試論科技金融的運(yùn)行機(jī)制與金融創(chuàng)新

張墨

良好的商業(yè)模式是科技創(chuàng)新帶來(lái)盈利的前提條件，獲取潛在的收益也是金融主體參與到科技的創(chuàng)新的主要目的。對(duì)金融進(jìn)行創(chuàng)新，有利于金融主體選取最佳的介入方式，有利于科研單位更容易獲得金融資本的支持。本文首先分析了科技金融的運(yùn)行機(jī)制存有的問(wèn)題，并著重論述了金融創(chuàng)新。

一、科技金融運(yùn)行機(jī)制存有的問(wèn)題

近年來(lái)，我國(guó)在促進(jìn)科技與金融結(jié)合方面做了很多有益的嘗試，科技金融工作取得了不小進(jìn)步，但也存在一些不足，主要表現(xiàn)在：一是科技資源與金融資本之間還未充分有效對(duì)接，大量科技成果未得到有效轉(zhuǎn)化。二是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資支持科技型中小企業(yè)發(fā)展力度不足。創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資總體規(guī)模小，投資早期創(chuàng)新型項(xiàng)目少。三是受考評(píng)機(jī)制等因素制約，目前金融機(jī)構(gòu)更傾向于向大項(xiàng)目、大企業(yè)提供貸款，對(duì)科技企業(yè)信貸規(guī)模較小，支持力度不夠。四是科技金融服務(wù)支撐體系不健全?？萍冀鹑谌诤线€處于探索試驗(yàn)階段，沒(méi)有統(tǒng)一協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，缺乏運(yùn)行聯(lián)動(dòng)機(jī)制和綜合服務(wù)平臺(tái)。

二、科技金融的創(chuàng)新

(一)進(jìn)一步厘清科技金融工作思路

科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題不僅體現(xiàn)在資金鏈不穩(wěn)定上，還與其自身的運(yùn)營(yíng)水平、風(fēng)險(xiǎn)抵押能力密切相關(guān)，較低運(yùn)營(yíng)水平和風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力會(huì)嚴(yán)重影響投資者的投資意向，降低企業(yè)融資的可能性。所以說(shuō)，我們應(yīng)厘清科技金融的工作思路，跳出金融工作的低級(jí)、低效形式，除了要在資金上給予科技型中小企業(yè)必要的幫助外，還應(yīng)堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向，鼓勵(lì)企業(yè)提升自身的管理水平、風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，從優(yōu)化整體運(yùn)營(yíng)模式的方式來(lái)提升企業(yè)的綜合實(shí)力，從根本上解決融資難的問(wèn)題。

對(duì)金融服務(wù)體系進(jìn)行優(yōu)化，確保其多樣性、多層次，以滿(mǎn)足不同類(lèi)型、不同發(fā)展階段的科技型企業(yè)的融資需要，注重金融目標(biāo)的選定，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的引導(dǎo)，鼓勵(lì)政府資金、民間資金參與到社會(huì)化融資中。要?jiǎng)?chuàng)新科技企業(yè)、信貸融資產(chǎn)品服務(wù)以及對(duì)接模式，努力打造優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、創(chuàng)新組合、善于突破、勇于實(shí)踐的科技金融工作機(jī)制，助推我省經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

蘇州高新區(qū)中小企業(yè)擔(dān)保有限公司是蘇州高新區(qū)首家融資性擔(dān)保公司，注冊(cè)資本3億元，是蘇高新創(chuàng)投集團(tuán)的控股子公司。作為國(guó)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)，2014年公司科技型企業(yè)在保余額達(dá)到7億元，在?？蛻?hù)70家，科技擔(dān)保業(yè)務(wù)占比接近總額的30%，涉及電子信息、生物技術(shù)、新材料、新能源、醫(yī)療器械等多個(gè)新興產(chǎn)業(yè)與行業(yè)，為促進(jìn)區(qū)域企業(yè)自主創(chuàng)新能力提升，進(jìn)一步豐富了融資服務(wù)體系的層級(jí)。

(二)明確金融支持科技發(fā)展的主要方向

鑒于我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)尚處轉(zhuǎn)型發(fā)展時(shí)期，財(cái)力有限，金融市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)，科技發(fā)展的發(fā)展要明確，要多支持國(guó)家或地方重點(diǎn)科技項(xiàng)目，多支持市場(chǎng)轉(zhuǎn)化率高的科技項(xiàng)目，多支持關(guān)系國(guó)計(jì)民生的科技項(xiàng)目，重點(diǎn)支持合蕪蚌改革試驗(yàn)區(qū)加快創(chuàng)新研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程；積極支持海內(nèi)外科技人才興辦企業(yè)創(chuàng)業(yè)，培育一大批擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)領(lǐng)先、高成長(zhǎng)的科技型中小企業(yè)，并推動(dòng)其不斷發(fā)展壯大。比如，設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)的科技銀行，科技銀行作為一種特殊的商業(yè)銀行，服務(wù)對(duì)象是不能取得一般商業(yè)銀行貸款的科技型中小企業(yè)，這類(lèi)企業(yè)缺失有形資產(chǎn)抵押物，導(dǎo)致業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較高。從國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，要保證銀行的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，還需要銀行進(jìn)一步探索。比如針對(duì)科技型中小企業(yè)發(fā)展特征創(chuàng)新銀行金融產(chǎn)品和服務(wù)。特別是針對(duì)初創(chuàng)型企業(yè)、小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，開(kāi)展股權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、訂單合同、庫(kù)存等資產(chǎn)的銀行信貸業(yè)務(wù)，充分整合多種金融實(shí)體優(yōu)勢(shì)資源，實(shí)現(xiàn)銀行資金與保險(xiǎn)、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資、信托等的金融產(chǎn)品和服務(wù)集成創(chuàng)新。像金華銀行科技支行推出“存貨質(zhì)押”這類(lèi)新產(chǎn)品就是一次有益的探索。

(三)構(gòu)建多層次股權(quán)融資服務(wù)體系

以政府引導(dǎo)基金為重點(diǎn)，吸收民間資本，構(gòu)建多層次股權(quán)融資服務(wù)體系，注重對(duì)科技新企業(yè)的金融服務(wù)，創(chuàng)造多樣的金融與科技融合方式。整合省級(jí)科技創(chuàng)新財(cái)政性投資資金，組建省高新產(chǎn)業(yè)投資基金，并逐步擴(kuò)大規(guī)模。鼓勵(lì)有條件的市、縣(區(qū))設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，加強(qiáng)對(duì)基金的管理，形成以市或縣為單位的高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)。發(fā)揮省財(cái)政資金杠桿作用，通過(guò)注入政府資本來(lái)提升投資者信息，引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。組建混合所有制專(zhuān)項(xiàng)基金，發(fā)揮引導(dǎo)基金的引導(dǎo)放大作用，通過(guò)階段參股、跟進(jìn)投資和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助等方式，扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展。鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資，必要的情況下可進(jìn)行財(cái)政傾斜，加大對(duì)處于種子期和初創(chuàng)期的科技企業(yè)的投資力度，引導(dǎo)民間資金轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本。

比如，2015年3月遼寧（本溪）為做大做強(qiáng)本溪集群生物醫(yī)藥企業(yè)，遼寧省科技廳與本溪市政府聯(lián)合設(shè)立本溪生物醫(yī)藥科技創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，由本溪市政府成立的本溪市科技創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理中心負(fù)責(zé)管理。該基金重點(diǎn)用于參股以社會(huì)資金為主的科技創(chuàng)業(yè)投資基金公司，同時(shí)積極引入域外資本參與設(shè)立創(chuàng)投基金，重點(diǎn)解決本溪生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集群中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中融資渠道少、融資額度低等相關(guān)問(wèn)題，加快形成上下聯(lián)動(dòng)的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金體系。

(四)構(gòu)建多層次債權(quán)融資服務(wù)體系

以政策性擔(dān)保貸款為核心，擴(kuò)展貸款的渠道，簡(jiǎn)化中間的審批流程，構(gòu)建多層次債權(quán)融資服務(wù)體系，為科技型型中小企業(yè)的貸款開(kāi)通綠色通道。設(shè)立貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，建立擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)池資金，建立健全促進(jìn)科技創(chuàng)新信用增進(jìn)機(jī)制。探索財(cái)政貼息扶持方式，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款。與國(guó)有商業(yè)銀行開(kāi)展“統(tǒng)借統(tǒng)還”的貸款業(yè)務(wù)，與普通的大型盛業(yè)銀行開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，與小額貸款公司開(kāi)展小額的信用貸款，以滿(mǎn)足不同發(fā)展階段、不同融資需要的科技型企業(yè)的需求[3]。出臺(tái)符合企業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展需要的信貸管理制度，在依法合規(guī)的前提下，簡(jiǎn)化信貸審批手續(xù)和流程，建立科學(xué)、合理的科技企業(yè)信用評(píng)級(jí)和信用評(píng)分制度。

(五)構(gòu)建多層次上市融資服務(wù)體系

構(gòu)建多層次上市融資服務(wù)體系，為科技型中小企業(yè)通過(guò)“新三板”和創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行資本融資創(chuàng)造條件。目前有相當(dāng)一部分科技型中小企業(yè)因改制產(chǎn)生稅費(fèi)問(wèn)題，建議在現(xiàn)有費(fèi)用補(bǔ)助基礎(chǔ)上，研究制定和落實(shí)按規(guī)定減免或延后繳納擬上市科技型企業(yè)在改制重組過(guò)程中辦理資產(chǎn)置換、剝離、收購(gòu)、財(cái)產(chǎn)登記過(guò)戶(hù)涉及的交易稅費(fèi)和其他費(fèi)用的政策，并建立企業(yè)改制上市服務(wù)協(xié)作機(jī)制，尋找科技與金融融合的突破口，以方便科技型中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，加快發(fā)展區(qū)域性技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)，拓展融資渠道。

三、結(jié)束語(yǔ)

以金融創(chuàng)新為科技的發(fā)展提供條件，以科技的發(fā)展來(lái)反哺金融市場(chǎng)的發(fā)展與長(zhǎng)大，充分發(fā)揮金融、科技在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型以及產(chǎn)業(yè)布局的優(yōu)化。從整體上看，金融市場(chǎng)的發(fā)展壯大有利于科技企業(yè)募集到更多的社會(huì)資金，科技的發(fā)展會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)的多樣化發(fā)展，會(huì)給投資者帶來(lái)高額的投資回報(bào)，繼而實(shí)現(xiàn)科技進(jìn)步到金融發(fā)展至科技進(jìn)步的良性循環(huán)。

[1]唐五湘,劉培欣.科技金融平臺(tái)運(yùn)行機(jī)制研究[J].科技與經(jīng)濟(jì),2014,27(4):51-55

[2]蘇艷凱,趙紅強(qiáng).科技金融理論的研究綜述[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2014,(4):302-302

[3]宿慧爽,靳玉賢.吉林省科技型中小企業(yè)培育政策研究[J].現(xiàn)代管理科學(xué),2014,(2):112-114