索羅斯賺錢的十大秘訣

聞華

“賺錢，要依靠正常價值的商品出現(xiàn)折扣以及押注意外事件?！?/p>

與其他成功的投資者一樣，索羅斯非常關(guān)注“預(yù)期內(nèi)價值”。預(yù)期內(nèi)價值相當(dāng)于潛在投資結(jié)果的平均權(quán)重價值。一個與大多數(shù)人不同的投資理念，只有在預(yù)期內(nèi)價值積極的時候才是明智的。一方面，索羅斯能夠比其他投資者做出更巨大的押注。另一方面，在投資過程的處理上，索羅斯與其他投資者并無根本上的區(qū)別。

“金融市場通常是不可預(yù)測的，所以一個投資者需要有各種不同的預(yù)先情景假設(shè)?！?/p>

市場“時而”可以預(yù)測，但這并不意味著市場“總是”不可預(yù)測。如果一個投資者很有耐心，能夠等待一個成功押注定價偏差的機(jī)會，那么他就能夠擊敗市場。

“最難判斷的事情是：風(fēng)險達(dá)到什么水平是安全的?！?/p>

風(fēng)險是你遭受損失的可能性。有三種情況必須要面對：

a.有時你知道風(fēng)險事件的自然特性和可能性（比如說扔硬幣）。

b.有時候你只知道這個事件的特性，但不知道其可能性（比如一只指定股票20年內(nèi)的價格）。

c.有時候你甚至連未來可能傷害到自己的事件特性都不清楚。

索羅斯曾表示，這些決定是在一定的環(huán)境下作出的，這種環(huán)境可能是：你有許多反饋回路，其中有些是積極的，有些是消極的，這些反饋互相之間作用，產(chǎn)生出大多數(shù)時期內(nèi)盛行一時的非常規(guī)價格模式，但是在個別情況下，一些泡沫的發(fā)展釋放了其全部的潛能，以至于掩蓋了其他影響因素的作用。

所以，想要“安全”，最好的方法就是要有一個“安全邊際”。

“你正確或錯誤并不是最重要的，最重要的是你正確的時候能賺多少錢、錯誤的時候會虧多少錢?！?/p>

對于一個投資者最重要的事是“正確性的量級”，而不是“正確的頻率”有多高。

“擁有自信或者持倉較小都是無濟(jì)于事的。”

如果在一個賭注中你贏的幾率足夠大，那么就大舉押注。當(dāng)索羅斯覺得他自己是正確的時候，幾乎沒哪個投資者能夠比他下更大的注。

“我只在有理由上班的時候去上班，而且上班的那天我是真正地在做事情?！?/p>

一直保持忙碌的交易狀態(tài)就會產(chǎn)生很多的費用和錯誤。有時候別那么活躍往往會是一個投資者能做的最好的事情。

“如果投資是種娛樂消遣，如果你從中得到了樂趣，那你可能沒有賺到什么錢。真正好的投資都是無聊的?！?/p>

如果你因為投資而非常興奮，那么你可能是在賭博，而非投資。最好別把自己當(dāng)賭客，而不把自己當(dāng)賭客的最好方式就是：只在幾率有利于你的時候押注。

“如果要反映出未來的價格，那么目前的市場價格總是錯誤的?！?/p>

索羅斯顯然不是一個效率市場假說（efficient market hypothesis）信徒。這并不奇怪，因為如果市場總是有效率，他就不會成為富豪。

“經(jīng)濟(jì)史就是永無止境地上演假話和謊言，而不是真理?！?/p>

能夠用語言解釋過去所發(fā)生的事件，并不意味著這種解釋是正確的或者某種理論的基礎(chǔ)能夠用于預(yù)測未來。人類有一種“事后聰明”的缺點。

索羅斯說，必須要從頭到尾地重新思考經(jīng)濟(jì)理論，“因為那些效率市場假說、理性選擇理論所支持的典范，最后實際上都破產(chǎn)了，與雷曼兄弟之后全球金融系統(tǒng)的破產(chǎn)類似。”

“我富有只是因為我知道我什么時候錯了。我基本上都是因為意識到自己的錯誤而‘幸存’下來的。我們應(yīng)該意識到人類就是這樣：錯了并不丟臉，不能改正自己的錯誤才丟臉?！?/p>

摘自《科技金融時報》