淺析我國(guó)企業(yè)年金投資管理現(xiàn)狀及對(duì)策

平安信托基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資事業(yè)部 趙飛

就目前而言，經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的變化，不知不覺中已經(jīng)在企業(yè)投資管理中制造了影響。在企業(yè)的各種投資中年金投資有著至關(guān)重要的作用，尤其在社會(huì)的養(yǎng)老保險(xiǎn)逐漸完善的當(dāng)下顯得尤為重要?，F(xiàn)在的企業(yè)年金投資不再局限在原有的制度，而是正朝著證券公司與基金管理發(fā)展，運(yùn)營(yíng)格局也在不斷的變化，相互競(jìng)爭(zhēng)，多種機(jī)構(gòu)合并的趨勢(shì)也呈現(xiàn)出來(lái)。

一、企業(yè)年金特點(diǎn)及概念

企業(yè)年金指員工與企業(yè)在依據(jù)法律參與養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)之上，自愿設(shè)立補(bǔ)充的養(yǎng)老保險(xiǎn)基本制度，企業(yè)年金的投資原則與性質(zhì)跟基本的養(yǎng)老保險(xiǎn)不一樣，工具和投資領(lǐng)域也有所不同?；镜酿B(yǎng)老保險(xiǎn)在投資上強(qiáng)調(diào)的是保障安全，而企業(yè)年金只是對(duì)基本的養(yǎng)老保險(xiǎn)的一種補(bǔ)充，只有擁有好的收益，才可以吸引到更多的職工與企業(yè)參加到企業(yè)的年金計(jì)劃，也就決定了我國(guó)企業(yè)的年金投資一定要同時(shí)兼顧安全性與收益性，這就使得企業(yè)的年金投資相對(duì)于養(yǎng)老保險(xiǎn)的投資來(lái)說(shuō)，所涉及的領(lǐng)域更寬廣，工具也相對(duì)較多，其面臨的各種投資策略也會(huì)更加復(fù)雜。

二、企業(yè)年金投資的管理現(xiàn)狀

(一)企業(yè)年金覆蓋率雖低、但發(fā)展迅速

近些年來(lái)，國(guó)內(nèi)設(shè)有年金的相關(guān)企業(yè)也呈上升趨勢(shì)發(fā)展，其中參與計(jì)劃的員工不斷增多，資金的投入量也加大。企業(yè)的年金增長(zhǎng)速度非常快，可是年金企業(yè)的覆蓋率卻和企業(yè)年金投資的發(fā)展速度不符，企業(yè)年金的覆蓋面只是一小部分，導(dǎo)致企業(yè)年金投資的發(fā)展速度和企業(yè)年金投資的覆蓋率產(chǎn)生矛盾，以至于給企業(yè)年金的投資管理造成了許多阻礙。

(二)企業(yè)年金投資監(jiān)管不善

就當(dāng)前來(lái)看，國(guó)內(nèi)企業(yè)設(shè)立的年金投資管理還處于起始階段，許多方面存在著不足與缺陷。通常國(guó)內(nèi)企業(yè)的年金都是由經(jīng)辦機(jī)構(gòu)來(lái)承擔(dān)，利用政府的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)施管理的一種單一的管理模式。這樣的管理模式致使我國(guó)企業(yè)年金管理的力度較弱。此外，有監(jiān)管能力的信用的評(píng)級(jí)單位、律師與會(huì)計(jì)師事務(wù)所等，也發(fā)揮不了監(jiān)管的作用。

(三)我國(guó)企業(yè)年金在地區(qū)的發(fā)展達(dá)不到平衡

由于我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平不一樣，所以我國(guó)企業(yè)的年金發(fā)展呈現(xiàn)出區(qū)域不平衡的現(xiàn)狀。在一些經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地方，如廈門、上海等沿海城市，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平就比較高，企業(yè)年金投資的管理制度發(fā)展就比較迅速。但如果在一些偏僻經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的地區(qū)，企業(yè)沒有充裕的資金用來(lái)進(jìn)行年金的管理與投資，以至于企業(yè)參保的年金比例較低，企業(yè)基金的規(guī)模也不大，更甚于在比較落后的地方企業(yè)不會(huì)設(shè)立企業(yè)的年金。

三、我國(guó)的企業(yè)年金投資的管理策略

(一)企業(yè)要對(duì)年金制度相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行完善

完善與建立跟企業(yè)的年金制度有關(guān)的法規(guī)及法律系統(tǒng)，使企業(yè)年金法律的地位可以得到明確，同時(shí)制定相關(guān)的對(duì)投資管理進(jìn)行解決的措施。監(jiān)管與限制都需要在企業(yè)基金的管理機(jī)構(gòu)里進(jìn)行，尤其在比例、條件、投資方向等方面都要有一個(gè)明確的規(guī)定，還要對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償機(jī)構(gòu)進(jìn)行完善。在企業(yè)投資的管理人與投資企業(yè)之間可以互相宣傳教育與學(xué)習(xí)，讓投資的管理人可以更好地了解企業(yè)的年金管理投資體系的有關(guān)知識(shí)和掌握企業(yè)操作規(guī)范，盡可能避免與減少因?yàn)椴缓侠淼牟僮鞫率故芤嫒说娘L(fēng)險(xiǎn)投資提高。此外，盡可能制定更好的優(yōu)惠稅收政策，在企業(yè)的年金投資的收益上給予延遲稅收或是稅收減免，防止因?yàn)槠髽I(yè)的年金短期的逐利行為對(duì)資本市場(chǎng)制成了沖擊。

(二)企業(yè)要對(duì)投資的管理人采取監(jiān)管

首先要建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的控制流程，在投資方面要控制好風(fēng)險(xiǎn)，并做好事前的預(yù)防，再建立好相互對(duì)應(yīng)的監(jiān)管體系。例如，企業(yè)的管理機(jī)構(gòu)中內(nèi)部的監(jiān)察部門可以通過對(duì)投資資料進(jìn)行檢查，全面、實(shí)時(shí)的對(duì)投資相關(guān)部門的業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)控，不定期或定期的檢查，還要出具對(duì)應(yīng)的反饋書面報(bào)告。其次，投資的管理機(jī)構(gòu)必須要對(duì)部分投資的物品制定一個(gè)相對(duì)應(yīng)的限制，可以更有效對(duì)介入的關(guān)聯(lián)或是內(nèi)幕交易采取防止措施。最后要對(duì)事后的信息進(jìn)行反饋，企業(yè)的管理機(jī)構(gòu)應(yīng)該建立并且嚴(yán)格地執(zhí)行有關(guān)監(jiān)控報(bào)告，讓內(nèi)部的監(jiān)察部門跟蹤投資進(jìn)展?fàn)顩r，編制相應(yīng)的監(jiān)控報(bào)告，便于及時(shí)的進(jìn)行業(yè)績(jī)考核與評(píng)估。

(三)企業(yè)要盡可能發(fā)展年金投資的渠道

為了使企業(yè)的年金實(shí)現(xiàn)增值和保值，首先就要把安全性作為前提，把拓展作為投資的渠道，使收益得到提高。在證券的市場(chǎng)上，合理的對(duì)證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)品種進(jìn)行調(diào)整，使市場(chǎng)在合理的搭配下得到更好的收益。還要重視金融的衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新與開發(fā)，引入到期貨市場(chǎng)，使股票在現(xiàn)貨市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力得到提高。在條件允許的情況下，對(duì)指數(shù)基金進(jìn)行發(fā)展，可以作為企業(yè)的年金投資的有效投資策略，更有效的減少管理的成本與風(fēng)險(xiǎn)。尤其在通貨膨脹期間，適當(dāng)?shù)膶?duì)國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施與不動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行投資；也可以在經(jīng)濟(jì)一體化的前提下，適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行海外的投資。

(四)企業(yè)要大力培養(yǎng)比較專業(yè)的管理投資機(jī)構(gòu)

企業(yè)的年金投資管理與其他開放方式的基金不一樣，年金管理的機(jī)構(gòu)一定要有專業(yè)投資資格。自從我國(guó)成功加入WTO之后，我國(guó)企業(yè)年金投資的管理機(jī)構(gòu)也逐漸得到更好的發(fā)展，一些專業(yè)人才與機(jī)構(gòu)不斷的從國(guó)外引進(jìn)來(lái)。通過國(guó)外投資銀行或是基金經(jīng)理參加中國(guó)養(yǎng)老金的管理，從而對(duì)企業(yè)的年金資產(chǎn)采取規(guī)范化投資運(yùn)營(yíng)，可以提高基金管理的公司治理結(jié)構(gòu)，還可以更好的促進(jìn)我國(guó)基金企業(yè)的進(jìn)步與發(fā)展。

四、結(jié)束語(yǔ)

我國(guó)企業(yè)年金管理制度還在起步時(shí)期，發(fā)展的時(shí)候還很短，所以存在很多的不足和缺點(diǎn)，這些都是無(wú)法避免的。目前工作的重心是對(duì)企業(yè)年金管理系統(tǒng)存在的問題進(jìn)行合理的分析，同時(shí)制定相關(guān)的有效措施即合理的建議，隨著企業(yè)的年金制度發(fā)展與不斷完善，相信我國(guó)企業(yè)的年金投資將會(huì)取得更好的發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)著社會(huì)的發(fā)展和進(jìn)步。

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