淺析企業(yè)財務管理中的資金時間價值管理

廣東海洋大學寸金學院 張曉紅

資金具有時間積累的效應，資金時間價值是評估企業(yè)透視合理性的關鍵。資金時間價值管理影響著企業(yè)的收益和發(fā)展方向，是企業(yè)財務管理的重要組成部分。資金在投入生產(chǎn)和經(jīng)營的過程中會獲得報酬，扣除資金風險報酬外，余下的報酬就是資金作為生產(chǎn)要素的報酬，也就是資金時間價值。企業(yè)想要在激烈的市場競爭中處于不敗之地，就要提高資金的操作能力，強化資金時間價值管理。

一、資金時間價值管理應用的意義

(一)資金時間價值是企業(yè)籌資、投資的主要依據(jù)

企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)營活動過程中，需要一定的資金作為資本?；I資是企業(yè)資本運作的開始，資金時間價值是指導企業(yè)籌資決策的依據(jù)，其可以作為評價企業(yè)籌資、投資效益的標準。企業(yè)在籌資時要考慮資金的時間價值，在綜合考慮資本市場和企業(yè)自身情況下，選擇籌資的合理時間。企業(yè)的籌資和投資是密切相關的，籌資的資本要及時投資運用，才能有效避免資金的閑置。但是企業(yè)往往無法保持籌資和投資時間的一致，這時就要充分利用資金時間價值管理，將籌資和投資時間盡量靠攏。企業(yè)籌資過程中勢必要進行貸款和融資，企業(yè)要充分利用資金時間價值管理分析資本需求和債務的條件，確定舉債期限。資金時間價值是企業(yè)確定資本成本，構(gòu)建合理資本決策的關鍵，企業(yè)資本成本是時間價值以及風險價值的統(tǒng)一。

(二)資金時間價值是評估企業(yè)投資決策的依據(jù)

企業(yè)投資是企業(yè)效益增加的主要途徑，但是投資往往存在一定的風險，時間價值對企業(yè)的投資具有重要意義。企業(yè)利用資金時間價值理論可以評估企業(yè)投資方案的合理性，確定投資和回報收益之間的關系。其是動態(tài)的投資決策管理過程，可以提高企業(yè)投資決策的合理性。資金時間價值管理可以強化企業(yè)的投資管理，降低投資的風險，增加資金的時間價值。時間價值管理可以縮短項目的建設周期，在時間上實現(xiàn)企業(yè)的收益最大化。企業(yè)投資風險的預測是保證投資成功的關鍵，企業(yè)需要不斷提高投資風險意識，對投資活動進行有效的把握，實現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化。

(三)資金時間價值是指導企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策的依據(jù)

企業(yè)進行相應的投資就是要確保企業(yè)的正常生產(chǎn)運營和長久發(fā)展，資金時間價值可以有效降低企業(yè)投資的風險，確保企業(yè)的投資可以進行正常生產(chǎn)和運營，實現(xiàn)投資利潤最大化。資金時間價值對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營決策同樣重要，其是企業(yè)產(chǎn)品價格決策、產(chǎn)品結(jié)算政策決策、產(chǎn)品促銷價格決策和流動資金周轉(zhuǎn)決策的指導依據(jù)，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動決策正確性的保障。

二、資金時間價值管理在企業(yè)財務管理中應用的創(chuàng)新措施

(一)降低資金時間價值的影響因素

企業(yè)正確的投資決策和生產(chǎn)經(jīng)營決策是資金時間價值得以實現(xiàn)的重要體現(xiàn)。企業(yè)投資的收益在企業(yè)資本中的比例是由企業(yè)的投資者決定的，而時間價值所關注的是企業(yè)在投資周期內(nèi)如何實現(xiàn)資金收益和資金價值的最大化。同樣，資金的時間價值也存在各種風險，這些風險包括資金保值的無法預期性、銀行利率和匯率的變動、外部無法預測的自然因素等。尤其是在金融產(chǎn)品的投資過程中更要充分關注資金的時間價值風險，這樣才能準確預測投資風險并對風險進行相應的規(guī)避，實現(xiàn)資本收益的最大化。

(二)企業(yè)投資要實現(xiàn)多元化

企業(yè)在投資的過程中要對資本和使用具有掌控能力，以保證企業(yè)投資的最佳效果。企業(yè)可以選擇多元化的投資方式，從不同渠道進行投資，避免單一渠道投資對企業(yè)造成的絕對影響。企業(yè)可考察不同的投資渠道和類型，將現(xiàn)有的資金分成幾個部分，將每一部分投資到不同的渠道中，發(fā)揮資金在時間周期內(nèi)的最大價值，多元化投資是企業(yè)避免一次性單一渠道投資風險的有效策略。企業(yè)決策者和財務人員要充分做好投資項目的風險預案，對可能給企業(yè)投資帶來風險的因素進行分析和規(guī)避，確保企業(yè)投資的成功性。

(三)強化資金時間價值對企業(yè)持久發(fā)展的作用

企業(yè)進行一切投資和經(jīng)營活動的最終目的就是為了實現(xiàn)盈利和持久發(fā)展。企業(yè)正確的投資決策可以實現(xiàn)企業(yè)資本的增加，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供資金支持。資金時間價值是實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關鍵，其是企業(yè)資本投資收益最大化的保證。資本因為其自身價值積累的時間效應，因此投資資本的最大收益要有一定的時間分析，投資者和決策者要有足夠的專業(yè)知識和耐性，分析企業(yè)投資的各種風險。企業(yè)資本的投資決策是企業(yè)實現(xiàn)利潤增長和可持續(xù)發(fā)展的關鍵。資金時間價值管理可以實現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴大，提高企業(yè)在市場環(huán)境中的競爭能力，保持競爭優(yōu)勢。

三、結(jié)束語

資金是企業(yè)能夠正常生產(chǎn)和經(jīng)營的重要保證，其時間價值管理對企業(yè)的籌資、投資、經(jīng)營的良性發(fā)展意義重大。資金時間價值是資金在流通過程中隨著時間的不斷推移而產(chǎn)生的增值價值，資金在不同的時間節(jié)點其自身的價值會存在差異。因此，企業(yè)想要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展務必要充分考慮資金的時間價值，降低企業(yè)投資的資金風險。資金時間價值管理是企業(yè)提高資金時間價值的主要手段，其可以實現(xiàn)企業(yè)對投資收益的分析和評估，降低各種因素給企業(yè)投資帶來的風險。實現(xiàn)企業(yè)投資收益的最大化。

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