八大指標(biāo)備戰(zhàn)高送轉(zhuǎn)

正可謂歲歲年年花相似。臨近歲末，又是一年一度“高送轉(zhuǎn)”行情從預(yù)熱再到爆炒的大好時(shí)機(jī)。與前幾年相比，今年前三季度市場行情表現(xiàn)更好，因此投資者難免會(huì)對年底的高送轉(zhuǎn)行情寄予更多的期望。

事實(shí)上，高送轉(zhuǎn)的股票本身并不對股東權(quán)益產(chǎn)生影響，但由于其可顯示出公司對未來業(yè)績增長的信心，因而在投資者心理層面上構(gòu)成潛在利好，由此也帶動(dòng)了資金對這類股票的追捧。

哪些股票具備高送轉(zhuǎn)潛力？本刊為此甄選出八大指標(biāo)，并將入圍這八大指標(biāo)的個(gè)股進(jìn)行篩選，最終鎖定最有可能推出高送轉(zhuǎn)的個(gè)股，投資者可對此進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注。

布局高送轉(zhuǎn)股正當(dāng)時(shí)

歷史經(jīng)驗(yàn)證明，無論牛市或者熊市，高送轉(zhuǎn)題材總是經(jīng)久不衰的最大炒作主題，總是會(huì)受到超級主力與游資的深度挖掘，這些股票的漲幅之大，往往會(huì)超出一般投資者的想象。

何為高送轉(zhuǎn)？其包括送股和轉(zhuǎn)增股。其中送股又俗稱“紅股”，是上市公司采用股票股利形式進(jìn)行的利潤分配，它的來源是上市公司的留存收益；而轉(zhuǎn)增股指公積金轉(zhuǎn)增資本，是把公積金轉(zhuǎn)到“實(shí)收資本”或者“股本”賬戶，并按照投資者所持有公司的股份份額比例的大小分到各個(gè)投資者的賬戶中，以此增加每個(gè)投資者的投入資本。因此轉(zhuǎn)增股本不是利潤分配，它只是公司增加股本的行為，它的來源是上市公司的資本公積。它是股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整，對凈資產(chǎn)收益率沒有影響，對公司的盈利能力也并沒有任何實(shí)質(zhì)性影響。上市公司在“高送轉(zhuǎn)”后，公司股本總數(shù)擴(kuò)大，公司股價(jià)做除權(quán)處理后變低，公司實(shí)行“高送轉(zhuǎn)”方案后投資者持股比例不變，持有股票的總價(jià)值也不變，但卻不影響市場資金炒作高送轉(zhuǎn)個(gè)股。

目前三季報(bào)披露已經(jīng)落下帷幕，年報(bào)披露將是在明年的事了，從往年上市公司年報(bào)披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案的時(shí)間來看，一般集中在2、3月份，因此臨近年末的11月、12月往往是布局高送轉(zhuǎn)股票最佳的時(shí)機(jī)，因?yàn)橐坏└咚娃D(zhuǎn)方案出來之后，這些股票將做最后的拉升，提前布局的投資者將得以獲利出局。

本刊將2013年年報(bào)推出高送轉(zhuǎn)（到少是十送轉(zhuǎn)十）的151家公司進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)，首先，從2013年三季度的凈利潤同比增長率來看，有109家公司均實(shí)現(xiàn)凈利潤的增長，占比達(dá)到72.19%；其次，從2013年三季度的每股收益來看，除4家公司為負(fù)值外，其他均為正值，且每股收益超過0.3元的公司達(dá)到82家，占比54.3%。從這方面可以看出，推出高送轉(zhuǎn)的個(gè)股具備一定的業(yè)績基礎(chǔ)，業(yè)績好的公司推出高送轉(zhuǎn)的可能性更大。

其次，我們再來考量這些股票具備的分紅基因。選取了每股未分配利潤和每股公積金這兩個(gè)指標(biāo)。其中，從每股未分配利潤來看，除兩家公司，東旭光電和光環(huán)新網(wǎng)為負(fù)值外，其他全部都為正值，其中每股未分配利潤超過1元的高達(dá)106家，占比70.2%。另從每股公積金來看，低于1元的僅有兩家公司，而高于2.5元的達(dá)到105家，占比70%。

再次，我們從市凈率指標(biāo)來看，市凈率低于7倍的公司有94家，占比62.3%。其中更有三家公司的市凈率低于2倍。

最后，我們從每股凈資產(chǎn)和流通股本兩個(gè)指標(biāo)來分析。截至去年3季度末，151家公司的每股凈資產(chǎn)全為正數(shù)，同時(shí)94家公司的每股凈資產(chǎn)高于5元，占比62.25%。此外，從流通股本來看，有107家公司的流通股本小于1億，占比70.86%。

通過以上系統(tǒng)的分析，我們基本上已經(jīng)能夠?qū)ν瞥龈咚娃D(zhuǎn)股票具備怎樣的基因有了一定的了解，最后，我們在指標(biāo)中還加上一條，那就是有研究機(jī)構(gòu)對公司進(jìn)行過推薦或者買入的評級。上述八大指標(biāo)就構(gòu)成了我們尋找2014年高送轉(zhuǎn)股票的選股標(biāo)準(zhǔn)。這八大指標(biāo)分別為：

第一：2014年前三季度凈利潤同比增長；

第二：2014年前三季度每股收益高于0.3元；

第三：每股未分配利潤高于1元；

第四：每股公積金高于2.5元；

第五：市凈率低于7倍；

第六：每股凈資產(chǎn)高于5元；

第七：流通股本小于1億；

第八：近期有券商研究機(jī)構(gòu)進(jìn)行推薦。

39家最有可能高送轉(zhuǎn)

本刊根據(jù)上述八大指標(biāo)對滬深兩市上市公司進(jìn)行層層篩選，我們發(fā)現(xiàn)有39家公司最符合上述標(biāo)準(zhǔn)（見表），投資者可以重點(diǎn)關(guān)注。

值得注意的是，上市公司迎合市場需求，擴(kuò)大股本，股價(jià)降低，未來股價(jià)有填權(quán)的預(yù)期，但這僅僅是預(yù)期而已，近年來真正填權(quán)的個(gè)股寥寥無幾；同時(shí)由于高送轉(zhuǎn)后未來股價(jià)降低，這也給現(xiàn)在股價(jià)上漲，出現(xiàn)價(jià)格較高提供了一個(gè)看似合理的借口，使得上市公司，資金炒作者多方受益，因此每年的年報(bào)高送轉(zhuǎn)個(gè)股都會(huì)被大肆炒作。

但高送轉(zhuǎn)本質(zhì)上對于上市公司的業(yè)績無實(shí)質(zhì)性的利好影響，只是A股的一個(gè)數(shù)字游戲。因此有分析人士提醒投資者在面對炒作高送轉(zhuǎn)個(gè)股時(shí)要注意：短線博取到一個(gè)價(jià)差后要及時(shí)獲利了結(jié)，不宜長線持有；公司在大規(guī)模擴(kuò)張股本后，若不具備一定的高成長性，后期凈利潤不能大幅增長的話，后期每股收益將快速下降；參與高送轉(zhuǎn)炒作時(shí)盡量選擇較早公布高送轉(zhuǎn)預(yù)案，或者滿足高送轉(zhuǎn)潛力，預(yù)案未公布前，走勢較強(qiáng)的品種。一旦當(dāng)炒作潮進(jìn)入后期，或許會(huì)出現(xiàn)“見光死”的現(xiàn)象，要注意回避風(fēng)險(xiǎn)。