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    “新常態(tài)”下民營(yíng)服裝業(yè)財(cái)務(wù)狀況特征分析
    ——以常熟民營(yíng)服裝企業(yè)為例

    2014-09-20 01:02:52北京服裝學(xué)院商學(xué)院北京100029
    商業(yè)會(huì)計(jì) 2014年24期
    關(guān)鍵詞:服裝業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)比重

    □(北京服裝學(xué)院商學(xué)院 北京 100029)

    改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)服裝業(yè)伴隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展而迅猛發(fā)展,尤其是民營(yíng)服裝業(yè)更是成為整個(gè)行業(yè)的一支主力軍。常熟作為我國(guó)重要的服裝生產(chǎn)基地,擁有規(guī)模以上民營(yíng)服裝企業(yè)161家,其中大型企業(yè)有1家,占1%,中型企業(yè)53家,占33%,小型企業(yè)107家,占66%,是我國(guó)服裝產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展中的“明星”,同時(shí)也是民營(yíng)服裝業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。然而我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)了30多年的快速發(fā)展后,自2010年以來(lái)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑,呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度換擋、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛、前期刺激政策消化疊加等特點(diǎn),被決策層定義為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“新常態(tài)”。服裝行業(yè)的新常態(tài)并不是一個(gè)輕松的話題,民營(yíng)服裝企業(yè)面臨著運(yùn)行成本上升、投資政策改變、貿(mào)易環(huán)境變化、市場(chǎng)需求疲軟等一系列新問(wèn)題。本文通過(guò)分析常熟2014年上半年民營(yíng)服裝企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況特征,幫助民營(yíng)服裝企業(yè)認(rèn)清”新常態(tài)”下行業(yè)發(fā)展的特征及主要矛盾,為企業(yè)的投融資決策及變革創(chuàng)新指明方向。

    一、2014年上半年常熟市服裝業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行情況分析

    (一)常熟服裝業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)狀況分析

    1.總產(chǎn)值和2013年上半年基本持平,銷(xiāo)售略好于2013年。2014年1-6月常熟服裝業(yè)工業(yè)生產(chǎn)總值累計(jì)200.63億元,較2013年同期完成的工業(yè)總產(chǎn)值199.88億元相比,增長(zhǎng)了0.4%。2014年1-6月常熟服裝業(yè)實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)品銷(xiāo)售收入累計(jì)為194.91億元,與2013年同期實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入191.28億元相比,增長(zhǎng)了1.9%??傮w來(lái)看,常熟服裝業(yè)完成的工業(yè)總產(chǎn)值和2013年上半年基本持平,金融危機(jī)以來(lái),外貿(mào)環(huán)境持續(xù)惡化,常熟服裝業(yè)經(jīng)過(guò)最近幾年的調(diào)整之后,供給能力趨于穩(wěn)定,沒(méi)有出現(xiàn)大幅波動(dòng)的局面,整體進(jìn)入了相對(duì)成熟的發(fā)展階段。2014年上半年常熟服裝業(yè)實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入略好于2013年,市場(chǎng)需求有回暖的趨勢(shì),常熟服裝產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境呈現(xiàn)平穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)。

    2.產(chǎn)銷(xiāo)比上升到97.15%,供求基本平衡。工業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售率(簡(jiǎn)稱(chēng)產(chǎn)銷(xiāo)率)是指工業(yè)企業(yè)在一定時(shí)期已經(jīng)銷(xiāo)售的產(chǎn)品總量與可供銷(xiāo)售的工業(yè)產(chǎn)品總量之比,它反映工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售的程度,即生產(chǎn)與銷(xiāo)售銜接程度,這一比率越高,說(shuō)明產(chǎn)品符合社會(huì)現(xiàn)實(shí)需要的程度越大,反之則小,計(jì)算公式為:

    產(chǎn)銷(xiāo)率(%)=工業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)值/工業(yè)總產(chǎn)值×100%

    2014年上半年,常熟服裝業(yè)供求基本保持平衡,產(chǎn)銷(xiāo)率維持在97.15%,供大于求。與2013年同期的產(chǎn)銷(xiāo)率95.7%相比,供求情況有所好轉(zhuǎn),這主要是供給增長(zhǎng)速度慢于需求增長(zhǎng)速度所致。

    (二)常熟服裝業(yè)投融資狀況分析

    1.資產(chǎn)規(guī)模上升明顯,負(fù)債規(guī)模有所下降,行業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)。截止到2014年6月底,常熟服裝業(yè)資產(chǎn)占用總額為309.13億元,與上年同期資產(chǎn)占用總額284.77億元相比,增長(zhǎng)了8.56%,可見(jiàn),常熟服裝業(yè)的資產(chǎn)投資增速明顯快于產(chǎn)值增速和銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)速度,行業(yè)投資規(guī)模呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)趨勢(shì)。2014年6月底,常熟服裝業(yè)累計(jì)負(fù)債總額為163.86億元,與上年同期負(fù)債總額166.37億元相比,下降了1.51%,在常熟服裝業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較快增長(zhǎng)的同時(shí),負(fù)債規(guī)模卻有所下降,說(shuō)明2014年上半年常熟服裝企業(yè)融資來(lái)源中來(lái)自股東的資金增長(zhǎng)迅速,行業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng),股東對(duì)常熟服裝業(yè)的發(fā)展未來(lái)有信心,行業(yè)逐步進(jìn)入穩(wěn)定成熟期。

    2.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)投資增速快,占資產(chǎn)的比重上升。常熟服裝業(yè)資產(chǎn)的配置結(jié)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始朝著重資產(chǎn)化的方向發(fā)展,2014年6月底,常熟服裝業(yè)固定資產(chǎn)的比重為40.38%,比2013年同期固定資產(chǎn)比重的39.72%相比,提高了0.65個(gè)百分點(diǎn),固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)了10.34%,增速明顯快于流動(dòng)資產(chǎn)7.38%的增長(zhǎng)速度。流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款增速最快,2014年上半年比2013年同期增長(zhǎng)了16.31%,應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比重從2013年同期的12.57%上升到了13.47%,上升了0.9個(gè)百分點(diǎn);存貨下降速度最快,2014年上半年與2013年同期相比下降了5.86%,存貨占總資產(chǎn)的比重從2013年同期的20.20%上升到了17.52%,下降了2.68個(gè)百分點(diǎn)??梢?jiàn),2014年上半年常熟服裝業(yè)通過(guò)擴(kuò)大銷(xiāo)售信用的方式加快了對(duì)產(chǎn)成品的銷(xiāo)售速度,同時(shí)在生產(chǎn)備貨方面更為謹(jǐn)慎,存貨中剔除產(chǎn)成品的在產(chǎn)品下降速度比產(chǎn)成品下降速度快,存貨結(jié)構(gòu)更為合理,比較符合當(dāng)下追求快時(shí)尚的服裝生產(chǎn)潮流,降低了存貨風(fēng)險(xiǎn),但需要關(guān)注因賒銷(xiāo)帶來(lái)的快速增長(zhǎng)的應(yīng)收賬款引發(fā)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

    (三)常熟服裝業(yè)出口情況分析

    1.出口增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯,外需有企穩(wěn)回暖跡象。2014年1到6月份常熟服裝業(yè)累計(jì)出口金額為10.02億元,與2013年同期常熟服裝業(yè)累計(jì)出口金額的8.95億元相比,增長(zhǎng)了11.93%,明顯快于銷(xiāo)售收入1.9%的增長(zhǎng)速度,可見(jiàn),常熟服裝業(yè)出口增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯,外貿(mào)市場(chǎng)有企穩(wěn)回暖的跡象。

    2.出口所占比重低,內(nèi)需仍是主導(dǎo)因素。2014年1到6月份常熟服裝業(yè)累計(jì)出口金額占銷(xiāo)售收入的比重為5.15%,略好于2013年同期出口所占銷(xiāo)售收入比重的4.68%??傮w來(lái)看,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍然是常熟服裝業(yè)銷(xiāo)售的主要區(qū)域,在人民幣持續(xù)升值的大背景下,內(nèi)需是拉動(dòng)銷(xiāo)售收入的主導(dǎo)因素不會(huì)改變。因此,常熟服裝業(yè)應(yīng)該繼續(xù)深耕國(guó)內(nèi)市場(chǎng),做好國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求的調(diào)查和分析工作,提高服裝產(chǎn)品和品牌在國(guó)內(nèi)客戶群中的知名度和粘性。

    二、2014年上半年常熟市服裝業(yè)成本費(fèi)用分析

    (一)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本分析

    1.主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增速為1.03%,低于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速。2014年1到6月份常熟服裝業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本累計(jì)為174.92億元,與2013年同期主營(yíng)業(yè)務(wù)成本累計(jì)173.13億元相比,略有增長(zhǎng),增速為1.03%。相比2014年上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)速度1.9%,主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)速度略低于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速,可見(jiàn),常熟服裝業(yè)成本控制能力有所增強(qiáng)。

    2.主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率為89.74%,產(chǎn)品附加值有所提升。2014年1到6月份常熟服裝業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重,即主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率為89.74%,與2013年同期主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率90.51%相比,下降了0.77個(gè)百分點(diǎn)。2014年上半年常熟服裝業(yè)實(shí)現(xiàn)的毛利總額為19.99億元,比2013年同期提高了10.14%,明顯高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)速度??梢?jiàn),常熟服裝業(yè)在略微提高主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品附加值的同時(shí),產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的毛利總額也實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng),體現(xiàn)出“厚利多銷(xiāo)”的良好發(fā)展勢(shì)頭,說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)常熟服裝產(chǎn)品的認(rèn)可度高,產(chǎn)品品牌效益進(jìn)一步提升。但也應(yīng)看到,常熟服裝業(yè)產(chǎn)品附加值整體偏低,和國(guó)內(nèi)品牌服裝企業(yè)50%-60%的毛利率相比,差距較大,未來(lái)仍需要在提高產(chǎn)品附加值上下功夫,提高產(chǎn)品的技術(shù)含量,提升產(chǎn)品的設(shè)計(jì)能力,通過(guò)產(chǎn)品的差異化和市場(chǎng)細(xì)分策略,提高產(chǎn)品毛利率和盈利水平,穩(wěn)步朝著服裝產(chǎn)業(yè)集約化發(fā)展道路前進(jìn)。

    (二)三大期間費(fèi)用分析

    期間費(fèi)用是企業(yè)當(dāng)期發(fā)生的費(fèi)用中的重要組成部分,是指本期發(fā)生的、不能直接或間接歸入某種產(chǎn)品成本的、直接計(jì)入損益的各項(xiàng)費(fèi)用,包括管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。管理費(fèi)用是指企業(yè)行政管理部門(mén)為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而發(fā)生的各種費(fèi)用。銷(xiāo)售費(fèi)用是指企業(yè)在銷(xiāo)售產(chǎn)品、提供勞務(wù)等日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用以及專(zhuān)設(shè)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)。財(cái)務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金而發(fā)生的費(fèi)用。2014年上半年常熟服裝業(yè)三大期間費(fèi)用支出情況如表1所示。

    表1 2014年上半年常熟服裝業(yè)期間費(fèi)用分析表

    1.期間費(fèi)用比重上升,增速高于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本。2014年1到6月份常熟服裝業(yè)三大期間費(fèi)用累計(jì)為12.18億元,與上年同期期間費(fèi)用累計(jì)支出金額11.78億元相比,增長(zhǎng)了3.39%,增速明顯快于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本1.03%的增長(zhǎng)速度。2014年上半年期間費(fèi)用占銷(xiāo)售收入的比重為6.25%,比2013年同期期間費(fèi)用占銷(xiāo)售收入的比重6.16%相比,上升了0.09個(gè)百分點(diǎn),但比重上升的速度低于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比重下降的速度。總體來(lái)看,2014年上半年常熟服裝業(yè)產(chǎn)品成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)有所改變,雖然間接性攤銷(xiāo)成本上升速度較快,但單位增加額沒(méi)有超過(guò)單位直接生產(chǎn)成本下降的金額,表明常熟服裝業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的成效較好,企業(yè)整體盈利能力有所提升。

    2.銷(xiāo)售費(fèi)用增長(zhǎng)速度最快,管理費(fèi)用下降速度最快。2014年1到6月份常熟服裝業(yè)銷(xiāo)售費(fèi)用累計(jì)為4.79億元,與上年同期累計(jì)支出的銷(xiāo)售費(fèi)用4億元相比,增長(zhǎng)了19.77%,是三大期間費(fèi)用中增長(zhǎng)速度最快的一項(xiàng)費(fèi)用。2014年1到6月份常熟服裝業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用累計(jì)為1.3億元,與上年同期財(cái)務(wù)費(fèi)用累計(jì)金額1.10億元相比,增長(zhǎng)了17.85%,增速較快;其中財(cái)務(wù)費(fèi)用中屬于利息支出的費(fèi)用累計(jì)發(fā)生了1.56億元,2013年同期利息支出費(fèi)用累計(jì)為1.40億元,可見(jiàn)真正屬于融資過(guò)程中發(fā)生的資金占用成本僅上升了10.85%,2014年上半年常熟服裝業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用上升的主要原因是企業(yè)在融資過(guò)程中發(fā)生的扣減財(cái)務(wù)費(fèi)用的利得快速減少引起的,這包括利息收入、匯兌損益等項(xiàng)目。2014年1到6月份常熟服裝業(yè)管理費(fèi)用累計(jì)為6.09億元,與上年同期累計(jì)支出的管理費(fèi)用6.67億元相比,下降了8.78%,是三大期間費(fèi)用中唯一一項(xiàng)支出下降的費(fèi)用??梢?jiàn)2014年上半年常熟服裝業(yè)在內(nèi)部管理控制方面得到進(jìn)一步改善,在銷(xiāo)售收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的同時(shí)管理費(fèi)用下降明顯,與此同時(shí),銷(xiāo)售費(fèi)用增長(zhǎng)迅速,說(shuō)明消費(fèi)需求不振,銷(xiāo)售難度加大。

    3.期間費(fèi)用中管理費(fèi)用所占比重大,其次是銷(xiāo)售費(fèi)用。2014年1到6月份常熟服裝業(yè)管理費(fèi)用占銷(xiāo)售收入的比重為3.18%,比上年同期的3.49%下降了0.31個(gè)百分點(diǎn);銷(xiāo)售費(fèi)用占銷(xiāo)售收入的比重為2.50%,比上年同期的2.09%上升了0.41個(gè)百分點(diǎn);財(cái)務(wù)費(fèi)用占銷(xiāo)售收入的比重為0.68%,比上年同期的0.58%上升了0.1個(gè)百分點(diǎn)。期間費(fèi)用的結(jié)構(gòu)與2013年同期相比沒(méi)有太大變化,管理費(fèi)用占用期間費(fèi)用的一半經(jīng)費(fèi),常熟服裝業(yè)未來(lái)仍需要繼續(xù)壓縮管理經(jīng)費(fèi),通過(guò)調(diào)整期間費(fèi)用的支出結(jié)構(gòu),把有限的經(jīng)費(fèi)花在銷(xiāo)售上才能更好地提升未來(lái)的發(fā)展空間。

    (三)營(yíng)業(yè)稅金分析

    常熟服裝業(yè)繳納的營(yíng)業(yè)稅金主要由兩部分構(gòu)成,一部分是主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加,包括根據(jù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入計(jì)提的營(yíng)業(yè)稅、城建稅、教育費(fèi)附加、文化事業(yè)建設(shè)費(fèi)等稅費(fèi)。另一部分是計(jì)入到管理費(fèi)用中的稅金,包括與收入無(wú)關(guān)的車(chē)船使用稅、土地使用稅、房產(chǎn)稅、印花稅、契稅等稅費(fèi)。

    1.營(yíng)業(yè)稅金支出規(guī)模和所占比重雙雙下降,企業(yè)稅負(fù)明顯下降。2014年1到6月份常熟服裝業(yè)營(yíng)業(yè)稅金累計(jì)繳納0.9億元,比上年同期繳納的營(yíng)業(yè)稅金累計(jì)額1.27億元,下降了29.10%,營(yíng)業(yè)稅金占營(yíng)業(yè)收入的比重2014年上半年為0.46%,2013年同期為0.67%,比重下降了0.2個(gè)百分點(diǎn)。可見(jiàn),營(yíng)業(yè)稅金支出規(guī)模明顯減少,在收入中所占的比重也明顯降低,說(shuō)明國(guó)家近一年來(lái)推出的一系列稅收優(yōu)惠政策給常熟服裝業(yè)帶來(lái)的實(shí)惠,服裝業(yè)稅負(fù)2014年上半年明顯下降。

    2.主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加所占比重下降大,流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)稅負(fù)明顯減輕。營(yíng)業(yè)稅金中主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加支出金額大,2014年1到6月常熟服裝業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加累計(jì)支出0.85億元,占收入的比重為0.44%,上年同期累計(jì)支出1.20億元,占收入的比重為0.63%,說(shuō)明常熟服裝業(yè)流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)稅是主要繳納的稅金。自2013年8月1日起國(guó)家推出對(duì)小微企業(yè)暫免增值稅和營(yíng)業(yè)稅的稅收優(yōu)惠政策以來(lái),常熟服裝業(yè)流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)稅負(fù)明顯減輕,主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加與2013年上半年相比下降了28.88%,比重下降了0.19個(gè)百分點(diǎn)。

    三、2014年上半年常熟市服裝業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效分析

    (一)行業(yè)盈利能力分析

    1.盈利能力較2013年同期有所提高,但整體盈利水平偏低。如表2所示,2014年1到6月份常熟服裝業(yè)銷(xiāo)售毛利率為10.26%,比2013年同期的銷(xiāo)售毛利率9.49%提高了0.77個(gè)百分點(diǎn);2014年1到6月份常熟服裝業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率為4.30%,比2013年同期的銷(xiāo)售利潤(rùn)率3.66%提高了0.64個(gè)百分點(diǎn);2014年1到6月份常熟服裝業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率為3.22%,比2013年同期的資產(chǎn)報(bào)酬率2.96%提高了0.26個(gè)百分點(diǎn)??梢?jiàn),常熟服裝業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售獲利能力偏低,低于全國(guó)服裝產(chǎn)業(yè)14%的平均毛利率,資產(chǎn)的運(yùn)用效率也不高,遠(yuǎn)低于一年期貸款利率6%的水平,略高于一年期存款利率3%的水平。但2014年上半年,常熟服裝業(yè)無(wú)論是產(chǎn)品銷(xiāo)售獲利能力還是資產(chǎn)報(bào)酬率都略好于2013年,常熟服裝業(yè)呈現(xiàn)出產(chǎn)品附加值提高和資產(chǎn)運(yùn)用效率提高的趨勢(shì)。

    表2 2014年上半年常熟服裝業(yè)盈利能力

    2.大中型企業(yè)盈利能力增強(qiáng),小企業(yè)虧損深度加大。本文用虧損面和虧損深度兩個(gè)指標(biāo)揭示不同規(guī)模企業(yè)盈利能力狀況,虧損面等于虧損企業(yè)數(shù)量與全部企業(yè)數(shù)量之比,虧損深度等于虧損企業(yè)的累計(jì)虧損額除以全部企業(yè)累計(jì)利潤(rùn)總額。如表3所示,2014年上半年常熟服裝業(yè)整體虧損面為36.02%,虧損深度為6.28%,與2013年同期34.78%的虧損面和6.25%的虧損深度相比,均有所提高,說(shuō)明常熟服裝企業(yè)盈利水平呈現(xiàn)加速分化的局面。具體來(lái)看,小企業(yè)2014年上半年虧損數(shù)量為45個(gè),虧損面為42.06%,較2013年同期相比沒(méi)有增加,但虧損深度從2013年上半年的4.99%提高到2014年的5.03%;大中型企業(yè)虧損面有所擴(kuò)大,從2013年同期的20.37%上升到2014年的24.07%,虧損企業(yè)從2013年的11個(gè)增加到了2014年的13個(gè),但虧損深度從2013年上半年的1.26%下降到2014年的1.25%。可見(jiàn),小企業(yè)在虧損數(shù)目和虧損深度上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了大中型企業(yè),而且呈現(xiàn)加速惡化的局面,大中型企業(yè)盈余能力提高是常熟服裝業(yè)整體盈利能力增強(qiáng)的主要因素,小企業(yè)反而虧損的更嚴(yán)重。

    表3 2014年上半年常熟服裝業(yè)不同規(guī)模企業(yè)虧損情況

    (二)行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析

    1.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度下降,其中非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度下降最快。如下頁(yè)表4所示,2014年1到6月份常熟服裝業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.63次,比2013年同期的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.67,下降了0.04次;其中,非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2013年同期的1.69次下降到了2014年的1.56次,下降了0.13次;流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2013年同期的1.11次下降到了2014年的1.06次,下降了0.06次??梢?jiàn),常熟服裝業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)的投資伴隨著銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)都出現(xiàn)了較快增長(zhǎng),相比之下,非流動(dòng)資產(chǎn)的增速要快于流動(dòng)資產(chǎn)的增速,非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較2013年同期明顯下降,未來(lái)要高度關(guān)注非流動(dòng)資產(chǎn)的投資方向及產(chǎn)能利用效率,防范投資過(guò)快增長(zhǎng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

    表4 2014年上半年常熟服裝業(yè)營(yíng)運(yùn)能力

    2.流動(dòng)資產(chǎn)中存貨周轉(zhuǎn)速度上升,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度明顯下降。常熟服裝業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2014年上半年為4.68次,比2013年同期的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.34次下降了0.66次,是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度下降的主要因素。存貨周轉(zhuǎn)率2014年上半年為3.60次,比2013年同期的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.32次上升了0.27次;存貨中的產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率2014年上半年為7.17次,比2013年同期的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6.63次上升了0.54次,說(shuō)明常熟服裝業(yè)加大了對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的賒銷(xiāo)力度,加快了對(duì)服裝產(chǎn)成品的清理速度。

    (三)行業(yè)償債能力分析

    1.償債能力較2013年同期顯著提高,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)整體可控。2014年上半年常熟服裝業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為53.01%,比2013年同期的資產(chǎn)負(fù)債率58.42%下降了5.42個(gè)百分點(diǎn),下降速度明顯;2014年上半年常熟服裝業(yè)利息保障倍數(shù)為6.38倍,比2013年同期的利息保障倍數(shù)5.99倍提高了0.39倍,利息支付能力也有顯著提高。常熟服裝業(yè)財(cái)務(wù)杠桿適中,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處在可控范圍內(nèi)。

    2.不同類(lèi)型企業(yè)償債能力差異大,小企業(yè)和虧損型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高。如表5所示,常熟服裝業(yè)不同類(lèi)型企業(yè)償債能力差異很大。從企業(yè)規(guī)模來(lái)看,2014年上半年小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為68.67%,比2013年同期的資產(chǎn)負(fù)債率68.09%略微上升了0.57個(gè)百分點(diǎn);大中型企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為50.32%,比2013年同期的資產(chǎn)負(fù)債率56.58%明顯下降了6.26個(gè)百分點(diǎn),可見(jiàn)大中型企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿明顯低于小企業(yè),并且大中型企業(yè)的償債能力在2014年上半年明顯提高。從企業(yè)盈利性角度看,2014年上半年虧損型企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為75.80%,比2013年同期的資產(chǎn)負(fù)債率76.35%略微下降了0.55個(gè)百分點(diǎn);非虧損型企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為49.39%,比2013年同期的資產(chǎn)負(fù)債率55.93%顯著下降了6.53個(gè)百分點(diǎn),可見(jiàn)非虧損型企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿明顯低于虧損型企業(yè),且償債能力2014年上半年顯著提升??傮w來(lái)說(shuō),小企業(yè)和虧損型企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿偏高,償債能力弱,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有加大的趨勢(shì),大中型企業(yè)和非虧損型企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿低,償債能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

    表5 2014年上半年常熟服裝業(yè)不同類(lèi)型企業(yè)償債能力

    四、從常熟服裝業(yè)現(xiàn)狀看“新常態(tài)”下民營(yíng)服裝業(yè)的財(cái)務(wù)特征

    (一)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展期,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇

    2014年上半年常熟市服裝業(yè)市場(chǎng)需求穩(wěn)中有升,產(chǎn)量沒(méi)有明顯變化,供需比基本平衡;主要營(yíng)業(yè)成本率和營(yíng)業(yè)稅金率小幅下降,盈利能力和償債能力有所提高。資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力略微有些下降,需要警惕應(yīng)收賬款快速上升引發(fā)的壞賬風(fēng)險(xiǎn),以及固定資產(chǎn)投資增速過(guò)快引發(fā)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)??梢?jiàn)民營(yíng)服裝業(yè)通過(guò)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展普遍賺錢(qián)的日子一去不復(fù)返了,產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間穩(wěn)定。在“新常態(tài)”下,以規(guī)模取勝、搞同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)越來(lái)越困難,服裝產(chǎn)業(yè)要更加多元融合,只有那些正確把握需求的企業(yè),才能充分發(fā)揮核心競(jìng)爭(zhēng)力,滿足不同業(yè)態(tài)、更加“精細(xì)化”的要求,在未來(lái)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中獲勝。

    (二)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)加快,小型民營(yíng)企業(yè)生存壓力大

    2014年上半年常熟服裝業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平有所改善,設(shè)備自動(dòng)化程度進(jìn)一步提高,節(jié)能減排效果明顯;固定資產(chǎn)投資比重不斷增加,產(chǎn)業(yè)的資金和技術(shù)門(mén)檻越來(lái)越高,可見(jiàn)民營(yíng)服裝企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)在加速。小企業(yè)的生存空間受到進(jìn)一步擠壓,2014年上半年常熟市小企業(yè)虧損深度加大,資產(chǎn)負(fù)債率高,流動(dòng)性減弱,財(cái)務(wù)狀況有惡化的趨勢(shì),而大中型企業(yè)財(cái)務(wù)狀況明顯改善,盈利能力和償債能力均有較快提高,大、小企業(yè)之間財(cái)務(wù)狀況兩極分化的現(xiàn)象加劇。

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