牛市里 銀行理財(cái)?shù)膲毫δ阍靻幔?/h1>
2015-05-30 10:48:04張夏楠
CM華夏理財(cái) 2015年6期
張夏楠
5月中旬，央行宣布下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.25個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。此前的2014年11月和2015年3月，央行已兩次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)貸款及存款基準(zhǔn)利率。
降息會(huì)刺激更多資金向股市流動(dòng)。招商證券5月12日的基金研究報(bào)告稱，降息對(duì)沖了連續(xù)5次暫停公開市場(chǎng)操作的負(fù)面心理影響，“在央行降息的推動(dòng)下，牛市環(huán)境仍得以繼續(xù)?！?/p>
對(duì)于存款和銀行理財(cái)，以及P2P理財(cái)來(lái)說(shuō)，又意味著什么？
銀行理財(cái)需順勢(shì)而為
降息對(duì)于股民和基民來(lái)說(shuō)或許值得期待，但對(duì)于銀行儲(chǔ)戶和理財(cái)客戶來(lái)說(shuō)卻不是一件值得高興的事。
對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，融360在5月11日發(fā)布的理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告顯示，2015年4月，銀行共發(fā)行5793款理財(cái)產(chǎn)品。目前非保本類理財(cái)產(chǎn)品收益率大多在5%以上，保本類理財(cái)產(chǎn)品收益率大多在5%以下。
同時(shí)，銀行加大掛鉤股票、指數(shù)等結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行力度，但此類產(chǎn)品收益率不確定性較大，投資者并不是很青睞。
4月份銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.22%，反而略有上升。融360理財(cái)分析師認(rèn)為，主要有兩方面的因素：一是股市持續(xù)飆升，資金由其它投資理財(cái)領(lǐng)域源源不斷向股市輸送，其中很大一部分是由銀行流出，為了防止資金外流，銀行不敢輕易下調(diào)理財(cái)產(chǎn)品收益；二是30只打新股密集發(fā)行，凍結(jié)資金達(dá)3萬(wàn)億，短期資金流動(dòng)性偏緊，推升理財(cái)產(chǎn)品收益。
分析師同時(shí)表示，市場(chǎng)對(duì)5-6月份的資金面進(jìn)一步松動(dòng)仍存預(yù)期；受股市影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)投資者的吸引力有所弱化，即使是風(fēng)險(xiǎn)承受能力不佳的老年人，也棄銀行、投股市。
而在降息后的第一周，銀率網(wǎng)的監(jiān)測(cè)顯示，5月9日至15日共有705款人民幣非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)售。除期限在一年以上的產(chǎn)品有所回升外，其他期限的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率較前一周有不同幅度下滑。
銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為未來(lái)債券和貨幣市場(chǎng)等工具的收益都將下行，投資這些融資工具的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期也將下行，但不排除一些通過(guò)基金和證券等通道進(jìn)入股票市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益會(huì)有較好表現(xiàn)，但是這些產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)可能較高，投資者需謹(jǐn)慎投資。
中金公司在降息后的報(bào)告中也指出，降息周期下，貨幣基金吸引力將減弱。報(bào)告稱，進(jìn)入“降息周期”的背景下，利率向下可能帶動(dòng)貨幣基金收益率趨勢(shì)性下行。目前的貨幣市場(chǎng)利率和短期債券收益率相比于2012年和2013年的低位仍然偏高，政策繼續(xù)放松下預(yù)計(jì)將繼續(xù)向3%左右的歷史平均水平回歸。報(bào)告同時(shí)建議減配現(xiàn)金資產(chǎn)，而對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金管理客戶而言，建議在流動(dòng)性許可的條件下，適當(dāng)拉長(zhǎng)產(chǎn)品配置久期，增加定期理財(cái)產(chǎn)品的配置比例，提前鎖定后期收益。
P2P理財(cái)影響不大
股市火熱是否會(huì)造成P2P投資者的分流？擔(dān)心一直都在。
在采訪中，多家平臺(tái)也都表示受影響不大。
理財(cái)范創(chuàng)始合伙人、CEO申磊表示，平臺(tái)確實(shí)出現(xiàn)部分激進(jìn)投資者撤資進(jìn)入股市的現(xiàn)象，但因?yàn)楣墒姓鹗庉^大，同樣也有部分投資人為了鎖定股市收益，又將股市賺到的錢撤出并投入P2P理財(cái)?shù)那闆r。理財(cái)范自己的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，近期項(xiàng)目到期后復(fù)投率環(huán)比上升了4.3%，“股市除了加速資金流轉(zhuǎn)外，并沒(méi)有對(duì)總量造成影響。”他說(shuō)。
位于上海的平臺(tái)你我貸聯(lián)合創(chuàng)始人劉瑤也表示，平臺(tái)客戶主要以白領(lǐng)、年輕人居多，投資金額都不會(huì)太高，所以相對(duì)比較穩(wěn)定。而且P2P投資只占客戶個(gè)人投資配額的一部分。“能夠看到越來(lái)越多的投資人是偏理性的，會(huì)將資產(chǎn)投資配置分散在不同的理財(cái)產(chǎn)品上?！?/p>
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降息會(huì)刺激更多資金向股市流動(dòng)。招商證券5月12日的基金研究報(bào)告稱，降息對(duì)沖了連續(xù)5次暫停公開市場(chǎng)操作的負(fù)面心理影響，“在央行降息的推動(dòng)下，牛市環(huán)境仍得以繼續(xù)?！?/p>
對(duì)于存款和銀行理財(cái)，以及P2P理財(cái)來(lái)說(shuō)，又意味著什么？
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降息對(duì)于股民和基民來(lái)說(shuō)或許值得期待，但對(duì)于銀行儲(chǔ)戶和理財(cái)客戶來(lái)說(shuō)卻不是一件值得高興的事。
對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，融360在5月11日發(fā)布的理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告顯示，2015年4月，銀行共發(fā)行5793款理財(cái)產(chǎn)品。目前非保本類理財(cái)產(chǎn)品收益率大多在5%以上，保本類理財(cái)產(chǎn)品收益率大多在5%以下。
同時(shí)，銀行加大掛鉤股票、指數(shù)等結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行力度，但此類產(chǎn)品收益率不確定性較大，投資者并不是很青睞。
4月份銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.22%，反而略有上升。融360理財(cái)分析師認(rèn)為，主要有兩方面的因素：一是股市持續(xù)飆升，資金由其它投資理財(cái)領(lǐng)域源源不斷向股市輸送，其中很大一部分是由銀行流出，為了防止資金外流，銀行不敢輕易下調(diào)理財(cái)產(chǎn)品收益；二是30只打新股密集發(fā)行，凍結(jié)資金達(dá)3萬(wàn)億，短期資金流動(dòng)性偏緊，推升理財(cái)產(chǎn)品收益。
分析師同時(shí)表示，市場(chǎng)對(duì)5-6月份的資金面進(jìn)一步松動(dòng)仍存預(yù)期；受股市影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)投資者的吸引力有所弱化，即使是風(fēng)險(xiǎn)承受能力不佳的老年人，也棄銀行、投股市。
而在降息后的第一周，銀率網(wǎng)的監(jiān)測(cè)顯示，5月9日至15日共有705款人民幣非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)售。除期限在一年以上的產(chǎn)品有所回升外，其他期限的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率較前一周有不同幅度下滑。
銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為未來(lái)債券和貨幣市場(chǎng)等工具的收益都將下行，投資這些融資工具的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期也將下行，但不排除一些通過(guò)基金和證券等通道進(jìn)入股票市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益會(huì)有較好表現(xiàn)，但是這些產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)可能較高，投資者需謹(jǐn)慎投資。
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P2P理財(cái)影響不大
股市火熱是否會(huì)造成P2P投資者的分流？擔(dān)心一直都在。
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理財(cái)范創(chuàng)始合伙人、CEO申磊表示，平臺(tái)確實(shí)出現(xiàn)部分激進(jìn)投資者撤資進(jìn)入股市的現(xiàn)象，但因?yàn)楣墒姓鹗庉^大，同樣也有部分投資人為了鎖定股市收益，又將股市賺到的錢撤出并投入P2P理財(cái)?shù)那闆r。理財(cái)范自己的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，近期項(xiàng)目到期后復(fù)投率環(huán)比上升了4.3%，“股市除了加速資金流轉(zhuǎn)外，并沒(méi)有對(duì)總量造成影響。”他說(shuō)。
位于上海的平臺(tái)你我貸聯(lián)合創(chuàng)始人劉瑤也表示，平臺(tái)客戶主要以白領(lǐng)、年輕人居多，投資金額都不會(huì)太高，所以相對(duì)比較穩(wěn)定。而且P2P投資只占客戶個(gè)人投資配額的一部分。“能夠看到越來(lái)越多的投資人是偏理性的，會(huì)將資產(chǎn)投資配置分散在不同的理財(cái)產(chǎn)品上?！?/p>
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