莊洪偉
當前我國經濟處于新常態(tài)發(fā)展階段,企業(yè)普遍面臨資金緊張問題,企業(yè)股東、企業(yè)管理層、企業(yè)債權人、企業(yè)財務部門等相關方非常重視現(xiàn)金流動狀況。其中,企業(yè)股東和企業(yè)債權人通過解讀現(xiàn)金流量表,洞察企業(yè)資產價值空間、企業(yè)經營狀況,剖析未來時間內企業(yè)利益分紅能力和償債能力;企業(yè)管理層通過解讀現(xiàn)金流量表,了解和掌握企業(yè)現(xiàn)金使用狀況和現(xiàn)金流動規(guī)律,為企業(yè)籌資決策、投資決策、經營決策提供參考依據(jù)。本文指出企業(yè)現(xiàn)金流量表的重要性,如實分析企業(yè)財務狀況、如實反映企業(yè)經營水平、如實說明企業(yè)現(xiàn)金流入流出三大作用,具體闡釋現(xiàn)金流量表結構、償債能力、獲利能力、盈利質量四方面的應用分析。
企業(yè)現(xiàn)金流和企業(yè)生存發(fā)展關系密切,企業(yè)健康發(fā)展離不開良性現(xiàn)金流,企業(yè)現(xiàn)金一旦斷裂,就無法實現(xiàn)最大化企業(yè)價值,可能導致企業(yè)陷入窘境,甚至導致企業(yè)難以正常經營,面臨償債逾期被迫清算破產境界。因此,企業(yè)償債能力的評價測算最直接的表述指標就是現(xiàn)金流。我國財政部從1998年提出企業(yè)現(xiàn)金流量表的重要性,并不斷修訂和完善,提出企業(yè)現(xiàn)金流量表規(guī)范編制方法和信息解讀,強調企業(yè)會計信息質量重要性,對我國經濟發(fā)展具有重要意義。
企業(yè)現(xiàn)金流量表編制目的就是向企業(yè)股東、企業(yè)管理者、企業(yè)債權人等相關方提供一定會計期間內企業(yè)現(xiàn)金及其等價物流入、流出的信息,包括:第一,了解、評價企業(yè)現(xiàn)金及等價物獲取能力;第二,預測、評估企業(yè)未來凈現(xiàn)金流入取得能力;第三,了解、計算企業(yè)未來償債能力和支付股利能力;第四,分析、計算企業(yè)盈利能力,分析企業(yè)當期凈現(xiàn)金流入和凈收益差額原因;第五,反映和解讀企業(yè)籌資活動、投資活動及對外提供現(xiàn)金流量信息。
1.如實分析企業(yè)財務狀況
企業(yè)現(xiàn)金流量表能如實反映企業(yè)財務狀況,受到企業(yè)普遍重視,通過具體分析企業(yè)籌資活動、投資活動涉及到的現(xiàn)金及其指標,使得企業(yè)管理者立足現(xiàn)金視角,客觀、公正剖析、判斷企業(yè)獲利能力;同時,通過企業(yè)現(xiàn)金流量表中利潤額一項的分析評價,企業(yè)管理者可以正確判斷投資風險等情況。
2.如實反映企業(yè)經營水平
企業(yè)的生存發(fā)展離不開現(xiàn)金流量,只有確保企業(yè)擁有充足現(xiàn)金量,才能實現(xiàn)企業(yè)正常經營和日常運轉,才能在企業(yè)運轉過程中不斷創(chuàng)造企業(yè)利潤。如果企業(yè)無法保證最基本的現(xiàn)金量,就無法保證正常的日常運轉,導致企業(yè)生產效率大幅下滑,進而影響企業(yè)經營利潤的創(chuàng)造,給企業(yè)未來發(fā)展帶來不利影響??傊?,通過現(xiàn)金流量表可以如實反映企業(yè)經營水平,現(xiàn)金流一旦斷裂,企業(yè)將遭受嚴重損失。
3.如實說明企業(yè)現(xiàn)金流入流出
企業(yè)現(xiàn)金流量表以會計報表的形式直觀反映企業(yè)現(xiàn)金流量,清晰反映企業(yè)籌資活動、投資活動、經營活動涉及的現(xiàn)金流入、流出數(shù)據(jù),是企業(yè)現(xiàn)金流量表的本質表現(xiàn)。在企業(yè)現(xiàn)金流量表的項目中,如實反映企業(yè)現(xiàn)金流入來源、流出去向。
1.現(xiàn)金流量表的結構分析
企業(yè)現(xiàn)金流量表的結構分析主要集中在企業(yè)籌資活動中現(xiàn)金流入量、企業(yè)投資活動中現(xiàn)金流出量、企業(yè)經營活動中現(xiàn)金凈流量。通過對企業(yè)現(xiàn)金流量表結構的分析,把握企業(yè)籌資活動、投資活動、經營活動,分析企業(yè)現(xiàn)金流流入、流出、凈流量各自運作狀況,就是從現(xiàn)金流量表自身項目出發(fā),對比分析三大活動現(xiàn)金流,剖析企業(yè)現(xiàn)金流入結構、流出結構、流入和流出比例。
2.現(xiàn)金流量表中償債能力分析
企業(yè)現(xiàn)金流量表中償債能力的分析包括短期償債能力分析、長期償債能力分析,其中短期償債能力有現(xiàn)金到期債務比指標(經營現(xiàn)金凈值流量和企業(yè)到期負債比值)、現(xiàn)金流動負債比指標(經營現(xiàn)金凈值流量和企業(yè)流動負債比值);長期償債能力有現(xiàn)金債務總額比指標(經營現(xiàn)金凈值流量和企業(yè)負債總額比值)。短期償債能力、長期償債能力的評判指標是企業(yè)管理者、企業(yè)債務人重點關注的指標,綜合反映了企業(yè)債務償還能力,代表企業(yè)綜合運轉狀況。其中,企業(yè)短期償債能力兩大指標比值越大,代表企業(yè)短期償債能力越強;企業(yè)長期償債能力指標比值越大,代表企業(yè)長期償債能力越強。從現(xiàn)金流量表的項目解讀中,我們可以通過計算不同償債能力評判指標,判斷和分析企業(yè)償債能力。
3.現(xiàn)金流量表中獲利能力分析
企業(yè)現(xiàn)金流量表中獲利能力的分析主要是主營業(yè)務收現(xiàn)比率指標(經營現(xiàn)金流量和企業(yè)銷售額比值),反映了企業(yè)投入資源和經營現(xiàn)金流入的比例,是企業(yè)管理者、企業(yè)債務人重點關注的指標,綜合反映了企業(yè)獲利能力,代表企業(yè)綜合運轉狀況。主營業(yè)務收現(xiàn)比率指標數(shù)值越大,代表企業(yè)獲利能力越強。從現(xiàn)金流量表的項目解讀中,我們可以通過計算主營業(yè)務收現(xiàn)比率評判指標,判斷和分析企業(yè)獲利能力。
4.現(xiàn)金流量表中盈利質量分析
企業(yè)現(xiàn)金流量表中盈利質量的分析主要是盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)指標(經營現(xiàn)金凈流量和企業(yè)凈利潤比值),反映了企業(yè)收益和現(xiàn)金流量的比例,反映了企業(yè)盈利質量。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)比值越大,代表企業(yè)盈利質量越高。當盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)比值低于1時,說明企業(yè)沒有實現(xiàn)現(xiàn)金收入,說明企業(yè)盈利質量很低,甚至可能因企業(yè)現(xiàn)金短缺出現(xiàn)經營困境,一旦沒能及時調整企業(yè)現(xiàn)金運行狀況,很可能導致企業(yè)資金鏈斷裂,嚴重甚至企業(yè)破產。
企業(yè)現(xiàn)金流量表對企業(yè)有至關重要作用,對企業(yè)財務管理也尤為重要,從財務管理的角度研讀現(xiàn)金流量表,剖析企業(yè)籌資活動、投資活動、經營活動,如實分析企業(yè)財務狀況、如實反映企業(yè)經營水平、如實說明企業(yè)現(xiàn)金流入流出,發(fā)揮現(xiàn)金流量表的作用,指出企業(yè)財務管理中現(xiàn)金流量表籌資、投資、經營三大活動結構中反映的現(xiàn)金流入結構、流出結構、流入和流出比例關系,通過測算不同的評判指標反映和分析企業(yè)償債能力、獲利能力、盈利質量,確保企業(yè)持續(xù)健康經營。
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