中小企業(yè)融資約束對策

□文/何瑤輝

（東北師范大學商學院吉林·長春）

中小企業(yè)融資約束對策

□文/何瑤輝

（東北師范大學商學院吉林·長春）

［提要］中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中具有重要地位，發(fā)展中小企業(yè)不僅能更好地幫助解決許多社會矛盾，還可以更快地提升國民經(jīng)濟整體水平。本文分析我國中小企業(yè)融資難的誘因，并提出優(yōu)化企業(yè)融資的對策。

中小企業(yè)；融資擔保；金融機構(gòu)

收錄日期：2015年6月25日

一、中小企業(yè)融資難原因分析

（一）缺乏現(xiàn)代企業(yè)管理理念。眾多的中小企業(yè)還未完全建立起現(xiàn)代科學管理制度，內(nèi)部管理還比較落后。同時，缺乏一套正確的財務控制體系：一是造成資金閑置，現(xiàn)金管理不嚴；二是應收賬款周轉(zhuǎn)率低下，信用政策不嚴格以至于資金回籠速度過慢；三是阻礙資金周轉(zhuǎn)，存貨控制能力不強；四是對原料、固定資產(chǎn)等實物管理失職，由此引發(fā)資源浪費，資產(chǎn)流失嚴重。

（二）企業(yè)自身積累目標短期化。分配利潤時，很少有企業(yè)站在自己長期發(fā)展的角度利用留存收益彌補資金的缺口，反而將賺到的利潤用于各種消費，這是嚴重不可取的。這就使多數(shù)目光短淺的企業(yè)無法建立長期化目標，更別說能持久地經(jīng)營下去了。中小企業(yè)資金緊張有目共睹，但要是企業(yè)只是執(zhí)著于銀行借貸而忽視留存收益這個“造血機”，企業(yè)則會陷入“負債—經(jīng)營—還債”的惡性泥沼中。企業(yè)所有者權(quán)益增長受制于企業(yè)本身增長，此乃企業(yè)增速的財務約束。但是，所有者權(quán)益增加不僅有利于緩解資金壓力，還能形成新一輪的舉債基礎(chǔ)，這被稱為企業(yè)信用擴張的乘數(shù)效應。

（三）目前融資擔保制度尚存缺陷。中小企業(yè)大都通過銀行貸款，因此銀行嚴格審查抵押物無可厚非。這里面有個原則，就是中小企業(yè)提供的抵押物是否價格穩(wěn)定以及能否順暢轉(zhuǎn)讓?？紤]到我國資產(chǎn)交易市場不成熟，銀行也缺乏對機器、應收款、存貨等易損耗、價值易波動的其他資產(chǎn)的鑒別定價能力，認為多數(shù)中小企業(yè)因為經(jīng)營規(guī)模的限制，流動資產(chǎn)控制不方便，難以監(jiān)管，不像房屋土地等固定資產(chǎn)，而固定資產(chǎn)僅占中小企業(yè)總資產(chǎn)的一小部分，所以流動資產(chǎn)沒有很好利用起來，當然這是我國目前融資擔保制度的缺陷之一。銀行等金融機構(gòu)在規(guī)避風險的前提下，對中小企業(yè)固定資產(chǎn)作為抵押的偏好，著實讓中小企業(yè)陷入了無物可抵，也無物可押的窘境，阻擋了中小企業(yè)從金融機構(gòu)融資貸款的渠道。

（四）金融機構(gòu)服務缺失，直接融資占比偏小。近年來，國有商業(yè)銀行大規(guī)模撤出縣域經(jīng)濟地區(qū)，而這些地區(qū)就是以中小企業(yè)為主，由此看出此類大銀行資源整合過程中并沒有考慮到中小企業(yè)。加之開始普遍實行不良貸款責任追究制度，正規(guī)金融機構(gòu)選擇了惜貸。我國中小企業(yè)98.7%的融資供應來自銀行，側(cè)面反映直接融資僅占1.3%。這就要說到我國滬深證券市場的股票、債券發(fā)行門檻太高，對企業(yè)規(guī)模和盈利狀況有很大的要求，況且滬深市場歷史也才20多年，多層次和多元化的市場沒有完善，創(chuàng)業(yè)投資機制不全，因此中小企業(yè)想直接融資難上加難。只能通過銀行等金融機構(gòu)的間接融資，中小企業(yè)增加了運行成本。由此，才催生出了民間融資的多種形式，如民間借貸、地下錢莊、農(nóng)村合作基金、典當租賃等。

二、中小企業(yè)融資難解決對策

（一）加快轉(zhuǎn)型，規(guī)范企業(yè)會計制度和財管制度。首先，我國中小企業(yè)以勞動密集型企業(yè)最為代表性，產(chǎn)品技術(shù)含量低、附加值不高、市場競爭力薄弱等劣勢，這些弱點也決定了中小企業(yè)因為自身競爭力不強而融資困難。因此，中小企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的計劃必須迅速提上日程，進軍服務業(yè)、科技業(yè)等行業(yè)，并且向中西部有秩序轉(zhuǎn)移；其次，中小企業(yè)還應專注于提高內(nèi)控水平，可持續(xù)發(fā)展，科學規(guī)范經(jīng)營，大力引進科學的管理模式，引進專門人才，利用現(xiàn)有資源，開始利用當前的企業(yè)管理方法處理各種資料，降低信息披露后可能導致的經(jīng)營風險，提高融資能力。杜絕假賬、假合同，確保對外公開的財務信息真實完整。中小企業(yè)首先需要做的就是建立健全現(xiàn)代企業(yè)財務制度，并完善內(nèi)控和監(jiān)督機制，以硬性制度來規(guī)范企業(yè)行為。中小企業(yè)經(jīng)營管理者必須擁有信息披露意識，透明化信息有助于與銀行建立長期穩(wěn)定合作的聯(lián)系，并有可能減少銀行信貸過程中的信息搜集成本以及監(jiān)督成本。

（二）培養(yǎng)自身積累意識，科學制訂融資策略。中小企業(yè)應繼續(xù)規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，引進專業(yè)、制衡的管理技術(shù)，并敏銳把握產(chǎn)品生命周期，適時淘汰掉一些高能低產(chǎn)的項目，以增加產(chǎn)品競爭力。在預見產(chǎn)品市場飽和之前，及時進行技術(shù)改造，并更換設(shè)備，提高產(chǎn)品質(zhì)量，代替前景渺茫的項目。同時，注意控制成本，延長中小企業(yè)生存能力。養(yǎng)成市場效益觀念，強化市場競爭能力，提高在投資決策和資金籌措等方面的水準，樹立成本、風險、法制等觀念，多方面了解融資渠道和方法，改變一味依賴銀行的心理。因此，融資策略的制定，需要中小企業(yè)管理者根據(jù)以上要素，在了解自身條件以及所處的發(fā)展階段上，對應行業(yè)特點、資金需求狀況、融資難度等因素，選擇正確的融資方式，切實有效、因地制宜地排出融資計劃。

（三）完善中小企業(yè)融資擔保制度。當前，信用評估機制還不健全，銀行在考察中小企業(yè)信用等級時，可以參考貸款信用保險。建議發(fā)展風投，鼓勵私募介入，可以暫時為中小企業(yè)融資止血，然而銀行信貸才是解決短期資金缺口不可或缺的。吸引商業(yè)銀行在資金投向上朝中小企業(yè)傾斜，政府要提供具體可行的保障條件分散銀行的信貸風險。我國應該進一步開發(fā)針對中小企業(yè)的貸款信用保險，這樣不僅能通過保險把中小企業(yè)的信用度放大到真實水平，增加向銀行借貸的信用說服力，還為銀行增加了一道保險，更能使銀行感覺到壞賬風險的降低。此外，開發(fā)這類保險，能增加保險公司的險種，并不需額外的成本投入。所以，通過鼓勵中小企業(yè)根據(jù)現(xiàn)實條件投保貸款信用保險，不失為一條解決中小企業(yè)融資難的新思路。

我國目前還沒有出臺專門的融資擔保法，因此監(jiān)管沒有法律依據(jù)。當前，各地方政府負責監(jiān)管，成立專門的監(jiān)管機構(gòu)，或讓現(xiàn)有機構(gòu)對融資擔保行業(yè)進行有效的統(tǒng)一監(jiān)管，在過渡時期確定各部門職能定位。打破地方分割，方便擔保行業(yè)的整合重組，并實施監(jiān)管責任制度，徹底改善監(jiān)管主體混亂不明的局面。所以，我國信用法制建設(shè)的一項重要內(nèi)容就應該是建立健全專門的融資擔保法律，創(chuàng)造公開公平公正的融資擔保制度環(huán)境，使整個行業(yè)健康有序發(fā)展。

（四）拓寬中小企業(yè)融資渠道，推進立法與政府支持。銀行業(yè)金融機構(gòu)要進一步加大對中小企業(yè)的信貸力度。根據(jù)中小企業(yè)的授信特點和規(guī)律，國有商業(yè)銀行、地方股份制銀行、農(nóng)村信用合作社等金融機構(gòu)要改善考核信貸的辦法和獎懲制度。在風險與收益對稱的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新機制與體制，考慮到中小企業(yè)多樣的融資需求，為中小企業(yè)開發(fā)多種信貸產(chǎn)品，提高金融服務水平。此外，根據(jù)權(quán)責對等原則，不斷完善中小企業(yè)的貸款運行機制和考評機制，加大力度培養(yǎng)適合中小企業(yè)融資的規(guī)模不夠大的中小金融機構(gòu)發(fā)展，以保證中小企業(yè)的融資穩(wěn)定。

另外，要努力推進中小企業(yè)境外資本市場融資，同時國內(nèi)的滬深中小板逐步擴容，并兼顧創(chuàng)業(yè)板，以滿足不同行業(yè)、不同需求的中小企業(yè)上市融資需求。還有，要改進創(chuàng)投的法律保護機制，完善政策扶植體系，健全創(chuàng)投機制，為創(chuàng)投等投資機構(gòu)盯上中小企業(yè)創(chuàng)造機會和體制環(huán)境。鼓勵符合條件的中小企業(yè)集合發(fā)債，開辟中小企業(yè)直接融資新渠道。這樣才能健全中小企業(yè)貸款風險補償機制，在降低金融機構(gòu)貸款風險的前提下，給銀行等金融機構(gòu)愿意為中小企業(yè)提供貸款創(chuàng)造了極佳的環(huán)境。

（五）發(fā)展金融租賃，引導民間資本與技術(shù)改造對接。金融租賃，其實就是租賃公司根據(jù)企業(yè)的要求代購設(shè)備，這樣企業(yè)就能達到融資融物的目的。這種方式下，租賃公司實物融資，可以使貨幣資本增值，企業(yè)方則節(jié)約了資金占用，還得到了設(shè)備物資。中小企業(yè)這樣只需邊生產(chǎn)邊還租，促進了設(shè)備更新，加快更新速度，還有效緩解了因技術(shù)升級而引起的資金緊張問題。有了成體系的金融租賃機制，很多項目就能簽約、引進、生產(chǎn)、獲益，整個流程一氣呵成。

主要參考文獻：

［1］李新華.中小企業(yè)融資難的內(nèi)因、外因及對策［J］.上海金融，2010.6.

［2］王寧.我國中小企業(yè)融資難的原因分析及對策［J］.中國市場，2011.27.

［3］陳可喜.中小企業(yè)融資困境成因剖析與策略探討［J］.財會通訊，2010.10.

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