銀行理財市場運行報告—2014年10月份

2014年10月份，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和募集資金規(guī)模均出現(xiàn)回落。241家商業(yè)銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品5076款，募集資金規(guī)模約為3.4萬億元人民幣，環(huán)比分別下降5.93%和5.70%。參見圖1。發(fā)行數(shù)量放緩的原因一方面源于季末因素的消除，另一方面受到國慶假期影響，同時，監(jiān)管層此前出臺的存款偏離度考核政策，正在削弱銀行理財產(chǎn)品作為沖時點攬儲工具的作用。

從發(fā)行機構分布來看，10月統(tǒng)計到241家商業(yè)銀行發(fā)售銀行理財產(chǎn)品，主要是發(fā)售產(chǎn)品農(nóng)村商業(yè)銀行的家數(shù)有所增加。10月城市商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量超越了國有商業(yè)銀行和上市股份制銀行，主要緣于其發(fā)行機構數(shù)量占優(yōu)，但受限于單款產(chǎn)品資金規(guī)模較低，其總體資金規(guī)模遠不及國有商業(yè)銀行和上市股份銀行。10月除國有商業(yè)銀行外，上市股份制銀行以及中資其他銀行的的發(fā)行占比均出現(xiàn)下滑，發(fā)行數(shù)量占比分別為48%和29%，分別下降1.3%和0.3%。國有商業(yè)銀行占比為20%，較上月上升1.6個百分點。

10月，銀行理財產(chǎn)品的平均投資期限為124天，較上月縮短5天。10月的人民幣普通類產(chǎn)品關鍵期限收益率曲線的走勢呈現(xiàn)“頭尾升，中間降”的態(tài)勢。3天、7天超短期產(chǎn)品的收益較上月分別上升了7個和3個BP，2年期的產(chǎn)品收益率較上月抬升了9個BP。相較之下，投資期限位于中段的幾個關鍵期限點的收益率水平較9月均有不同程度的下降，其中14天期產(chǎn)品下降幅度最大，為25個BP。過去的9月份，銀行理財產(chǎn)品市場并未出現(xiàn)預期的高收益產(chǎn)品頻發(fā)的現(xiàn)象，存款偏離度考核政策重壓下的9月份市場的人民幣產(chǎn)品收益率總體水平僅比8月份稍有上浮，除去節(jié)日效應的影響，銀行理財產(chǎn)品收益率的穩(wěn)定走勢，一定程度上反映的整個市場資金面充裕程度和收益率水平的市場化。

另外，10月各關鍵期限點的產(chǎn)品數(shù)量中，以3個月和6個月期限的產(chǎn)品數(shù)量占比較大，但數(shù)量較9月有所下降。7天和14天期限產(chǎn)品數(shù)量和占比較9月都有所增加。

2014年10月，共統(tǒng)計到108家商業(yè)銀行2213款產(chǎn)品到期，未出現(xiàn)零負收益產(chǎn)品，其中人民幣產(chǎn)品有2187款，平均到期收益為5.20%，較9月增加1個BP，總體表現(xiàn)平穩(wěn)。錄得10月到期最高收益率的產(chǎn)品是南京銀行發(fā)售的一款“創(chuàng)富11號VIP型”人民幣理財產(chǎn)品，該款產(chǎn)品為保息浮動收益產(chǎn)品，自2013年10月30日起息，年化到期收益率為10%，100%實現(xiàn)到期收益，但資產(chǎn)具體投向不明。

10月到期收益排名前十的產(chǎn)品的到期收益率水平在7.0%和10.0%之間，其中上市股份制銀行產(chǎn)品有4款，中資其他銀行和國有商業(yè)銀行產(chǎn)品各占3款。中資其他銀行的3款產(chǎn)品全部由江蘇銀行發(fā)售，理財品牌為聚寶財富穩(wěn)健系列，到期收益在年化7.3%-7.5%之間，產(chǎn)品投資期為273天，資產(chǎn)投向為銀行間債券及貨幣市場工具。

到期收益表現(xiàn)靠后的產(chǎn)品中，平安銀行發(fā)售的兩款掛鉤歐元/美元匯率的結構類產(chǎn)品未實現(xiàn)預期最高收益，投資期內(nèi)，掛鉤標的突破障礙區(qū)間，僅實現(xiàn)0.5%的最低收益率。