資本市場“新國九條”頒布

5月9日，被市場廣泛稱為“新國九條”的《國務(wù)院關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》正式出爐。這是自2004年1月以來，國務(wù)院第二次以紅頭文件形式出臺的資本市場綱領(lǐng)性文件。

意見從頂層設(shè)計全面繪制了包括股票市場、債券市場、期貨市場在內(nèi)的資本市場發(fā)展藍圖，明確了股權(quán)市場的層次結(jié)構(gòu)、基本要求和發(fā)展債券市場、期貨市場的政策措施。

業(yè)內(nèi)人士認為，相比過去，“新國九條”在定位上可望比肩以往的綱領(lǐng)性文件，并在內(nèi)容上更貼近實際，具備更強的操作性和執(zhí)行性。

“新國九條”將在五大方面形成制度性紅利。第一，鼓勵上市公司建立市值管理制度。當(dāng)前市場普遍缺乏市值管理和配套制度，一些公司、特別是國有上市公司并不關(guān)心自己的市值。第二，完善上市公司股權(quán)激勵制度，允許上市公司按規(guī)定通過多種形式開展員工持股計劃。當(dāng)前員工持股計劃和股權(quán)激勵制度并不被市場普遍重視，“新國九條”有望配合政府推進國企改革和鼓勵兼并收購的政策方向，提升A股上市公司經(jīng)營效率。第三，支持全國社保基金為代表的長期投資者擴大資本市場投資范圍和規(guī)模。而當(dāng)前機構(gòu)投資者在股票市場投資、持有期普遍不長，“價值”風(fēng)格不明顯。第四，擴大合格境外機構(gòu)投資者、合格境內(nèi)機構(gòu)投資者的范圍，提高投資額度與上限。在前期政策基礎(chǔ)上，國務(wù)院再提“擴圍增資”，將進一步促進資金流入股票市場。第五，完善資本市場稅收政策，統(tǒng)籌研究有利于促進資本市場健康發(fā)展的稅收政策。endprint