關(guān)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下化解小微企業(yè)融資困境的思考

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 劉聰

小微企業(yè)即指工信部等四部門聯(lián)合發(fā)布《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》(2011)中對于企業(yè)分類中的小型和微型企業(yè)，相對于大型企業(yè)來講具有企業(yè)規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、無形資產(chǎn)和人力資本占比較大的特點(diǎn)。盡管國家自2011年起已經(jīng)頒布一系列扶持小微企業(yè)的政策，但是政策推行仍存在一些問題，如今在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的背景下，化解小微企業(yè)融資困境還需要多方實(shí)體更進(jìn)一步的努力。

一、小微企業(yè)融資困境形成的原因

據(jù)第三方支付機(jī)構(gòu)匯付天下和西南財(cái)經(jīng)大學(xué)在2014年6月聯(lián)合發(fā)布的《小微企業(yè)負(fù)債調(diào)查報(bào)告》顯示：在每100家有銀行信貸需求的小微企業(yè)中，能夠獲得貸款的只有46.2家，這一數(shù)據(jù)也反映出我國小微企業(yè)正面臨著的融資困境?？傮w而言，小微企業(yè)融資主要面臨兩大問題：有效融資渠道少造成的融資難問題和較大的不確定性帶來的融資貴問題。

(一)融資難

小微企業(yè)的融資方式一般分為內(nèi)源融資和外源融資，內(nèi)源資金主要來源于企業(yè)主個(gè)人財(cái)產(chǎn)、親緣關(guān)系借貸和企業(yè)留存收益，外源融資主要分為直接融資、間接融資和政策性融資。小微企業(yè)由于其規(guī)模小、成本低、靈活性高等特點(diǎn)常常在融資方式上依賴于內(nèi)源融資。但隨著企業(yè)的發(fā)展，穩(wěn)定性較差、籌資量較小的內(nèi)源融資也逐漸無法滿足企業(yè)資金的需求，小微企業(yè)必須尋求有效的外源融資渠道。

在直接融資方面，小微企業(yè)融資渠道主要體現(xiàn)為在證券市場融資，但事實(shí)上小微企業(yè)由于其財(cái)務(wù)制度尚未成熟建立、相關(guān)專業(yè)人才又比較缺乏，因此只有少量企業(yè)選擇此種融資方式，而政策性資助所能提供的資金對于數(shù)量龐大的小微企業(yè)而言則實(shí)在是“僧多粥少”，因此，我國大部分小微企業(yè)仍然傾向于選擇間接融資也就是向銀行貸款。但是，這一方式也并不能使企業(yè)順利獲得所需資金。首先，商業(yè)銀行在選擇貸款對象時(shí)出于成本收益原則的考慮，在單位資金成本相同的情況下，銀行往往缺乏向小微企業(yè)這類客戶貸款的積極性。再者，由于小微企業(yè)自身信用等級偏低、盈利能力較差或不穩(wěn)定、缺乏有效的信用擔(dān)保，雖然國家政策已經(jīng)要求銀行放寬對小微企業(yè)的貸款條件，但是由于缺乏專門針對小微企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮，銀行一般也不愿意給小微企業(yè)提供貸款。因此，在融資渠道方面小微企業(yè)受限較多，有效融資方式較少，存在著融資難的問題。

(二)融資貴

根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益對等原則，商業(yè)銀行在向小微企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，由于企業(yè)自身經(jīng)營存在著諸多不確定性，銀行向小微企業(yè)的貸款利率也會(huì)有所上升。民建中央的調(diào)研顯示，只有一成的小微企業(yè)能夠從銀行獲得貸款，九成的小微企業(yè)要靠小額貸款公司和民間借貸獲得資金，綜合融資成本在25%左右。事實(shí)上，由于小微企業(yè)信息相對封閉、資產(chǎn)抵押能力較弱等局限，在難以從銀行獲得資金的情況下，民間借貸無疑成為小微企業(yè)重要的融資方式。根據(jù)人民法院對于民間借貸的處理辦法：民間借貸的利率略高于人民銀行規(guī)定的同期貸款利率，最多不超過利率的4倍。但實(shí)際上，由于民間借貸市場的不規(guī)范和難以監(jiān)控，民間借貸利率基本都在央行規(guī)定利率的4倍以上，由此造成了大部分小微企業(yè)面臨融資難窘境之時(shí)，還同時(shí)承擔(dān)著高融資成本的重壓。

二、如何化解小微企業(yè)的融資困境

如今，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入“新常態(tài)”，所謂“新”，即不同于以往傳統(tǒng)的粗放式發(fā)展，而所謂“?！保粗高@樣的發(fā)展?fàn)顟B(tài)將會(huì)保持穩(wěn)定并持續(xù)較長的一段時(shí)間。這種經(jīng)濟(jì)背景對于處在融資夾縫中生存的小微企業(yè)既是難得的機(jī)遇，也是很大的挑戰(zhàn)。小微企業(yè)作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的重要力量，其存在的融資困境是由多方面因素導(dǎo)致的，僅靠市場機(jī)制無法解決，需要小微企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及政府共同化解。

(一)小微企業(yè)應(yīng)當(dāng)提高管理水平，注重發(fā)展核心競爭力

小微企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模較小并且人員構(gòu)成比較單一，通常在成立初期由于管理權(quán)與所有權(quán)高度一致，企業(yè)管理并沒有得到足夠的重視，由此埋下管理缺漏的隱患可能直接導(dǎo)致財(cái)務(wù)制度和賬務(wù)信息混亂而影響到小微企業(yè)的信用評價(jià)。并且，井然有序的公司運(yùn)營面貌也有助于樹立小微企業(yè)良好誠信的企業(yè)形象，在一定程度上提高貸款審批通過率。

當(dāng)中國經(jīng)濟(jì)逐漸進(jìn)入高效率、低成本、可持續(xù)的“新常態(tài)”發(fā)展環(huán)境中時(shí)，占據(jù)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展半壁江山的小微企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重發(fā)展形成企業(yè)核心競爭力，以不被經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)進(jìn)步所淘汰，同時(shí)增加申請貸款時(shí)的籌碼，保證企業(yè)的長期發(fā)展和穩(wěn)定盈利，為企業(yè)增加使用成本較低的留存收益。

(二)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)著力提升對小微企業(yè)的金融服務(wù)水平，設(shè)計(jì)專門管理小微企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理工具

《小微企業(yè)負(fù)債調(diào)查報(bào)告》中針對小微企業(yè)不選擇銀行貸款原因的調(diào)查顯示，有36.3%的小微企業(yè)認(rèn)為“申請過程麻煩”，有10.1%的小微企業(yè)則“不知道如何申請”，這兩點(diǎn)均為非市場因素，反映出以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)對于小微企業(yè)的服務(wù)水平有待提升。在積極響應(yīng)國家扶持小微企業(yè)發(fā)展的金融政策的同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該著力于增加小微企業(yè)貸款服務(wù)的人力財(cái)力投入，重視審批過程的精簡化，提高小微企業(yè)貸款審批的時(shí)間以及通過率。

由于小微企業(yè)經(jīng)營上較大的不確定性，對于金融機(jī)構(gòu)而言，現(xiàn)階段所提供的小微企業(yè)貸款的確面臨著較大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，但是銀行決不能因此“因噎廢食”忽略小微企業(yè)日益增大的融資需求，而應(yīng)該針對小微企業(yè)的特點(diǎn)和發(fā)展?fàn)顩r，設(shè)計(jì)出專門用于管理小微企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，給小微企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)自身設(shè)立“雙保險(xiǎn)”。

(三)政府應(yīng)當(dāng)做好直接扶持和間接引導(dǎo)，不僅要推動(dòng)惠及小微企業(yè)金融政策的高效率施行，更要加快建立一個(gè)小微企業(yè)信用評價(jià)體系

在化解小微企業(yè)融資困境時(shí)，政府首先應(yīng)該做好直接扶持工作，如頒布一系列有針對性惠及小微企業(yè)的金融政策，提高稅收優(yōu)惠和貸款貼息等，同時(shí)應(yīng)當(dāng)著力于間接引導(dǎo)，從根源上解決小微企業(yè)的融資難和融資貴問題。

首先，間接引導(dǎo)應(yīng)該解決融資雙方信息不對稱的問題。信息不對稱所導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題會(huì)導(dǎo)致較高的信息費(fèi)用和交易費(fèi)用，從而最終導(dǎo)致融資貴問題。解決這一困境，需要政府推動(dòng)資金供需雙方的信息透明平臺(tái)以及小微企業(yè)信用評價(jià)體系的建立，讓金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)π∥⑵髽I(yè)信用評價(jià)有細(xì)致詳細(xì)的了解，規(guī)范貸款利率的確定。

再者，為了解決有效融資渠道較少的問題，政府應(yīng)當(dāng)逐步降低資本市場的門檻，鼓勵(lì)更多形式的小微企業(yè)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)，如小額貸款公司、擔(dān)保公司，融資租賃公司，以拓寬融資渠道，使小微企業(yè)能夠在市場上融得大量快速發(fā)展所需的資金，同時(shí)靈活調(diào)整企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

三、結(jié)束語

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展“新常態(tài)”的背景下，小微企業(yè)逐漸成為產(chǎn)業(yè)豐富化、產(chǎn)品差異化和商業(yè)模式多樣性的主力軍，化解小微企業(yè)的融資困境，需要企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府三方的共同努力，這種努力不僅能夠使小微企業(yè)對公司管理和技術(shù)研發(fā)投入更多以助力企業(yè)發(fā)展，同時(shí)對于穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生都具有非常重大的現(xiàn)實(shí)意義。

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