業(yè)設(shè)計、實施以及維護的控制要根據(jù)企業(yè)自身的經(jīng)營范圍和復雜程度。企業(yè)的審計委員會對于設(shè)立的內(nèi)部控制的有用的執(zhí)行是很有必要的，審計委員會屬于企業(yè)的內(nèi)部審計部門，對于企業(yè)的內(nèi)部控制的設(shè)計以及執(zhí)行非常了解，在運用控制測試測試企業(yè)的內(nèi)部控制。

（四）我國中小企業(yè)利潤分配活動中的風險防范

我國中小企業(yè)需要根據(jù)自身的情況合理的安排股利分配政策，建立考察小組，從各個方面進行全面的考察和研究，了解企業(yè)日常所需多少資金，預測企業(yè)下一年度投資項目必要的資金，預測企業(yè)下一年度企業(yè)籌資所必要的資金。因此，我國中小企業(yè)必須做到，在滿足自身經(jīng)營的情況下，且不能損害股東的利益的同時，制定有效的股利分配政策。（作者單位：長春師范大學經(jīng)濟管理學院）

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