基于供應(yīng)鏈的營運資金管理績效分析

江建軍

營運資金是企業(yè)經(jīng)營運轉(zhuǎn)過程中使用的日常流動資金，它的投入和收回隨企業(yè)的經(jīng)營活動不斷循環(huán)轉(zhuǎn)化。只有營運資金一直處于良好的管理和運轉(zhuǎn)下，才能保證企業(yè)的供、產(chǎn)、銷各階段順利開展，使企業(yè)得以生存與發(fā)展。對于家電制造企業(yè)來說，其經(jīng)營活動涉及的物流、資金流都非常龐大，所需采購的物資和供應(yīng)商眾多。此外對外銷售的產(chǎn)品類型不一，加之客戶分布廣泛，因而企業(yè)的資金占用情況極其復(fù)雜。

一、營運資金管理的要求及原則

營運資金管理是對企業(yè)流動資產(chǎn)及流動負(fù)債的管理。一個企業(yè)要維持正常的運轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營運資金。營運資金管理的核心內(nèi)容就是對資金運用和資金籌措的管理。本文主要是在供應(yīng)鏈導(dǎo)向下對營運資金中投資資金的周轉(zhuǎn)效率和收益情況進行管理績效評價。

營運資金的管理過程中應(yīng)當(dāng)遵循的原則是：以增加企業(yè)的價值為目標(biāo)，在保證企業(yè)的正常經(jīng)營情況下，減少營運資金的投資，提高營運資金的周轉(zhuǎn)率，降低營運資金的周轉(zhuǎn)期，增加企業(yè)的價值。

二、基于供應(yīng)鏈的營運資金管理案例與現(xiàn)狀分析

（一）企業(yè)簡介

某公司股份有限公司（簡稱某公司）成立于1991年，其成立初期的年生產(chǎn)能力只有2萬臺空調(diào)。2013年度銷售純收入為368億元，占市場份額的一半以上。2014年度某公司一舉成為“福布斯世界500強企業(yè)。

（二）某公司營運資金現(xiàn)狀分析

本文通過對某公司2007-2013年財務(wù)報告數(shù)據(jù)進行分析，得到近7年來某公司營運資金規(guī)模的變化及變動幅度，具體數(shù)據(jù)與分析如下：

表1 某公司2007-2013年營運資金規(guī)模及變化 單位：元

從表1不難發(fā)現(xiàn)，該公司的營運資金呈現(xiàn)不斷上升的趨勢，營運資金的不斷上升，恰好驗證了某公司市場份額的不斷擴大、營業(yè)收入的增長以及企業(yè)規(guī)模的擴大。因此從圖的走勢就可以大略的判斷某公司企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)健態(tài)勢。

三、基于供應(yīng)鏈的營運資金管理績效分析

表2 2007-2013年營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期 單位：天

從表2營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期變動結(jié)果來看，2007-2013年，銷售渠道的營運周轉(zhuǎn)期均值為91,略低于行業(yè)平均值111，說明某公司營銷渠道營運資金管理水平高于行業(yè)大多數(shù)競爭者，但是企業(yè)自身營運資金管理狀況并不理想，還需進一步提高。

該公司和整個行業(yè)的營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期都有延長趨勢，2008年金融危機造成的全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟蕭條，一定程度的制約了消費者的消費能力，直接導(dǎo)致銷售收入下降和庫存商品的增加，某公司和行業(yè)整體在2008年周轉(zhuǎn)期都有明顯延長。2009和2010年，某公司營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期有較大幅度縮短，其主要得益于國家2008年推出“家電下鄉(xiāng)”推動家電行業(yè)發(fā)展，“拉動內(nèi)需”等一系列惠民政策。2011年，隨著惠民政策實施進入尾聲，家電行業(yè)整體和某公司營運資金周轉(zhuǎn)期又顯著回升，2011年后行業(yè)均值變動持續(xù)上升，但某公司在2011年周轉(zhuǎn)期上升后，2012和2013年趨于正常水平，這表明某公司營銷渠道的管理戰(zhàn)略雖然受到行業(yè)大環(huán)境影響，但是適應(yīng)能力和抵抗風(fēng)險能力都相對較強。這主要與某公司供應(yīng)鏈整體思維的營銷模式有關(guān)，具體分析如下：

從該公司的財務(wù)報告披露中了解到，隨著產(chǎn)品市場到客戶市場的根本性轉(zhuǎn)變，零售終端在家電行業(yè)供應(yīng)鏈中的地位進一步提升。蘇寧，國美等一批規(guī)模化，專業(yè)化的零售店商企業(yè)的成熟，家電制造商的處境越來越艱難，2004年某公司和國美電器分道揚彪后，某公司致力于適合本企業(yè)產(chǎn)品特點的營銷渠道建設(shè)即“區(qū)域股份制銷售公司”，以專賣店形式銷售空調(diào)產(chǎn)品，擺脫零售商的壓榨，2007年又通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，成功引進經(jīng)銷商作為公司的戰(zhàn)略投資者，打破傳統(tǒng)競爭關(guān)系，與銷售商行成“利益均沾”的特殊關(guān)系，將公司利益和經(jīng)銷商的利益牢牢捆綁在一起，進一步強化供應(yīng)鏈整體優(yōu)勢。但在網(wǎng)絡(luò)銷售方面，其營銷創(chuàng)新不足，是未來營銷渠道管理進一步提升的切入點。

四、結(jié)論與建議

公司的營運資金管理雖然比較高效，但也存在著較大的風(fēng)險，根據(jù)對某公司報表分析，本文對某公司營運資金管理的建議如下：

1.通過供應(yīng)鏈導(dǎo)向下的營運資金管理，某公司憑借競爭力優(yōu)勢和技術(shù)創(chuàng)新，實現(xiàn)低庫存高收益，通過占用上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商的資金，大幅提高了某公司營運資金周轉(zhuǎn)效率，為產(chǎn)業(yè)擴大提供資金支持。但是，在家電行業(yè)內(nèi)部競爭更加激烈，家電產(chǎn)能已經(jīng)過剩的市場大環(huán)境下，高財務(wù)風(fēng)險的營運資金管理模式，無疑是一枚定時炸彈！因此，從持續(xù)發(fā)展角度出發(fā)，從行業(yè)整體思想出發(fā)，某公司營運資金管理仍需做出調(diào)整，適當(dāng)減少外部資金的占用，合理分配經(jīng)營活動和理財活動營運資金占用比例。

2.在蘇寧、國美、京東，阿里巴巴等一大批新型網(wǎng)絡(luò)或賣場銷售企業(yè)的崛起，家電零售企業(yè)的規(guī)?；瘎荼貙译姽?yīng)商的利潤空間進行擠壓，在客戶主導(dǎo)市場的消費市場環(huán)境下，有必要在現(xiàn)有營銷渠道建設(shè)和管理基礎(chǔ)上，加快網(wǎng)絡(luò)營銷的建設(shè)，只有緊跟消費趨勢，注重營銷環(huán)節(jié)的學(xué)習(xí)和創(chuàng)新，才能保證未來的健康發(fā)展。

[1]王竹泉,蓬詠梅，孫堅強.國內(nèi)營運資金管理研究回顧與展望[J].會計研究,2007(2)：17-21.

[2]王竹泉，張賢敏.基于渠道管理的營運資金管理績效評價體系設(shè)計[J].會計月刊，2012，（11）：11-13

[3]毛付根.論營運資金管理的基本原理[J].會計研究，1995 (1)：38-40.