利率化市場(chǎng)與我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防控

李赫揚(yáng)

在中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)引起外部環(huán)境倒逼的背景下，分析利率改革在突破流動(dòng)性管理不足、“影子銀行”體系、地方政府融資平臺(tái)以及信托和理財(cái)產(chǎn)品等深層次矛盾的基礎(chǔ)上，化解利率、信貸、市場(chǎng)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，提出建立存款保險(xiǎn)制度、銀行同業(yè)間的定價(jià)協(xié)調(diào)機(jī)制、激活貨幣信貸存量、完善商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和加快金融創(chuàng)新能力建設(shè)等政策建議，以促進(jìn)利率市場(chǎng)化目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

一、利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)

利率市場(chǎng)化是一把“雙刃劍”，在給我國(guó)商業(yè)銀行創(chuàng)造發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也加大了信貸、市場(chǎng)、流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)，使商業(yè)銀行面臨巨大挑戰(zhàn)。

利率風(fēng)險(xiǎn)。在過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里，國(guó)家為了維護(hù)利率政策的統(tǒng)一性和整體利率水平的穩(wěn)定，依靠行政手段實(shí)行利率管制，銀行存貸款價(jià)格和存貸款利差基本取決于國(guó)家利率政策，實(shí)行壟斷經(jīng)營(yíng)，坐收利潤(rùn)。利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行之間的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈，利率水平會(huì)出現(xiàn)較大的多變性和不確定性，如果沒(méi)有建立一套比較完善的存貸款定價(jià)管理制度或協(xié)調(diào)機(jī)制，必將直接導(dǎo)致存貸款價(jià)格上的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，給商業(yè)銀行帶來(lái)的凈利息收益有損失的可能性，從而影響金融秩序的穩(wěn)定，并導(dǎo)致商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)因價(jià)格消耗而陷人經(jīng)營(yíng)困境。同時(shí)，商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的安排、市場(chǎng)營(yíng)銷策略的設(shè)計(jì)等方面會(huì)承受較大的利率風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)正逐漸成為商業(yè)銀行面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)。

信貸風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)將不斷增大，在信貸活動(dòng)中其面對(duì)不同借款人違約拖欠的可能性是不同的。隨著實(shí)際利率的升高，偏好風(fēng)險(xiǎn)的借款人將會(huì)更多地成為銀行的客戶，產(chǎn)生“逆向選擇效應(yīng)”，原本厭惡風(fēng)險(xiǎn)的抵補(bǔ)性企業(yè)借款人則也傾向于改變自己項(xiàng)目的性質(zhì)，使之具有更高的風(fēng)險(xiǎn)和收益水平，產(chǎn)生“風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)效應(yīng)”。所以，利率提高會(huì)誘使資產(chǎn)的平均質(zhì)量下降，信貸風(fēng)險(xiǎn)增大，而銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)與貸款利率高低之間并不存在正向關(guān)系，高風(fēng)險(xiǎn)貸款往往很難得到高收益補(bǔ)償。[2]在監(jiān)管機(jī)制不健全背景下，銀行為了追求高收益，會(huì)放縱逆向選擇與風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)使之負(fù)面效應(yīng)進(jìn)一步放大，從而產(chǎn)生“道德風(fēng)險(xiǎn)”，同時(shí)，銀行可能無(wú)視金融市場(chǎng)供求變化而濫用貸款或決定貸款價(jià)格的權(quán)力，產(chǎn)生“人情利率”，從而蘊(yùn)藏巨大的“金融腐敗”風(fēng)險(xiǎn)漏洞。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化后，一是由于金融機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、資金成本、風(fēng)險(xiǎn)防范能力等方面存在種種差異，因而利率市場(chǎng)化所帶來(lái)的變數(shù)也不盡相同。即便同一家金融機(jī)構(gòu)由于資金的來(lái)源與資金的運(yùn)用實(shí)行議價(jià)，在成本核算、利潤(rùn)測(cè)定等方面也存在很大的不確定性。二是利率市場(chǎng)化后，銀行必須自負(fù)盈虧，由于銀行資產(chǎn)與負(fù)債的不匹配，商業(yè)銀行很可能造成利率缺口風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)等隱患，如果不加以有效控制，任其發(fā)展甚至最終會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)倒閉；該文原載于中國(guó)社會(huì)科學(xué)院文獻(xiàn)信息中心主辦的《環(huán)球市場(chǎng)信息導(dǎo)報(bào)》雜志http：//www.ems86.com總第539期2014年第07期-----轉(zhuǎn)載須注名來(lái)源如果監(jiān)管措施不力，則引發(fā)金融無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)加劇，將有可能發(fā)生嚴(yán)重的金融價(jià)格戰(zhàn)，甚至有可能引發(fā)嚴(yán)重的金融危機(jī)。因此市場(chǎng)化下利率波動(dòng)對(duì)于商業(yè)銀行市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響越來(lái)越大。

.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 主要表現(xiàn)：一是在資金來(lái)源方面，商業(yè)銀行的存款穩(wěn)定性將會(huì)降低，流動(dòng)性管理將面臨更大挑戰(zhàn)。二是在資金使用方面，由于利差空間縮窄，盈利壓力加大，商業(yè)銀行可能更傾向于擴(kuò)大表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配程度，這會(huì)增大商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。三是目前國(guó)內(nèi)銀行同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)程度較高，資金同向性強(qiáng)，有積聚系統(tǒng)性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能。當(dāng)居民和企業(yè)預(yù)期利率上升時(shí)，為了減少未來(lái)融資成本，現(xiàn)時(shí)企業(yè)的貸款需求會(huì)放大；而居民的儲(chǔ)蓄意愿會(huì)向后推遲，造成銀行的預(yù)期資金來(lái)源減少，從而造成銀行流動(dòng)性供給不足，引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

二、利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防控的政策建議

建立存款保險(xiǎn)制度。利率市場(chǎng)化要求建立存款保險(xiǎn)制度，有效防范金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家應(yīng)盡快出臺(tái)存款保險(xiǎn)制度實(shí)施方案，實(shí)行強(qiáng)制保險(xiǎn)、限額賠付、差別費(fèi)率，使存款保險(xiǎn)覆蓋所有存款類金融機(jī)構(gòu)。建立存款保險(xiǎn)法律體系以及適合中國(guó)國(guó)情的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律體系，確保存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的權(quán)威性和公信力。

加強(qiáng)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理隊(duì)伍建設(shè)。當(dāng)前我國(guó)部分商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理崗位設(shè)置沒(méi)有完全到位，其所涉及的風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域過(guò)于狹窄。僅對(duì)部分業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等戰(zhàn)略性、全局性、國(guó)際性缺乏規(guī)劃和預(yù)警；沒(méi)有賦予風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理實(shí)質(zhì)性權(quán)力，只能對(duì)被監(jiān)管對(duì)象起到提示作用，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的效果往往不理想。必須加強(qiáng)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理隊(duì)伍建設(shè)，使之具有具有技術(shù)能力和行政能力。

培育先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。商業(yè)銀行應(yīng)培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，為風(fēng)險(xiǎn)管理的運(yùn)作創(chuàng)造良好內(nèi)部環(huán)境。銀行的任何活動(dòng)都蘊(yùn)涵風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和理念必須貫徹到全員、全行和業(yè)務(wù)拓展的全過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)管理文化包括知識(shí)和行為、制度和精神四個(gè)層面，它們貫穿于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的全過(guò)程。要建立正面、正向和正確的激勵(lì)約束機(jī)制，最大限度地將風(fēng)險(xiǎn)管理、營(yíng)銷管理和績(jī)效管理統(tǒng)起來(lái)，使銀行的短期目標(biāo)與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益、局部利益和整體利益保持一致，從根本上克服短期經(jīng)營(yíng)行為帶來(lái)的弊端和風(fēng)險(xiǎn)。

加快金融創(chuàng)新能力建設(shè)。在利率市場(chǎng)化下，我國(guó)商業(yè)銀行要積極開(kāi)展金融創(chuàng)新。一是金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行最主要收入來(lái)源是存貸款利差收入，占銀行全部收入的80%以上。為此商業(yè)銀行必須加快金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的步伐，拓展業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)空間和客戶市場(chǎng)領(lǐng)域，不斷挖掘新的效益增長(zhǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)和收益結(jié)構(gòu)的多元化，以降低因利差縮小和波動(dòng)帶來(lái)的影響和損失。二是金融營(yíng)銷的創(chuàng)新。要改變傳統(tǒng)的金融營(yíng)銷理念，以動(dòng)態(tài)營(yíng)銷取代靜態(tài)營(yíng)銷、以市場(chǎng)開(kāi)發(fā)取代市場(chǎng)占有、以關(guān)系營(yíng)銷取代產(chǎn)品營(yíng)銷，把業(yè)務(wù)市場(chǎng)營(yíng)銷 、產(chǎn)品營(yíng)銷 、服務(wù)營(yíng)銷的創(chuàng)新有聲有色地開(kāi)展起來(lái)。通過(guò)金融產(chǎn)品的組合營(yíng)銷、特色服務(wù)、精品推出來(lái)贏得市場(chǎng)和客戶。三是規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新。商業(yè)銀行必須運(yùn)用多種金融工具來(lái)規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，如利率期貨、利率互換、利率期權(quán)、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)和其它金融風(fēng)險(xiǎn)。

（作者單位：中山大學(xué)嶺南學(xué)院）