宜信—唐寧：信用與責(zé)任便是價值

邵萍

“人人有信用，信用有價值?！弊鳛橐诵艅?chuàng)始人，唐寧始終這么認為。

自成立以來，宜信一直追求長期穩(wěn)健發(fā)展，并依靠專業(yè)化的團隊，為客戶量身提供前沿的財富管理和信用管理服務(wù)。對于未來的發(fā)展，唐寧和他的團隊也一直充滿信心，他們認為只要給予客戶最充分地信任，就沒有邁不過的坎，做不到的事。

一人身兼多職

唐寧曾就讀于北京大學(xué)數(shù)學(xué)系，后赴美學(xué)習(xí)經(jīng)濟學(xué)，曾利用暑期到孟加拉國跟隨諾貝爾獎得主尤努斯教授考察、學(xué)習(xí)其創(chuàng)辦的格萊珉機構(gòu)的運作模式。學(xué)成后在華爾街DLJ投資銀行從事金融、電信、媒體及高科技類企業(yè)的上市、發(fā)債和并購業(yè)務(wù)。2000年回國，擔(dān)任亞信科技（AsiaInfo，納斯達克上市公司）戰(zhàn)略投資和兼并收購總監(jiān)。

2006年，他將尤努斯教授的窮人銀行實踐與西方成熟的商業(yè)模式相結(jié)合，并結(jié)合中國本土的情況，創(chuàng)辦了中國領(lǐng)先的P2P信用貸款服務(wù)平臺——宜信公司，以提供個人對個人的小額信用借款中介服務(wù)為業(yè)務(wù)核心，廣泛開展財富管理、信用風(fēng)險評估與管理、信用數(shù)據(jù)整合服務(wù)、小額借款行業(yè)投資。

2009年，宜信創(chuàng)造性地推出“宜農(nóng)貸”公益理財助農(nóng)平臺，長期致力于促成城市富裕人群“一對一”向貧困農(nóng)戶提供小額信用借款，幫助貧苦農(nóng)戶改善生產(chǎn)和生活。宜信將企業(yè)核心業(yè)務(wù)和社會責(zé)任擔(dān)當(dāng)緊密結(jié)合，在促進社會信用體系建設(shè)、個人信用市場的發(fā)展等領(lǐng)域發(fā)揮著重要的作用。2010年，宜信當(dāng)選中國小額信貸聯(lián)盟理事會成員單位。

在帶領(lǐng)團隊不斷發(fā)展的同時，唐寧還兼任中國小額信貸聯(lián)盟理事會戰(zhàn)略委員會主任、清華大學(xué)中國創(chuàng)業(yè)者訓(xùn)練營導(dǎo)師組委會委員、北京大學(xué)社會企業(yè)家精神培養(yǎng)課程專家顧問、北京理工大學(xué)創(chuàng)業(yè)中心創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師、北京航空航天大學(xué)MBA社會導(dǎo)師、中央財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師等。

一人身兼多職，雖然忙碌到不堪，但是他依舊樂在其中。

創(chuàng)業(yè)靈感源于民間借貸

宜信的P2P模式，得從宜信第一筆P2P業(yè)務(wù)說起，當(dāng)時唐寧還僅是一個天使投資人。

2006年前，唐寧所投資的培訓(xùn)機構(gòu)中出現(xiàn)了這樣一個問題，許多學(xué)員和家長提出，培訓(xùn)費能否采取分期或先培訓(xùn)后付款的方式支付。但是，在當(dāng)時金融環(huán)境下，金融機構(gòu)并不能為無抵押無擔(dān)保的學(xué)員提供貸款，唐寧毫不猶豫地拿出自己的錢做了嘗試，后來學(xué)生也沒違約，如期償還了債務(wù)。

雖然，此時的借貸還僅是普通的民間借貸，但是，唐寧并沒就此打住。通過此事，唐寧察覺到了投資價值，隨即和達內(nèi)、新東方等培訓(xùn)機構(gòu)合作，擴大了借貸規(guī)模，后來又引進了債權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，出借人發(fā)生了拓展，借貸能力進一步延展。

此時，唐寧的借貸模式正是宜信最初的P2P模式，即“純線下+債權(quán)轉(zhuǎn)讓”模式。

基于這種模式，宜信從2006年成立開始，就不斷地拓展和布局線下渠道，其線下網(wǎng)絡(luò)的高速擴張也帶來了其P2P業(yè)務(wù)規(guī)模的迅速做大。

宜信最初的一批客戶群是職業(yè)培訓(xùn)的大學(xué)生，這也是至今為止宜信P2P業(yè)務(wù)四類主要客戶群體中的一類，另外三類客戶群體分別是小微企業(yè)主、工薪階層和農(nóng)民。

曾被質(zhì)疑為“資金池”

唐寧所創(chuàng)立的債權(quán)轉(zhuǎn)讓的P2P模式，雖然使得宜信在創(chuàng)立之初能夠迅速獲得市場，并在2008年后得以成倍擴張，但也正是這一模式，使得宜信長期以來很難擺脫“資金池”的質(zhì)疑。

就具體運作流程而言，所謂的“債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式”，即唐寧先將資金借給借款人，隨后對債權(quán)在時間上和金額上進行拆分，再以理財產(chǎn)品的方式通過線下龐大的營銷團隊找到最終的資金出借人也就是投資者，從中賺取息差或手續(xù)費。

在唐寧看來，宜信只是把一筆已經(jīng)生成的債權(quán)細分之后進行的轉(zhuǎn)讓，并不涉及資金池。“新出借人把既有出借人和借款人已經(jīng)生成的債權(quán)買走，依然形成了新出借人與借款人‘一對一的債權(quán)關(guān)系，原出借人并不承諾到期后借款人一定還款，也不保證本金和利息?！彼忉尫Q。

然而，盡管宜信和唐寧都矢口否認資金池的存在，但市場對于宜信的質(zhì)疑并沒有消失，對于投資與借出是否真正完全匹配，風(fēng)險在債權(quán)轉(zhuǎn)讓時是否完全隔離，依然心有疑慮。

在宜信看來，市場上所存在的一些質(zhì)疑是對宜信的業(yè)務(wù)模式不充分了解的臆測，債權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中不涉及任何資金池或期限錯配。

不過，相比于以前，目前宜信的官網(wǎng)也已經(jīng)很少看到債權(quán)轉(zhuǎn)讓的項目，有媒體從宜信方面也證實其債權(quán)轉(zhuǎn)讓的P2P模式的業(yè)務(wù)占比正在下降。

轉(zhuǎn)變模式求創(chuàng)新

如今，宜信的模式確實已經(jīng)和成立之初有所不同。目前，宜信的資金端不僅可以對接個人，也可以對接信托、銀行等機構(gòu)。在原有的P2P模式的基礎(chǔ)上已經(jīng)衍生出了信托對個人、銀行對個人的B2P等新模式，出借人已不僅僅限于個人。

另外，從2011年開始，宜信便與中航信托合作，其發(fā)行的“天宜小額貸款結(jié)構(gòu)化集合資金信托計劃（查詢信托產(chǎn)品）”和“天惠信貸及車貸結(jié)構(gòu)化集合資金信托計劃”正是宜信創(chuàng)新后的B2P模式。

截至目前，上述兩種信托計劃已經(jīng)分別發(fā)行了29期和24期，每一期都包含從三個月到二十四個月不等的不同期限產(chǎn)品，最低門檻為50萬元。

“P2P只是一個工具，以后機構(gòu)作為資金來源的方式也會越來越多，宜信與銀行、信托等金融機構(gòu)都有進一步合作的可能。”唐寧曾表示。

從2012年開始，宜信原有的P2P業(yè)務(wù)板塊被更名為普惠金融業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)板塊包括了宜人貸、宜農(nóng)貸、宜車貸、宜學(xué)貸、宜信租賃、信翼計劃、小微企業(yè)信貸服務(wù)中心等P2P業(yè)務(wù)品類。

截至目前，宜信的業(yè)務(wù)物理網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)分布于全國120多個城市以及20多個農(nóng)村地區(qū)，員工總數(shù)遠超過25000人，相當(dāng)于三年前的兩倍規(guī)模。

2014年，針對壞賬事件，唐寧針對外界風(fēng)控的質(zhì)疑，強調(diào)宜信有著良好的風(fēng)險控制能力。他表示，宜信已經(jīng)投入上億元建立風(fēng)控體系，包括信息系統(tǒng)和人員建制，這些投入將使宜信成為“國內(nèi)最懂小微信用的機構(gòu)”。

近年來，宜信在其模式上還有一個重要的變化——互聯(lián)網(wǎng)化，但宜信線上營銷渠道的形成，并沒有改變宜信依賴線下的P2P模式。雖然普惠金融和財富管理是宜信目前主要的兩大業(yè)務(wù)，但是大家熟悉的還是他們的P2P業(yè)務(wù)。

對此，唐寧表示，他最大的感受是“責(zé)任”二字。他不會舍本求源，還會把這項業(yè)務(wù)發(fā)展到最好、最強、最完美，這是他的義務(wù)，是宜信創(chuàng)立之本意。在此基礎(chǔ)上，再尋求更多、更有意義的創(chuàng)新。

人物簡介：

唐寧，宜信CEO，早年求學(xué)于北京大學(xué)數(shù)學(xué)系，后赴美攻讀經(jīng)濟學(xué)，曾任職美國華爾街DLJ投資銀行從事金融、電信、媒體及高科技類企業(yè)的上市、發(fā)債和并購業(yè)務(wù)。endprint