創(chuàng)新型經(jīng)濟中科技與金融的融合機制研究

李長征

創(chuàng)新型經(jīng)濟是以知識和人才作為依托，以創(chuàng)新為主要驅(qū)動力，以發(fā)展擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的新技術(shù)和新產(chǎn)品為著力點，以創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)作為標志的經(jīng)濟。創(chuàng)新型經(jīng)濟的發(fā)展離不開科技與金融的融合，《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》中明確把促進科技和金融結(jié)合作為完善科技創(chuàng)新體制的一項重要任務。科技與金融的有效結(jié)合是促進科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化，提升產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新活力的必要條件。研究科技與金融的融合路徑和對策對于提升國家自主創(chuàng)新能力，提高科技創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化效率，加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，促進經(jīng)濟增長和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變具有重要理論意義和實踐價值。創(chuàng)新型經(jīng)濟就是要使創(chuàng)新的理念貫穿科技、金融、管理、知識、基礎(chǔ)設(shè)施的各個方面，有效實現(xiàn)各方面的融合，形成技術(shù)創(chuàng)新、金融創(chuàng)新、區(qū)域創(chuàng)新、知識創(chuàng)新等相互促進的創(chuàng)新體系。本文試圖對創(chuàng)新型經(jīng)濟中科技與金融的相互作用機理進行研究。

一、創(chuàng)新型經(jīng)濟中科技對金融的作用機理

創(chuàng)新型經(jīng)濟的核心要素是自主創(chuàng)新，并輔以諸多其他的創(chuàng)新要素以支撐自主創(chuàng)新。創(chuàng)新型經(jīng)濟的建設(shè)從某種程度上要依賴于科技創(chuàng)新體系的建設(shè)與完善。一個完善、協(xié)作、運作高效的科技創(chuàng)新體系能發(fā)揮最大限度的創(chuàng)新效能，同時科技發(fā)展的輻射作用能夠帶動其他產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，能夠最大限度地提升經(jīng)濟的創(chuàng)新能力和競爭力。

（一）科技創(chuàng)新促進金融交易效率的提高

從交易方式來看，信息技術(shù)的發(fā)展使得可以通過電子方式實現(xiàn)信息數(shù)據(jù)交換、資金的轉(zhuǎn)賬等，金融機構(gòu)直接通過網(wǎng)絡(luò)就可以發(fā)掘有潛力的科技創(chuàng)新項目，通過網(wǎng)上銀行就可以實現(xiàn)資金的劃撥。從金融監(jiān)督的角度來看，由于科技創(chuàng)新的高風險性，投資者希望了解到創(chuàng)新過程中的風險狀況，從而盡可能地降低損失。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，投資者通過網(wǎng)絡(luò)就可以了解到科技創(chuàng)新的進程，以及資金的使用狀況等等，實現(xiàn)過程監(jiān)督。因此，科技的發(fā)展從事前、事中、事后各個角度促進了金融交易效率的提高，進而促進了科技創(chuàng)新效率的提高。

（二）科技創(chuàng)新促進金融工具的創(chuàng)新

電子計算機和通信技術(shù)的發(fā)展，是促進金融產(chǎn)品和金融服務變革的最重要的源泉，科技的快速發(fā)展，為金融創(chuàng)新提供了堅實的物質(zhì)基礎(chǔ)與技術(shù)保障，極大地刺激著金融創(chuàng)新的進程。電子計算機、通信技術(shù)和一系列信息技術(shù)的推廣和應用，使金融信息處理速度加快，交易成本降低。信息技術(shù)的發(fā)展也刺激了客戶的需求開始向多元化和高層次發(fā)展，要求銀行等金融機構(gòu)提供方便、快捷、高效、多樣化的金融服務，這就促使金融機構(gòu)不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，同時電子信息技術(shù)的發(fā)展也為金融機構(gòu)的創(chuàng)新業(yè)務提供了技術(shù)條件，實現(xiàn)了金融業(yè)務的全球化、自動化、便捷化。

（三）科技創(chuàng)新促進金融服務技術(shù)手段的發(fā)展

金融機構(gòu)需要提供資金流通、投資管理、咨詢服務等業(yè)務，在提供服務的過程中，金融機構(gòu)就面臨著資金轉(zhuǎn)移支付、賬務管理、信息處理、金融產(chǎn)品的開發(fā)定價等問題。隨著信息技術(shù)發(fā)展，特別是現(xiàn)代計算機技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)的廣泛應用，金融服務效率明顯提高，用信息化手段為金融發(fā)展服務，已成為金融業(yè)改革與發(fā)展的必由之路。為了實現(xiàn)國內(nèi)金融與國際金融、其他業(yè)務部門的全面對接，就要全面推進金融業(yè)務的電子化、信息化進程，加快集中式數(shù)據(jù)中心的工程建設(shè)，實現(xiàn)集約化規(guī)模效應。

二、創(chuàng)新型經(jīng)濟建設(shè)中金融對科技的作用機理

在創(chuàng)新型經(jīng)濟建設(shè)的各個影響要素中，金融體系具有不可替代的作用。功能完備、優(yōu)質(zhì)高效的金融支持系統(tǒng)是科技進步和創(chuàng)新型經(jīng)濟建設(shè)的關(guān)鍵。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，金融制度安排對技術(shù)創(chuàng)新的影響越來越大，金融體系已經(jīng)成為影響技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展的重要制度安排之一?？萍嫉陌l(fā)展需要金融的介入，金融是科技成果向現(xiàn)實生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化的媒介和橋梁，是科技與經(jīng)濟結(jié)合的粘合劑、催化劑。

（一）金融為技術(shù)創(chuàng)新提供資金支持

創(chuàng)新型經(jīng)濟建設(shè)的核心就在于科技創(chuàng)新、知識創(chuàng)新，提高自主創(chuàng)新能力。而科技創(chuàng)新活動的開展，無論是基礎(chǔ)性科學研究還是應用性科學研究或是技術(shù)開發(fā)，或者高新技術(shù)企業(yè)的成立、生存和發(fā)展,都必須得到資金的支持。資金是科技創(chuàng)新活動的第一要素，是創(chuàng)新型經(jīng)濟發(fā)展中最為活躍的要素。個別資本的積累無力對技術(shù)創(chuàng)新提供足夠的資金支持，內(nèi)部融資的局限性將會使投資范圍明顯受限，從而阻礙技術(shù)創(chuàng)新，利用金融系統(tǒng)融通外部資金是必要的，它能夠有效籌集大量資金，有利于利用多種工具實現(xiàn)籌資的目的，優(yōu)化資源配置，促進技術(shù)創(chuàng)新。

（二）金融為技術(shù)創(chuàng)新提供資源配置功能

創(chuàng)新型經(jīng)濟建設(shè)的核心是創(chuàng)新，但是由于自主創(chuàng)新帶有高風險性，并不是所有的創(chuàng)新項目都能帶來高收益，這就需要投資者進行適當?shù)恼{(diào)查評估，對技術(shù)創(chuàng)新項目進行篩選，優(yōu)勝劣汰，并對創(chuàng)新過程中資金的合理使用進行監(jiān)督。而金融系統(tǒng)就具有資源配置的功能，金融市場的資金配置功能及其效率從一定程度上決定了技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展路徑、質(zhì)量和效果，通過選擇更富創(chuàng)新性、收益性的投資項目，有助于提升儲蓄在投資項目間分配的效率。金融系統(tǒng)的存在，有利于促進高新技術(shù)企業(yè)外部融資，在科技型企業(yè)融資的過程中，投資者可以通過金融中介了解到各個企業(yè)的技術(shù)的創(chuàng)新性、實用性等相關(guān)信息，以及該技術(shù)成果實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化之后的市場信息，使得投資者能夠從技術(shù)創(chuàng)新中找到有潛在發(fā)展能力的項目、企業(yè)，同時，高新技術(shù)企業(yè)也能夠?qū)ふ业绞蛊涞玫阶顑?yōu)發(fā)展的投資者，推動技術(shù)創(chuàng)新、金融資源的優(yōu)化配置。

（三）金融為技術(shù)創(chuàng)新提供風險管理

技術(shù)創(chuàng)新的研究開發(fā)以及成果轉(zhuǎn)化一般都需要經(jīng)歷一段較長時間的研究和實驗，這一特點決定了在技術(shù)創(chuàng)新活動存在諸多不確定因素，面臨極大的風險。在創(chuàng)新過程中，投資者期望能夠在控制風險前提下獲得高收益，需要通過自身的努力盡量降低創(chuàng)新風險，而創(chuàng)新主體在技術(shù)創(chuàng)新的過程中也需要采取措施降低或者轉(zhuǎn)移技術(shù)創(chuàng)新風險。金融系統(tǒng)能夠在不同的風險偏好之間進行資產(chǎn)、風險、收益的配置，在金融資源配置的過程中降低、分散或者轉(zhuǎn)移風險，它可以將在技術(shù)創(chuàng)新的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)中擁有不同優(yōu)勢的經(jīng)濟主體聯(lián)合起來，利用各自的優(yōu)勢降低、分散創(chuàng)新過程中的風險，為技術(shù)創(chuàng)新過程做出貢獻，從而維護自身以及彼此共同的利益。

三、創(chuàng)新型經(jīng)濟中科技與金融融合的效用分析

金融投入、科技產(chǎn)出是創(chuàng)新型經(jīng)濟建設(shè)中兩個重要的評價指標，科技與金融兩者的緊密融合能夠?qū)崿F(xiàn)資源的優(yōu)化配置，降低科技創(chuàng)新過程的風險，避免資源的浪費或抵消，實現(xiàn)資源的互補和有效利用。兩者的融合能夠提高科技創(chuàng)新效率，深化金融體制改革，促進科研成果向?qū)嶋H生產(chǎn)力的順利轉(zhuǎn)化，從而加快創(chuàng)新型城市建設(shè)的步伐。

（一）創(chuàng)新動力

科技與金融作為創(chuàng)新型經(jīng)濟建設(shè)中的兩個核心的動力部門，兩者之間的融合對于創(chuàng)新型經(jīng)濟建設(shè)的意義顯而易見。金融資源在開發(fā)運用過程中的差異直接導致各地的經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)不均衡的狀況，各地區(qū)需要通過不同方式來打破不均衡狀態(tài)，而其中最常見的方式就是利用科技資源，科技資源能夠引導金融資源在不同的地域間進行流動，促進金融資源優(yōu)化配置，提高金融資源的利用效率。另一方面，科技創(chuàng)新在研發(fā)、實驗、成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)品推廣過程中，尤其是研發(fā)以及成果轉(zhuǎn)化階段，需要金融資源提供強有力的支持，才能順利實現(xiàn)，而且金融資源在科技創(chuàng)新的過程中能夠起到項目選擇、風險控制等作用，有效促進科技創(chuàng)新。兩者之間應該是相互依賴的，因此，充分利用科技與金融兩者融合的積極效用是推動創(chuàng)新型經(jīng)濟建設(shè)的強大動力。

（二）創(chuàng)新保障

科技與金融為教育、財政、知識產(chǎn)權(quán)等其他部門提供資金以及技術(shù)基礎(chǔ)，為創(chuàng)新型城市建設(shè)提供保障。創(chuàng)新型經(jīng)濟的建設(shè)需要在各個部門之間建立合作機制，實現(xiàn)資金、信息、人才、技術(shù)的交流傳遞。隨著科技與金融融合的程度的加深，多層次資本市場的建立，各種專業(yè)中介機構(gòu)的出現(xiàn)都為創(chuàng)新型經(jīng)濟建設(shè)提供了創(chuàng)新保障。投資銀行、保險、基金、證券等專業(yè)投資機構(gòu)的出現(xiàn)能夠解決創(chuàng)新過程中的資金短缺問題。中介機構(gòu)的專業(yè)化，在不同階段能夠為創(chuàng)新過程提供專業(yè)的咨詢服務。因此，促進科技與金融的進一步融合，能夠為創(chuàng)新型經(jīng)濟建設(shè)提供有效的創(chuàng)新保障。

（三）創(chuàng)新效果

創(chuàng)新型經(jīng)濟的創(chuàng)新效果一般可以從知識創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新效果兩方面進行評價，這兩個評價指標還可以細化為專利產(chǎn)出、論文產(chǎn)出、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化、經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變等二級指標。從這些指標中可以看出,這些指標的評價離不開科技與金融的融合。一項科學技術(shù)成果從取得到最終應用于生產(chǎn)銷售，大致要經(jīng)歷基礎(chǔ)研究、應用性開發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計、產(chǎn)品試制、商品化的過程。不同的階段對資金的要求不同，在基礎(chǔ)研究階段和部分應用性開發(fā)研究階段，資金投入主要取決于企業(yè)對技術(shù)創(chuàng)新的重視程度以及資金的充足程度，創(chuàng)新資金的主要來源是財政性撥款和政策性銀行貸款，只有小部分來源于企業(yè)或個人。在應用性開發(fā)研究階段的后期以及后期產(chǎn)品化階段，期間需要大量設(shè)備、人員、材料等，資金需求量相當大，由于有較大科研投入的企業(yè)以及高新技術(shù)企業(yè)的利潤率普遍高于全社會的平均利潤率，對尚未介入的金融資本產(chǎn)生了強烈的吸引力。融入企業(yè)的金融資本能夠解決在技術(shù)研發(fā)階段所遇到的資金困難，能夠為企業(yè)帶來先進的管理方法、改進企業(yè)管理結(jié)構(gòu)。所以說，科技與金融的結(jié)合能夠促進科技成果的轉(zhuǎn)化、經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，能夠有效地反映創(chuàng)新型經(jīng)濟發(fā)展的進程。