如何做到零風(fēng)險高收益

徐銀朋

風(fēng)險與收益的關(guān)系已經(jīng)是老生常談了，但在現(xiàn)實中，總有人問我：“我知道收益越大風(fēng)險越大，但哪種保本產(chǎn)品收益更高呢？”用專業(yè)一點的話表達(dá)這個問題就是：如何在零風(fēng)險的前提下盡量追求高收益？這篇就介紹幾種此類投資工具。先聲明一點：已經(jīng)想保本了，就不要對收益率期望太高，否則容易被騙。

第一，儲蓄式國債。在銀行柜臺就可以買到，期限以1年、3年、5年比較常見，3年、5年期目前收益率可以達(dá)到5%、5.4%，可以提前贖回，一般持有期越短相應(yīng)收益率越低，且有千分之一的贖回手續(xù)費。國債起點很低，100元即可。

第二，貨幣基金。這類產(chǎn)品因余額寶的橫空出世已經(jīng)名聲大噪。貨幣基金的安全性毋庸置疑，流動性也非常好，起點金額一般為1000元，余額寶這種幾乎沒有門檻的屬于個例。貨幣基金的收益一般有限，且每天都不一樣，這幾年來看，波動的大致區(qū)間為3%—4%，如果臨近季度末、年末，往往因為資金面緊張可能會沖到5%以上，但是一般持續(xù)時間不會太長。貨幣基金的購買渠道現(xiàn)在非常豐富，幾乎已經(jīng)成為交易最便捷的投資工具。

第三，信用評級為AA+及以上的公司債。公司債不承諾保本，但個人認(rèn)為信用好的公司債安全性也很有保證。收益率一般在5%—8%，每年付息一次。公司債的流動性非常好，買了之后馬上可以賣出。最低交易10份，金額約1000元左右，個人投資者需要開立證券賬戶。

第四，可轉(zhuǎn)債。可轉(zhuǎn)債是公司債的一種，持有者可以將其轉(zhuǎn)化為公司股票。可轉(zhuǎn)債是在保本前提下少數(shù)存在暴利可能性的投資工具，在股價下跌時可以持有債券等待還本付息，股價上漲時可以將債券轉(zhuǎn)為股票賣掉獲取收益?？赊D(zhuǎn)債也有信用評級，中低評級的債券有違約風(fēng)險。

第五，公募基金公司發(fā)行的保本基金。這類基金的運作相對保守，收益不定，保證到期時的凈值不低于發(fā)行時的每份1元。歷史上保本基金做得特別好的，年收益率40%以上也有過，但這種情況可遇不可求。保本基金的一大缺點是手續(xù)費很高，申購費1.5%，一年內(nèi)贖回的手續(xù)費為2%，因此流動性不是特別好，適合長期持有。

第六，分級基金A份額。分級基金一般分為AB兩種份額，B份額的購買者要承擔(dān)A份額購買者的本金風(fēng)險，所以A份額的安全性堪比國債。再進(jìn)一步分類，還可以分為場內(nèi)分級A和場外分級A。場內(nèi)分級基金類似于股票，有一定的價格波動風(fēng)險;場外分級基金和銀行理財非常相似，固定期限、固定收益，不存在價格波動風(fēng)險，收益率一般在4%—7%。

第七，銀行理財。分保本型和非保本型，保本型不用說，而國有銀行發(fā)行的固定收益非保本型理財，基本上也可以看做是保本的，大型股份制商業(yè)銀行的此類產(chǎn)品風(fēng)險也不是很大。理財產(chǎn)品的缺點是，它的期限往往是固定的，無法提前支取。

第八，DIY保本基金。就是我們可以自己做一個簡單的保本投資組合。比如有115萬資金，100萬買年收益率5%的3年期國債，15萬買股票型基金。國債三年累積收益15萬，即使股票型基金全部虧完也能夠?qū)崿F(xiàn)115萬的保本效果。

第九，銀行存款。不是指現(xiàn)在的存款，而是存款利率市場化后的中小銀行的存款，具備一定的想象空間。不過事物發(fā)展有其規(guī)律，股份制商業(yè)銀行的利率在過了初期的安全期后會慢慢進(jìn)入風(fēng)險累積階段，那時候存款將告別無風(fēng)險時代。

最后再補(bǔ)充強(qiáng)調(diào)一下，保本承諾本身不是關(guān)鍵，給出保本承諾的主體才是要重點關(guān)注的。我們在選擇保本產(chǎn)品時，要先看看這家公司、機(jī)構(gòu)或個人到底有沒有這個實力。央行、銀行、正規(guī)的基金公司和保險公司的保本承諾是可以信賴的，但在民間借貸中，就要提高警惕了。