新常態(tài)下：小微企業(yè)融資難問題呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化新特征——對贛州市小微企業(yè)融資情況的調(diào)查

■劉居照

隨著我國經(jīng)濟步入新常態(tài)發(fā)展階段，小微企業(yè)普遍感受到了經(jīng)濟增速換擋及結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛所帶來的壓力。從融資方面看，據(jù)調(diào)查顯示，2014年小微企業(yè)融資難問題出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性分化的新特征，主要表現(xiàn)為在信貸資金創(chuàng)歷史供給的情況下，小微企業(yè)需要銀行信貸支持的總體意愿下降，但尋求銀行貸款則出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性更難的現(xiàn)狀。

一、融資現(xiàn)狀：定向支持力度創(chuàng)歷史

2014年，贛州市金融部門通過定向支持等一系列政策措施支持轄內(nèi)小微企業(yè)發(fā)展，信貸投入完成了金融支持小微企業(yè)兩個不低于目標(biāo)。

（一）貨幣政策工具運用創(chuàng)歷史。一是靈活運用再貼現(xiàn)、支小再貸款等工具，健全小微企業(yè)信貸政策導(dǎo)向評估機制，完善金融機構(gòu)提高小微企業(yè)貸款比例的正向激勵機制，全年累計發(fā)放再貼現(xiàn)9.53 億元，為歷史最好水平，并首次發(fā)放了支小再貸款4 億元。二是首次采取“定向降準(zhǔn)”政策措施，對小微企業(yè)貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的4 家金融機構(gòu)及時實施定向降準(zhǔn)，共釋放存款資金4.6 億元。三是加強轄內(nèi)地方法人金融機構(gòu)合意貸款的管理與微調(diào)，2014年共增加合意貸款53.84 億元，并實施了差別化的信貸調(diào)控，對支持小微企業(yè)力度較大的金融機構(gòu)，適當(dāng)調(diào)增合意貸款。

（二）小微企業(yè)銀行融資創(chuàng)歷史。一是信貸投入創(chuàng)歷史。截至2014年末，全市小微企業(yè)本外幣貸款余額462.75 億元，比年初增加120.50 億元，為歷史最好水平，同比多增61.24 億元，增長35.21%，分別高出各項貸款和全部企業(yè)貸款增速14.88和23.68個百分點，小微企業(yè)貸款余額占全部企業(yè)貸款余額比例也由年初的51.81%提高到62.83%，大幅提升了10.01 個百分點。二是小微企業(yè)銀行表外融資創(chuàng)歷史。2014年全市銀行機構(gòu)累計簽發(fā)小微企業(yè)承兌匯票209.40 億元，比上年多41.34 億元，增長24.60%，高于各項貸款增速4.27 個百分點。三是銀企對接活動創(chuàng)歷史，2014年主辦市、縣同步融資對接活動2 次，簽約金額達(dá)到513 億元，創(chuàng)歷史最好水平。創(chuàng)新推出了財園信貸通、小微信貸通融資模式。其中，財園信貸通累計發(fā)放貸款企業(yè)1035 戶，金額38.64 億元，小微信貸通累計發(fā)放貸款企業(yè)1278 戶，金額9.61 億元。

（三）市場融資渠道拓展創(chuàng)歷史。2014年全市直接融資取得歷史突破，通過抓住全國新三板擴容的機遇，促成1 家企業(yè)在“新三板”掛牌上市，成為贛南首家在“新三板”上市的企業(yè)。通過深化與前海股權(quán)交易中心合作，爭取了前海股權(quán)交易中心在南康設(shè)立服務(wù)基地，推動全市330 家企業(yè)在前海股權(quán)交易中心掛牌，56 家企業(yè)實現(xiàn)融資，融資金額達(dá)1.64 億元。

二、現(xiàn)實問題：呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化新特征

2014年贛州市小微企業(yè)融資創(chuàng)下多個歷史，但在經(jīng)濟新常態(tài)下也呈現(xiàn)出對銀行信貸資金的需求出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化的新問題。

（一）信貸需要下降但信貸依賴度上升。表現(xiàn)為信貸需求下降但信貸依賴度提升。一方面，在當(dāng)前經(jīng)濟下行壓力加大的形勢下，小微企業(yè)對未來發(fā)展預(yù)期有所弱化，擴大生產(chǎn)規(guī)模的意愿較低，對信貸需求有所下降。據(jù)對轄內(nèi)72 戶小微企業(yè)景氣調(diào)查問卷顯示，2015年打算擴大生產(chǎn)規(guī)模的企業(yè)有12 戶，占比僅為16.66%，打算縮減生產(chǎn)規(guī)模的企業(yè)22戶，占比高達(dá)30.55%。同時據(jù)贛州市2014年度銀行家問卷調(diào)查結(jié)果顯示，企業(yè)貸款總體需求指數(shù)僅為55.56%，較去年同期下降16.67 個百分點，為近五年來的最低水平。贛州某銀行反映，該行小微企業(yè)申請貸款總數(shù)較去年同比下降了50%以上，銀行信貸供需出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。另一方面，對信貸的依賴度又出現(xiàn)大幅提升。據(jù)統(tǒng)計，2014年全市各項貸款占社會融資規(guī)模比重同比提高18.98 個百分點。據(jù)調(diào)查，經(jīng)濟下行壓力下，小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況有所下降，維持正常生產(chǎn)所需的流動性資金需求大幅上升，小、短、頻、急的需求特點提升了對銀行信貸資金的依賴。據(jù)對轄內(nèi)125 戶小微企業(yè)財務(wù)狀況調(diào)查顯示，2014年所有被調(diào)查企業(yè)流動資金比去年同期下降了7.85%，流動比率為124.31%，比去年下降了5.67%。

（二）信貸實際承載過大但信貸資質(zhì)下降。表現(xiàn)為信貸實際承載過大但信貸資質(zhì)下降。據(jù)多家銀行反饋，由于信貸資金總體供給充足，融資難問題更多體現(xiàn)在多元投資和過度投資的企業(yè)。近年來部分小微企業(yè)運用自有資金或銀行貸款在房地產(chǎn)、民間借貸等領(lǐng)域進行多元化投資，生產(chǎn)資金則通過銀行短期貸款或民間借貸解決。還有部分企業(yè)對當(dāng)前市場形勢判斷失誤，盲目借貸擴大生產(chǎn)規(guī)模。在當(dāng)前經(jīng)濟下行壓力加大、結(jié)構(gòu)調(diào)整加快以及民間融資風(fēng)險頻發(fā)的背景下，企業(yè)主要經(jīng)營效益下降及副業(yè)風(fēng)險凸顯導(dǎo)致融資資質(zhì)下降，銀行出現(xiàn)慎貸、限貸和抽貸行為。如轄內(nèi)某企業(yè)憑借較好的資質(zhì)共向多家銀行融資2.2 億元，而其真實的生產(chǎn)性資金需求在3000萬元左右，該企業(yè)將多余的資金投資于房地產(chǎn)項目，由于2014年企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營下滑，主業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)困難，銀行縮減了該企業(yè)的信貸規(guī)模，企業(yè)財務(wù)狀況迅速惡化。

（三）保證融資占比較高但信用氛圍漸淡。由于小微企業(yè)普遍存在抵押物不足的問題，互保、聯(lián)保等保證方式一直是小微企業(yè)獲取銀行融資的擔(dān)保模式。據(jù)統(tǒng)計，2014年全市小微企業(yè)保證類貸款占比接近50%。在當(dāng)前經(jīng)濟新常態(tài)下，小微企業(yè)信用保證的重要融資模式正經(jīng)受嚴(yán)峻的考驗。據(jù)銀行反饋，一方面，受經(jīng)濟下行及民間融資風(fēng)險頻發(fā)影響，企業(yè)相互信用擔(dān)保的氛圍漸淡，許多小微企業(yè)由于不能找到擔(dān)保人而難以獲得銀行融資。據(jù)某銀行反饋，該行由于不能找到合適擔(dān)保人而無法獲得貸款的客戶較去年同期上升了四分之一。另一方面，受部分企業(yè)不誠信行為導(dǎo)致小微企業(yè)融資“信用共同體”、“聯(lián)保體”、“集合擔(dān)保融資體”解體。如某縣企業(yè)受行業(yè)不景氣影響，拖欠銀行貸款，由于該企業(yè)貸款通過聯(lián)保涉及行業(yè)內(nèi)眾多企業(yè)，信貸風(fēng)險迅速由單家企業(yè)擴散至相關(guān)擔(dān)保企業(yè)乃至整個行業(yè)，致使相關(guān)擔(dān)保企業(yè)甚至行業(yè)的貸款都受到嚴(yán)格控制。又如某縣具有財政擔(dān)保性質(zhì)的“集合擔(dān)保融資體”，由于部分企業(yè)出現(xiàn)違約，擔(dān)保金又未能及時代償，導(dǎo)致新一期融資不能及時啟動，全縣上百家企業(yè)融資受到影響。據(jù)統(tǒng)計，2014年末，全市小微企業(yè)不良貸款率達(dá)到1.94%，是上年同期的2.31 倍。

（四）信貸剛需增長較快但融資結(jié)構(gòu)集中。盡管近年來贛州市小微企業(yè)貸款增長較快，但與由于小微企業(yè)快速增長帶來的融資剛需增長相比，仍顯得較稀缺且結(jié)構(gòu)上不盡合理。數(shù)據(jù)顯示，自2014年2月工商登記制度改革實施以來，贛州市小微企業(yè)數(shù)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，全市新登記私營小微企業(yè)增長57.8%，遠(yuǎn)高于小微企業(yè)貸款增速，導(dǎo)致小微企業(yè)的信貸覆蓋率較去年同期下降了近4 個百分點。與此同時，小微企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理，進一步加劇了信貸資源的稀缺性。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年全市注冊企業(yè)雖然以第三產(chǎn)業(yè)為主，但是批發(fā)和零售業(yè)企業(yè)戶數(shù)占比在60%以上，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)占比偏低，其中文化產(chǎn)業(yè)占比不足1%。因此，小微企業(yè)扎堆于傳統(tǒng)行業(yè)，加劇了融資競爭，使得獲得銀行信貸的難度增加。

三、政策建議：新常態(tài)下應(yīng)有新舉措

在當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)下，小微企業(yè)融資難問題更多表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性問題，應(yīng)該針對性地推出新舉措。

（一）充分發(fā)揮政策工具作用。要靈活運用各種工具組合，引導(dǎo)金融機構(gòu)增加對小微企業(yè)的信貸支持。一是加大“定向調(diào)控”力度，對小微企業(yè)信貸支持力度較大的法人金融機構(gòu)，適當(dāng)增加其合意貸款，加強對“定向降準(zhǔn)”等定向支持小微企業(yè)政策的成效監(jiān)督檢查，建立政策效果評估機制，提高貨幣政策的針對性。二是繼續(xù)擴大支小再貸款、再貼現(xiàn)規(guī)模，引導(dǎo)金融機構(gòu)提升小微企業(yè)信貸占比，為小微企業(yè)提供更多的可貸資金和財務(wù)資源，確保實現(xiàn)小微企業(yè)貸款增速和增量“兩個不低于”的目標(biāo)。三是抓住常備借貸便利工具在全國推廣的機遇，積極爭取常備借貸便利工具在贛州使用，為支持小微企業(yè)力度較大的地方法人金融機構(gòu)提供常備借貸便利，為金融機構(gòu)支持小微企業(yè)發(fā)展提供流動性保障。

（二）加快推進金融改革創(chuàng)新。繼續(xù)加快推進全市金融改革創(chuàng)新，提升小微企業(yè)金融服務(wù)水平。一是引導(dǎo)轄內(nèi)銀行機構(gòu)開展小微企業(yè)信貸專營機制建設(shè)，鼓勵有條件的銀行機構(gòu)成立專門的小微企業(yè)信貸中心。結(jié)合當(dāng)前小微企業(yè)實際經(jīng)營情況和經(jīng)濟金融形勢變化，進一步完善小微企業(yè)信貸管理和考核制度，如在政策允許的范圍內(nèi)，允許小微企業(yè)直接借新還舊，適當(dāng)下放信貸審批權(quán)等。二是建立多層次的小微企業(yè)金融供給體系，積極向上爭取民營銀行試點，引進和發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，切實增加小微企業(yè)金融供給。三是根據(jù)新常態(tài)下小微企業(yè)的資金需求特點創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，積極創(chuàng)新符合地方特色的金融產(chǎn)品，提供差別化的金融服務(wù)，引進和發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈貸款，嘗試推進信貸資產(chǎn)證券化、高新技術(shù)企業(yè)集合信托、信用保險、再保險、高新技術(shù)企業(yè)融資保險等金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

（三）加快推進信用體系建設(shè)。盡快建立小微企業(yè)信用信息公共服務(wù)平臺，實現(xiàn)小微企業(yè)信用信息的在線征集、披露、使用、監(jiān)管，完善小微企業(yè)信用信息的交換與共享機制，建設(shè)小微企業(yè)信用信息服務(wù)與管理系統(tǒng)，形成實時動態(tài)的企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫。將工商、稅務(wù)、司法、環(huán)保等部門的信息納入企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫，在此基礎(chǔ)上建立企業(yè)信用基準(zhǔn)型評價模型。并對已進行信用評級和征信的小微企業(yè)進行信用公示，通過信用評級和企業(yè)征信不斷充實數(shù)據(jù)庫，為商業(yè)銀行的授信決策和風(fēng)險管理提供有價值的信息和參考。

（四）加快推進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。當(dāng)前加快推進小微企業(yè)轉(zhuǎn)型升級是解決小微企業(yè)融資難的根本途徑。一是支持小型微型企業(yè)加快技術(shù)改造，逐步淘汰落后產(chǎn)能。要出臺扶持政策引導(dǎo)和鼓勵傳統(tǒng)重點小微企業(yè)開發(fā)和應(yīng)用新技術(shù)、新工藝、新材料、新裝備，提高自主創(chuàng)新能力，同時嚴(yán)格控制高污染、高耗能和資源浪費嚴(yán)重的小型微型企業(yè)發(fā)展，支持小微企業(yè)通過收購、兼并、重組、聯(lián)營和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等獲得新的發(fā)展機會。二是鼓勵小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等。積極支持全市小微企業(yè)加快發(fā)展新能源和新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)以及文化產(chǎn)業(yè)等，走“專精特新”和與大中企業(yè)協(xié)作配套發(fā)展的道路，培育出一批具有較強自主創(chuàng)新能力高新技術(shù)和戰(zhàn)略性新興小微企業(yè)。三是推動小微企業(yè)集群和集約化發(fā)展。鼓勵行業(yè)龍頭企業(yè)和優(yōu)勢企業(yè)對相關(guān)小微企業(yè)實施聯(lián)合、并購、重組，提升產(chǎn)業(yè)集中度；同時加快小微企業(yè)集聚區(qū)建設(shè)，推動小微企業(yè)向現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群轉(zhuǎn)型發(fā)展，提升小微企業(yè)整體能力。

（五）拓寬小微企業(yè)融資渠道。面對經(jīng)濟新常態(tài)，要引導(dǎo)小微企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的多元化，提高直接融資比重。一是扶持企業(yè)上市，繼續(xù)用好“新三板”擴容等政策機遇，積極做好企業(yè)上市資質(zhì)培育工作，建立企業(yè)上市后備庫，協(xié)調(diào)推進企業(yè)上市工作；二是拓展債務(wù)融資工具，加強銀行間債務(wù)融資工具的宣傳推介力度，總結(jié)經(jīng)驗，繼續(xù)深入推動全市中小企業(yè)集合票據(jù)和集優(yōu)票據(jù)等債務(wù)融資工具發(fā)行，促進債務(wù)融資規(guī)模和品種的突破。三是大力發(fā)展投資基金。出臺優(yōu)惠政策，大力引進股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)投資和私募股權(quán)基金等投資基金，引導(dǎo)投資基金投入全市創(chuàng)新型、成長型小微企業(yè)。