淺析金融法律體系完備程度對我國金融發(fā)展的影響

陳楊

摘 要：隨著我國加入WTO，金融業(yè)的對外開放成為我國需要履行的入市承諾，在新的發(fā)展契機出現(xiàn)的情況下，中國人民銀行提出了金融發(fā)展的新目標，即金融穩(wěn)定。金融生態(tài)環(huán)境是金融穩(wěn)定的重要影響因素，而良好的法律環(huán)境是金融生態(tài)環(huán)境的基礎。文章首先闡述金融法律體系完備性的概念及范圍，其次介紹我國金融法治化的進程及其每個時期的特點，再次從宏觀角度分析了法律體系完備程度與金融發(fā)展二者之間的關系，利用法律咨詢的件數(shù)和法律咨詢件數(shù)與律師人數(shù)的比值等指標衡量我國法治建設的水平，根據(jù)分析結果可知：宏觀角度下法律體系的完備程度與金融發(fā)展存在一定的正相關性，其影響主要集中在可以有效地降低金融體系的系統(tǒng)風險，法律體系的完備程度是金融發(fā)展水平出現(xiàn)差異化的重要原因。最后針對處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的我國的法律建設提出相應的建議。

關鍵詞：金融法律體系完備程度;法律環(huán)境;金融發(fā)展

中圖分類號： F124;D922.28 ? ? ? ? ? 文獻標識碼： A ? ? ? ? ? ?文章編號： 1673-1069（2016）33-58-3

1 ?金融穩(wěn)定與金融生態(tài)環(huán)境

2001年加入WTO之后，我國金融業(yè)的改革重點轉(zhuǎn)變?yōu)槿绾紊罨鹑跇I(yè)對外開放程度。隨著我國金融業(yè)的對外開放程度的加深，金融風險也逐漸增大;據(jù)世界銀行的不完全統(tǒng)計，20世紀70年代到21世紀初，93個國家爆發(fā)了112次系統(tǒng)性銀行危機，最近的一次是2008年的金融危機。隨著經(jīng)濟全球化程度的提升，金融系統(tǒng)的危機不僅對爆發(fā)國的經(jīng)濟造成毀滅性的打擊，也會對世界經(jīng)濟造成重創(chuàng)。

2005年，我國央行首次推出《中國金融穩(wěn)定報告》，在報告中提出了衡量我國金融發(fā)展水平的新標準，即金融穩(wěn)定。金融穩(wěn)定成為我國金融發(fā)展新階段的目標。金融穩(wěn)定是指金融體系處于能夠有效發(fā)揮其關鍵功能的狀態(tài)。在這種狀態(tài)下，宏觀經(jīng)濟健康運行，貨幣和財政政策穩(wěn)健有效，金融生態(tài)環(huán)境不斷改善，金融機構、金融市場和金融基礎設施能夠發(fā)揮資源配置、風險管理、支付結算等關鍵功能，而且在受到內(nèi)外部因素沖擊時，金融體系在整體上仍然能夠平穩(wěn)運行。金融穩(wěn)定受到內(nèi)生與外生這兩大類因素的影響，內(nèi)生因素主要是金融市場的運行狀況，金融業(yè)機構體系的完備性。外生因素主要是金融生態(tài)環(huán)境。

金融生態(tài)環(huán)境從狹義上講，是指金融生態(tài)環(huán)境是指金融基礎設施及其運行狀況，主要包括支付清算體系、法律法規(guī)、公司治理、征信體系、反洗錢體系以及由審慎金融監(jiān)管、中央銀行最后貸款人職能構成的金融安全網(wǎng)等。影響金融生態(tài)環(huán)境的因素很多，包括各地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平、歷史文化傳統(tǒng)、社會習俗及地理環(huán)境。簡言之就是金融基礎設施及其運行狀況。法律環(huán)境是金融生態(tài)環(huán)境中的重要組成部分，良好的法律環(huán)境是建立公平、高效市場機制的保障，是打擊金融犯罪、防范道德風險、塑造健康市場主體的基礎。因此，改善金融生態(tài)環(huán)境，維護金融穩(wěn)定離不開法律制度的建立健全和有效實施。

2 ?金融法律體系完備程度的概念及范圍

本文認為各國金融發(fā)展水平差異化的關鍵因素并非是法律起源，而是法治建設的水平，換言之就是法律體系的完備程度。本文所指的法律制度的完備性是從金融運行的五方面為分類衡量指標的，包括：

①金融機構組織方面的規(guī)范，包括金融機構的法律

地位、性質(zhì)、組織機構、組織形式、治理機制、市場退出等內(nèi)容;

②金融監(jiān)管方面的規(guī)范，包括監(jiān)管機構的設置、職能，金融監(jiān)管體制，市場準入監(jiān)管，金融審慎監(jiān)管，市場退出監(jiān)管等內(nèi)容;

③金融業(yè)務方面的規(guī)范，包括金融機構開展金融業(yè)務應該遵守的規(guī)則;

④金融交易方面的規(guī)范，包括權利的確認和保護規(guī)則、交易結果的確認和保護規(guī)則等;

⑤金融法律法規(guī)的適用性，包括金融法律法規(guī)的實施狀況、金融法律法規(guī)與我國國情的匹配程度。

從靜態(tài)上看，我國現(xiàn)階段的金融法律體制可以劃分為關系金融穩(wěn)定的基礎性法律制度和防范系統(tǒng)性金融風險的法律制度和化解金融風險的法律制度。

狹義上看，關系金融穩(wěn)定的基礎性法律制度主要包括企業(yè)破產(chǎn)法律制度、防范和打擊金融犯罪的刑事法律制度、反洗錢法律制度等對維護金融穩(wěn)定起直接作用的法律制度。

防范系統(tǒng)性金融風險的法律制度包括有《中華人民共和國中國人民銀行法》確立的中國人民銀行防范系統(tǒng)性金融風險的法律制度;主要由《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國保險法》、《中華人民共和國公司法》等法律確立的金融監(jiān)督管理部門防范金融風險的法律制度;由國務院頒布的《非法金融監(jiān)管和非法金融業(yè)務活動取締辦法》確立的取締非法金融機構和非法金融業(yè)務活動的法律制度。

化解金融風險的法律制度體現(xiàn)在對出現(xiàn)支付困難的金融機構實施救助和使其退出市場，如《中華人民共和國商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等確立的金融機構監(jiān)管、整頓和重組的法律制度;有《金融機構撤銷條例》確立的金融機構撤銷的法律制度;由《金融資產(chǎn)管理公司條例》等確立的處置不良資產(chǎn)的法律制度;涉及投資者保護的法律制度。

3 ?我國金融法律體系發(fā)展進程

從1978年改革開放之后，我國建立完備的金融法律體系主要經(jīng)歷了三個階段：1978～1994年金融法治化的起始階段，1995～2002年的全面推進階段，以及2002年以來的持續(xù)深化階段。

①金融法治化得起始階段：國務院頒布了一系列的條例來監(jiān)管金融業(yè)的發(fā)展。由于此時我國的資本市場發(fā)展尚未步入正軌，這段時期的法律主要是圍繞銀行制度展開。如1983年9月17日，國務院頒布《中國人民銀行專門行使中央銀行職能的決定》，該決定初步明確了中國人民銀行的性質(zhì)和地位，理清了中國人民銀行和其他專業(yè)銀行及金融機構的關系;1986年，國務院又頒布了《銀行管理暫行條例》，這是新中國第一部系統(tǒng)的金融管理條例，這個條例雖然是部門條例，但其實際上是這一時期金融的基本法規(guī)。

縱觀這個時期的關于金融的法律、法規(guī)，可以清晰地看出，這個時期對金融業(yè)的監(jiān)管主要以行政法規(guī)和部門規(guī)章、條例為主，缺少由全國人大及其常委會通過的法律，未形成完整的法律體系;中央銀行作為一個國家機關以行政管理的方式對金融機構行使監(jiān)督權，中國人民銀行的權利過大，尋租行為不斷發(fā)生。

②金融法治化的全面推進時期：在這7年間，全國人大及其常委會相繼通過了《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》、《中華人民共和國保險法》、《中華人民共和國票據(jù)法》和《中華人民共和國擔保法》、《中華人民共和國證券法》（1998年）和《中華人民共和國信托法》（2001年）等，這9部金融法律，形成了中國金融體制的基本法律框架。為了便于金融管理和對金融業(yè)務的規(guī)范，這時期國務院制定了145部行政法規(guī)，國務院各機構頒布的金融類規(guī)章3680部，由最高人民法院制定的金融類的司法解釋41部，由最高人民檢察院制定的金融類司法解釋9部，以補充法律的不足以及應對新興的金融業(yè)務。

在金融監(jiān)管方面，我國現(xiàn)階段實行分業(yè)管理、分業(yè)經(jīng)營的原則，由中國人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別對銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)行使監(jiān)督權，并且頒布了大量的監(jiān)管規(guī)則，內(nèi)容涉及機構管理、業(yè)務管理與操作、執(zhí)法監(jiān)督等方面。這一時期，我國建立了相對完備的金融法律體系，但是立法內(nèi)容過于苛刻、呆板，在一定程度上扼殺了金融創(chuàng)新，也使得法律的適用性大大降低。

③金融持續(xù)深化階段：2001年底，中國加入世貿(mào)組織，對金融開放作出了承諾，原有的金融法律需要修改以適用于中國金融業(yè)的新變化。2002年以后，全國人大常委會先后通過了《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《中華人民共和國反洗錢法》、《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》，修訂了《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》、《中華人民共和國保險法》、《中華人民共和國證券法》等法律。在金融監(jiān)管方面，2003年通過了《關于國務院機構改革方案的決定》，批準設立銀監(jiān)會，履行原有中國人民銀行履行的審批、監(jiān)督銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司以及其他存款類金融機構的職責。由于金融開放的需要，我國出臺了大量關于金融公司業(yè)務創(chuàng)新、防范金融風險等方面的細化的監(jiān)管規(guī)則。

經(jīng)過了這三十年的發(fā)展，我國逐漸形成了以“銀行三法，證券、保險、信托基本法為核心，金融法律、行政法規(guī)和規(guī)章為主體，金融方面的司法解釋為補充的金融法律體系。在完整的法律體系的催化下，我國金融業(yè)的監(jiān)管體制也隨之改變，初步形成了金融市場主體利益平衡機制，逐步形成了有利于金融發(fā)展的法律秩序環(huán)境。

4 ?金融法治化對金融發(fā)展影響分析

一般而言，衡量一國法治建設的水平采取律師人數(shù)所占比重的指標，但是由于我國人口基數(shù)過大，采用這個指標的意義不大，本文選用了法律咨詢的件數(shù)和法律咨詢件數(shù)與律師人數(shù)的比值這兩個指標來衡量我國的法治化建設水平;筆者認為法律咨詢件數(shù)可以表明法制觀念在人們生活中的地位，而比率則可以來表明執(zhí)法效率，比之采取結案率更加有說服力。

1997年作為我國法治建設的第一個分水嶺。1997年之前，我國的法律咨詢件數(shù)徘徊在233.2萬件，而此時我國的律師人數(shù)保持18.7%的年平均增長率，這個時期我國平均每一位律師需要為51件案子提供法律咨詢，律師的工作量繁重，專業(yè)性差;而1997年之后，我國的法律咨詢件數(shù)保持在年平均429.46件，此時每位律師年平均提供33次法律咨詢服務。說明我國人民的司法意識加強，法律專業(yè)化的程度增強。

本文的研究重點在于金融法律體系完備程度與金融發(fā)展之間的關系，故而本文根據(jù)法律具有規(guī)避金融風險的作用，選取1991—2009年我國各月上證綜合指數(shù)的數(shù)據(jù)對金融法治化是否促進金融發(fā)展做了簡單的分析（圖1）。

從圖1可以看到，1997年之后波動率的幅度在均值上下的[-0.1，0.1]之間，小于1997年之前的波動率變化的幅度;1995年之后，我國的金融法治化進入全面推進時期，金融法律體系基本建立;律師業(yè)的專業(yè)化程度和資源配置效率逐漸增強，法治化觀念逐漸深入人心;說明法律制度的完善可以減小金融的系統(tǒng)性風險，維護金融穩(wěn)定。

5 ?政策建議及未來展望

隨著我國金融體系改革的深化，金融發(fā)展的目標已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诜€(wěn)定。良好的金融生態(tài)環(huán)境是金融穩(wěn)定的重要組成部分，而良好的法律環(huán)境是完善金融生態(tài)環(huán)境的基礎。本文從宏觀角度分析了法律制度的完備性對我國金融發(fā)展的影響，最終得出金融穩(wěn)定與法律體系之間的正相關關系的結論， 基于此項結論，筆者提出如下建議。

①大力開展金融法律的普法工作，使得投資者與參與者的法治觀念不斷強化。如可以選取我國金融發(fā)展史上具有代表性的日子進行金融法治化的宣傳;深化投資者的法律教育;明確法律的權威性，任何地方法規(guī)都不得與法律相抵觸。

②繼續(xù)強化我國金融法律的可操作性;應該針對金融發(fā)展的特點，制定與之相關的程序法，在法律層面上形成實體法與程序法相結合的局面;與法律相配套的法規(guī)、部門規(guī)章等也需要根據(jù)金融體系的新情況不斷修訂，既保持了法律的穩(wěn)定性與權威性，又可以使得新事物有法可依。

③提高我國金融的立法水平?，F(xiàn)階段我國的金融立法工作更多的是一個長期處于灰色地帶的新事物，出現(xiàn)了較大問題，金融立法工作才著手開展。如我國的私募基金已經(jīng)長期處于無法可依的尷尬境地，而《證券法》修訂案只是迂回地定義了私募基金，并沒有明確的規(guī)定私募基金法律含義、法律地位等重要方面，私募基金仍處于灰色地帶，不利于私募基金的壯大與規(guī)范化管理。

④提高我國金融法律的執(zhí)行效率;根據(jù)Pistor、Raiser和Geifer（2000）的實證研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的國家在法律條文上對股東權利的保護一般而言有很大改善，甚至在某些方面還超過一些發(fā)達國家，但是其執(zhí)行效率卻非常低。我國作為一個處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌期的國家，提高法律執(zhí)行效率比制定法律條文更重要。

新的發(fā)展時期內(nèi)，金融業(yè)的監(jiān)管者堅持依法治市，不斷完善證金融法律體系，全面規(guī)范監(jiān)管行為，優(yōu)化資本市場法治環(huán)境，嚴厲查處市場違法違規(guī)活動，全力維護市場正常秩序，切實保護投資者合法權益。

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