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    國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展掃描

    2015-04-17 08:23:52明文趙靜
    法庭內(nèi)外 2015年12期
    關(guān)鍵詞:籌融資眾籌法國(guó)

    文/明文 趙靜

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    國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展掃描

    文/明文趙靜

    歐美國(guó)家的金融體系比較完善和成熟,所以傳統(tǒng)的金融體系和互聯(lián)網(wǎng)的融合與其他國(guó)家相比,時(shí)間更早、程度更高。有專家指出,美國(guó)并沒有“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念,金融在后臺(tái)提高了效率,但在更多時(shí)候并沒有喧賓奪主被注意到。而金融在經(jīng)濟(jì)體中執(zhí)行的六大功能(支付、融資、配置資源、管理風(fēng)險(xiǎn)、提供價(jià)格信號(hào)、處理信息不對(duì)稱)從未改變?;ヂ?lián)網(wǎng)并沒有派生出新的金融功能,互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)只是作為實(shí)現(xiàn)金融利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)平衡點(diǎn)本質(zhì)的工具。因此不需要區(qū)分金融業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化抑或是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)涉足金融,都將之無差別地納入現(xiàn)有的嚴(yán)格金融管制中。

    歐美的主流做法是將互聯(lián)網(wǎng)作為工具逐步納入正規(guī)金融體系中,創(chuàng)新是有序推進(jìn)、慢慢演變的。因?yàn)槭袌?chǎng)的充分競(jìng)爭(zhēng),以銀行為代表的正規(guī)金融體系在追逐市場(chǎng)份額、降低營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)和成本、提高利潤(rùn)的多重壓力下,都積極利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。但這種利用是在嚴(yán)格的金融風(fēng)控體系內(nèi)的,也就是說,互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)只是作為實(shí)現(xiàn)金融利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)平衡點(diǎn)本質(zhì)的工具。因此不需要區(qū)分金融業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化抑或是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)涉足金融,都將之無差別地納入現(xiàn)有的嚴(yán)格金融管制中。監(jiān)管主要通過金融產(chǎn)品的注冊(cè)登記和信息披露制度,最終目的在于保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。

    但是不可否認(rèn),在實(shí)際的金融市場(chǎng)領(lǐng)域,歐美的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展還是非常迅速的。如一條最新的消息是,當(dāng)?shù)貢r(shí)間2015年11月5日,美國(guó)最早的眾籌平臺(tái)Kickstarter宣布,截至10月11日其承諾投資額已經(jīng)突破20億美元。自2009年創(chuàng)立以來,Kickstarter用了接近5年實(shí)現(xiàn)第一個(gè)10億美元籌資,第二個(gè)10億美元只用了19個(gè)月。

    美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的發(fā)展

    美國(guó)作為全球第一大經(jīng)濟(jì)體,擁有發(fā)達(dá)和完善的金融體系。其在1990年初便開始率先普及民用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),互聯(lián)網(wǎng)金融模式在美國(guó)的發(fā)展已有20余年的歷史。當(dāng)前中國(guó)幾乎所有的互聯(lián)網(wǎng)金融模式都能夠在美國(guó)找到“樣板”。

    1990年初,在互聯(lián)網(wǎng)投資熱潮的帶動(dòng)下,美國(guó)率先出現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)以及網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)然ヂ?lián)網(wǎng)金融模式。1992年,美國(guó)第一家互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)紀(jì)商E-Trade成立,由此迅速推動(dòng)了整個(gè)證券經(jīng)紀(jì)行業(yè)的信息化和網(wǎng)絡(luò)化。1995年,美國(guó)及全球第一家互聯(lián)網(wǎng)銀行——美國(guó)安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行成立。同年成立的INSWEB則成為第一家利用互聯(lián)網(wǎng)銷售傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)電子商務(wù)公司。1998年,美國(guó)出現(xiàn)了第一只與電子支付對(duì)接的貨幣市場(chǎng)基金,從而開創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場(chǎng)基金的先河。到1990年末,美國(guó)已經(jīng)基本形成了較為成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融模式和相對(duì)完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

    之后美國(guó)高科技股票泡沫破滅后,互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)較為理性和平穩(wěn)的時(shí)期,后來在2006年即次貸危機(jī)爆發(fā)前這一期間,美國(guó)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)加快了信息化和網(wǎng)絡(luò)化升級(jí)的步伐。

    2007年次貸危機(jī)前后,美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展又出現(xiàn)了新的變化。以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和眾籌融資模式為代表的新興互聯(lián)網(wǎng)融資模式開始出現(xiàn)并迅速發(fā)展。P2P借貸和眾籌融資表現(xiàn)出了與傳統(tǒng)金融模式明顯不同的特征,并迅速在全球擴(kuò)展開來,由此也構(gòu)成了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的最新業(yè)態(tài)。

    英國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展

    英國(guó)在現(xiàn)代銀行業(yè)的起源和發(fā)展中發(fā)揮了重要的作用。在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)滲透至各個(gè)經(jīng)濟(jì)部門的背景下,英國(guó)也成為首批金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展最早的國(guó)家之一。全球首家P2P互聯(lián)網(wǎng)貸款平臺(tái)Zopa于2005年出現(xiàn)在英國(guó)。此后,英國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入快速發(fā)展通道。英國(guó)P2P金融協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2015年第一季度英國(guó)互聯(lián)網(wǎng)借款平臺(tái)累計(jì)貸款總額超過26.4億英鎊,市場(chǎng)規(guī)模相較于2013年已經(jīng)增長(zhǎng)了近3倍。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融中,公司貸款的平均規(guī)模在7.3萬英鎊左右。英國(guó)商業(yè)創(chuàng)新技能部在此前解決小微企業(yè)融資問題報(bào)告中也提出,互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)商業(yè)銀行之外的替代方式,逐漸成為小微企業(yè)融資的重要渠道。

    法國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

    法國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展很早,并呈現(xiàn)出第三方支付、眾籌、在線理財(cái)、網(wǎng)上交易所、小額信貸等多種服務(wù)類型,正深刻地改變著法國(guó)金融服務(wù)業(yè)的內(nèi)涵和版圖。

    在第三方支付方面,法國(guó)最有名的電子支付商當(dāng)屬Paypal,其總部位于美國(guó)。在法國(guó),Paypal有700萬賬戶,占據(jù)法國(guó)48%的市場(chǎng)份額;Google研發(fā)的在線支付商Google Wallet約占8%的市場(chǎng)份額。2013年9月份,為與Paypal爭(zhēng)奪在線支付市場(chǎng),法國(guó)三大主流銀行(巴黎銀行、興業(yè)銀行和郵政銀行)共同研發(fā)推出了新型的支付方式,即Paylib。Paylib的目標(biāo)客戶首先是3家銀行的客戶(共約230萬),此外,Paylib還將在法國(guó)最大的8家電子商務(wù)平臺(tái)網(wǎng)站推出。

    法國(guó)眾籌業(yè)務(wù)起步較晚,但發(fā)展迅速,2013年,法國(guó)境內(nèi)通過眾籌平臺(tái)共籌集了約8000萬歐元針對(duì)項(xiàng)目或者公司的資金,是2012年籌資額的兩倍。目前歐洲眾籌行業(yè)中排名靠前的公司有3家來自法國(guó),分別為My major company, Kiss Bank和Ulule。其中My major company可以稱為法國(guó)乃至歐洲眾籌行業(yè)的先驅(qū)。相對(duì)于在美國(guó)、英國(guó)等國(guó)的快速發(fā)展,P2P信貸在法國(guó)仍處于起步階段,相關(guān)立法仍未建立。法國(guó)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有營(yíng)利和非營(yíng)利兩種模式。

    德國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展

    德國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融主要包括網(wǎng)絡(luò)借貸(P2P)、眾籌融資、第三方支付、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司及網(wǎng)絡(luò)銀行等,目前發(fā)展程度不一。20世紀(jì)80年代,網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司和網(wǎng)絡(luò)銀行就已在德國(guó)出現(xiàn),而P2P則直至2007年才開始運(yùn)營(yíng)。德國(guó)P2P市場(chǎng)主要由Smava與Auxmoney兩公司壟斷,它們均從2007年開始運(yùn)營(yíng)。兩公司主業(yè)是借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái),為個(gè)人和個(gè)人間借貸提供小額貸款中介服務(wù)。

    在德國(guó),眾籌融資起步也較晚,盡管發(fā)展較快,但規(guī)模幾乎可忽略不計(jì)。據(jù)專業(yè)網(wǎng)站Fur-Grunder.de統(tǒng)計(jì),2012年,德國(guó)各類眾籌融資平臺(tái)共為494個(gè)項(xiàng)目籌集約195萬歐元資金,同比增長(zhǎng)3.2倍。其中,單個(gè)項(xiàng)目平均獲得3950歐元。網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司和網(wǎng)絡(luò)銀行在德國(guó)成立較早,20世紀(jì)80年代已出現(xiàn),業(yè)務(wù)范圍與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無異。近年來,隨著網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的迅猛發(fā)展,第三方支付在德國(guó)發(fā)展較快。2011年,德國(guó)網(wǎng)上支付金額已達(dá)217億歐元,占全國(guó)商品零售額的7%。

    責(zé)任編輯/吳依辰(實(shí)習(xí))

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