互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)及其監(jiān)管研究

■郭喜才

互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和普及，已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新推動(dòng)力之一，對(duì)包括金融在內(nèi)的多個(gè)行業(yè)都產(chǎn)生了顛覆性的影響。據(jù)麥肯錫全球研究院的報(bào)告顯示，2013年中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)約占GDP的4.4%，并預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)未來(lái)每年將貢獻(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的0.3-1.0個(gè)百分點(diǎn)。在金融領(lǐng)域，預(yù)計(jì)到2025年，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度將達(dá)到10%～25%①?；ヂ?lián)網(wǎng)改變著金融行業(yè)的形態(tài)，推動(dòng)著金融的發(fā)展和創(chuàng)新，催生了諸如第三方支付、P2P網(wǎng)貸、網(wǎng)絡(luò)眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融形式，并對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。與此同時(shí)，由于監(jiān)管方面的滯后，這些金融創(chuàng)新也導(dǎo)致了許多新的風(fēng)險(xiǎn)，比如法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、資金安全風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，隨之產(chǎn)生了新的監(jiān)管難題，亟須出臺(tái)更加完善的監(jiān)管制度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)。

一、互聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)金融創(chuàng)新及互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，一方面使得傳統(tǒng)金融行業(yè)受到了啟發(fā)，將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和思維應(yīng)用到傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中，從而推動(dòng)了自身業(yè)務(wù)的變革和創(chuàng)新；另一方面，許多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)基于自身業(yè)務(wù)和用戶，紛紛試水金融業(yè)務(wù)，比如支付、結(jié)算、轉(zhuǎn)賬和金融產(chǎn)品銷售等，進(jìn)而催生了一種新的金融形態(tài)——互聯(lián)網(wǎng)金融。

（一）互聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)傳統(tǒng)金融創(chuàng)新

1.互聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)必須到柜臺(tái)辦理，銀行的發(fā)展被物理網(wǎng)點(diǎn)嚴(yán)重限制，而每一個(gè)網(wǎng)點(diǎn)都需要大量的人力、物力，這對(duì)銀行而言是一筆不小的成本，同時(shí)客戶也因?yàn)檗k理業(yè)務(wù)而耗費(fèi)大量的時(shí)間。而互聯(lián)網(wǎng)不受時(shí)間和空間限制的特點(diǎn)，催生了銀行通過互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)客戶的可能，產(chǎn)生了銀行金融服務(wù)的創(chuàng)新——網(wǎng)上銀行。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和智能手機(jī)的普及，手機(jī)銀行和微信銀行也應(yīng)運(yùn)而生。與此同時(shí)，銀行基于互聯(lián)網(wǎng)的服務(wù)也越來(lái)越豐富，涵蓋了賬戶余額查詢、轉(zhuǎn)賬匯款、網(wǎng)絡(luò)存款、金融產(chǎn)品的銷售等功能，幾乎是再造了一個(gè)銀行。互聯(lián)網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，使得銀行可以突破地域的限制，減少對(duì)物理網(wǎng)點(diǎn)的依賴，有利于客戶群體的擴(kuò)大，為客戶提供更便捷、高效和多樣化的服務(wù)，同時(shí)也大大降低了銀行的經(jīng)營(yíng)成本，提升了銀行自身的盈利能力。

2.互聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)證券業(yè)務(wù)創(chuàng)新。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一直是我國(guó)證券公司主要的收入和盈利來(lái)源之一，但在很大程度上也受到營(yíng)業(yè)部網(wǎng)點(diǎn)的限制?；ヂ?lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，一方面使證券公司能夠?yàn)榭蛻籼峁└玫姆?wù)，包括電腦客戶端和手機(jī)客戶端交易軟件的推出，便于客戶實(shí)時(shí)了解行情和交易；另一方面，證監(jiān)會(huì)對(duì)非現(xiàn)場(chǎng)開戶的放開，將互聯(lián)網(wǎng)對(duì)證券公司的創(chuàng)新推到了一個(gè)高點(diǎn)，證券公司可以突破營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和營(yíng)業(yè)時(shí)間的限制而推出網(wǎng)上開戶服務(wù)。比如國(guó)金證券的傭金寶，可以提供7x24小時(shí)全天候?qū)崟r(shí)網(wǎng)上開戶服務(wù)，同時(shí)由于成本的降低，最大限度地為客戶提供低傭金服務(wù)，改變了證券行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

3.互聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)基金和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展特別是電子商務(wù)的興起，帶動(dòng)了網(wǎng)銷渠道的火熱，也推動(dòng)著基金和保險(xiǎn)行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展?；鸷捅ｋU(xiǎn)的傳統(tǒng)銷售渠道，一是通過自身的直銷團(tuán)隊(duì)進(jìn)行產(chǎn)品銷售，二是通過銀行、券商等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行代銷服務(wù)。而在互聯(lián)網(wǎng)的推動(dòng)下，一方面拓展了產(chǎn)品的銷售渠道，比如基金公司和保險(xiǎn)公司通過自建平臺(tái)來(lái)推銷產(chǎn)品，或者由第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為其進(jìn)行代銷；另一方面，和第三方支付等平臺(tái)合作，進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)和創(chuàng)新。比如天弘基金和支付寶合作推出的貨幣基金“余額寶”，兼具理財(cái)和消費(fèi)功能，開創(chuàng)了余額理財(cái)?shù)南群?，使得原本不溫不火的貨幣基金?guī)模迎來(lái)了大爆發(fā)，而我國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)“眾安在線”，基于電子商務(wù)開發(fā)出運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)、網(wǎng)購(gòu)險(xiǎn)等新產(chǎn)品，這些都大大推動(dòng)了基金行業(yè)和保險(xiǎn)行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

（二）互聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)新金融形態(tài)產(chǎn)生——互聯(lián)網(wǎng)金融

1.第三方支付。隨著電子商務(wù)的發(fā)展，第三方支付平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生。第三方支付最初的功能，是為了解決網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物中網(wǎng)絡(luò)付款的安全問題。以支付寶為例，消費(fèi)者在網(wǎng)購(gòu)時(shí)先把貨款打進(jìn)支付寶平臺(tái)，然后在確認(rèn)收貨后，再由支付寶把貨款支付給賣家，第三方支付平臺(tái)在其中起到一個(gè)支付中介的作用。隨著“云計(jì)算”和“大數(shù)據(jù)”等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，第三方支付的功能也越來(lái)越多，轉(zhuǎn)賬、繳費(fèi)、理財(cái)?shù)确?wù)也應(yīng)運(yùn)而生，蠶食著銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)，改變著傳統(tǒng)金融行業(yè)的格局。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，第三方支付公司在移動(dòng)客戶端相繼推出了手機(jī)支付、手機(jī)錢包等新平臺(tái)，對(duì)傳統(tǒng)貨幣支付、銀行卡支付等造成了重大沖擊。作為互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)的一種，第三方支付正在引領(lǐng)一場(chǎng)貨幣支付革命，將對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)和理念產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

2.網(wǎng)絡(luò)借貸。互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在獲取客戶信息方面的優(yōu)勢(shì)不復(fù)存在，同時(shí)出于對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)等的擔(dān)憂，許多小微客戶也難以獲得服務(wù)。于是借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)來(lái)開展借貸業(yè)務(wù)便逐漸興起，形成了另一種互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)——網(wǎng)絡(luò)借貸。P2P（person to person）是一種典型的網(wǎng)絡(luò)借貸形式，互聯(lián)網(wǎng)作為一個(gè)金融中介平臺(tái)，為借貸兩者之間提供居間服務(wù)。在我國(guó)，P2P又衍生出許多新的模式，比如P2B（person to business），即個(gè)人把資金借給企業(yè)，解決中小企業(yè)的融資難問題。此外，一部分電商平臺(tái)，比如阿里巴巴和京東，通過自身積累的大數(shù)據(jù)，開展基于供應(yīng)鏈的網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)借貸由于其靈活多變和便利于民的風(fēng)格，加上較為寬松的監(jiān)管環(huán)境，將對(duì)傳統(tǒng)銀行存貸業(yè)務(wù)造成沖擊。

3.網(wǎng)絡(luò)眾籌。互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，使得一些有才華的個(gè)人和團(tuán)隊(duì)，以及有創(chuàng)意的產(chǎn)品和項(xiàng)目，可以通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行展示和傳播，被更多人所認(rèn)識(shí)和了解。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資、天使投資等高大上的創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)也不再是一些專業(yè)人士和有錢人的活動(dòng)，只要有好的創(chuàng)意和項(xiàng)目計(jì)劃，都能夠吸引普通人的關(guān)注和認(rèn)可，通過小額籌資、團(tuán)購(gòu)等方式，公眾可以為其提供資金支持以實(shí)現(xiàn)其項(xiàng)目計(jì)劃目標(biāo)。這就是另一種新的互聯(lián)網(wǎng)金融形式——眾籌。眾籌的出現(xiàn)，使創(chuàng)業(yè)融資變得更加簡(jiǎn)單，未來(lái)很有可能對(duì)傳統(tǒng)的創(chuàng)投行業(yè)、投行行業(yè)等產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)下產(chǎn)生的新金融形態(tài)——互聯(lián)網(wǎng)金融，由于突破了傳統(tǒng)金融的范疇，使得原先的法律體系變得有些過時(shí)，跟不上金融創(chuàng)新的監(jiān)管需求，從而導(dǎo)致一系列法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。比如，對(duì)于第三方支付的監(jiān)管，目前由央行實(shí)行統(tǒng)一的牌照監(jiān)管，但是對(duì)于第三方支付的一些創(chuàng)新，比如金融產(chǎn)品的銷售、二維碼支付、虛擬信用卡等，并沒有明確的法律進(jìn)行監(jiān)管，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)很難得到法律的保護(hù)；對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸的P2P平臺(tái)，目前更是沒有統(tǒng)一的法律法規(guī)來(lái)進(jìn)行引導(dǎo)和監(jiān)管，使得P2P行業(yè)亂象叢生，不斷地上演著圈錢跑路潮。此外，許多平臺(tái)為了吸引投資者，采用保本保息的擔(dān)保策略，這違反了平臺(tái)僅能作為信息中介的監(jiān)管原則；對(duì)于網(wǎng)絡(luò)眾籌融資平臺(tái)，也缺乏明確的法律監(jiān)管和指引的條例。例如眾籌項(xiàng)目向公眾融資一般都超過200人，這存在違反我國(guó)證券法關(guān)于非公開募集條款的事實(shí)，踩上了非法集資罪的監(jiān)管紅線。

（二）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是與互聯(lián)網(wǎng)相生相伴的問題，一直困擾著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)在推動(dòng)金融創(chuàng)新的同時(shí)，也帶來(lái)了新的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行，還是第三方支付、P2P網(wǎng)貸、網(wǎng)絡(luò)眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，其首先必須面對(duì)的是自家網(wǎng)站的安全性問題，避免網(wǎng)站被黑客、木馬、病毒等帶來(lái)的威脅，確?？蛻粜畔⒑唾Y金的安全。其次，對(duì)于一些新技術(shù)的推廣，比如手機(jī)支付、二維碼支付等，如果缺乏全面的安全考慮和技術(shù)保護(hù)，很有可能成為不法分子欺詐、盜竊的新渠道。最后，由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的復(fù)雜性和服務(wù)的廣泛性，程序員或者工作人員等因?yàn)椴僮鞑划?dāng)很有可能引發(fā)系統(tǒng)的安全隱患，從而導(dǎo)致公眾的恐慌。

（三）資金安全風(fēng)險(xiǎn)

隨著互聯(lián)網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)金融的影響和改造，資金的安全已不再局限于實(shí)體貨幣的存儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)劝踩?，網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行的出現(xiàn)使得資金的形式進(jìn)一步虛擬化，網(wǎng)絡(luò)支付的推廣使用也使得網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物、消費(fèi)等變得快捷和高效，但也使資金賬戶的安全受到了新的沖擊。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，資金安全的風(fēng)險(xiǎn)性更高，一來(lái)技術(shù)上投入的不足和金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)的不足，使得平臺(tái)本身的安全性存疑；二來(lái)平臺(tái)本身可能存在挪用、轉(zhuǎn)移客戶資金的可能。比如，對(duì)于P2P平臺(tái)、眾籌平臺(tái)等的資金一般托管在第三方支付平臺(tái)，少數(shù)由銀行托管，還有的可能連托管平臺(tái)都沒有，對(duì)資金的安全就難以進(jìn)行監(jiān)管和保障。

（四）信用風(fēng)險(xiǎn)

由于我國(guó)征信體系的不健全，個(gè)人信用制度并沒有很好地建立起來(lái)，借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融而言都是需要重點(diǎn)防范的風(fēng)險(xiǎn)。在傳統(tǒng)金融中，銀行憑借嚴(yán)格的貸前審核程序，尚不能把借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)完全消除，只能把壞賬比例壓到一個(gè)較低的水平；而對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，出于成本的控制，不可能對(duì)借款人進(jìn)行銀行級(jí)別的審核，同時(shí)限于人員數(shù)量和專業(yè)水平的問題，更難進(jìn)一步鑒別風(fēng)險(xiǎn)，并且，借款人多是銀行惜貸的客戶，本身就存在著較大的違約風(fēng)險(xiǎn)。比如，我國(guó)P2P行業(yè)翹楚——平安陸金所自曝平臺(tái)年化壞賬率在5%～6%，更何況其他一些小平臺(tái)。實(shí)際上，由于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融尚處于高速發(fā)展期，壞賬主要通過擴(kuò)大借款來(lái)源和賺取較高的居間服務(wù)費(fèi)來(lái)沖抵，但是其未來(lái)必將成為引發(fā)行業(yè)危機(jī)的導(dǎo)火索，因而信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該被重點(diǎn)關(guān)注。

（五）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于金融而言，永遠(yuǎn)是主要的風(fēng)險(xiǎn)之一，當(dāng)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)無(wú)法及時(shí)獲得充足資金以支付到期債務(wù)時(shí)，就容易引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。比如2013年在銀行間市場(chǎng)發(fā)生的錢荒事件，因?yàn)橐患毅y行的違約而導(dǎo)致了一系列流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，隔夜拆借利率最高一度飆升至30%。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，突發(fā)事件或者大規(guī)模贖回情況的發(fā)生極易引發(fā)平臺(tái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。比如，第三方支付平臺(tái)的貨幣基金極有可能因?yàn)橛脩舻拇笠?guī)模贖回，而使得平臺(tái)流動(dòng)性面臨危機(jī)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管策略

（一）出臺(tái)和完善相應(yīng)的法律監(jiān)管制度

目前，我國(guó)的法律監(jiān)管制度主要是針對(duì)傳統(tǒng)金融，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融還缺乏一套可行的監(jiān)管制度來(lái)進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范，只有中國(guó)人民銀行出臺(tái)了針對(duì)第三方支付的管理規(guī)章《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》。實(shí)際上，舊的法律監(jiān)管體系也應(yīng)當(dāng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)男薷暮屯晟?，以適應(yīng)金融創(chuàng)新的需要。原則上應(yīng)當(dāng)把握好傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)系，堅(jiān)持以傳統(tǒng)金融為主，互聯(lián)網(wǎng)金融為輔，把互聯(lián)網(wǎng)金融定位為對(duì)傳統(tǒng)金融的有益補(bǔ)充，去服務(wù)傳統(tǒng)金融難以服務(wù)或服務(wù)不到位的對(duì)象。

首先，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融要盡快出臺(tái)相應(yīng)的法律監(jiān)管制度，但是不應(yīng)按照傳統(tǒng)金融的監(jiān)管方式來(lái)對(duì)待。要堅(jiān)持制度監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管、分類監(jiān)管和協(xié)同監(jiān)管原則，樹立底線思維，建立負(fù)面清單監(jiān)管制度，最大限度地支持互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新和健康發(fā)展。對(duì)于發(fā)展已經(jīng)比較成熟的第三方支付平臺(tái)，人民銀行設(shè)立了支付業(yè)務(wù)許可證的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻制度，今后時(shí)機(jī)成熟的時(shí)候可以適當(dāng)?shù)匾胪顺鰴C(jī)制，即通過對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行定期核查，對(duì)不符合條件或違反相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的第三方支付機(jī)構(gòu)應(yīng)依法取消支付業(yè)務(wù)許可證；對(duì)尚處于發(fā)展期的P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管則可以適當(dāng)放開，降低準(zhǔn)入門檻甚至不設(shè)準(zhǔn)入門檻，但是應(yīng)當(dāng)設(shè)定監(jiān)管底線，建立負(fù)面清單監(jiān)管制度，以行業(yè)自律為主，比如明確規(guī)定P2P平臺(tái)自身只能提供中介服務(wù)，而不能提供平臺(tái)擔(dān)保，不準(zhǔn)開展資金池業(yè)務(wù)，不準(zhǔn)從事非法吸收存款業(yè)務(wù)；對(duì)于網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺(tái)，則應(yīng)該創(chuàng)新監(jiān)管，放開對(duì)眾籌非法集資的人數(shù)限制，使之合法化，但是對(duì)于眾籌項(xiàng)目的融資規(guī)模和投資人的投資規(guī)模應(yīng)當(dāng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)南拗疲瑫r(shí)規(guī)定籌資者需定期向投資人報(bào)告企業(yè)、項(xiàng)目的運(yùn)行狀況和財(cái)務(wù)報(bào)告等，避免資金挪作他用。

其次，對(duì)于原先相關(guān)的法律法規(guī)制度要進(jìn)行適當(dāng)?shù)难a(bǔ)充和完善，包括在民法和刑法中加入針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行為的規(guī)范和對(duì)違法行為的懲處機(jī)制，建立針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的保護(hù)制度。日常生活中，消費(fèi)者作為弱勢(shì)群體，需要受到法律的保護(hù)，而對(duì)于利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行投資和借貸的金融消費(fèi)者而言，同樣需要相應(yīng)的法律法規(guī)進(jìn)行保護(hù)。同時(shí)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融小額、分散的特點(diǎn)，當(dāng)出現(xiàn)糾紛時(shí)，牽涉的人數(shù)必將眾多，應(yīng)當(dāng)設(shè)立一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的保護(hù)機(jī)構(gòu)來(lái)處理糾紛，以捍衛(wèi)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的利益。同時(shí)，對(duì)從事互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的制衡。此外，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行非法經(jīng)營(yíng)的行為，在民法和刑法中應(yīng)當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)的補(bǔ)充和完善，并追究違法者相應(yīng)的刑事責(zé)任。

總體而言，法律監(jiān)管制度的出臺(tái)和完善，應(yīng)當(dāng)把保護(hù)金融消費(fèi)者的權(quán)益作為基本出發(fā)點(diǎn)，輔以效率為先的理念，為互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管奠定基礎(chǔ)，使傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸處于統(tǒng)一的法律監(jiān)管線，從而促進(jìn)整個(gè)金融行業(yè)的健康發(fā)展。

（二）打造網(wǎng)絡(luò)安全認(rèn)證體系

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)，目前我國(guó)在銀行領(lǐng)域已普及了較成熟的網(wǎng)絡(luò)身份認(rèn)證體系。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)而言，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善和打造安全可信的網(wǎng)絡(luò)安全認(rèn)證體系，確保網(wǎng)站的安全性和真實(shí)性。對(duì)于安全尚不達(dá)標(biāo)的網(wǎng)站，應(yīng)限制或停止其營(yíng)業(yè)活動(dòng)，確保從事互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)加大技術(shù)領(lǐng)域的人力和研發(fā)投入，提升信息技術(shù)設(shè)備和關(guān)鍵系統(tǒng)的安全防護(hù)能力，保護(hù)客戶信息和資金的安全，防止惡意攻擊和盜竊行為的出現(xiàn)。此外，監(jiān)管部門應(yīng)規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)使用電子認(rèn)證和簽名技術(shù)，確保各參與方的信息真實(shí)性，保證各項(xiàng)協(xié)議合同的有效性和合法性，保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。

（三）強(qiáng)化資金安全監(jiān)管

對(duì)于客戶資金安全的監(jiān)管，應(yīng)當(dāng)在法規(guī)中確立互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)自有資金和客戶資金分開存管的原則。目前，對(duì)于在第三方支付平臺(tái)上的客戶資金，央行已確立了客戶備付金制度，平臺(tái)客戶資金需設(shè)立備付金專用賬戶，但是對(duì)于備付金所產(chǎn)生的利息并沒有規(guī)定明確的用途。為此，可以提取部分利息作為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金以及為客戶資金購(gòu)買商業(yè)保險(xiǎn)，以便于在第三方支付機(jī)構(gòu)無(wú)法兌付時(shí)能夠?qū)蛻暨M(jìn)行相應(yīng)的補(bǔ)償。對(duì)于P2P平臺(tái)和眾籌平臺(tái)，應(yīng)當(dāng)明確客戶資金須交由第三方進(jìn)行托管，同時(shí)對(duì)于第三方支付平臺(tái)是否具有資金托管資格應(yīng)在法律上加以明確。

（四）健全征信體系

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的信用違約問題，是阻礙行業(yè)健康發(fā)展的一大隱患，包括平臺(tái)自身的詐騙跑路潮和平臺(tái)借款人的違約問題，必須引起重視。一方面，應(yīng)加強(qiáng)信用體系的立法工作，我國(guó)信用立法的不完善是目前征信體系不健全的一個(gè)主要原因，同時(shí)也要健全和完善失信違約行為的懲罰機(jī)制，增加法律的威懾力；另一方面，央行應(yīng)加強(qiáng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)之間的信息共享，統(tǒng)一征信系統(tǒng)，包括要統(tǒng)一信用數(shù)據(jù)采集和加工的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)大力發(fā)展第三方征信機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平，提升基于大數(shù)據(jù)的征信技術(shù)水平。

（五）發(fā)揮行業(yè)自律

目前，在互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律監(jiān)管制度尚未出臺(tái)和明確的情況下，我國(guó)已相繼出現(xiàn)了多個(gè)地區(qū)性或者全國(guó)性的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律協(xié)會(huì)，比如上海的網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟、北京的中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)、隸屬于中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)下的互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)和由人民銀行牽頭成立的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)等。行業(yè)自律協(xié)會(huì)作為政府監(jiān)管的有益補(bǔ)充，將起到重要的自律管理作用。制定互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展準(zhǔn)則，加強(qiáng)投資者的自我保護(hù)意識(shí)和能力，樹立企業(yè)的合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)，敦促企業(yè)建立內(nèi)部稽核體系，營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的良好環(huán)境和經(jīng)營(yíng)秩序，引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展，強(qiáng)化行業(yè)的各類風(fēng)險(xiǎn)防范能力，發(fā)揮行業(yè)自律協(xié)會(huì)的積極作用。

四、結(jié)語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)和金融的融合，是當(dāng)今世界金融行業(yè)的一大發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)促進(jìn)金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新有著重大的作用。互聯(lián)網(wǎng)在推動(dòng)傳統(tǒng)金融創(chuàng)新和催生互聯(lián)網(wǎng)金融的同時(shí)，也帶來(lái)了新的金融風(fēng)險(xiǎn)問題。監(jiān)管部門在面對(duì)傳統(tǒng)金融創(chuàng)新和互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)，除了要適時(shí)地出臺(tái)和完善相應(yīng)的法律監(jiān)管制度，還應(yīng)本著鼓勵(lì)創(chuàng)新和發(fā)展的原則，引導(dǎo)傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的互補(bǔ)融合，使互聯(lián)網(wǎng)金融成為傳統(tǒng)金融行業(yè)的有益補(bǔ)充，引導(dǎo)整個(gè)金融行業(yè)的健康發(fā)展，以更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和經(jīng)濟(jì)的大發(fā)展。隨著監(jiān)管部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的日漸重視和逐步強(qiáng)化監(jiān)管，相信互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將會(huì)迎來(lái)規(guī)范有序的發(fā)展良機(jī)。

注釋：

①麥肯錫全球研究院,《中國(guó)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型:互聯(lián)網(wǎng)對(duì)生產(chǎn)力與增長(zhǎng)的影響》,2014。

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