虛擬貨幣投資面面觀（下）

臥龍

隨著比特幣（BTC）牛市見頂，幣價(jià)逐步下滑。作為新生事物，缺乏實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)支持，價(jià)格波動(dòng)在所難免。BTC價(jià)格尚且大跌，那些山寨幣價(jià)格更不消說。上周文章中列舉了一些虛擬貨幣在本輪熊市的最大跌幅：萊特幣（LTC）最大跌幅94.2%，點(diǎn)點(diǎn)幣（PPC）最大跌幅94.5%，質(zhì)數(shù)幣（XPM）最大跌幅98.5%，美卡幣（MEC）最大跌幅99.1%；還有比奧幣（BEC）最大跌幅99.4%，獎(jiǎng)賞幣（TAG）最大跌幅99.5%，安全幣（SRC）最大跌幅99.6%。最大跌幅超過90%的，后面似乎差距不大，我們可以剩余值來區(qū)分。假設(shè)這些虛擬貨幣都在歷史最高峰買入10000元，跌到最低時(shí)價(jià)值幾何？答案是LTC剩余580元，PPC剩余550元，XPM剩余150元，MEC剩余90元，BEC剩余60元，TAG剩余50元，SRC則只剩下40元。

其實(shí)早在今年4月份時(shí)，在一些QQ群中，我已經(jīng)看到不少幣友（炒股票的叫股民，但炒虛擬貨幣的人不能叫幣民，還是叫幣友較為合適）呼天搶地，這個(gè)說炒幣虧損90%以上，那個(gè)說80萬元只剩下5萬元，又有人說虧完一個(gè)又一個(gè)，斷臂缺腿的出來，血淋淋的斬倉。幣友中不少對中國股市恨之入骨，未料虛擬貨幣市場更加殘酷。由于當(dāng)前虛擬貨幣正處于原始社會(huì)，很多事情未有規(guī)矩，幣價(jià)波動(dòng)方向難以捉摸。個(gè)別人更是利用信用卡透支炒幣，風(fēng)險(xiǎn)極其夸張?，F(xiàn)在，已經(jīng)少有呼天搶地的了，因?yàn)樯秸瘞诺贸钟姓咭呀?jīng)麻木了。@力國潘是一個(gè)致力于虛擬貨幣市場數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)者，6月底時(shí)，我看到他有關(guān)虛擬貨幣炒幣QQ群人數(shù)變動(dòng)的情況統(tǒng)計(jì)，情形甚是有趣。

2013年以前每月凈入群人數(shù)較少，因?yàn)閷μ摂M貨幣認(rèn)識的人很少。2013年4月激增，達(dá)到776人，入群人數(shù)1081人，這是因?yàn)?、4月份BTC的價(jià)格急升了9倍。4月份盡管出現(xiàn)7日暴跌84%的恐怖事件，但其后反彈并一直震蕩。4月份是個(gè)入群人數(shù)及凈入群人數(shù)的高峰期，對應(yīng)BTC價(jià)格的高點(diǎn)。2013年8月凈入群人數(shù)為-20人，BTC早已于7月見底。11月份BTC價(jià)格又再飚升，入群人數(shù)2895人，凈入群人數(shù)1978人，達(dá)到高峰；12月初央行等五部委發(fā)布通知，BTC價(jià)格暴跌，雖然入群人數(shù)仍達(dá)2357人，但離群人數(shù)亦高達(dá)1859人，因此凈入群人數(shù)只得498人。凈入群人數(shù)2014年初因?yàn)锽TC價(jià)格反彈而回升，但其后隨著BTC價(jià)格下跌而呈下降趨勢。2014年4月凈入群人數(shù)為-571人，表明一般人對于虛擬貨幣開始失去信心。5月份凈入群人數(shù)為-669人，6月份為-991人，幣友的信心進(jìn)一步下降。我信奉相反理論、逆向思維，出現(xiàn)此等數(shù)據(jù)，正表明虛擬貨幣價(jià)格正在尋底，相信7、8月份凈入群人數(shù)仍然是負(fù)數(shù)，大批幣友心灰意冷而離場，此時(shí)底部隨時(shí)光臨。股市投資者都知道，從來不會(huì)出現(xiàn)見底時(shí)市場一致看好的，只會(huì)是見頂時(shí)市場才一致看好。

底部臨近，在技術(shù)分析中亦找到依據(jù)。以BTC計(jì)價(jià)的LTC價(jià)格走勢，過去兩年每隔約37周便出現(xiàn)底部。第一個(gè)底部是2012年6月，第二個(gè)底部是2013年2月，兩者相距36周；第三個(gè)底部是2013年11月，兩者相距39周；2014年8月19日的底部與上一個(gè)底部恰好相距39周。另外，圖中我們可以得出一條上升通道，8月19日的低點(diǎn)又是剛好觸及上升通道的下軌。因此，我相信8月19日的最低點(diǎn)便是底部。前面三個(gè)底部出現(xiàn)之后，LTC隨后的最大升幅介乎30-100倍。倘若本底部周期見底，未來的升幅又是多少倍？

虛擬貨幣看上去風(fēng)險(xiǎn)似乎很大，但比起期指、融資融券、認(rèn)股權(quán)證、牛熊證等衍生工具，仍算小巫見大巫。因?yàn)檫@些虛擬貨幣經(jīng)歷超過半年才有如此大的跌幅。我記得有個(gè)故事，有人2007年時(shí)炒A股大發(fā)其財(cái)，于是到香港金融市場“玩?！?。在證券行與經(jīng)紀(jì)討論牛熊證，經(jīng)紀(jì)慫恿其炒牛熊證，謂之杠桿大，高風(fēng)險(xiǎn)高收益。這位仁兄想著這錢賺得輕松，隨便拿200萬出來試試。估計(jì)大市會(huì)反彈，于是買入一只牛證，但當(dāng)天股市午后下跌，收市時(shí)經(jīng)紀(jì)對他說，200萬只剩下100萬。第二日那人再來到證券行，經(jīng)紀(jì)說，你可以走了——因?yàn)楣墒械烷_，牛證被強(qiáng)制回收（即使有剩余價(jià)值亦是很少）。相比之下虛擬貨幣要半年才幾乎虧光，風(fēng)險(xiǎn)已不算高矣。最近中國股市有所起色，巨潮A股指數(shù)（399317）升幅超過10%，不妨考慮將股市利潤投資于虛擬貨幣市場。就算半年后虧光，亦不過是本輪行情白做而已，無傷大雅。