現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

□文/韓 靜

（河北省地礦局水文工程地質(zhì)勘查院 河北·石家莊）

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性，是一種客觀的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。所以，無(wú)論企業(yè)處于任何階段，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范始終貫穿于整個(gè)過(guò)程，這就要求企業(yè)管理層要有一定的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，采取各種措施防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如何防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是現(xiàn)代企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)的有力保證。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

按財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要環(huán)節(jié)，可以分為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)。按可控程度分類，可分為可控風(fēng)險(xiǎn)和不可控風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因也不盡相同。企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一般原因有以下幾點(diǎn)：

（一）資本結(jié)構(gòu)不合理。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例，反映的是企業(yè)債務(wù)與股權(quán)的比例關(guān)系，它在很大程度上決定著企業(yè)的償債和再融資能力，決定著企業(yè)未來(lái)的盈利能力控制防范，是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一項(xiàng)重要指標(biāo)。但是，目前我國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理現(xiàn)象比較普遍，一種是債務(wù)資本占全部資本的比例過(guò)高；另一種是權(quán)益資本占全部資本的比例過(guò)高。

（二）投資決策缺乏科學(xué)性。企業(yè)投資是決策者的一項(xiàng)重大事情，需要科學(xué)、合理的財(cái)務(wù)分析，然而投資決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)地分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不夠全面、真實(shí)，很多企業(yè)在投資決策過(guò)程中存在經(jīng)驗(yàn)決策及主觀判斷，盲目投資，使得投資決策失誤頻繁發(fā)生，投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期收益，投資無(wú)法按期收回，這也給企業(yè)帶來(lái)了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）資金回收策略不當(dāng)。資金回收一般包括兩個(gè)階段：一是從成品資金轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款；二是從結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金，在這兩個(gè)階段中，結(jié)算資金長(zhǎng)期無(wú)法回籠或不能全額回籠的不確定性就是資金回收風(fēng)險(xiǎn)。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，但在銷售過(guò)程中對(duì)客戶的信用等級(jí)了解不夠，盲目賒銷，造成大量應(yīng)收賬款，增加了壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

（四）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不明。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不明是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因，企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金使用中沒(méi)有有效的監(jiān)督與控制，導(dǎo)致資金流失嚴(yán)重。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，為了將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響降到最低，企業(yè)必須有一定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)應(yīng)有清醒的認(rèn)識(shí)和警惕，采用科學(xué)的識(shí)別、分析和控制方法，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，使企業(yè)朝著良性循環(huán)的方向發(fā)展。具體策略如下：

（一）提高投資決策的科學(xué)化水平。所謂投資決策科學(xué)化，就是在科學(xué)理論指導(dǎo)下，采用科學(xué)方法和程序，由各方面的專家、學(xué)者及領(lǐng)導(dǎo)者緊密配合，經(jīng)過(guò)可行性研究和科學(xué)論證，選出最優(yōu)方案，提高投資項(xiàng)目的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)要建立嚴(yán)格的項(xiàng)目決策責(zé)任制，一旦決策出現(xiàn)問(wèn)題，要依法追究決策者的經(jīng)濟(jì)、法律責(zé)任。對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)工作，通過(guò)分析項(xiàng)目的社會(huì)效益和決策質(zhì)量及存在的問(wèn)題，及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)、改進(jìn)投資效益、優(yōu)化資源配置。

（二）提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力。企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率。營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率一般指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度控制防范，經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度越快，表明企業(yè)資金利用的效率越高。資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度主要通過(guò)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率及流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率來(lái)表示。提高企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度有兩條途徑：一是在資產(chǎn)中需要保持一定量的易變現(xiàn)資產(chǎn)，企業(yè)一旦需要資金可將其隨時(shí)變現(xiàn)，防止企業(yè)因資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理而帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該確定一個(gè)最優(yōu)的現(xiàn)金持有量，從而提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力；二是調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，搞活營(yíng)運(yùn)資金。加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，避免出現(xiàn)過(guò)多壞賬，對(duì)于結(jié)構(gòu)不合理的流動(dòng)資產(chǎn)，應(yīng)及時(shí)進(jìn)行處理，通過(guò)提高管理水平，降低庫(kù)存占用量，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。

（三）保持合理的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)在權(quán)益資本和債務(wù)資本之間保持合適的比例結(jié)構(gòu)。一定比例負(fù)債可以給企業(yè)帶來(lái)避稅效應(yīng)，以及約束、激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者等正面效應(yīng)。但由于企業(yè)存在財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的作用，當(dāng)負(fù)債規(guī)模增大時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增大。企業(yè)選擇某一項(xiàng)目的基本前提是保證盈利或至少持平，這就要求借入資本的預(yù)期資金利潤(rùn)率大于或等于借款利息率。所以，企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格控制負(fù)債規(guī)模，在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可控情況不明時(shí)，宜采用權(quán)益資本來(lái)融資，以保證資本結(jié)構(gòu)的合理化，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到盡可能低。

（四）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不是由某一方面的原因引起的，也不是在很短時(shí)間內(nèi)就產(chǎn)生的，它有一個(gè)漸進(jìn)和積累的過(guò)程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是可預(yù)測(cè)的。企業(yè)應(yīng)該建立靈活高效的信息系統(tǒng)，形成信息收集、傳遞的快捷渠道控制防范，這個(gè)信息系統(tǒng)應(yīng)能提供及時(shí)完整的經(jīng)營(yíng)資料和數(shù)據(jù)。加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)控制度，將責(zé)任落實(shí)到人，有關(guān)部門(mén)也應(yīng)定期對(duì)資產(chǎn)管理比率進(jìn)行考核。這樣，可以采取有效的風(fēng)險(xiǎn)防范方法將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化，降低損失出現(xiàn)的概率，將風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失降到最低。

綜上所述，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)治理中，要樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范處理機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，防范財(cái)務(wù)危機(jī)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，加強(qiáng)籌資、投資、資金回收及收益分配的風(fēng)險(xiǎn)控制，加強(qiáng)資產(chǎn)治理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

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