基金觀點(diǎn)薈萃：光大保德信、匯豐晉信、大成、景順長城

光大保德信：

均衡配置價值與成長股

近期公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，各項(xiàng)穩(wěn)增長政策的效果逐漸顯現(xiàn)，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)回升將是大概率事件。

光大保德信認(rèn)為，未來可重點(diǎn)關(guān)注三個方面：一是在新興行業(yè)中，重點(diǎn)關(guān)注移動互聯(lián)背景下，商業(yè)模式創(chuàng)新且成長前景良好的公司；二是在傳統(tǒng)行業(yè)中，重點(diǎn)關(guān)注股價調(diào)整充分且基本面獲得明顯改善的龍頭企業(yè)；三是目前市場上多個主題投資機(jī)會表現(xiàn)上佳，其中尤以符合民生需求的銀發(fā)產(chǎn)業(yè)將成為經(jīng)濟(jì)增長的重要推動力之一。

匯豐晉信：

關(guān)注藍(lán)籌板塊機(jī)會

短期指數(shù)或仍將圍繞2300點(diǎn)震蕩整固，但持續(xù)時間不會過長。隨著改革紅利的陸續(xù)釋放，各路增量資金也會在賺錢效應(yīng)的帶動下持續(xù)入場，市場中長期向上趨勢或已得到確立。

匯豐晉信認(rèn)為，目前A股整體看似低估，但其中除滬深300個股市盈率偏低外，其余大部分股票的估值都不低。雖然近期中小盤股表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大盤股，藍(lán)籌股上漲幅度不如創(chuàng)業(yè)板，但顯然藍(lán)籌股的行情才剛剛開始，只是風(fēng)格轉(zhuǎn)換不會發(fā)生太快。

大成基金：

市場需風(fēng)險釋放

8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不如人意，需求方面消費(fèi)、出口略有放緩，投資持續(xù)下滑；雖然信貸和就業(yè)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)基本面尚未完全走弱，但整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不足以支撐股市趨勢性上漲；新一輪IPO申購對資金面造成一定影響。因此市場或維持區(qū)間階段性震蕩行情。

大成基金認(rèn)為，調(diào)整的過程也是風(fēng)險釋放的過程，如果市場出現(xiàn)急速大幅度上漲需要警惕，然而突然的大幅下跌也可能正是建倉和調(diào)倉的機(jī)會。從長期來看，市場行情大概率會走好，A股股市中樞會緩慢抬高。

景順長城：

兩條主線抓投資

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行趨勢已定，外需尚平穩(wěn)，第四季度仍有隱憂，地產(chǎn)銷售依然低迷，放開限購效果已淡，通脹保持低位穩(wěn)定，目前需等待宏觀經(jīng)濟(jì)觸底。目前整體投資環(huán)境偏好，有望延續(xù)流動性寬松格局，市場風(fēng)險偏好回升。

景順長城認(rèn)為，需要從兩條投資主線尋找A股投資機(jī)會：其一，改革相關(guān)的油氣、鐵路，作為壟斷行業(yè)改革的代表，油氣和鐵路運(yùn)輸產(chǎn)業(yè)鏈具有民間投資低，行業(yè)整體供需存在矛盾的狀況，是改革的重點(diǎn)區(qū)域；其二，估值切換的穩(wěn)定增長消費(fèi)，如醫(yī)藥、食品，滬港通受益股。