中小企業(yè)籌資問(wèn)題研究

□文/盧 美

（渤海大學(xué)管理學(xué)院 遼寧·錦州）

引言

改革開(kāi)放以來(lái)，中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要的作用，特別是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的今天，中小企業(yè)的發(fā)展在我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中扮演著越來(lái)越重要的作用。第一，為社會(huì)緩解了就業(yè)壓力。在當(dāng)前就業(yè)形勢(shì)較為嚴(yán)峻的情況下，中小企業(yè)創(chuàng)造了80%的就業(yè)崗位，中小企業(yè)為吸納城鎮(zhèn)下崗員工，轉(zhuǎn)移農(nóng)村剩余勞動(dòng)力提供了較多的崗位，為確保社會(huì)安定做出了必不可少的貢獻(xiàn)；第二，為政府提供了稅收來(lái)源。50%的稅收來(lái)源于中小企業(yè)，中小企業(yè)構(gòu)成了我國(guó)稅收來(lái)源的主要組成部分，在經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮了重要的作用，在公共事業(yè)建設(shè)中做出了突出貢獻(xiàn)。而且中小企業(yè)所需的投資成本較低，組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，管理方式較為靈活，并且能夠適應(yīng)市場(chǎng)。但是，中小企業(yè)在融資方面只得到了20%的銀行信貸，中小企業(yè)的融資可獲性在全球普遍較低，中小企業(yè)的發(fā)展在籌集資金方面遇到了困難，嚴(yán)重影響了中小企業(yè)發(fā)展。

一、中小企業(yè)在籌資方面存在的問(wèn)題

（一）中小企業(yè)籌資渠道少。我國(guó)中小企業(yè)的籌資方式基本是靠外部籌資，分別是股票發(fā)行和銀行貸款。由于我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展不成熟，如《公司法》和《證券法》規(guī)定的企業(yè)只有具備上市的資格才能發(fā)行股票和發(fā)行債券，中小企業(yè)由于受到自身的規(guī)模限制，很難通過(guò)股票發(fā)行上市進(jìn)行資金的籌措，這是造成中小企業(yè)籌資渠道過(guò)窄的一個(gè)原因。另一個(gè)原因是，近幾年來(lái)，雖然我國(guó)在貸款額度方面增加了，但是由于中小企業(yè)規(guī)模小、固定資產(chǎn)比較少的原因，銀行貸款大部分都流向了大型企業(yè)，另一方面因?yàn)橹行∑髽I(yè)貸款具有周期短、貸款金額少等原因，而銀行在放貸過(guò)程中程序較為繁瑣，下發(fā)貸款所需的時(shí)間周期較長(zhǎng)，所以企業(yè)很難通過(guò)銀行籌到所需的資金。中小企業(yè)籌資渠道過(guò)窄在一定程度上是由這兩個(gè)原因造成的。

中小企業(yè)籌資困難、貸款難是所有國(guó)家都面臨的問(wèn)題，在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下尤為明顯，解決中小企業(yè)籌資問(wèn)題是我國(guó)亟待解決的問(wèn)題，解決中小企業(yè)籌資困難具有現(xiàn)實(shí)的意義。中小企業(yè)籌資困難的原因有企業(yè)內(nèi)部的原因，包括企業(yè)內(nèi)部管理、企業(yè)制度等，還有企業(yè)外部的原因，如政府政策、市場(chǎng)體系等原因，具體原因如下：

（二）中小企業(yè)內(nèi)部的原因

1、中小企業(yè)規(guī)模小、管理水平落后。中小企業(yè)一般都是家族式經(jīng)營(yíng)，家長(zhǎng)制管理問(wèn)題嚴(yán)重，家長(zhǎng)式管理缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制，管理者權(quán)利無(wú)制約，企業(yè)制度流于形式。中小企業(yè)管理結(jié)構(gòu)較為簡(jiǎn)單，管理水平較為落后，存在決策簡(jiǎn)單化和專斷化，而且中小企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，并且缺乏創(chuàng)新，難以適應(yīng)市場(chǎng)需求，抵抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力差。

2、中小企業(yè)缺乏信用。由于中小企業(yè)規(guī)模小，不注重信用經(jīng)營(yíng)，個(gè)別企業(yè)還惡意抽逃資金，空殼經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)重降低了中小企業(yè)的信用水平，給銀行留下不良印象，難以和銀行建立起合作關(guān)系，更難以實(shí)現(xiàn)銀企雙贏，因此投資者和銀行都不愿給中小企業(yè)放貸。

3、中小企業(yè)財(cái)產(chǎn)制度不完善、信息不透明。中小企業(yè)除了管理水平落后之外，還存在企業(yè)財(cái)產(chǎn)制度不健全等，表現(xiàn)為產(chǎn)權(quán)制度不明確，管理者無(wú)明確責(zé)任，還有財(cái)務(wù)信息的不透明等，中小企業(yè)難以像大型企業(yè)能夠給銀行提供完整的財(cái)務(wù)信息，這就增加了銀行放貸過(guò)程中的調(diào)查成本和監(jiān)控成本，無(wú)形中浪費(fèi)了銀行許多人力和資源，因此中小企業(yè)很難和銀行建立起合作關(guān)系。

4、中小企業(yè)人才匱乏，缺少企業(yè)文化。優(yōu)秀人才是企業(yè)得以發(fā)展的重要因素之一，但是由于社會(huì)觀念和認(rèn)識(shí)的偏差以及中小企業(yè)缺乏必要的激勵(lì)機(jī)制，中小企業(yè)很難吸引并引進(jìn)專業(yè)的優(yōu)秀人才，造成企業(yè)管理水平落后；企業(yè)文化是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的不竭動(dòng)力，如若一個(gè)企業(yè)缺乏企業(yè)文化，沒(méi)有良好的環(huán)境，員工將會(huì)工作散漫，工作效率低下。

（三）外部原因

1.2.1 pH的測(cè)定 稱取10.0 g制備好的土壤，置于50 mL的高腳燒杯中，加入25 mL無(wú)二氧化碳水。將容器密封后于磁力攪拌器上攪拌5 min，靜置1 h后，用校正好的pH計(jì)進(jìn)行測(cè)定。

1、中小企業(yè)缺乏擔(dān)保體系。中小企業(yè)在籌資過(guò)程中缺乏擔(dān)保體系。由于中小企業(yè)自身的原因，如自身規(guī)模小，流動(dòng)資產(chǎn)難以量化等原因，固定資產(chǎn)又不足以作為抵押擔(dān)保貸款，造成抵押貸款的困難，現(xiàn)階段我國(guó)還沒(méi)有上級(jí)部門(mén)或相關(guān)部門(mén)為企業(yè)承擔(dān)擔(dān)保，造成企業(yè)籌資困難，中小企業(yè)為了能夠籌措到資金，以血緣、親緣和朋友圈為紐帶結(jié)成的中小企業(yè)融資擔(dān)保體系，你中有我，我中有你的連環(huán)擔(dān)保環(huán)環(huán)相扣拴在一起，而且中小企業(yè)之間又常?；ハ鄵?dān)保，如若有一家企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不善造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，很有可能出現(xiàn)資金鏈的斷裂，對(duì)整個(gè)企業(yè)鏈造成嚴(yán)重的后果。

2、銀行體系的缺陷。近年來(lái)，雖然我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行加大了對(duì)企業(yè)的貸款額度，但是一方面由于銀行把安全性視為經(jīng)營(yíng)的第一原則，中小企業(yè)貸款額度小，比較分散，這對(duì)銀行來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)是分散的，銀行更加注重資金流動(dòng)的安全性和盈利性，致使很多資金都流向了大型企業(yè)；另一方面商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)準(zhǔn)入有一個(gè)非常重要的叫作客戶信用評(píng)級(jí)，中小企業(yè)因?yàn)樽陨淼囊?guī)模，固定資產(chǎn)少和信用缺乏的限制，無(wú)法進(jìn)行像大型企業(yè)那樣的信用評(píng)級(jí)，因此銀行更加偏向于優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)，中小企業(yè)備受冷落，受到歧視，常常被銀行拒之門(mén)外。

3、市場(chǎng)制度、體系不完善。雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為迅速，但是我國(guó)的市場(chǎng)發(fā)展得并不成熟，表現(xiàn)為市場(chǎng)結(jié)構(gòu)單一、層次簡(jiǎn)單，這對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)尤為不利，因?yàn)橹行∑髽I(yè)沒(méi)有達(dá)到《證券法》、《公司法》所規(guī)定的上市要求，所以中小企業(yè)很難通過(guò)股票的上市進(jìn)行資金的籌資。

4、中小企業(yè)缺乏政府必要的政策扶持。中小企業(yè)為政府提供了主要的稅收來(lái)源，近幾年來(lái)政府也出臺(tái)了很多有利于企業(yè)發(fā)展的政策。但是很多政策都偏向于大型企業(yè)，中小企業(yè)卻很少能在其中受益，所以中小企業(yè)的發(fā)展受到了限制。

二、解決對(duì)策

（一）提高中小企業(yè)總體素質(zhì)

1、改善中小企業(yè)內(nèi)部管理。目前我國(guó)中小企業(yè)面臨的問(wèn)題，不僅僅是資金籌集困難的問(wèn)題，更是中小企業(yè)自身方面的原因，表現(xiàn)為中小企業(yè)自身管理水平低下，企業(yè)制度不健全。解決中小企業(yè)籌集資金的問(wèn)題，首先要提高中小企業(yè)自身的管理水平，所以中小企業(yè)必須在提高自身經(jīng)營(yíng)方面下手：一是建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的管理制度和明確的產(chǎn)權(quán)制度，中小企業(yè)在產(chǎn)權(quán)明晰的基礎(chǔ)上，進(jìn)行企業(yè)的內(nèi)部改革，完善和規(guī)范企業(yè)的制度，建立起符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的管理制度并引進(jìn)高素質(zhì)專業(yè)人才，跳出家族式經(jīng)營(yíng)管理，建立高效管理團(tuán)隊(duì)，提高企業(yè)的管理水平和決策水平；二是塑造和培育企業(yè)獨(dú)特的文化，企業(yè)文化是企業(yè)發(fā)展不竭的動(dòng)力，中小企業(yè)應(yīng)確立以人為本，以價(jià)值觀塑造為核心的文化管理模式，培養(yǎng)具有個(gè)性特色的企業(yè)精神和建立新型的企業(yè)價(jià)值觀的企業(yè)文化入手，積極構(gòu)建獨(dú)特企業(yè)文化，打造品牌產(chǎn)品，以適應(yīng)多變的市場(chǎng)需求。

2、提高信息透明度，解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，改善銀企關(guān)系。一是中小企業(yè)應(yīng)該建立完善的企業(yè)內(nèi)部制度和監(jiān)控制度，跳出家族式經(jīng)營(yíng)模式，改善經(jīng)營(yíng)管理制度，引進(jìn)專業(yè)人才，提高管理水平；二是提高中小企業(yè)會(huì)計(jì)人員素質(zhì)，通過(guò)建立規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為杜絕假報(bào)表、假合同等現(xiàn)象的發(fā)生并且強(qiáng)化信用制度的建立；三是中小企業(yè)應(yīng)該引進(jìn)優(yōu)秀的專業(yè)人才，如信用評(píng)級(jí)人才，管理者應(yīng)該真正把信用作為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念，以誠(chéng)為本，遵紀(jì)守法，信守合同，并且做到依法納稅；四是管理者應(yīng)提高財(cái)務(wù)信息透明度，解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題，改善銀行和中小企業(yè)的關(guān)系，從中小企業(yè)角度來(lái)講要把服務(wù)和財(cái)務(wù)報(bào)表做得更好，這樣才能讓銀行了解中小企業(yè)財(cái)務(wù)情況和產(chǎn)業(yè)鏈，中小企業(yè)應(yīng)降低銀行在搜集企業(yè)財(cái)務(wù)信息的成本和監(jiān)督成本，并注重與銀行建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系，為企業(yè)籌資創(chuàng)造機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)銀企雙贏。

（二）引導(dǎo)銀行加大對(duì)中小企業(yè)的資金投入

1、鼓勵(lì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)金融工具多樣化，開(kāi)發(fā)適合中小企業(yè)融資的金融工具。例如，2014年3月5日，由河南省中國(guó)中部崛起促進(jìn)會(huì)成立的河南政信金融服務(wù)外包有限公司，該公司主要承辦銀行的外包業(yè)務(wù)，并且與銀行合作開(kāi)發(fā)出適合中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，如商務(wù)信用卡、中小企業(yè)互補(bǔ)聯(lián)合貸款等，從根本上解決了中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題，為中小企業(yè)的發(fā)展增強(qiáng)了信心、增添了活力。

2、進(jìn)一步設(shè)立專門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的信貸部門(mén)。為解決中小企業(yè)籌資問(wèn)題制定相關(guān)的政策和措施，減少因中小企業(yè)資金缺乏相互擔(dān)保而發(fā)生資金鏈斷裂的現(xiàn)象。例如，匯美銀行針對(duì)中小企業(yè)籌資困難的問(wèn)題推出的融資業(yè)務(wù)，這樣匯美銀行就能把資金投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，從中賺取利息，企業(yè)又能解決實(shí)際的資金需求困難。

3、改革信用等級(jí)評(píng)定辦法，建立符合中小企業(yè)的客戶信用評(píng)級(jí)和授信制度。在中小企業(yè)等級(jí)評(píng)定中，應(yīng)降低企業(yè)的規(guī)模在信用評(píng)級(jí)中所占的比重，變?yōu)樽⒅仄髽I(yè)的成長(zhǎng)性和收益性，消除銀行對(duì)中小企業(yè)信用歧視并且適當(dāng)擴(kuò)大貸款抵押率，對(duì)確信為優(yōu)質(zhì)客戶并且能還貸款的中小企業(yè)發(fā)放貸款。

（三）進(jìn)一步完善市場(chǎng)體系

1、建立中小企業(yè)融資機(jī)構(gòu)?，F(xiàn)階段我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展不成熟，對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展尤為不利，對(duì)于我國(guó)中小企業(yè)的籌資困難問(wèn)題，應(yīng)從我國(guó)的國(guó)情出發(fā)，結(jié)合我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)階段的發(fā)展?fàn)顩r，設(shè)計(jì)并建立符合我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展籌資機(jī)制，通過(guò)合理的措施和有效的辦法解決中小企業(yè)籌資困難的原因。具體來(lái)說(shuō)，這些措施包括：我國(guó)要建立合理的發(fā)行證券、股票交易等制度、建立嚴(yán)格的市場(chǎng)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰。

2、采取積極措施，完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。我國(guó)現(xiàn)階段市場(chǎng)結(jié)構(gòu)層次較為單一，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的完整性是指具備各種市場(chǎng)商品、生產(chǎn)要素市場(chǎng)及必要的特殊市場(chǎng)，為了中小企業(yè)的發(fā)展和壯大，我國(guó)應(yīng)建立符合適合中小企業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，使得中小企業(yè)能夠在通過(guò)市場(chǎng)發(fā)行債券和發(fā)行股票籌集到所需的資金。

3、盡快推出創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)業(yè)板是和主板市場(chǎng)不屬于同一類型的證券市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板為暫時(shí)無(wú)法上市的中小企業(yè)提供融資和發(fā)展途徑，解決了中小企業(yè)在發(fā)行股票和證券上存在的困難。創(chuàng)業(yè)板和主板市場(chǎng)相比，上市要求往往比較寬松，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最大的特點(diǎn)是低門(mén)檻、有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)，這對(duì)我國(guó)的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。但是，由于創(chuàng)業(yè)板在國(guó)外運(yùn)行的不是很成功，我國(guó)對(duì)創(chuàng)業(yè)板的研究討論已經(jīng)準(zhǔn)備了很長(zhǎng)的時(shí)間，為了能夠盡快解決我國(guó)中小企業(yè)的籌資困難問(wèn)題，希望我國(guó)能盡快推出創(chuàng)業(yè)板。

（四）加強(qiáng)政府對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的扶持力度

1、完善中小企業(yè)融資制度。中小企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)一個(gè)良好的環(huán)境，而政府的主要職責(zé)是為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的環(huán)境，例如政府可以建立發(fā)展資金，該基金主要用于支持中小企業(yè)的發(fā)展，主要來(lái)源于兩個(gè)方面：一方面是從中小企業(yè)收入中提??；另一方面是由政府撥付，這樣就能幫企業(yè)度過(guò)難關(guān)。

2、給予一定的稅收優(yōu)惠政策。在近幾年來(lái)，政府不斷出臺(tái)針對(duì)企業(yè)的優(yōu)惠政策，但大都偏向于大型企業(yè)，很難在中小企業(yè)普及。所以，政府可以出臺(tái)有利于中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策，在政策上給予一些傾斜。

3、成立為中小企業(yè)服務(wù)的政策性銀行。由于我國(guó)國(guó)土較為遼闊，中小企業(yè)比較分散，為解決我國(guó)中小企業(yè)資金需要問(wèn)題，我國(guó)應(yīng)該建立多個(gè)政策性銀行，以便解決我國(guó)較為分散的中小企業(yè)，并且建立多個(gè)能為中小企業(yè)提供實(shí)質(zhì)性服務(wù)的擔(dān)保公司。

4、提供服務(wù)咨詢和技術(shù)上的支持。近幾年來(lái)，政府出臺(tái)了眾多的政策鼓勵(lì)中小企業(yè)科技創(chuàng)新，也取得了很大的成果。但是，為了鼓勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)積極推進(jìn)管理機(jī)制和生產(chǎn)機(jī)制上的創(chuàng)新，提高中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力、生產(chǎn)效率和經(jīng)營(yíng)效益，探索并建立有自身特色的中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新體系，我國(guó)政府可以引進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)水平，為中小企業(yè)的發(fā)展和壯大提供必要的服務(wù)咨詢和技術(shù)上的支持。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不僅僅需要能走向全世界的大型企業(yè)，也需要中小企業(yè)的發(fā)展，紅花的美麗離不開(kāi)綠葉的襯托，中小企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綠葉，在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著越來(lái)越重要的作用。所以，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展和壯大亟待多方共同的合作和努力。

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