林君山：普華和順再續(xù)前緣

2014年8月11日，香港上市公司普華和順集團(tuán)宣布，完成對天新福醫(yī)療公司的全部股權(quán)收購。該收購總交易額高達(dá)8億人民幣。天新福醫(yī)療主要生產(chǎn)用于神經(jīng)外科手術(shù)的再生醫(yī)用生物材料人工硬腦膜，通過此次收購，普華和順成為中國唯一涵蓋骨科植入物、高端輸液器和神經(jīng)外科生物材料的醫(yī)療器械研發(fā)、生產(chǎn)和銷售集團(tuán)。

對于收購技術(shù)含量高，市場又相對特殊的再生醫(yī)用生物材料人工硬腦膜公司，身為上市公司的普華和順需要做大量、專業(yè)的盡職調(diào)查。

“在盡調(diào)過程中，華平給我們提供了很多幫助。華平在國內(nèi)投資醫(yī)療的資源積累使他們能夠?yàn)槲覀兲峁┬袠I(yè)調(diào)研的企業(yè)、專家資源，幫助我們分析研究腦膜市場規(guī)模及發(fā)展?fàn)顩r?！逼杖A和順董事局主席林君山對《英才》記者表示。

這其中還有一個小插曲。由于腦膜市場的特殊性，普華和順聘請的一家專業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)表示很難按照普華和順規(guī)定的時間完成調(diào)研工作。但由于華平之前與這家機(jī)構(gòu)已有多次合作，關(guān)系密切，華平一出面，這家調(diào)研機(jī)構(gòu)就專門集中人力很快完成了行業(yè)調(diào)研報告。

而這已經(jīng)是繼樂普醫(yī)療之后，華平與普華和順管理層的第二次合作。

2007年，通過長期跟蹤國內(nèi)心血管介入市場的發(fā)展趨勢，華平選擇入股樂普醫(yī)療，投資2600萬美元，占樂普醫(yī)療20%的股份，成為其第二大股東及唯一戰(zhàn)略投資人。

“我們看好心血管介入領(lǐng)域在中國的發(fā)展前景和市場規(guī)模、公司管理團(tuán)隊(duì)，還有樂普具備發(fā)展成為多元化醫(yī)療器械平臺的潛力。”孫強(qiáng)這樣解釋投資樂普的原因。

投資之后，華平利用其全球資源，積極協(xié)助公司拓展海外市場，并幫助實(shí)施兼并收購。2008年樂普醫(yī)療并購上海形狀記憶合金材料有限公司。當(dāng)年樂普醫(yī)療完成銷售收入4.45億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤2億元，位列業(yè)內(nèi)第二。翌年，樂普成為首批登陸創(chuàng)業(yè)板的公司之一。

“高估值、高市盈率、高股價”成為當(dāng)時創(chuàng)業(yè)板的典型特征，一些機(jī)構(gòu)在投資的企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板后，開始大規(guī)模退出。

雖然已經(jīng)取得不錯投資收益的華平，并沒有急于退出，而是繼續(xù)幫助公司管理層進(jìn)行資本運(yùn)作和擴(kuò)張市場。

上市之后樂普醫(yī)療繼續(xù)在醫(yī)療器械、心血管藥物等方面展開收購、兼并，進(jìn)一步鞏固壯大行業(yè)地位。

2013年，上市五年之后，華平才逐漸退出樂普醫(yī)療，共收回投資2.9億多美元，華平的年代投資回報率達(dá)到57%。

但雙方的合作并沒有止于此。2012年，華平聯(lián)合樂普醫(yī)療創(chuàng)始人之一張月娥等幾名行業(yè)資深人士開始組建普華和順集團(tuán)，“再續(xù)前緣”。

“經(jīng)過樂普醫(yī)療的合作，雙方彼此更加了解，并建立了深厚的信任關(guān)系，這是第二次合作很重要的一個因素?！逼杖A和順一位高管對《英才》記者表示。

2013上半年，普華和順在香港主板上市的計劃正式啟動。

“普華和順比最初提出的時間表提前了一周上市，這在香港市場IPO當(dāng)中是非常少見的?！逼杖A和順集團(tuán)副總裁、時任普華永道負(fù)責(zé)普華和順上市項(xiàng)目的陳怡琨對《英才》記者表示。陳怡琨在普華永道做過大量IPO項(xiàng)目，很了解一個IPO的項(xiàng)目在第一天提出的時間表，其實(shí)在大多數(shù)情況下都是做不到的?！叭A平在上市過程中發(fā)揮的作用是至關(guān)重要的，他們之前幫助企業(yè)在香港上市的經(jīng)驗(yàn)，可以幫助普華和順快速地做出一些明智的決定。而且，華平可以放下股東的身份，像服務(wù)公司一樣，協(xié)調(diào)包括股東、中介，以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的一些不同的意見，幫助企業(yè)盡快上市，非常高效。”

2013年11月8日，普華和順在香港成功上市，募集資金近12億元人民幣。繼樂普醫(yī)療之后，華平和管理層再度合作創(chuàng)造了一個財富神話。

“投資如做人，只要你的人品、口碑建立起來，別人都愿意跟你合作?！崩栎x對《英才》記者表示，“我們有些被投資企業(yè)跟我們有重復(fù)合作，就是因?yàn)橹昂献麝P(guān)系非常融洽，建立了很好的伙伴信任關(guān)系?！眅ndprint