互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題

摘 要：目前，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，不斷沖擊著原有的金融監(jiān)管體系和互聯(lián)網(wǎng)社會。在我國，互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展的同時也出現(xiàn)了風險問題，造成了金融安全隱患。因此，對互聯(lián)網(wǎng)金融應實施監(jiān)管已經(jīng)逐漸成為國內外金融監(jiān)管機構的共識。本文以余額寶的發(fā)展現(xiàn)狀和監(jiān)管作為主要內容，在考察余額寶的發(fā)展歷程和存在的風險的基礎上，提出了一些對其進行監(jiān)管的建議。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；余額寶；監(jiān)管

一、余額寶的發(fā)展現(xiàn)狀

2013年6月13日，阿里巴巴集團旗下的支付寶公司與天弘基金簽訂合同，通過阿里巴巴推出的“余額寶”功能，實現(xiàn)天弘增利寶貨幣基金的買賣和交易，用戶投資的收益與天弘基金經(jīng)營業(yè)績直接掛鉤。由于其銷售流程簡單，購買金額無“門檻”，收益水平較高以及較強的流動性，在市場上大受歡迎。相比較基金行業(yè)“T+1”的行規(guī)，余額寶的一大創(chuàng)新之處在于可以“T+0”即時贖回，即用戶可以通過隨時的消費支付和轉出來實現(xiàn)余額寶和自己賬戶資金的互相轉移，既時刻增值又可隨時消費。但余額寶存在的風險依舊是我們不可忽視的，在目前的中國，由于經(jīng)濟下行的可能一直存在，經(jīng)濟面臨著結構性轉型的壓力，貨幣基金投資的一些投資產品存在著不確定性，這無疑增加了余額寶的市場風險。在進行轉賬業(yè)務時，雙方的身份驗證過于簡單，授權額度沒有限制，在客戶端環(huán)境維護方面，目前我國還未引入有效的方法進行環(huán)境的全面檢測，這也就增加了余額寶的安全漏洞風險。余額寶的推出加速了資金的流動性，加之互聯(lián)網(wǎng)的介入，原有的金融監(jiān)管法律無法全面覆蓋，因此這在一定程度上削弱了監(jiān)管力度，另外，網(wǎng)上交易的電子信息隨時可以進行修改，監(jiān)管當局難以核查交易記錄，致使洗錢、套現(xiàn)等不法行為肆意發(fā)生，再加上余額寶的監(jiān)管界限十分模糊，監(jiān)管力度相對寬松，因此，余額寶同時面臨著金融監(jiān)管風險。

二、對余額寶的監(jiān)管建議

1.對余額寶進行監(jiān)管的必要性

（1）余額寶可以積極影響利率市場化進程。目前，我國正在推行的利率自由化背景給予了貨幣基金一個重要的機遇，如果沒有互聯(lián)網(wǎng)技術的介入，貨幣基金在可以看得見的未來也會逐漸地發(fā)展擴大，從而成為影響金融市場的一支重要力量，而正是因為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的介入，大大地加速了這樣的過程。于是，我們能時常聽到四大行對于余額寶等“互聯(lián)網(wǎng)基金”口誅筆伐，大有一副飽受委屈的模樣。所以，對于余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產品，應制定相應措施，適度監(jiān)管。

（2）余額寶可以影響整個傳統(tǒng)金融行業(yè)的格局。余額寶的大量用途都還是歸集到了銀行的體系之內。一旦未來資金不能回流到銀行體系之內，銀行就會面臨著資金外流的問題，迫使銀行進行市場競爭，最終實現(xiàn)金融市場的改革，完成金融的市場化進程。這也是目前監(jiān)管層對于余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產品保有寬容的原因之一。

2.對余額寶進行監(jiān)管的建議

（1）成立專業(yè)監(jiān)管機構。余額寶的快速擴張使其面臨嚴重的風險可能引發(fā)金融部門的系統(tǒng)性風險。監(jiān)管機構應當針對余額寶和類似余額寶產品的風險迅速采取行動，建議中國人民銀行聯(lián)合銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會和工信部建立聯(lián)合監(jiān)管委員會，加強對余額寶和類似余額寶產品監(jiān)督，對余額寶等產品的非法交易進行嚴格調查。

（2）建立適用于余額寶存款保險制度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融快速增長推動了利率市場化進程，在存款利率上升和利差收窄的環(huán)境下，銀行面臨更高效管理的挑戰(zhàn)，因此，需要盡快推出存款保險制度，降低金融部門風險。在我國今年即將設立存款保險制度的檔口，將余額寶作為類銀行監(jiān)管，不失為一種很好的方式。

（3）選擇備付金銀行，計提風險準備金。按照銀監(jiān)會2011年關于準備金應覆蓋200%應計利息的規(guī)定，對余額寶的損失準備金要求應當提高到20億元而不是目前的1億元，從而降低可能出現(xiàn)的余額寶支付不能或者支付延期的風險。

（4）保證信息披露及時完整。余額寶在信息披露方面不夠充分、及時和完整。進入余額寶官方網(wǎng)站，顯而易見的是每日產品收益率，但對于產品投資范圍、運作模式、產品規(guī)模和風險責任等信息的揭示不夠清晰明確。為降低余額寶突發(fā)性擠兌造成的流動性風險，應在相關信息的透明度方面強化監(jiān)管，特別是監(jiān)管部門應適當提高互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金信息披露的標準。

（5）保障消費者權益。我國目前已經(jīng)設立了金融消費者權益保護基金。該基金旨在金融消費者利益受到損失時進行償付。可以考慮設立用于余額寶用戶保護的基金，納入全國消費者保護協(xié)會基金，或者納入金融監(jiān)管者為監(jiān)管第三方支付機構的風險所設立的風險基金中。

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作者簡介：施雯雯（1990- ），女，江西人，研究方向：政治經(jīng)濟學