促進互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新規(guī)范發(fā)展

劉英

互聯(lián)網(wǎng)金融是利用互聯(lián)網(wǎng)及移動通信技術實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介服務的創(chuàng)新金融模式，包括第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌及金融機構互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新等。以移動支付、大數(shù)據(jù)和云計算為特征的互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展促進了包括互聯(lián)網(wǎng)、銀行、證券、基金、保險、電信等行業(yè)的跨界融合，不僅能提供個性化、專業(yè)化服務，還增強了風險控制水平，降低服務成本，提高了金融資源配置效率。

我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

微信紅包自馬年春節(jié)以來已成為中國人新的年夜飯，與春晚合作的全民搶紅包實質上是一場移動支付大戰(zhàn)。如果說前兩年互聯(lián)網(wǎng)金融還是新生事物，如今以BAT為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所掀起的紅包大戰(zhàn)則普及了全民移動支付，使互聯(lián)網(wǎng)金融走入尋常百姓家。

截至2014年底，獲得央行第三方支付牌照的企業(yè)已接近300家;P2P網(wǎng)貸累計成交3829億元，其中2014年成交2528億元，同比增長239%;眾籌上千家。余額寶上線半年就把一家小基金公司發(fā)展為中國最大基金公司，目前我國網(wǎng)上基金銷售量已遠超過了線下基金銷售量，這些都顯示出互聯(lián)網(wǎng)金融的巨大潛能，互聯(lián)網(wǎng)金融也將為傳統(tǒng)金融帶來創(chuàng)新。

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新優(yōu)勢

互聯(lián)網(wǎng)金融通過技術創(chuàng)新和金融創(chuàng)新從根本上改變了投融資與中介模式，其具備如下優(yōu)勢。

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融是實現(xiàn)普惠金融的最佳路徑選擇。從金融可獲得性來看，中國不及歐美發(fā)達國家便利，但我國互聯(lián)網(wǎng)普及率尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)普及率高，這些都有利于通過互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)普惠金融。

其次，互聯(lián)網(wǎng)金融能有效降低社會融資成本，提高資金使用效率?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用了免費共享等互聯(lián)網(wǎng)基因，通過投融資雙方的無縫連接直接降低了融資成本，邊際成本幾近于零。

最后，互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)化了金融結構，加速了金融改革進程?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的鯰魚效應已經(jīng)開始加速我國傳統(tǒng)金融機構改革進程。在利率市場化快速推進的今天，包括商業(yè)銀行、證券、保險等都在加速互聯(lián)網(wǎng)金融化，優(yōu)化金融結構提高金融效率。

互聯(lián)網(wǎng)金融風險與監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展得益于我國鼓勵創(chuàng)新和包容性金融監(jiān)管環(huán)境。2014年政府工作報告提出“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”，2015年，央行工作會議提出“促進互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新規(guī)范發(fā)展”。鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，鼓勵為實體經(jīng)濟服務，尤其是鼓勵為小微企業(yè)以及三農(nóng)等實體企業(yè)。

對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，目前銀監(jiān)會成立了普惠金融工作部對P2P進行監(jiān)管，而證監(jiān)會已經(jīng)出臺了股權眾籌的征求意見稿，保監(jiān)會的互聯(lián)網(wǎng)金融保險監(jiān)管辦法也已經(jīng)發(fā)布第二版。

在高速發(fā)展的同時，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也暴露了其風險點，最為突出的就是P2P網(wǎng)站破 產(chǎn)倒閉現(xiàn)象時有發(fā)生。金融本身就是對風險進行管理，與傳統(tǒng)金融一樣互聯(lián)網(wǎng)金融也存在流動性風險、信用風險、技術風險、操作風險、聲譽風險等。因此互聯(lián)網(wǎng)金融也要像金融專業(yè)一樣加強風險管理，平衡好互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與規(guī)范發(fā)展之間關系，要用“大金融”理念來監(jiān)管和控制風險，要發(fā)揮大數(shù)據(jù)與云計算等互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢，在信用評價和風險防范上發(fā)揮其創(chuàng)新引領作用，這對于促進互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與健康發(fā)展、優(yōu)化資源配置、促進金融改革至關重要。

（作者系中國人民大學重陽金融研究院合作研究部主任，在金融、產(chǎn)業(yè)及政策研究領域鉆研多年。）endprint