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    中國(guó)對(duì)東盟直接投資的出口效應(yīng)

    2015-05-30 17:13:45劉旺
    2015年48期
    關(guān)鍵詞:引力模型對(duì)外直接投資東盟國(guó)家

    劉旺

    摘 要:2010年1月1日,中國(guó)-東盟自由貿(mào)易區(qū)正式建成,中國(guó)對(duì)東盟投資呈現(xiàn)出快速發(fā)展的趨勢(shì)。高速增長(zhǎng)的對(duì)外直接投資究竟是刺激了我國(guó)對(duì)東盟的出口,還是由于鼓勵(lì)了中國(guó)對(duì)東盟的海外生產(chǎn),進(jìn)而抑制了我國(guó)的對(duì)外出口?如果確定了作用機(jī)制是刺激還是抑制,那么刺激或抑制究竟是如何影響、在多大程度上影響我國(guó)對(duì)東盟的出口呢?本文立足于中國(guó)對(duì)東盟的出口與直接投資情況,基于2003-2013年間中國(guó)對(duì)東盟9國(guó)出口與對(duì)外直接投資的數(shù)據(jù),構(gòu)建了以首都距離、東道國(guó)GDP、開(kāi)放系數(shù)、人均GDP、通訊基礎(chǔ)設(shè)設(shè)等為自變量的引力模型,進(jìn)行了面板回歸分析。

    關(guān)鍵詞:東盟國(guó)家;引力模型;對(duì)外直接投資;人均GDP;出口效應(yīng)

    一、文獻(xiàn)綜述

    貿(mào)易引力模型起源于牛頓的萬(wàn)有引力定律:兩物體之間相互引力與兩個(gè)物體的質(zhì)量大小成正比,與兩物體之間的距離遠(yuǎn)近成反比。1962年的Tinbergen和1963年的Poyhonen的研究表明:兩國(guó)雙邊貿(mào)易規(guī)模與他們的經(jīng)濟(jì)總量成正比,與兩國(guó)之間的距離成反比。1989年的Berstrand在引力模型中加入了人均收入,認(rèn)為人均收入與貿(mào)易規(guī)模成正相關(guān)關(guān)系。

    一些國(guó)內(nèi)學(xué)者針對(duì)中國(guó)-東盟的貿(mào)易引力模型進(jìn)行了相關(guān)研究,而中國(guó)對(duì)東盟的直接投資與其貿(mào)易息息相關(guān)。2013年,王娟通過(guò)引力模型分析,表明中國(guó)的外匯儲(chǔ)備越高、東盟國(guó)家的人均GDP越高,中國(guó)自東盟各國(guó)進(jìn)口的金額越高。2014年,劉再起分析得出,中國(guó)對(duì)東盟OFDI的出口創(chuàng)造效應(yīng)中,只有對(duì)緬甸和老撾兩個(gè)國(guó)家OFDI的出口創(chuàng)造效應(yīng)小于進(jìn)口創(chuàng)造效應(yīng),對(duì)其他國(guó)家OFDI的出口創(chuàng)造效應(yīng)都大于進(jìn)口創(chuàng)造效應(yīng)。2014年,王長(zhǎng)義得出,在中短期,盡管直接投資對(duì)出口有一定的擠出效應(yīng),但促進(jìn)效應(yīng)更加明顯;長(zhǎng)期看,中國(guó)對(duì)東盟直接投資的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)明顯。

    然而,目前沒(méi)有學(xué)者運(yùn)用引力模型針對(duì)中國(guó)對(duì)東盟直接投資的出口效應(yīng)進(jìn)行研究,也沒(méi)有學(xué)者將出口效應(yīng)和開(kāi)放系數(shù)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)放入引力模型中加以研究。本文試圖在這兩方面進(jìn)行拓展。

    二、模型構(gòu)建

    1.變量的選定、來(lái)源與說(shuō)明。本文選取了2003-2013年中國(guó)與東盟九國(guó)的數(shù)據(jù),其中由于緬甸的大量數(shù)據(jù)缺失,我們不得不將該國(guó)排除在外。

    (1)被解釋變量:中國(guó)對(duì)東道國(guó)出口額(GEXit,單位:萬(wàn)美元),數(shù)據(jù)來(lái)源為中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒。

    (2)解釋變量:東道國(guó)GDP(GDPjt,單位:萬(wàn)美元),用來(lái)描述該國(guó)的產(chǎn)品需求能力。數(shù)據(jù)來(lái)源:世界銀行網(wǎng)站

    (3)解釋變量:距離成本(TRANSjt),為了消除共線性,我們以首都間的距離乘以WTI油價(jià)作為距離成本,較低的距離成本可以促進(jìn)貨物貿(mào)易。數(shù)據(jù)來(lái)源:WTI油價(jià)出自美國(guó)能源信息管理部門(mén)(EIA)

    (4)解釋變量:中國(guó)對(duì)東道國(guó)直接投資(OFDIit,單位:萬(wàn)美元),我們假定直接投資(尤其是綠地投資)對(duì)中間產(chǎn)品有需求。數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)商務(wù)部《對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》

    (5)解釋變量:東道國(guó)人均GDP(PGDPjt,單位:美元)用來(lái)衡量其市場(chǎng)潛力和人均購(gòu)買(mǎi)力。數(shù)據(jù)來(lái)源:世界銀行網(wǎng)站

    (6)解釋變量:東道國(guó)通訊基礎(chǔ)設(shè)施(ICTjt,單位:個(gè))每百人所擁有手機(jī)數(shù)量,可以促進(jìn)對(duì)外國(guó)服務(wù)貿(mào)易與技術(shù)貿(mào)易的需求。數(shù)據(jù)來(lái)源:國(guó)際電信聯(lián)盟

    (7)解釋變量:東道國(guó)對(duì)外貿(mào)易系數(shù)(OPENjt),用來(lái)衡量該國(guó)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的依賴程度。數(shù)據(jù)來(lái)源:世界銀行網(wǎng)站

    變量類(lèi)型變量名稱變量說(shuō)明表達(dá)形式預(yù)期效應(yīng)數(shù)據(jù)來(lái)源

    被解釋變量中國(guó)對(duì)東道國(guó)出口額(單位:萬(wàn)美元)GEXit中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒

    解釋變量東道國(guó)GDP用來(lái)描述該國(guó)的產(chǎn)品需求能力(單位:萬(wàn)美元)GDPjt+世界銀行網(wǎng)站

    解釋變量距離成本為了消除共線性,我們以首都間的距離乘以WTI油價(jià)作為距離成本,較低的距離成本可以促進(jìn)貨物貿(mào)易TRANSjt-WTI油價(jià)出自美國(guó)能源信息管理部門(mén)(EIA)

    解釋變量中國(guó)對(duì)東道國(guó)直接投資我們假定直接投資(尤其是綠地投資)對(duì)中間產(chǎn)品有需求(單位:萬(wàn)美元)OFDIit+中國(guó)商務(wù)部《對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》

    解釋變量東道國(guó)人均GDP用來(lái)衡量其市場(chǎng)潛力和人均購(gòu)買(mǎi)力(單位:萬(wàn)美元)PGDPjt+世界銀行網(wǎng)站

    解釋變量東道國(guó)通訊基礎(chǔ)設(shè)施每百人所擁有手機(jī)數(shù)量,可以促進(jìn)對(duì)外國(guó)服務(wù)貿(mào)易與技術(shù)貿(mào)易的需求(單位:個(gè))ICTjt+國(guó)際電信聯(lián)盟

    解釋變量東道國(guó)對(duì)外貿(mào)易系數(shù)用來(lái)衡量該國(guó)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的依賴程度OPENjt+世界銀行網(wǎng)站

    2.模型公式。本文以為CEXit因變量,GDPjt、TRANSjt、OFDIit、PGDPjt、ICTjt、OPENjt作為自變量,建立模型如下:

    CEXit=α0(GDPjt)α1(TRANSjt)α2(OFDIit)α3(PGDPjt)α4(ICTjt)α5(OPENjt)α6

    對(duì)數(shù)形式為:

    ln(CEXit)=α0+α1 ln(GDPjt)+α2 ln(TRANSjt)+α3 ln(OFDIit)+α4 ln(PGDPjt)+α5 ln(ICTjt)+α6 ln(OPENjt)+ξijt

    3.檢驗(yàn)方法。我們?cè)趯?shí)證檢驗(yàn)首先要確定是該用固定效應(yīng)模型還是隨機(jī)效應(yīng)模型。對(duì)此我們用stata12.0軟件對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行hausman檢驗(yàn),結(jié)果顯示接受原假設(shè),應(yīng)當(dāng)采用隨機(jī)效應(yīng)模型。

    三、實(shí)證結(jié)果

    從回歸結(jié)果上看,整個(gè)模型的Wald統(tǒng)計(jì)量為1064.42,P值為0,表明模型有良好的擬合性。而且組間R2為0.9801,整體R2為0.9699,表明模型有非常好的解釋能力。

    進(jìn)一步觀察該結(jié)果可以看出,LOGTRANS的P值為0.713,沒(méi)有通過(guò)檢驗(yàn),而且其系數(shù)為0.3161728,并不像我們預(yù)期那樣的成反比。變量LOGTRANS不顯著是因?yàn)橹袊?guó)對(duì)東盟各國(guó)的距離變化不大。變量LOGTRANS與中國(guó)對(duì)其出口成正比是因?yàn)榫嚯x較近的越南、柬埔寨、老撾等國(guó)家的綜合購(gòu)買(mǎi)力和經(jīng)濟(jì)實(shí)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如距離較遠(yuǎn)的新加坡、印尼、馬來(lái)西亞等國(guó)家,導(dǎo)致了與我國(guó)距離遠(yuǎn)的國(guó)家我國(guó)對(duì)其出口額反而高的情形。

    LOGGDP、LOGPGDP、LOGOFDI、LOGICT、LOGOPEN幾個(gè)變量是顯著的。LOGGDP系數(shù)為正,LOGOFDI系數(shù)為正且較小,LOGOPEN系數(shù)為正且較大,都與預(yù)期結(jié)果一致。但LOGPGDP的系數(shù)為負(fù),這是與我們的假設(shè)不一致的。這是因?yàn)槿司鵊DP較高的國(guó)家(如新加坡、馬來(lái)西亞)從我國(guó)進(jìn)口的主要是農(nóng)副產(chǎn)品、原材料和輕紡產(chǎn)品這些低附加值的產(chǎn)品,所以價(jià)格相對(duì)較低,進(jìn)而我國(guó)對(duì)其出口額不高。而人均GDP較低的國(guó)家(如越南、柬埔寨)從我國(guó)進(jìn)口大量的工業(yè)制成品,所以價(jià)格相對(duì)略高,進(jìn)而我國(guó)對(duì)其出口額略高。

    另外,LOGICT的系數(shù)也為負(fù),這也與我們的假設(shè)不一致。這是因?yàn)槲覈?guó)的服務(wù)貿(mào)易剛在起步階段,與日、美、歐這些地區(qū)還有一定的差距,并且LOGICT高的國(guó)家由于技術(shù)相對(duì)成熟,所以從我國(guó)進(jìn)口服務(wù)貿(mào)易、技術(shù)貿(mào)易都比較少。

    四、結(jié)論與建議

    以上分析可以得出結(jié)論:我國(guó)對(duì)東盟的直接投資有明顯的出口效應(yīng),OFDI每提升1%,出口就會(huì)提升0.13%。盡管OFDI的出口效應(yīng)不如GDP和OPEN對(duì)出口的效應(yīng)大,但必須說(shuō)明的是,東道國(guó)GDP與貿(mào)易開(kāi)放系數(shù)并不是中國(guó)可以改變的量。所以說(shuō)通過(guò)增加OFDI來(lái)動(dòng)出口是難得的可操作途徑。隨著中國(guó)-東盟自貿(mào)區(qū)的發(fā)展成熟、海上絲綢之路的完善和亞投行的建立,中國(guó)對(duì)東盟的直接投資有著良好的前景,中國(guó)中間產(chǎn)品的出口也會(huì)有較大的提高。(作者單位:天津商業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院)

    參考文獻(xiàn):

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    [2] 項(xiàng)本武.中國(guó)對(duì)外直接投資:決定因素與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的實(shí)證研究[M].社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社.2005

    [3] 陳媛媛.自由貿(mào)易區(qū)下進(jìn)出口貿(mào)易效應(yīng)的影響因素——基于引力模型的跨國(guó)數(shù)據(jù)分析[J]世界經(jīng)濟(jì)研究,2010(6)

    [4] 楊羽.廣西與東盟進(jìn)出口貿(mào)易研究——基于引力模型的實(shí)證分析[J]經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊,2010(15)

    [5] 賴石成.中國(guó)與東盟各國(guó)間的貿(mào)易與FDI關(guān)系實(shí)證研究[J]東南亞縱橫2011(7)

    [6] 李燕如.CAFTA對(duì)區(qū)內(nèi)貿(mào)易的擴(kuò)大效應(yīng)—基于引力模型的實(shí)證研究[J]生產(chǎn)力研究,2011(10)

    [7] 常珊珊.中國(guó)對(duì)東盟直接投資的母國(guó)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)研究[D],浙江:浙江工商大學(xué)碩士學(xué)位論文,2012

    [8] 劉再起.中國(guó)對(duì)東盟OFDI的國(guó)別貿(mào)易效應(yīng)實(shí)證分析[J]世界經(jīng)濟(jì)研究,2014(6)

    [9] 王娟.中國(guó)對(duì)東盟投資與貿(mào)易的引力模型分析[J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題,2013(2)

    [10] 軋建勇.基于引力模型實(shí)證分析我國(guó)對(duì)外投資對(duì)出口的影響[D].浙江:浙江大學(xué)碩士學(xué)位論文,2014

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