影子銀行對我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的影響探析

董珊珊

摘要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的不斷推進(jìn)，影子銀行通過非常規(guī)的形式拓寬了金融服務(wù)的可能性邊界，從而受到各界廣泛的關(guān)注。影子銀行一方面能夠促使商業(yè)銀行運作模式及盈利能力發(fā)生轉(zhuǎn)變；但另一方面由于其高杠桿性、高關(guān)聯(lián)性以及期限錯配等特點又放大了金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險。本文著重探討了影子銀行的發(fā)展現(xiàn)狀及其對我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的積極與消極影響，并就這一問題提出了一系列對應(yīng)的解決思路和對策。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 影子銀行 業(yè)務(wù)發(fā)展 影響

1 影子銀行的定義和基本內(nèi)涵

1.1 影子銀行的基本內(nèi)涵 影子銀行的最早提出可以追溯到2007年的美聯(lián)儲年度會議，在該會議上美國太平洋投資管理公司的執(zhí)行董事麥卡利首次使用了“影子銀行”這一概念，為緩解通貨膨脹壓力，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供了新的思路。而美聯(lián)儲則將影子銀行定義為一種在央行流動性支持和公共部門信用無法兌現(xiàn)的情況下設(shè)立的，能夠積極轉(zhuǎn)換融資期限、信用以及流動性的金融中介機(jī)構(gòu)。影子銀行的出現(xiàn)有效地規(guī)避了金融風(fēng)險，采用信貸評級的方式優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，并通過嚴(yán)格的社會化監(jiān)管，以保證融資的正常穩(wěn)定進(jìn)行。而我國則在2011年由銀監(jiān)會在年報中對影子銀行進(jìn)行了科學(xué)統(tǒng)一的定義，它將影子銀行定義為一個非傳統(tǒng)銀行體系的、以信用中介活動為主要工作內(nèi)容的金融機(jī)構(gòu)。本文中對影子銀行的理解是：銀行體系內(nèi)外起到中介作用、從事信貸融資活動并且不受銀行監(jiān)管或是監(jiān)管存在漏洞可能引發(fā)套利或系統(tǒng)性風(fēng)險的金融機(jī)構(gòu)。

1.2 影子銀行的特征 影子銀行最顯著的特征是其具有信用中介功能，通過與銀行或銀行控股公司相聯(lián)系形成信用中介鏈；影子銀行游離于對傳統(tǒng)銀行的監(jiān)管之外；影子銀行從事銀行的業(yè)務(wù)活動，容易引發(fā)“擠兌效應(yīng)”等系統(tǒng)性風(fēng)險共四個本質(zhì)特征（王勝邦、俞靚，2012）。蔣冠和霍強(qiáng)（2013）還認(rèn)為中國影子銀行與歐美影子銀行存在一定的關(guān)聯(lián)性，并有許多相似點，如都具有流動性轉(zhuǎn)換、采用監(jiān)管套利模式、存在信息不對稱和金融信用風(fēng)險等特點。

2 影子銀行的現(xiàn)狀及其形成的原因

自2012年以來，我國的新增社會融資規(guī)模不斷擴(kuò)大，人民幣貸款在社會總?cè)谫Y額中所占的比重逐步下降。與2002年相比，其比重由92%逐漸下降至55%左右，影子銀行的發(fā)展規(guī)模進(jìn)一步拓展，信用增量顯著，僅在2012年就高達(dá)3.87萬億元，占總額的29.2%。就實際情況來看，我國家庭和企業(yè)在影子銀行的存款比例約占普通銀行總存款金額的33%①。另外，影子銀行的發(fā)展壯大也給社會融資結(jié)構(gòu)帶來了新的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)。以2012年為例，影子銀行在當(dāng)年的總規(guī)模為28萬億元，其中銀行承兌匯票、民間借貸、委托貸款、融資類信托產(chǎn)品是最主要的四類中介活動，其所占比例高達(dá)84%。而創(chuàng)投基金、典當(dāng)、小額貸款公司等主體參與的信用活動規(guī)模較小，其所占比例僅為16%（紀(jì)漢霖、李曙，2013）。張佳堅（2013）認(rèn)為造成這一現(xiàn)狀的原因有傳統(tǒng)信貸難以滿足經(jīng)濟(jì)體需求，迫使資本需求方轉(zhuǎn)向影子銀行；銀行實際負(fù)利率以及投資渠道少，迫使資本供給方轉(zhuǎn)向影子銀行；不發(fā)達(dá)的資本市場以及轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)，加劇了資本供求的不平衡等。從以上分析可看出，影子銀行正在逐漸發(fā)展壯大，因此，需要探析其對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響，并從中總結(jié)出影子銀行的利與弊。

3 影子銀行對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響

影子銀行對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的影響既有積極的一面也有消極的一面。

3.1 正面影響 ①極大地拓展了商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)范圍，進(jìn)一步提高了中間收入所占比例。一般地，金融創(chuàng)新必然會帶動金融管理和金融制度的創(chuàng)新升級，這對推動商業(yè)銀行的發(fā)展意義重大。近年來，隨著我國商業(yè)銀行利率管制的日益嚴(yán)格，商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)也不可避免地受到了一定程度地影響，主要表現(xiàn)為，存款準(zhǔn)備金率的不斷提升迫使銀行進(jìn)一步加強(qiáng)貸款業(yè)務(wù)管理，采用信用等級評價的方式以降低金融風(fēng)險，保證其資金安全。影子銀行，顧名思義就是采用看不見的金融監(jiān)管手段，在不采用相關(guān)金融部門監(jiān)督方式的前提下，通過拓展商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)市場和規(guī)模的方式，提升其盈利空間，提高經(jīng)濟(jì)效益。另外，影子銀行還積極與信托、典當(dāng)、證券公司等機(jī)構(gòu)合作，加強(qiáng)金融資產(chǎn)業(yè)務(wù)的聯(lián)系度，以滿足當(dāng)前金融市場環(huán)境下不同經(jīng)營主體的金融需求，提高業(yè)務(wù)的針對性和目的性。②有效地補(bǔ)充了商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)，緩解融資矛盾。隨著我國利率自由化程度的進(jìn)一步加深以及貨幣緊縮政策的推出和實行，商業(yè)銀行融資矛盾也日益激化，一方面我國多數(shù)中小企業(yè)資金不足，融資難度較大；另一方面一些商業(yè)銀行設(shè)置多重借貸限制，人為加大融資難度，這嚴(yán)重地影響和制約了企業(yè)的發(fā)展壯大，同時也不利于銀行業(yè)的健康發(fā)展。而影子銀行的出現(xiàn)有效地解決了這一問題，它針對一些融資需求較大的中小企業(yè)制定了一系列個性化融資戰(zhàn)略，保證了其資金供給。另外，影子銀行還極大的補(bǔ)充了商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的不足，完善了其功能結(jié)構(gòu)（楊卉，2013）。

3.2 負(fù)面影響 ①對商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的總量和結(jié)構(gòu)產(chǎn)生沖擊。目前，從整體來看，我國的影子銀行雖然籌款和放款的具體方式和方法存在一定的差異，但其存貸款作用并無明顯區(qū)別。同時，影子銀行的籌資利率普遍高于銀行存款利率，且放寬限制較少，這就使得引資銀行代替?zhèn)鹘y(tǒng)銀行存貸款業(yè)務(wù)存在一定的可能性。此外，自2010年以來，我國房地產(chǎn)業(yè)的不斷升溫，我國政府積極采取多種有效手段以遏制其過快增長，保證樓市安全，開發(fā)商的融資難度逐步增加。而資金短缺問題勢必會影響房地產(chǎn)開放商的開發(fā)規(guī)模和力度。但影子銀行的出現(xiàn)給開發(fā)商們提供了新的融資方向，不利于我國房地產(chǎn)開發(fā)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，造成了資源的極大浪費①。②限制了商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的議價能力，影響其經(jīng)濟(jì)效益。對商業(yè)銀行而言，隨著其融資規(guī)模的進(jìn)一步拓展，其融資渠道也進(jìn)一步呈現(xiàn)多元化趨勢，這一方面補(bǔ)充了銀行的業(yè)務(wù)空白，增加了其存量貸款；另一方面也限制了商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的議價能力，不利于其盈利增長空間的進(jìn)一步提升，影響其經(jīng)濟(jì)效益。另外，影子銀行的出現(xiàn)還進(jìn)一步加快了商業(yè)銀行的存款分流趨勢，增加了經(jīng)營負(fù)擔(dān)，不利于銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展。③不利于商業(yè)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營模式的健康發(fā)展。隨著我國金融體系的日趨發(fā)展完善，金融體系改革勢在必行。對影子銀行而言，其發(fā)展壯大是我國市場利率化發(fā)展的必然結(jié)果，不可避免地會對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)經(jīng)營模式造成一定的沖擊。④加速商業(yè)銀行貸款分流趨勢。對我國的中小企業(yè)以及微企業(yè)而言，其理想的融資方式為民間融資，它以其方便快捷、靈活多樣、風(fēng)險控制機(jī)制健全等優(yōu)勢為中小企業(yè)的融資提供了明確的方向，有效地解決了其發(fā)展資金不足、融資周期長、融資難度大等問題，是中小企業(yè)最主要的融資渠道。另外，隨著我國場外交易市場、創(chuàng)業(yè)板以及中小板等的發(fā)展成熟進(jìn)一步豐富了中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，企業(yè)可以有效地利用這些渠道獲得發(fā)展資金，但與此同時這也進(jìn)一步加快了我國商業(yè)銀行貸款分流趨勢。⑤對商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力提出了更高要求。隨著我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理環(huán)境的變化，其管理對象也呈現(xiàn)出新的特點，這就進(jìn)一步提高了市場交易的不確定性和風(fēng)險性，管理中所面對的情況更為復(fù)雜，加大了管理難度。影子銀行要想適應(yīng)當(dāng)前的管理需求，不斷發(fā)展壯大，就必須進(jìn)一步提高其風(fēng)險應(yīng)對能力，優(yōu)化資源配置，建立并完善風(fēng)險應(yīng)急機(jī)制。與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行相比，影子銀行采用無形的手段和方式直接套取銀行資金，而不顯示資金的具體來源和去向，給其監(jiān)控工作帶來了很大的難度，同時也不利于對其信貸資金使用情況作出科學(xué)的評價，也無法預(yù)測信貸資金回流的時間和金額，客觀上難以保證信貸資金的安全收回。

4 結(jié)論

由此可見，影子銀行能夠迅速發(fā)展很大部分取決于它能夠逃避監(jiān)督部門的監(jiān)管，立法部門應(yīng)盡快完善影子銀行監(jiān)督方面的法律，避免這種沒有監(jiān)督的資金流隱患的爆發(fā)。而商業(yè)銀行由于存款準(zhǔn)備金和再貼現(xiàn)的支撐，在資金方面可以得到很好的保障。具有這么獨特的優(yōu)勢就應(yīng)該發(fā)揮出它的“價值”，改善存貸款利潤結(jié)構(gòu)，在盈利上可以直接做出讓步搶占客戶。影子銀行則必須規(guī)范自己的業(yè)務(wù)，透明資產(chǎn)負(fù)債，并憑借自身目前大好的發(fā)展勁頭在市場上占據(jù)更大的份額，削弱商業(yè)銀行的壟斷地位，讓金融機(jī)構(gòu)多元化，健全金融秩序而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

注釋：

①金融時報新聞http://www.bigear.cn/news-206-93068.html.

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