安邦保險(xiǎn)一月三次收購(gòu)海外資產(chǎn) 劍指國(guó)外低成本資金

薛玉敏

12月16日，安邦保險(xiǎn)宣布收購(gòu)比利時(shí)德爾塔·勞埃德銀行，這是繼收購(gòu)比利時(shí)百年保險(xiǎn)公司FIDEA之后，又一次100%股權(quán)收購(gòu)久負(fù)盛名的比利時(shí)金融機(jī)構(gòu)。雖然安邦沒有披露這次收購(gòu)金額，但是從華爾街見聞披露的金額來看，收購(gòu)金額高達(dá)2.19億歐元。

這已是安邦保險(xiǎn)一個(gè)月內(nèi)第三次出手收購(gòu)海外資產(chǎn)，但其野心顯然不止于此。它在給《投資者報(bào)》記者發(fā)來的資料中稱，未來還將繼續(xù)在全球范圍內(nèi)尋找合適的投資機(jī)會(huì)，按照既定的國(guó)際化戰(zhàn)略，整合全球資源，逐步搭建全球網(wǎng)絡(luò)，為客戶提供綜合金融服務(wù)。

安邦保險(xiǎn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上同樣風(fēng)頭正盛。近三個(gè)月，先后舉牌招商銀行、民生銀行、金融街等上市公司，耗資高達(dá)兩三百億元。

加速完善金控集團(tuán)拼圖

繼11月末增持招商銀行A股、民生銀行A股后，安邦保險(xiǎn)在12月2日、3日再度出手，耗資約26.3億元增持了上述兩只股票。

此次增持之后，安邦保險(xiǎn)在招商銀行A股上的持股比例由10.18%升至11.04%，位居第二大股東;其持有民生銀行A股持股比例則由5.00%升至7.6%，一舉超越劉永好（持股近6.67%）成為該行第一大股東。

僅隔一天，12月4日安邦保險(xiǎn)第三度舉牌金融街，持有后者股權(quán)15%，位列其第二大股東;而此前的今年6月，經(jīng)過三次舉牌，安邦保險(xiǎn)合計(jì)持有金地集團(tuán)16.47%股權(quán)，位居第二大股東位置。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前安邦保險(xiǎn)已是8家上市公司前十大流通股股東，除上述四家，還包括工商銀行、華業(yè)地產(chǎn)、中國(guó)電建和吉林敖東。

在頻繁舉牌上市公司之際，安邦保險(xiǎn)同時(shí)在加速完善金控集團(tuán)的拼圖。今年3月，安邦養(yǎng)老獲得了保監(jiān)會(huì)同意開業(yè)的正式批復(fù)，這意味著安邦保險(xiǎn)已經(jīng)具備全部保險(xiǎn)牌照。此前，安邦保險(xiǎn)已經(jīng)獲得了財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、保險(xiǎn)銷售、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)資格。

證券牌照則收購(gòu)了世紀(jì)證券。去年12月，安邦保險(xiǎn)開始運(yùn)作對(duì)世紀(jì)證券的收購(gòu)，以近17億元的價(jià)格收購(gòu)了世紀(jì)證券91.65%的股權(quán)。世紀(jì)證券官網(wǎng)信息顯示，其董事長(zhǎng)、總裁為曾任安邦保險(xiǎn)集團(tuán)高管的姜昧軍。

安邦保險(xiǎn)對(duì)銀行牌照的獲取也同樣勢(shì)在必得。早在去年底，安邦保險(xiǎn)舉牌招商銀行時(shí)，就有意進(jìn)入招商銀行董事會(huì)，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)副董事長(zhǎng)、副總裁兼安邦人壽董事長(zhǎng)朱藝當(dāng)時(shí)位列10名候選董事之一，只是最后因股東大會(huì)58.95%反對(duì)票落選。此次舉牌民生銀行前，安邦保險(xiǎn)已向民生銀行提出進(jìn)入董事會(huì)要求。

安邦保險(xiǎn)目前主要牌照已只差一個(gè)信托。有消息傳出，安邦保險(xiǎn)正在洽談天津信托。對(duì)此消息，安邦保險(xiǎn)沒有予以回應(yīng)。

在四處騰挪、四處布局的大網(wǎng)下，安邦保險(xiǎn)的總資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)張。來自公司官方網(wǎng)站的資料顯示，目前其總資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到7000億元，已經(jīng)超越新華保險(xiǎn)，位列中國(guó)平安、中國(guó)人壽以及中國(guó)人保集團(tuán)之后。

觸角伸向海外市場(chǎng)

安邦在國(guó)外的收購(gòu)?fù)瑯邮谴笫止P。10月6日，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)斥資19.5億美元（約合人民幣120億元）從希爾頓全球酒店集團(tuán)控股公司收購(gòu)了其旗下經(jīng)典品牌位于紐約曼哈頓公園大道49～50街的華爾道夫酒店大樓。

一位PE人士告訴《投資者報(bào)》記者，從資產(chǎn)配置上說，優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)都是高保值的投資組合。海外商業(yè)地產(chǎn)相比國(guó)內(nèi)價(jià)值穩(wěn)定，收益更高。

安邦保險(xiǎn)在給《投資者報(bào)》記者的資料中稱，通過投資北美優(yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益，今后將進(jìn)一步加大全球資產(chǎn)配置的比重，尤其是將歐洲地區(qū)和北美作為重點(diǎn)。

除了商業(yè)地產(chǎn)，安邦還瞄準(zhǔn)了海外保險(xiǎn)公司。10月13日，安邦保險(xiǎn)宣布收購(gòu)比利時(shí)FIDEA保險(xiǎn)公司，這是中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)首次100%股權(quán)收購(gòu)歐洲保險(xiǎn)公司。短短7天內(nèi)，安邦集團(tuán)在國(guó)際資本市場(chǎng)中兩度出手。

對(duì)于收購(gòu)FIDEA保險(xiǎn)公司的原因，安邦保險(xiǎn)稱，“將通過客戶資源共享，同步為安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的客戶在中國(guó)和歐洲提供更好的服務(wù)，未來將能夠給中國(guó)客戶在歐洲提供保險(xiǎn)服務(wù)，覆蓋人壽保險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。”

FIDEA只是開始。安邦集團(tuán)表示，未來將會(huì)繼續(xù)在全球范圍內(nèi)尋找合適的保險(xiǎn)企業(yè)，通過收購(gòu)合作，搭建全球保險(xiǎn)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以實(shí)現(xiàn)全球客戶服務(wù)的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)。會(huì)緊跟客戶“走出去”的步伐，未來將能夠給中國(guó)客戶在歐洲提供保險(xiǎn)服務(wù)，覆蓋人壽保險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

果不其然，12月16日安邦保險(xiǎn)再下一城，宣布收購(gòu)比利時(shí)德爾塔·勞埃德銀行。這家銀行歷史悠久，開業(yè)至今已260多年，主要面向高端私人銀行和企業(yè)客戶。

背景深厚實(shí)力強(qiáng)

安邦保險(xiǎn)在國(guó)內(nèi)外的激進(jìn)投資耗資甚巨，也使得很多人納悶，公司哪來那么多錢？安邦保險(xiǎn)對(duì)于市場(chǎng)上的疑問沒有給出回應(yīng)。不過，我們從一些側(cè)面或能看出其的強(qiáng)大實(shí)力。

公開資料顯示，自2004年安邦財(cái)險(xiǎn)成立，十年來，安邦保險(xiǎn)歷經(jīng)8次增資，其注冊(cè)資本已經(jīng)從最初的5億元增至2014年年底的619億元。今年4月，安邦保險(xiǎn)注冊(cè)資本金從180億元增加至300億元。12月4日，公司資本金再次增資了319億元。顯然，注冊(cè)資本高達(dá)619億元的安邦保險(xiǎn)不差錢。

究竟是哪些股東在增資，保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站沒有公開資料，我們也只能從此前披露的董事名單中略窺一二。

據(jù)保監(jiān)會(huì)在2013年11月14日的公示，保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)吳小暉擔(dān)任安邦保險(xiǎn)集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，原集團(tuán)董事長(zhǎng)胡茂元出任董事。保監(jiān)會(huì)同時(shí)核準(zhǔn)朱藝、陳萍、姚大峰、趙虹、陳小魯?shù)热嗽诎舶罴瘓F(tuán)的非獨(dú)立董事資格。

除了非獨(dú)立董事，保監(jiān)會(huì)還批復(fù)了劉曉光、王新棣、孫沛城和彭顥擔(dān)任安邦保險(xiǎn)的獨(dú)立董事。而這些人一個(gè)共同點(diǎn)就是背景深厚。

海外收購(gòu)劍指低成本資金

盡管安邦保險(xiǎn)聲稱，是為了全球戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)，但外界猜測(cè)其最根本的原因還是為了能夠取得低成本資金。這也是為什么很多保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)熱衷到海外購(gòu)買保險(xiǎn)、商業(yè)地產(chǎn)的原因。

此前，出海的主力軍主要是中國(guó)平安和中國(guó)人壽。2013年7月，中國(guó)平安從由commerzreal管理的德國(guó)封閉型基金手中購(gòu)得勞和社大樓，交易價(jià)格為2.6億英鎊（當(dāng)時(shí)匯率計(jì)算23.7億元人民幣）。

2014年6月20日，中國(guó)人壽聯(lián)手國(guó)際知名主權(quán)基金卡塔爾投資局順利完成倫敦金絲雀商務(wù)區(qū)上岸街10號(hào)優(yōu)質(zhì)辦公物業(yè)的資產(chǎn)交割手續(xù)。交易完成后，中國(guó)人壽、卡塔爾投資局以及金絲雀集團(tuán)分別持有該物業(yè)的70%、20%和10%的權(quán)益。

2014年8月，中國(guó)人壽入股美國(guó)德太投資（TPG），該筆交易在今年7月份由國(guó)壽投資公司作為投資顧問，國(guó)壽海外公司作為出資人共同完成，交易完成后中國(guó)人壽成為TPG最大的投資人之一。

今年1月13日，復(fù)星用了10億歐元收購(gòu)葡萄牙最大的保險(xiǎn)公司fidalidate。借助該公司在西班牙的分公司，6月份又宣布收購(gòu)了西班牙食品企業(yè)Osborne20%的股份，在西班牙的業(yè)務(wù)進(jìn)一步得以擴(kuò)張。

最新的消息是，復(fù)星擬通過收購(gòu)西班牙保險(xiǎn)公司進(jìn)一步鞏固其在伊比利亞半島的保險(xiǎn)市場(chǎng)地位。復(fù)星保險(xiǎn)的一位高層告訴《投資者報(bào)》，保險(xiǎn)公司收購(gòu)海外資產(chǎn)目的就是利用低成本的保險(xiǎn)資金，嫁接全球和中國(guó)的投資機(jī)遇。

數(shù)據(jù)顯示，復(fù)星自2007年開始拓展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，此前已經(jīng)陸續(xù)投資永安財(cái)險(xiǎn)、復(fù)星保德信人壽以及鼎睿再保險(xiǎn)公司，今年國(guó)外收購(gòu)了葡萄牙保險(xiǎn)80%股權(quán)，以及投資了美國(guó)德保險(xiǎn)公司Ironshore，全球保險(xiǎn)布局已經(jīng)初步形成。截至2014年6月底，復(fù)星的總資產(chǎn)中，37%為保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，僅次于47%的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)。

目前復(fù)星葡萄牙保險(xiǎn)手頭共持有1053億元的可投資金，鼎睿再保險(xiǎn)持有1.53億美元，所有保險(xiǎn)公司手頭可用于投資的資金高達(dá)1200億元，而資金的成本低至2.5%～3%。

“你想想中國(guó)的資金成本有多高？20%非常普遍。躺在銀行，利率就能達(dá)到6%、7%，轉(zhuǎn)手就有一半的利潤(rùn)。何況再投資高收益的產(chǎn)品。這是他們看重保險(xiǎn)公司的原因?！币晃环治鰩煾嬖V《投資者報(bào)》記者。

復(fù)星集團(tuán)董事長(zhǎng)郭廣昌就曾毫不避諱地把巴菲特的伯克希爾·哈撒韋視為公司的榜樣，學(xué)習(xí)巴菲特使用資金成本極低的保險(xiǎn)資金，進(jìn)行滾雪球式的長(zhǎng)線投資?！?