互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及監(jiān)管研究

謝興盛

【摘 要】互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，其監(jiān)管問題成為熱點(diǎn)。文章在分析互聯(lián)網(wǎng)金融的基本業(yè)態(tài)基礎(chǔ)上，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)與金融監(jiān)管的影響，并提出了加強(qiáng)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；金融監(jiān)管；傳統(tǒng)金融業(yè)

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域，使得傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)具備中間成本更低、透明度更強(qiáng)、協(xié)作性更好、參與度更高、操作上更便捷等一系列特征。互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別不僅僅在于金融業(yè)務(wù)所采用的媒介不同，更重要的在于金融參與者深諳互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的精髓，通過移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)等工具。國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了清華大學(xué)五道口金融學(xué)院互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)驗(yàn)室這樣的研究機(jī)構(gòu)，也涌現(xiàn)了阿里金融等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的基本業(yè)態(tài)

按照業(yè)務(wù)模式劃分，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展可以歸為以下五種業(yè)態(tài)：

1、金融支持的互聯(lián)網(wǎng)化。這類互聯(lián)網(wǎng)金融模式不屬于金融業(yè)務(wù)，主要為公眾提供金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的信息發(fā)布與搜索，為金融業(yè)務(wù)提供“支持”。這些網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)雖然不提供金融服務(wù)，但是卻能夠大大提升人們對(duì)于金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的認(rèn)知，從而提高金融體系的運(yùn)營(yíng)效率。

2、基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開展的金融業(yè)務(wù)大眾化。阿里小貸和京東白條的業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)銀行不做或很少投入的領(lǐng)域，難以動(dòng)搖銀行根基，還不至于顛覆傳統(tǒng)金融業(yè)。一是基于平臺(tái)上的客戶信息和大數(shù)據(jù)，面向網(wǎng)上商戶開展的小貸和面向個(gè)人開展的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，典型代表包括阿里小貸和京東白條。二是表現(xiàn)為在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上銷售金融產(chǎn)品，主要代表是基于支付寶平臺(tái)銷售的貨幣市場(chǎng)基金，即余額寶。

3、傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化。比如直銷銀行、互聯(lián)網(wǎng)證券和直銷保險(xiǎn)。2013 年下半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)各大銀行紛紛加大建設(shè)直銷銀行，北京銀行、興業(yè)銀行、民生銀行等相繼推出直銷銀行。證券網(wǎng)上交易及保險(xiǎn)產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)和電話銷售是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化的體現(xiàn)。

4、全新的互聯(lián)網(wǎng)信用業(yè)務(wù)。主要是指眾籌融資（Crowd Funding）和P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸。通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，完全脫離傳統(tǒng)商業(yè)銀行，資金需求和供給雙方在互聯(lián)網(wǎng)上完成資金融通，是脫媒的典型表現(xiàn)。目前，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸正成為一股新興融資力量并迅速壯大。

5、第三方支付業(yè)務(wù)。根據(jù)《中國(guó)支付清算行業(yè)運(yùn)行報(bào)告（2014）》顯示，截至2013年末，我國(guó)第三方支付市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)16萬(wàn)億元。第二類是獨(dú)立第三方支付模式，即第三方支付平臺(tái)完全獨(dú)立于電子商務(wù)網(wǎng)站，不負(fù)有擔(dān)保功能，僅僅為用戶提供支付產(chǎn)品和支付系統(tǒng)解決方案，以匯付天下、易寶支付、快錢、拉卡拉等為典型代表。其運(yùn)營(yíng)模式分為兩類：一類是以支付寶、財(cái)付通為首的依托于自有B2C、C2C電子商務(wù)網(wǎng)站提供擔(dān)保功能的第三方支付模式。目前，獲得第三方支付牌照的企業(yè)已多達(dá)250余家。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)與金融監(jiān)管的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融是否將取代傳統(tǒng)金融存有很大爭(zhēng)議，主要原因在于互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展確已對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生了多方面的影響：

（一）長(zhǎng)期以來(lái)，由于金融機(jī)構(gòu)天然具有的資本逐利性，導(dǎo)致金融服務(wù)資源主要向大企業(yè)、大客戶集中，中小企業(yè)、弱勢(shì)群體難以從中獲得有效支持?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在一定程度上彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融業(yè)服務(wù)的不足，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更多層面的支持?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，大幅降低了中小企業(yè)融資、民間金融所面臨的信息不對(duì)稱程度和交易成本，在一定程度上彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融業(yè)在此方面的不足。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融改變了金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)模式，使得金融業(yè)發(fā)展更富有效率。金融業(yè)是一個(gè)資金密集型和技術(shù)密集型的行業(yè)，準(zhǔn)入門檻高，且發(fā)展面臨的資金成本約束較多，容易出現(xiàn)大型機(jī)構(gòu)自然壟斷的情況?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的投入相對(duì)固定，業(yè)務(wù)量的擴(kuò)大不會(huì)引起交易總成本的明顯上升。

（三）推動(dòng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)變革，互聯(lián)網(wǎng)金融改變了金融消費(fèi)方式。為應(yīng)對(duì)新的變化，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不僅將傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)遷移到網(wǎng)上進(jìn)行，創(chuàng)造了許多新的金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)形態(tài)，而且通過對(duì)不同渠道、產(chǎn)品和服務(wù)之間的組合匹配。金融服務(wù)的可獲性、及時(shí)性和便利性成為消費(fèi)者的主要選擇，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使網(wǎng)上支付、網(wǎng)上交易、移動(dòng)支付等成為消費(fèi)者普遍接受的方式，這在某種程度上改變了傳統(tǒng)的柜臺(tái)消費(fèi)、經(jīng)理接洽的消費(fèi)模式。

四、加強(qiáng)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的對(duì)策

（一）加強(qiáng)跨部門金融監(jiān)管合作

具體來(lái)看，對(duì)于定位模糊、監(jiān)管重疊的新型業(yè)務(wù)，應(yīng)從業(yè)務(wù)的性質(zhì)、功能和影響上辨別其所具備的本質(zhì)特征，劃歸對(duì)口部門監(jiān)管，加緊填補(bǔ) P2P、眾籌等新型業(yè)態(tài)的監(jiān)管真空，將屬于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)延伸的金融活動(dòng)納入原有監(jiān)管體系，以開放的思維鼓勵(lì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化、信息化，強(qiáng)化不同監(jiān)管部門間的分工協(xié)作，實(shí)現(xiàn)信息共享和聯(lián)動(dòng)監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)金融橫跨不同金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其產(chǎn)品容易突破分業(yè)監(jiān)管范圍。因此，應(yīng)制定跨部門金融監(jiān)管方案，并做好監(jiān)管部門間的分工與合作。

（二）強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的保護(hù)和教育

一是加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的教育，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力，使其熟悉相關(guān)業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險(xiǎn)，從而減少政府的隱性擔(dān)保。二是建立互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)的投訴受理渠道，妥善處理互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)投訴；三是完善互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)的法律制度框架，對(duì)交易過程中的機(jī)構(gòu)的信息披露、風(fēng)險(xiǎn)分配和責(zé)任承擔(dān)、消費(fèi)者個(gè)人信息保護(hù)等做出明確規(guī)定。

（三）加大信用體系建設(shè)

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的關(guān)鍵在于風(fēng)險(xiǎn)控制，而風(fēng)險(xiǎn)又以信用風(fēng)險(xiǎn)為核心。應(yīng)借助互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)，我國(guó)目前征信體系不夠完善，加強(qiáng)征信體系建設(shè)，完善并豐富現(xiàn)有小微企業(yè)與個(gè)人征信體系，并促進(jìn)符合標(biāo)準(zhǔn)的眾籌融資平臺(tái)、P2P貸款、網(wǎng)絡(luò)小貸公司的信用數(shù)據(jù)庫(kù)與現(xiàn)有征信體系整合。

（四）推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測(cè)和宏觀調(diào)控

一是按照“特定非”的反洗錢監(jiān)管要求，將網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)公司、網(wǎng)絡(luò)貨幣交易商等納入反洗錢監(jiān)管。二是強(qiáng)化對(duì)貸款利率的檢查并對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)適當(dāng)加強(qiáng)窗口指導(dǎo)，加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸資金流向的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，引導(dǎo)社會(huì)資金的有效流動(dòng)。三是要求網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)報(bào)送有關(guān)數(shù)據(jù)報(bào)表，將網(wǎng)絡(luò)融資納入社會(huì)融資總量，建立完善的網(wǎng)絡(luò)融資統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系。

（五）建立健全法律法規(guī)制度

加快互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律法規(guī)體系建設(shè)，確立新興業(yè)務(wù)的合法地位，踐行鼓勵(lì)和規(guī)范并重的監(jiān)管理念，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向。同時(shí)，注重發(fā)揮行業(yè)自律，設(shè)立P2P和眾籌等行業(yè)自律注冊(cè)制度，可參考目前銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)、證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的管理方式，明確注冊(cè)應(yīng)達(dá)到的技術(shù)、資金、管理人員、內(nèi)控等方面的要求，引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)，奠定行業(yè)管理的基礎(chǔ)。

【參考文獻(xiàn)】

[1]陳林.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管研究[J].南方金融， 2013（11）.

[2]李博，董亮.互聯(lián)網(wǎng)金融的模式與發(fā)展[J]. 中國(guó)金融，2013（10）.

[3]郭陽(yáng).中國(guó)P2P小額貸款發(fā)展現(xiàn)狀研究[J].上海金融， 2012（12）.