論期貨合同與期貨交易者權(quán)益的實(shí)現(xiàn)

□文/王麗娟

（海南師范大學(xué) 海南·?？冢?/p>

一、從期貨交易看期貨合同的概念

鮮明、完整且準(zhǔn)確的定義期貨交易關(guān)系到我國期貨業(yè)的發(fā)展，期貨交易的定義目前有以下兩種見解：

一是日本學(xué)者所支持的期貨交易買賣的標(biāo)的物是商品，現(xiàn)貨交易和期貨交易的區(qū)別是交易當(dāng)事人觀念不同而造成兩者的功能不同，與交易標(biāo)的物沒有關(guān)系，期貨的交易標(biāo)的不是標(biāo)準(zhǔn)合約或標(biāo)準(zhǔn)合同。作為交易所制定的期貨合同標(biāo)準(zhǔn)條款的標(biāo)準(zhǔn)合約只有在交易當(dāng)事人通過競(jìng)價(jià)的方式確定了數(shù)量和價(jià)格條款后才成立了真正的期貨合同?，F(xiàn)實(shí)中的期貨交易是根據(jù)交易所規(guī)定的方法和條件而進(jìn)行的當(dāng)事人承諾將來一定時(shí)間交收根據(jù)標(biāo)的物約定價(jià)格、當(dāng)事人承諾在一定時(shí)間交付標(biāo)的物及其價(jià)款的買賣與當(dāng)時(shí)實(shí)際價(jià)格之差計(jì)算的款項(xiàng)的交易和當(dāng)事人之間將可單方面決定的前兩項(xiàng)所述交易權(quán)利賦予對(duì)方，對(duì)方為此支付的權(quán)利金的交易，而并不是買賣期貨標(biāo)準(zhǔn)合約。

二是所謂期貨交易就是期貨合約的買賣。期貨交易與一般意義上的現(xiàn)貨交易有運(yùn)作方式和功能的不同。期貨交易的典型特征是附有標(biāo)準(zhǔn)合約條款的期貨合約買賣。這樣的認(rèn)識(shí)有助于正確描述期貨交易的過程，同時(shí)由于和國際上通常的提法一致而有助于運(yùn)用法律規(guī)范對(duì)期貨交易進(jìn)行管理。

二、期貨合同法律責(zé)任與期貨交易者權(quán)益的實(shí)現(xiàn)

（一）違反期貨法律義務(wù)的行為。違反法律義務(wù)與一般和具體的行為主體相關(guān)聯(lián)，期貨法律義務(wù)主題表現(xiàn)形式有以下幾點(diǎn)：

1、期貨交易所違反法定義務(wù)的行為。作為期貨交易管理者和組織者的期貨交易所的義務(wù)有維持交易程序的正常以便交易能夠正常進(jìn)行、配備好切割設(shè)備和交割制度以便組織好交割以及履行好執(zhí)行交易規(guī)則的義務(wù)。

2、會(huì)員行為。連接期貨投資者和期貨交易所的會(huì)員不僅履行如要遵守交易規(guī)則、繳納會(huì)費(fèi)和其他費(fèi)用以及接受交易所管理等義務(wù)之外，還要盡到作為期貨交易代理者面對(duì)客戶的義務(wù)。

3、期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的行為。他們普遍是期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的雇傭或工作人員，他們違反的期貨法律義務(wù)行為法律會(huì)根據(jù)有關(guān)法人雇傭或工作人員責(zé)任的規(guī)定處理。而期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)需要承擔(dān)屬于其單位的非期貨從業(yè)人員所有的行為責(zé)任。

4、客戶的行為。由于客戶的行為而給期貨經(jīng)紀(jì)商造成了經(jīng)濟(jì)損失，需要其承擔(dān)法律責(zé)任。行為包括欺詐期貨經(jīng)紀(jì)公司、不及時(shí)交納保證金和其他費(fèi)用而給經(jīng)紀(jì)公司造成損失以及其他給經(jīng)紀(jì)公司造成經(jīng)濟(jì)損失的行為。

（二）違反約定義務(wù)的行為。屬于民商法律規(guī)范的期貨法律應(yīng)該貫徹“意思自治”的原則。會(huì)員單位與期貨交易所之間有關(guān)義務(wù)的約定主要表現(xiàn)在交易所的章程中。章程的內(nèi)容體現(xiàn)了全體會(huì)員的意志，也同時(shí)是交易所的行動(dòng)綱領(lǐng)。如果會(huì)員和交易所沒有按照交割制度、結(jié)算制度、交易規(guī)則、章程或其他協(xié)議履行義務(wù)而給對(duì)方造成經(jīng)濟(jì)損失，則必須承擔(dān)對(duì)應(yīng)的法律責(zé)任。

期貨合同法律責(zé)任規(guī)定為期貨交易各方提供了法律上的保障，同時(shí)期貨合同是保障的基礎(chǔ)。

三、期貨合同交易費(fèi)用的性質(zhì)和種類

（一）期貨交易費(fèi)用的性質(zhì)。期貨合約簽訂、監(jiān)督、執(zhí)行和買賣過程中發(fā)生的各種費(fèi)用以及期貨商品實(shí)物轉(zhuǎn)移過程中發(fā)生的各種費(fèi)用構(gòu)成期貨交易費(fèi)用。相比商品的生產(chǎn)成本，涉及到許多與交易有關(guān)的組織和個(gè)人的期貨交易費(fèi)用與獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)單位之間的交易活動(dòng)有關(guān)，而商品生產(chǎn)成本大多與單個(gè)企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)活動(dòng)有關(guān)。

直接期貨交易費(fèi)用的一部分是交易者為購買交易服務(wù)而向中介機(jī)構(gòu)支付的費(fèi)用和為補(bǔ)償交易管理而向期貨交易監(jiān)管部門支付的費(fèi)用。

在資金流通方面，從事期貨合約買賣的交易者最終支付了期貨交易費(fèi)用。一方支付的期貨交易費(fèi)用進(jìn)而轉(zhuǎn)化為期貨經(jīng)紀(jì)公司、期貨交易所等投資咨詢機(jī)構(gòu)和信息服務(wù)機(jī)構(gòu)的收益。套期保值者向投資者提供稱為權(quán)利金的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金轉(zhuǎn)化為投機(jī)者的風(fēng)險(xiǎn)利益。

（二）期貨合同交易費(fèi)用種類。期貨交易中的顯性交易費(fèi)用是指交易者參與期貨合約買賣過程中實(shí)際支付的包括席位費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、風(fēng)險(xiǎn)基金和保證金等在內(nèi)的各種費(fèi)用。交易費(fèi)用的變化影響期貨交易，同時(shí)也由制度和市場(chǎng)決定。

1、保障金費(fèi)用。作為期貨市場(chǎng)主要資金存量和流量的保證金會(huì)因?yàn)槠谪泝r(jià)格的漲落而在會(huì)員和客戶之間、會(huì)員之間重新流動(dòng)，它會(huì)從虧損的交易者賬戶流入盈利的交易者賬戶并源源不斷地補(bǔ)充資金到期貨市場(chǎng)。保證金不僅是期貨交易重要的經(jīng)濟(jì)量之一，還是客戶與經(jīng)濟(jì)公司和會(huì)員與交易協(xié)約關(guān)系的保障機(jī)制。

2、手續(xù)費(fèi)。買賣雙方期貨合約成交后分別向經(jīng)紀(jì)公司或交易所繳納的費(fèi)用組成期貨合約交易手續(xù)費(fèi)。作為期貨交易中最直觀的交易費(fèi)用之一的交易手續(xù)費(fèi)用于交易所或經(jīng)紀(jì)公司提供交易管理、服務(wù)的費(fèi)用。期貨關(guān)系鏈中的手續(xù)費(fèi)變化具備連鎖關(guān)系。由交易確定的手續(xù)費(fèi)水平位于起點(diǎn)位置，而理論上初創(chuàng)的期貨交易所或盈利性期貨交易所手續(xù)費(fèi)的起點(diǎn)比較高。競(jìng)爭(zhēng)或壟斷的激烈程度影響經(jīng)紀(jì)公司向客戶收取的手續(xù)費(fèi)高低。一般來說，處于壟斷地位的經(jīng)紀(jì)公司手續(xù)費(fèi)偏高。

四、總結(jié)

認(rèn)定期貨法律責(zé)任的基礎(chǔ)是期貨合同，期貨法律關(guān)系主體因不履行約定的或法定的義務(wù)，或者違反期貨合同而造成損害的需要承擔(dān)法律責(zé)任。期貨合同和其交易費(fèi)用影響并決定著期貨交易權(quán)益的實(shí)現(xiàn)。

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