互聯(lián)網(wǎng)金融：化解中小企業(yè)融資難的新模式

朱雅琴

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融為中小企業(yè)融資迎來(lái)了契機(jī)，開(kāi)啟了中小企業(yè)新的融資模式。通過(guò)分析中小企業(yè)融資難的根本原因、互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，探討中小企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融融資的新模式，為中小企業(yè)發(fā)展所需資金拓寬融資渠道。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；中小企業(yè)；融資

中圖分類號(hào)：F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198（2015）06-0107-02

1中小企業(yè)融資難的根本原因

在近年的工作會(huì)議中，李克強(qiáng)總理多次提到中小微企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮重要作用，并提出重點(diǎn)扶持中小微企業(yè)的發(fā)展，從源頭上提升經(jīng)濟(jì)活力。據(jù)中小企業(yè)2013年度報(bào)告的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年10月底，全國(guó)實(shí)有企業(yè)1483.74萬(wàn)戶，其中私營(yíng)企業(yè)1209.52萬(wàn)戶。我國(guó)中小微企業(yè)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99.7%，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，上繳利稅占50%。然而，由于中小企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，中小企業(yè)融資難制約著中小企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展。究其原因，主要表現(xiàn)如下：

1.1中小企業(yè)信用等級(jí)低

近年來(lái)，一些中小企業(yè)信用觀念淡薄，通過(guò)假破產(chǎn)、資產(chǎn)價(jià)值低估及躲避監(jiān)督等多種方法對(duì)銀行債務(wù)進(jìn)行賴賬，降低了中小企業(yè)的信用度。這些惡劣行為的發(fā)生使銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)加大，發(fā)生大量呆賬；同時(shí)也減少了銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款的信心。

1.2中小企業(yè)缺少用于抵押的固定資產(chǎn)

由于信息不對(duì)稱，銀行等金融機(jī)構(gòu)無(wú)法全面了解中小企業(yè)的償債能力，在放貸時(shí)通常需要中小企業(yè)提供固定資產(chǎn)作為抵押品，一旦中小企業(yè)無(wú)力償還貸款，可以減少銀行等金融機(jī)構(gòu)的損失。但是，由于中小企業(yè)規(guī)模小，固定資產(chǎn)比重低，流動(dòng)資產(chǎn)較多，缺少可作抵押的固定資產(chǎn)，很難達(dá)到銀行等金融機(jī)構(gòu)的放貸要求。因此，對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)不愿意對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行放貸，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

1.3資本市場(chǎng)不完善

發(fā)行債券融資和發(fā)行股票融資是直接融資的兩種方式。由于我國(guó)資本市場(chǎng)尚不完善，企業(yè)可以通過(guò)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)進(jìn)行直接融資的比例低。我國(guó)對(duì)企業(yè)發(fā)行債券的條件要求很嚴(yán)格，目前，只有極少數(shù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好及信譽(yù)度高的國(guó)有大型企業(yè)才能通過(guò)發(fā)行債券進(jìn)行融資；而在股票市場(chǎng)上，截至2015年2月，中小板上市公司只有746家，對(duì)許許多多中小企業(yè)而言，通過(guò)股票上市融資的條件難以滿足。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)采用股票融資僅占國(guó)內(nèi)融資總量的1%左右。

2互聯(lián)網(wǎng)金融的涌現(xiàn)

互聯(lián)網(wǎng)金融這匹“黑馬”伴隨著阿里巴巴“余額寶”的出現(xiàn)引爆了整個(gè)行業(yè)。將2013年稱之為互聯(lián)網(wǎng)金融元年一點(diǎn)也不為過(guò)。阿里和天弘基金推出“余額寶”被看做是2013年互聯(lián)網(wǎng)金融的爆點(diǎn)。中央銀行在《2013年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中首次指出，“互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)在資金需求方與資金供給方之間提供了有別于傳統(tǒng)銀行業(yè)和證券市場(chǎng)的新渠道，提高了資金融通的效率，是現(xiàn)有金融體系的有益補(bǔ)充?！被ヂ?lián)網(wǎng)金融為中小企業(yè)融資迎來(lái)了契機(jī)，開(kāi)啟了中小企業(yè)新的融資模式。

2.1互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

互聯(lián)網(wǎng)金融是指依托于支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡(jiǎn)單結(jié)合，而是在實(shí)現(xiàn)安全、移動(dòng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平上，被用戶熟悉接受后，自然而然為適應(yīng)新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務(wù)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別不僅僅在于金融業(yè)務(wù)所采用的媒介不同，更重要的在于金融參與者深諳互聯(lián)網(wǎng)“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”的精髓，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等工具，使得傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)具備透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。

2.2互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)

第一，成本較低。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，金融機(jī)構(gòu)降低了運(yùn)營(yíng)成本；而資金提供者可以在信息透明的平臺(tái)上，快速地投資合適的金融產(chǎn)品，降低了搜尋成本。第二，恵及中小企業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶以中小企業(yè)為主，資源配置效率得到提高，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第三，發(fā)展較快。以余額寶為例，“余額寶”的用戶數(shù)量增長(zhǎng)飛快，2013年6月13日上線的“余額寶”服務(wù)，到2013年7月1日累計(jì)用戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到251.56萬(wàn)，累計(jì)轉(zhuǎn)入資金規(guī)模達(dá)到66.01億元，截至2014年6月30日，余額寶規(guī)模達(dá)5741.60億元。第四，信用風(fēng)險(xiǎn)較大。目前，我國(guó)信用體系還不健全，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本不高，存在惡意騙貸信用風(fēng)險(xiǎn)。

2.3互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式的優(yōu)勢(shì)

與傳統(tǒng)融資相比，互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式具有如下優(yōu)勢(shì)：第一，具有普惠性。這種新型的融資模式，拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，從而提高了金融的普惠性；第二，具有高效性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融擴(kuò)大了金融服務(wù)的效率和規(guī)模，最終反映在降低成本上。代表性的例子就是支付寶和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸。第三，針對(duì)性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融針對(duì)不同中小企業(yè)的實(shí)際情況，進(jìn)行差異化的服務(wù)和幫助。

3互聯(lián)網(wǎng)金融下的中小企業(yè)融資新模式

目前來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融下中小企業(yè)的融資新模式主要包括P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)和眾籌平臺(tái)融資模式。

3.1P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)，國(guó)內(nèi)稱為人人貸，是指通過(guò)第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行資金借、貸雙方的匹配，需要借貸的人群可以通過(guò)網(wǎng)站平臺(tái)尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群，幫助貸款人通過(guò)和其他貸款人一起分擔(dān)一筆借款額度來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，也幫助借款人在充分比較的信息中選擇有吸引力的利率條件。如借款人想借50萬(wàn)元做生意，提供明確的利率，在平臺(tái)上能找到m個(gè)人，共同出借50萬(wàn)元，這時(shí)每個(gè)出借人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較低。目前，P2P模式關(guān)鍵的問(wèn)題就是誠(chéng)信。解決誠(chéng)信問(wèn)題，就要提高貸款人的門檻，但會(huì)引起交易額的減少。國(guó)內(nèi)比較得到公認(rèn)的有宜信、拍拍貸及紅嶺等。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的火爆，眾多的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)激烈，要想在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，就要建立好的口碑，保障出借人的資金安全。

3.2眾籌平臺(tái)融資模式

眾籌源于國(guó)外crowdfunding一詞，就是利用眾人的力量，把大家的資金集中起來(lái)，為中小企業(yè)、藝術(shù)家或個(gè)人進(jìn)行某項(xiàng)活動(dòng)等提供所需的資金。作為一種商業(yè)模式，最早起源于美國(guó)，距今已有10多年的歷史。近幾年，該模式在歐美國(guó)家大行其道，發(fā)展迅速，歐美以外的國(guó)家和地區(qū)的中小企業(yè)也采用該種籌資方式。

現(xiàn)實(shí)生活中，很多人都有多余的資金，但金額不大。單筆資金可能不會(huì)做成什么事，但是將若干筆小額資金加以集中，就能扶持有理想、有追求的人去拼搏事業(yè)，完成夢(mèng)想，每個(gè)人的小筆資金都創(chuàng)造了價(jià)值。

中小企業(yè)作為我國(guó)市場(chǎng)的中堅(jiān)力量，在加快市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展中發(fā)揮重要作用，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題亟待解決。而互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)的融資打開(kāi)了方便之門。因此，政府必須積極支持這一創(chuàng)新融資模式，使其長(zhǎng)期發(fā)展，并且更好地為中小企業(yè)融資提供服務(wù)。

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