林州重機：研發(fā)費用“失蹤”高新頭銜恐摻假

林蔓

對于通過定增方式進行項目融資的企業(yè)來說，項目本身的吸引力對定增的成敗與影響力起到了巨大的作用。一個順應社會發(fā)展趨勢，未來盈利預期可觀的募投項目，往往能給上市公司的二級市場表現(xiàn)帶來無限驚喜。然而，部分公司的募投項目雖然外表光鮮，項目的背后卻隱藏著種種貓膩，在滿足了公司高管們自身目的后，留給不知情的中小投資者們的，只是項目無法達產(chǎn)的冷冰冰的事實。

近日，林州重機（002535）發(fā)布公告，擬通過定向發(fā)行股票方式，募集資金不超過11.13億元，投資于“油氣田工程技術服務項目”和“工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)化（一期）工程項目”。

不難看出，本次公司的兩個募投項目均涉及當前最前沿最熱點的領域。今年以來，頁巖氣與工業(yè)機器人概念日漸活躍，公司以這兩大板塊作為出發(fā)點布局募投項目，使得公司二級市場股價大漲。但是，作為高新技術企業(yè)的林州重機，在今年高新技術資格即將到期需要復審之時做出定增舉動，拋出兩個“高大上”的定增項目，是否別有企圖呢？另外，公司盈利能力不穩(wěn)定，未來業(yè)績表現(xiàn)令人堪憂，而公司定增公告之時高管閃辭的消息，無疑也為本次定增蒙上了一層神秘的面紗。

研發(fā)費用難達高新企業(yè)標準

記者注意到，早在2013年，就有媒體對公司研發(fā)費用的真實性提出質疑。文章指出：《高新技術企業(yè)認定與管理辦法》中明確規(guī)定：“最近一年銷售收入在20000萬元以上的企業(yè)，研發(fā)費用總額占銷售收入總額的比例不低于3%。”在林州重機上報資料中2010年的研發(fā)費用為3590.53萬元，占營業(yè)收入8.50億的比例為4.22%，2011年的研發(fā)費用為3642.92萬元，占營業(yè)收入的比例為3.30%，均符合要求。然而，同樣來源于2011年的年報，在其“管理費用”一表中顯示的“研發(fā)費用”卻大大縮水了：2010年的研發(fā)費用由“3590.53萬元”縮水為164.25萬元，占營業(yè)收入的比例僅為0.19%；2011年的研發(fā)費用由“3642.92萬元”縮水為約719.23萬元，占營業(yè)收入的比例僅為0.65%。即使考慮到統(tǒng)計范疇的差異，兩者數(shù)據(jù)差距也相當懸殊。林州重機研發(fā)費用數(shù)據(jù)存在造假嫌疑。

記者查閱了公司2011年以來的審計報告發(fā)現(xiàn)，2011年審計報告中研發(fā)費用的確出現(xiàn)如媒體所述的情況。而從2012年開始，公司甚至沒有研發(fā)費用這一項目出現(xiàn)。公司的研發(fā)費用指標已經(jīng)與高新技術企業(yè)資格認定中的相關規(guī)定嚴重不符。有業(yè)內(nèi)人士指出，很多企業(yè)在高新技術企業(yè)認定時，通過臨時拼湊、分拆的方式整理出一定數(shù)量的研發(fā)項目后，從賬上硬性分離出符合比例要求的“研發(fā)費用”，以滿足達到高新企業(yè)的要求，待認定成功后，便不再對公司的研發(fā)項目做任何規(guī)劃，相關研發(fā)費用也不做準確歸集?？梢姡狙邪l(fā)費用存在為了獲得高新資格而進行造假的嫌疑。

記者了解到，2011年7月28日，公司獲得了高薪技術企業(yè)證書，根據(jù)高新技術企業(yè)資格認定管理辦法，高新技術企業(yè)證書有效期為三年，企業(yè)應在期滿前三個月內(nèi)提出復審申請，不提出復審申請或復審不合格的，其高新技術企業(yè)資格到期自動失效。今年是公司高新技術企業(yè)證書有效期的最后一年，在10月底之前公司必須提出申請以保住自己的高新技術資格。而目前從公司的研發(fā)費用情況來看，資格審核通過困難。有業(yè)內(nèi)人士認為，公司在這個時點進行定增，且募投項目——油氣田工程技術服務項目以及工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)化工程項目符合高新技術認定要求，或是為本次高新技術資格復審做準備。這兩個項目或將有效幫助公司扮靚研發(fā)數(shù)據(jù)。上述業(yè)內(nèi)人士擔心，待公司順利通過高新技術復審，項目后續(xù)是否能夠得到有效的進展將不得而知。

凈利潤過度依賴營業(yè)外收入

從公司財務報表上面來看，公司上市以后，營業(yè)外收入大幅增長，其中2012年營業(yè)外收入為3057萬元，占利潤總額的10.93%；2013年公司營業(yè)外收入為5431萬元，占利潤總額的19%，可見營業(yè)外收入在公司利潤中占比較大且呈增長趨勢。然而，如果不考慮營業(yè)外收入，2013年，公司的利潤總額為2.32億元，比2012年下降了7.98%?？梢?，公司對營業(yè)外收入的依賴性過大。記者采訪了相關專業(yè)人士了解到，由于營業(yè)外收入為非經(jīng)常性收入，公司的盈利水平也存在著極大的不穩(wěn)定性。未來公司募投項目一旦開啟，成本費用將出現(xiàn)大幅增加，公司盈利能力的不確定性或將進一步提高。

高管集體辭職為哪般？

記者注意到，在公司定增方案出臺的同時，該公司副董事長宋全啟，副董事長司廣州，董事、總經(jīng)理田連成，董事、副總經(jīng)理郭書生，獨立董事胡省三卻在7月29日遞交了書面辭職報告。

本次高管辭職與定增時間點的巧合，以及辭職人員身處高位的現(xiàn)狀，使得集體辭職疑點重重。有業(yè)內(nèi)人士認為，對此次定增，二級市場早有反應，公司停牌前一周，日線已經(jīng)開始飄紅，因此本次定增或存內(nèi)幕信息泄露之嫌，而此次高管辭職可能與之存在聯(lián)系。

對此，公司董秘通過相關媒體表示，此次5人離職，都是在該公司戰(zhàn)略轉型的框架下進行的。其中宋全啟和郭書生辭職后，他們是派到全資子公司或者控股子公司去負責。此外，林州重機原總經(jīng)理田連成離職主要因為年齡較大，身體原因。而獨立董事胡省三離開林州重機，更多是響應國家的要求。