互聯(lián)網(wǎng)金融與金融創(chuàng)新

□文/劉　倩

（河南經(jīng)貿(mào)職業(yè)學(xué)院河南·鄭州）

互聯(lián)網(wǎng)金融與金融創(chuàng)新

□文/劉倩

（河南經(jīng)貿(mào)職業(yè)學(xué)院河南·鄭州）

［提要］基于互聯(lián)網(wǎng)與金融聯(lián)袂的金融變革是當(dāng)前金融創(chuàng)新的主要推動(dòng)力。本文闡述我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景，對互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的新金融概念做出闡述，分析我國互聯(lián)網(wǎng)金融的三種主要模式及其創(chuàng)新特點(diǎn)，對互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融進(jìn)行比較，針對互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問題給出相關(guān)建議。

互聯(lián)網(wǎng)；金融；金融創(chuàng)新

收錄日期：2015年6月29日

隨著信息時(shí)代的到來，互聯(lián)網(wǎng)在國內(nèi)廣泛利用。互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生。中國人民銀行在2014年發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告》中指出，“借助互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信技術(shù)來實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等功能的新型金融模式”就是互聯(lián)網(wǎng)金融。

一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展時(shí)代背景

（一）科技的發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造了可能。我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，既離不開全球性網(wǎng)絡(luò)科技發(fā)展的影響，又與我國現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對金融制度創(chuàng)新改革的需求相適應(yīng)。融合了移動(dòng)互聯(lián)、社交網(wǎng)絡(luò)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等特點(diǎn)的信息技術(shù)，是使互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)進(jìn)步的有力支撐。另外，電子商務(wù)的發(fā)展顛覆性地改變了人們的生活方式，促進(jìn)了大眾對于網(wǎng)絡(luò)金融的需求，例如互聯(lián)網(wǎng)支付。截至2013年末，互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)總金額達(dá)到9.22萬億元，同比增長48.57%。而我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)頭羊阿里巴巴集團(tuán)，業(yè)務(wù)范圍涉及第三方支付、小微信貸、理財(cái)、信用卡等多個(gè)方面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融已深入社會資金運(yùn)動(dòng)的各個(gè)領(lǐng)域。

（二）居民理財(cái)為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了需要。目前在我國，居民閑置資金投資渠道非常有限。以儲蓄存款為例?，F(xiàn)在，我國有大約48萬億的儲蓄存款，活期存款約占50%。而目前的活期存款利率只有0.35%。這表明我國一半的居民財(cái)富沒有得到有效配置。而隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，全國資產(chǎn)總量將會持續(xù)增長，財(cái)富投資管理需求將進(jìn)一步擴(kuò)大。而在通貨膨脹增長帶來的財(cái)富縮水影響下，傳統(tǒng)儲蓄存款等理財(cái)方式的收益幾乎微不足道?；ヂ?lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展?jié)摿o限。

（三）傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的沒落為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展創(chuàng)造了機(jī)會。相比互聯(lián)網(wǎng)金融，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)存在諸多問題?，F(xiàn)階段金融體系存在嚴(yán)重發(fā)展滯后現(xiàn)象。例如存貸利率相差過大，交易成本過多，手續(xù)繁雜等；再如金融資源分配不公平導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。在信息不對稱、金融改革不徹底等因素影響下，抗風(fēng)險(xiǎn)程度低、資本實(shí)力弱但具有很大發(fā)展前景的小微企業(yè)很難獲得商業(yè)銀行貸款，民間借貸由此應(yīng)運(yùn)而生。但隨之而來的各種風(fēng)險(xiǎn)事件又體現(xiàn)了民間金融在法律和經(jīng)濟(jì)層面存在漏洞和局限。這為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造了機(jī)會。例如眾籌、P2P、人人貸、紅嶺創(chuàng)投等分別針對小微企業(yè)和個(gè)人的網(wǎng)貸融資平臺的興起。

（四）金融創(chuàng)新的必然趨勢。第三次科技革命在全球掀起了以互聯(lián)網(wǎng)為標(biāo)志的科技風(fēng)暴，是互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的重要社會背景。以支付平臺、融資平臺和理財(cái)平臺為主要模式的金融創(chuàng)新，已經(jīng)極大地深入到個(gè)人、家庭和中小企業(yè)信貸與理財(cái)?shù)母鱾€(gè)方面。金融創(chuàng)新已經(jīng)成為我國金融發(fā)展的必要趨勢和源動(dòng)力。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的新金融概念

謝平（2012）在《互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究》一文中指出，互聯(lián)網(wǎng)金融是“既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式”。這里所指的互聯(lián)網(wǎng)金融并非單純的“互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融”，而是以技術(shù)為手段的“以互聯(lián)網(wǎng)思想為核心的金融理念”（Allen，2002）。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)范疇中，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化，如網(wǎng)上銀行、移動(dòng)支付等，只是將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用到金融行業(yè)，并非真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)金融；而以支付方式、信息處理和資源配置為主要?jiǎng)?chuàng)新理念的新金融模式，才是建立在互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)上的真正的金融創(chuàng)新。我國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式主要可以歸結(jié)為以下三種類型：

（一）互聯(lián)網(wǎng)支付模式及其創(chuàng)新。以移動(dòng)支付為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)金融下的支付模式，利用無線通信技術(shù)和移動(dòng)通信設(shè)備轉(zhuǎn)移貨幣價(jià)值，以清償債務(wù)債權(quán)關(guān)系（帥青紅，2011）。

無線通訊技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融中的應(yīng)用主要包括利用無線技術(shù)進(jìn)行的網(wǎng)上支付，如各類商業(yè)銀行創(chuàng)新的以網(wǎng)絡(luò)銀行為主的B2B和B2C支付平臺。移動(dòng)通信設(shè)備主要指以智能手機(jī)和掌上電腦為主的移動(dòng)電話和電子支付，如手機(jī)錢包等。此外，以支付寶為首的第三方支付是我國目前互聯(lián)網(wǎng)支付模式中占主導(dǎo)地位的一大創(chuàng)新產(chǎn)品。通過第三方支付，可以實(shí)現(xiàn)諸如互聯(lián)網(wǎng)支付、銀行卡收單和預(yù)付卡的發(fā)行與受理等主要業(yè)務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)支付模式下的金融創(chuàng)新主要在于：通過實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)交易、支付、轉(zhuǎn)移和清算的電子化，社會現(xiàn)鈔流通需要量將隨之降低，二級商業(yè)存款賬戶將大大減少，傳統(tǒng)貨幣供給定義和政策或因此發(fā)生重大變革。如銀行活期存款將減少，定期存款相應(yīng)增加等。在未來，隨著第三方支付在金融各領(lǐng)域的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)支付將會推動(dòng)傳統(tǒng)金融進(jìn)行越來越多的功能變革。

（二）互聯(lián)網(wǎng)融資模式及其創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)融資主要包括P2P（個(gè)人對個(gè)人）網(wǎng)絡(luò)信貸模式、眾籌融資模式和互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司模式。其中，P2P信貸體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新最為明顯。借助網(wǎng)絡(luò)平臺，實(shí)現(xiàn)投資者和資金需求者的自主配置，并通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行借貸交易。P2P模式的金融創(chuàng)新在于，互聯(lián)網(wǎng)交易平臺構(gòu)成一個(gè)相對信息公開透明的系統(tǒng)，使資金借貸利率在這個(gè)系統(tǒng)內(nèi)主要受到信貸供求因素的影響。在這個(gè)范圍內(nèi)，借貸利率趨于平衡，較為合理。資金供給方風(fēng)險(xiǎn)利率水平一致，有利于資金配比的有效進(jìn)行。

眾籌模式與P2P模式相似，是個(gè)人和具有創(chuàng)新及發(fā)展?jié)摿Φ男∑髽I(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)平臺向潛在投資人展示其產(chǎn)品及創(chuàng)意，以募集資金的一種融資方式。眾籌模式融資的金融創(chuàng)新點(diǎn)在于：在同等風(fēng)險(xiǎn)條件下，投資者通過互聯(lián)網(wǎng)媒介，挑選具有創(chuàng)新力、回報(bào)高和成長潛力大的項(xiàng)目進(jìn)行投資，并能夠參與到產(chǎn)品設(shè)計(jì)至生產(chǎn)的全過程，既是一種與眾不同的投資消費(fèi)體驗(yàn)，又能夠避免傳統(tǒng)融資模式存在的信息不對稱問題。

互聯(lián)網(wǎng)小額貸款模式也就是基于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)平臺的電子商務(wù)平臺模式。通過將在B2C、B2B和C2C平臺積累的電商數(shù)據(jù)進(jìn)行整合，利用云計(jì)算等數(shù)據(jù)核算方式將這些電商數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為相應(yīng)信用評級等級。在此基礎(chǔ)上設(shè)立小額貸款數(shù)據(jù)庫，依據(jù)數(shù)據(jù)庫分析決定是否對企業(yè)和個(gè)人發(fā)放貸款?；ヂ?lián)網(wǎng)小額貸款模式的金融創(chuàng)新在于：首先，量化放貸使交易成本大大降低；其次，借助大數(shù)據(jù)優(yōu)勢在一定程度上解決信貸配給不公平問題。

（三）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)模式及其創(chuàng)新。針對傳統(tǒng)金融理財(cái)方式的種種缺陷，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)模式旨在利用互聯(lián)網(wǎng)平臺向大眾居民提供各種類型的金融理財(cái)產(chǎn)品及服務(wù)，內(nèi)容既包括銀行理財(cái)產(chǎn)品的營銷，也有貨幣基金、股票、基金、債券等諸多形式。在阿里巴巴首先推出貨幣理財(cái)產(chǎn)品余額寶大獲成功以后，各大銀行紛紛推出各種理財(cái)“寶”，開始涉足互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場。

我國互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)模式的創(chuàng)新在于將理財(cái)進(jìn)行個(gè)人與社區(qū)模式分類。個(gè)人理財(cái)借助互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺，向投資者銷售理財(cái)產(chǎn)品；理財(cái)社區(qū)則主要通過各種社交網(wǎng)絡(luò)與潛在用戶進(jìn)行溝通互動(dòng)，借助大數(shù)據(jù)挖掘客戶理財(cái)需求，據(jù)此制定私人理財(cái)方案。

三、互聯(lián)網(wǎng)新金融的優(yōu)勢和挑戰(zhàn)

以上幾種互聯(lián)網(wǎng)新金融模式在我國金融市場的廣泛應(yīng)用，與其自身所具有的鮮明優(yōu)勢有很大關(guān)系。相比傳統(tǒng)金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融主要具有交易成本低、信息透明化、客戶體驗(yàn)好、運(yùn)行效率高、覆蓋范圍廣等優(yōu)勢。但與此同時(shí)，也存在“風(fēng)險(xiǎn)大，監(jiān)管弱”的問題。為此，需要在互聯(lián)網(wǎng)新金融發(fā)展的同時(shí)研究如何針對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)管控。

四、如何對互聯(lián)網(wǎng)新金融風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)監(jiān)管

（一）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管。首先，相關(guān)監(jiān)管部門要警惕互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)，樹立風(fēng)險(xiǎn)管理意識；其次，對于整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，應(yīng)當(dāng)制定一套包含準(zhǔn)入、操作、退出等一系列內(nèi)容的行業(yè)準(zhǔn)則和運(yùn)行規(guī)范，使互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展有法可依；最后，監(jiān)督部門要做到鼓勵(lì)發(fā)展和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)同步進(jìn)行，互不影響，明確監(jiān)管職責(zé)和界限，達(dá)到充分監(jiān)管目的的同時(shí)要注意保持金融行業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新力。

（二）健全互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)體系。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融在我國的持續(xù)發(fā)展，相應(yīng)的法律法規(guī)體系也要不斷修改和調(diào)整，以適應(yīng)發(fā)展需要。首先，對現(xiàn)有金融法律法規(guī)做出修訂，使其符合互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展特色；其次，通過制定互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展法律法規(guī)政策，明確各方權(quán)利義務(wù)的同時(shí)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)；再次，針對互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的技術(shù)性操作制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和國家規(guī)范，有效穩(wěn)定金融秩序，保障人民權(quán)益。

（三）優(yōu)化金融市場發(fā)展環(huán)境。通過制定規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的相關(guān)政策，完善互聯(lián)網(wǎng)借貸信用體系和網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)環(huán)境，建立安全穩(wěn)定的互聯(lián)網(wǎng)金融公共服務(wù)平臺。這樣，一方面能夠加強(qiáng)對個(gè)人信息的保護(hù)；另一方面也能夠進(jìn)一步減少我國金融服務(wù)基礎(chǔ)建設(shè)的缺陷，有利于金融體系的穩(wěn)定。

（四）完善互聯(lián)網(wǎng)投訴體系。在建立互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)相關(guān)法律（如個(gè)人信息保護(hù)法）的同時(shí)，也要進(jìn)一步完善相關(guān)投訴體系，如建立互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)等。令消費(fèi)者能夠在需要的時(shí)候第一時(shí)間通過各種方式進(jìn)行投訴，保障網(wǎng)絡(luò)客戶的合法權(quán)益。

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