伊泰煤制油攻略

沈小波

伊泰正推進企業(yè)史上最大規(guī)模的戰(zhàn)略變軌。這家一向順風順水的內(nèi)蒙民營煤企，以近乎賭局的姿態(tài)押注煤制油。掌門人張雙旺的邏輯是什么？他們要面對怎樣的風險？

“誰擔心就說出來，你去換個更適合的崗位，有信心的繼續(xù)干?！?013年夏天，伊泰的煤制油研討會上爭論不休，張雙旺起立發(fā)言，以這句狠話結(jié)束了爭論。張雙旺是伊泰集團創(chuàng)始人、現(xiàn)任董事長，今年已年過70，但精力依然旺盛。張發(fā)言喜以“我張老漢”自稱，不發(fā)言則嘴唇緊抿，面無表情。外人很難揣測他心中所想。

就在12年前，伊泰集團還剛剛接觸到煤制油這個概念，對其幾乎一無所知。彼時伊泰剛剛遭受重創(chuàng)，艱苦創(chuàng)立的蒙西水泥被政府強行劃走。內(nèi)蒙古政府出臺就地轉(zhuǎn)化政策，伊泰不得不另尋戰(zhàn)略項目。其時伊泰主營業(yè)務(wù)還以煤炭開采、鐵路運輸為主，技術(shù)要求相對較低，與技術(shù)、管理要求均極其嚴苛的化工類型煤制油毫無關(guān)聯(lián)。

以投資規(guī)模計算，伊泰集團正經(jīng)歷其歷史上最大規(guī)模的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。目前已進入全面施工階段的伊泰四大煤制油項目，一期總產(chǎn)能600萬噸，投資額過千億。遠景目標產(chǎn)能將達到2000萬噸，如全部投產(chǎn)，伊泰煤制油能力或?qū)⒄紘鴥?nèi)煤制油總產(chǎn)能過半。

但歷經(jīng)十數(shù)年籌劃，伊泰集團已有足夠資本在煤制油領(lǐng)域押下重注。伊泰投資、運營的鄂爾多斯16萬噸煤制油項目，已平穩(wěn)運行接近5年之久，如今已被定位為伊泰煤制油黃埔軍校，不間斷培養(yǎng)人才，為新規(guī)劃的4個煤制油項目輸送血液。伊泰所控股的中科合成油公司，是國內(nèi)關(guān)鍵的煤基間接液化技術(shù)持有者，近些年不斷拓展產(chǎn)業(yè)鏈，是伊泰發(fā)展煤制油的重要臂力。

伊泰集團亦正站在新一輪煤制油解禁的關(guān)口。今年年初，政策緊縛三年之后終于松開。國家能源局在內(nèi)部咨詢會上宣布了初步規(guī)劃，煤制油到2020年規(guī)劃產(chǎn)能3000萬噸。事實上，伊泰平穩(wěn)運行多年的鄂爾多斯煤制油項目，正是促使能源局下決心推進煤制油產(chǎn)業(yè)的因素之一。

伊泰的煤制油故事尚未到達結(jié)尾。在故事前半段，決策者的雄心、充足的準備，以及看準時機傾力押注構(gòu)成主要情節(jié)。但伊泰集團在下半程仍需接受挑戰(zhàn)，自身所缺的化工基因能否支撐起如此巨量煤制油項目，及如何將煤制油順利融入到自身機體之中。

如將視野放大至當下方興未衰的煤化工產(chǎn)業(yè)，諸多跨界進入的投資者們在其中演繹的劇情悲喜不一。正因此，伊泰集團從草莽創(chuàng)業(yè)，至進軍技術(shù)最為復(fù)雜煤制油領(lǐng)域，非僅相關(guān)伊泰個體命運，亦足成為當下煤化工熱潮的剖析樣本。

定策煤制油

伊泰集團決定戰(zhàn)略發(fā)展煤制油，企業(yè)的研判、決策者的決心以及偶然的機遇均不可缺少。伊泰在多次多元化試錯之后，煤制油業(yè)務(wù)有望成為繼煤炭開采、鐵路運輸之后的第三個戰(zhàn)略支撐點。

伊泰集團內(nèi)部定調(diào)發(fā)展煤制油產(chǎn)業(yè)已有8年之久。但作為傳統(tǒng)煤炭開采企業(yè)，跨界進入對技術(shù)、人才要求極高的化工領(lǐng)域，且投資金額以百億計算，一旦失敗，對企業(yè)影響巨大。亦因此，伊泰集團內(nèi)部對煤制油仍有顧慮。但在張雙旺看來，發(fā)展煤制油盡管存在不確定性，但團隊如不能凝聚共識，只能增大風險。張雙旺亦借助電視劇《國家使命》為團隊鼓氣，希望下屬能以對國家的使命感來團結(jié)一致推動伊泰煤制油業(yè)務(wù)的發(fā)展。

伊泰集團關(guān)注煤制油始于12年前。彼時煤炭行業(yè)尚處于上世紀末煤市低迷期的尾聲，煤炭黃金十年尚未展開。伊泰集團下屬重要支柱產(chǎn)業(yè)，是試水多元化經(jīng)營的蒙西水泥，因政府要求被劃分出去，伊泰集團由此遭遇重創(chuàng)。

“一開始我們考慮過煤電，也和京能合作辦了一個2X30MW的電廠?！币撂┘瘓F副總經(jīng)理郝喜柱說，但是考慮到煤電主導(dǎo)者是五大發(fā)電集團，“我們永遠也做不到那么大。”此后伊泰集團也探討過煤制甲醇、烯烴、乙二醇等業(yè)務(wù)。彼時甲醇價格處于高位，相當多企業(yè)投資煤制甲醇業(yè)務(wù)。但考慮到市場承受能力，伊泰集團最終并未發(fā)展該類業(yè)務(wù)。

“我們的技術(shù)中心負責研究轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)，張董事長親自抓。”郝喜柱回憶，當時企業(yè)的研究力量還相對薄弱，也借助了外面的研究機構(gòu)?！岸麻L也時常和經(jīng)濟管理部門的官員交流，獲取信息。”

2002年的一個偶然機緣開始了伊泰跟蹤煤制油的歷程。該年山西煤化所間接液化研究負責人李永旺回鄂爾多斯探親，與同學相聚交流。其中即有人在伊泰集團工作，并將煤間接液化制油的信息上報伊泰集團。

當時山西煤化所煤間接液化制油剛?cè)〉猛黄?，實驗室打通流程并按照計劃出油。伊泰前去考察?shù)次，并先期上報內(nèi)蒙古自治區(qū)政府，其時自治區(qū)主席楊晶亦曾前去考察。“當時他們要中試，但是沒錢?！焙孪仓f，于是伊泰就投了1800萬元，支持他們在太原建一套千噸級中試裝置。

2004年年中，山西煤化所合成油工程中心煤基間接制油千噸級中試打通流程成功出油。次年3、4月，中科院和科技部出具鑒定報告，認為山西煤化所煤基間接制油技術(shù)具備了工業(yè)化放大的條件。

“中試成功了，我們才最終下定了決心?！焙孪仓f，中科院和科技部下的鑒定報告，終于使伊泰集團將轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略定在煤制油領(lǐng)域?！叭绻性嚥怀晒?，損失1800萬，對我們來說也沒什么?！?/p>

控股中科

中科合成油公司是伊泰煤制油版圖上最重要的一枚棋子?？毓芍锌坪铣捎?，伊泰集團在煤制油技術(shù)上沒有后顧之憂，在獲得自主知識產(chǎn)權(quán)煤基間接液化制油技術(shù)同時，還獲得后續(xù)技術(shù)創(chuàng)新能力，及煤制油工程專業(yè)技術(shù)支持力量。

中科合成油總部位于懷柔雁棲工業(yè)園。為方便溝通、推進項目進度，伊泰集團下屬四個煤制油項目部相應(yīng)人員早已進駐這里。這些項目均由中科合成油提供關(guān)鍵的費托合成技術(shù)、及項目整體設(shè)計。

外人不難看出伊泰集團與中科合成油的緊密關(guān)系。伊泰集團總經(jīng)理張東海即兼任中科合成油公司董事長。伊泰集團是中科合成油公司的控股大股東，持股比例為40.4%。

在張雙旺看來，發(fā)展煤制油，技術(shù)不可或缺?！皼]有自己的技術(shù)，絕對不搞煤制油?！钡撂┘瘓F一開始并無緣控股中科合成油。彼時中科院希望將間接液化技術(shù)推向市場，想引進外部力量，建立一個產(chǎn)學研聯(lián)合體。國有企業(yè)是優(yōu)先選擇項。當時希望控股中科合成油公司的企業(yè)包括神華集團、潞安集團、徐礦集團等?！拔覀兒椭泻Ｓ徒M成了一個聯(lián)合體來競爭?！焙孪仓f。

中科院通過招標來確定控股方，并提出附屬條件，煤基間接液化制油技術(shù)知識產(chǎn)權(quán)需作價到科研團隊。國有企業(yè)無法接受這一條件，伊泰集團自此獲得機會?！拔覀兲岢鰜?，我們可以滿足這一條件?！焙孪仓f，張雙旺曾面會中科院負責人，并承諾控股之后不壟斷技術(shù)。

此后伊泰集團出資2億人民幣，合并此前投資1800萬（評估中試裝置后該部分資金折算為2700萬），共2.27億元，占有新成立的中科合成油公司45.4%股份?！拔覀儼?%的股份讓給了科研團隊?！焙孪仓f，所以現(xiàn)在伊泰集團持股中科合成油股份為40.4%。

此后在中科合成油協(xié)助下，伊泰集團投資了16萬噸煤制油項目。該項目2009年出油，此后一直平穩(wěn)運行。亦以此為樣板，國內(nèi)新一輪煤制油項目，全部為間接液化路線，除兗礦采用自有技術(shù)，其余均與中科合成油合作。

當下伊泰集團籌劃四個煤制油項目，正與中科合成油緊密合作。近年來，中科合成油從原先關(guān)鍵的費托合成制油技術(shù)，亦向前端延伸，正與第三方合作開發(fā)更大規(guī)模的氣化爐。此外，中科合成油亦延伸產(chǎn)業(yè)鏈，可為煤制油項目提供整體設(shè)計及總承包。

借助中科合成油力量，伊泰集團進軍煤化工領(lǐng)域得以擁有專業(yè)的技術(shù)力量與人才團隊，并大大降低跨界投資的風險。在張雙旺看來，這正是發(fā)展煤制油的關(guān)鍵所在，擁有自己的技術(shù)，并據(jù)此獲得技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新的能力。

不過在郝喜柱看來，如果當初和中海油聯(lián)合控股中科合成油，結(jié)果亦是可接受的?！拔覀儾灰欢ǚ且毓芍锌坪铣捎?，我們的目標是要保證這個技術(shù)能為我所用?！?/p>

捆綁模式

煤制油項目所必須的巨量資金，即便如伊泰這樣體量的企業(yè)也倍感壓力。通過與上下游設(shè)備提供商捆綁投資，并引進外部投資者，可大大降低自身資金壓力，并分攤投資風險。

伊泰集團目前推進4個煤制油項目，設(shè)計一期煤制油產(chǎn)能600萬噸?？偼顿Y額將達到1000多億元。而伊泰集團總資產(chǎn)約800億元。2012年凈利潤73億元，此后2013年進入煤市寒冬，利潤下滑。

伊泰內(nèi)部亦曾多次考慮到資金的問題，這亦是伊泰煤制油團隊較為擔心的問題。但這一問題并非想象中那么嚴重。1000多億元投資總額，按照三分之一的自有資金，其它依靠融資來計算，伊泰需籌措資金約300多億元。

伊泰聲稱，這300億元，并不需伊泰集團獨立完成。伊泰集團計劃引進合作伙伴來降低風險。去年下半年，通過一系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓，內(nèi)蒙伊泰煤制油公司增加了內(nèi)蒙礦業(yè)集團作為新入投資方，持股比例達39.5%。

“現(xiàn)在大路工業(yè)園二期就是由我們一起來做，二期要是做的好，三期還會規(guī)劃400萬噸煤制油，內(nèi)蒙礦業(yè)集團還想獲得更大的權(quán)益?！眱?nèi)蒙伊泰煤制油公司總經(jīng)理劉尚利說。

另一合作伙伴是中國航天科技集團。中國航天科技集團2004年著眼煤化工機遇，研制開發(fā)有航天爐，并獲得工程實踐。伊泰旗下四大煤制油項目中，除伊犁項目選用水煤漿氣化路線，大路工業(yè)園項目氣化路線未定，甘泉堡項目及杭錦旗項目均已定選航天科技集團的航天爐。

“目前已確定的是，氣化爐由他們來墊資建設(shè)?！币撂┘瘓F副總工程師姜建生介紹，中國航天科技集團對煤制油也有興趣，但是否投資尚沒有確定。

據(jù)了解，在伊泰集團下屬四個項目中，設(shè)備墊資是普遍現(xiàn)象?！鞍辗?、氣化爐這些獨立設(shè)備，都會由設(shè)備商墊資來做?！苯ㄉf，墊資可以緩解一部分資金壓力，“3-5年后，項目建成，我們才需要還這部分錢?！?/p>

另一可能的合作方是華電集團。彼時伊泰集團甘泉堡項目即由伊泰集團和華電集團合作。但目前華電集團是否還會投資介入伊泰煤制油項目不得而知?！艾F(xiàn)在肯定是沒有定下來，到底還在不在談我也不清楚。”伊泰集團一名內(nèi)部人士透露。

對伊泰集團威脅最大的是核準狀況。目前伊泰集團4個項目中，除甘泉堡項目外均已獲得前期工作路條，甘泉堡項目亦在流程之中。但目前政策趨緊，項目未得到核準不允許開工，且沒有核準銀行出于風險考慮亦不會給予貸款?！拔覀兛隙ㄊ窍Ｍ衲昴甑拙完懤m(xù)拿到核準?！苯ㄉf，如果核準拖延，到后年，建設(shè)達到高峰期，資金壓力會很大。

但伊泰集團亦考慮到這一情況。早前張雙旺在內(nèi)部講話中即提到這一內(nèi)容。據(jù)其講話內(nèi)容，伊泰集團優(yōu)先于煤制油的投資項目為準東鐵路及呼準鐵路復(fù)線。伊泰集團計劃用三年時間將兩條復(fù)線建設(shè)，并與蒙冀鐵路相連。據(jù)了解，屆時伊泰集團形成2.5億-3.5億噸煤炭的運能，運量亦可達到1.3-1.4億噸。伊泰測算，彼時僅鐵路盈利即將達到30億元。

張雙旺在集團內(nèi)部呼吁再“大干4-5年”，除規(guī)劃中的千億煤制油投資外，還包括兩條鐵路復(fù)線，參股的蒙華鐵路，以及新核準的兩大煤礦塔拉壕煤礦和紅慶河煤礦。

“公司這一輪的投資和建設(shè)規(guī)模，比十年前搞煤礦技改（28個煤礦技改成13個），一年16個投資項目，投資20幾個億要大。”張雙旺說，“再大干上4-5年，我們的鐵路網(wǎng)絡(luò)形成，兩個煤礦建成（塔拉壕煤礦2年，紅慶河煤礦4-5年），4個煤制油項目投產(chǎn)，蒙華南北大通道也將建成?！?/p>

“伊泰從關(guān)注煤制油開始，積累了十年，無論如何也要把這件事做成?！焙孪仓⒉惶珦馁Y金壓力。據(jù)其介紹，伊泰在煤炭黃金十年積累獲利不少，是煤制油項目的資金保障。“煤制油的錢也不是一年都投進去的，伊泰集團每年還有盈利，萬不得已，我們會考慮出售優(yōu)質(zhì)煤礦資產(chǎn)回籠資金?！?/p>

成與敗

伊泰集團決策發(fā)展煤制油，一次性建設(shè)4個煤制油項目，由十萬噸級跨越至百萬噸級，總投資過千億，亦不得不承擔相應(yīng)風險。

今年4月份，伊泰集團煤化工事業(yè)部位于望京銳創(chuàng)國際中心的辦公室才裝修完畢。伊泰煤化工事業(yè)部員工也陸陸續(xù)續(xù)搬進來。對伊泰煤化工事業(yè)部總經(jīng)理趙金立來說，6月是一個繁忙的月度，該月煤化工事業(yè)部要出臺設(shè)計規(guī)定，以及安全、環(huán)保、職業(yè)健康等方面的規(guī)定，同時還要發(fā)布項目一級進度規(guī)劃，同時審核并批復(fù)一些較成熟項目的基礎(chǔ)設(shè)計，涉及工期、投資等方面。

“這些工作本應(yīng)該去年年底總體設(shè)計之后就完成的?！壁w金立說。趙此前曾任神華包頭煤化工股份公司董事長、神華煤制油化工有限公司副董事長，以及神華寧煤間接液化煤制油項目現(xiàn)場總指揮。趙金立具有豐富的項目管理經(jīng)驗，正因如此，趙退休之后，伊泰隨即說服他來伊泰工作，補齊伊泰短板。

伊泰集團在煤制油領(lǐng)域，因為控股中科合成油，在技術(shù)儲備、研發(fā)方面步伐穩(wěn)健。但同時上馬四個煤制油項目，投資金額過千億，項目管理經(jīng)驗、管理人才均不足。舉例來說，神華寧煤400萬噸煤制油項目，總投資550億元。伊泰四個項目600萬噸煤制油，投資過千億。在趙金立看來，這即是投資管理未到位?！敖衲昴瓿跷覄倎淼臅r候，總體投資估算1130億，到可研做投資概算，也沒降到1000億以下?！壁w金立說，項目實際推進時，投資額應(yīng)該會下降。

目前伊泰煤化工事業(yè)部總?cè)藬?shù)尚未到30人。且其中三分之二不是專業(yè)人才?！岸际莿偖厴I(yè)的大學生，這么大的項目，即使專業(yè)的人才也需要50多人才夠?！壁w金立說。

在趙金立看來，如此巨大的投資規(guī)模，事先應(yīng)該有完整的頂層設(shè)計、戰(zhàn)略思維，同時應(yīng)配備專業(yè)的管理團隊，在項目如投資管理、質(zhì)量管理、工程進度管理、技術(shù)管理、安全管理等方面有完善的規(guī)劃和標準。

“伊泰這一塊的基礎(chǔ)還比較薄弱?！壁w金立說，在總體設(shè)計階段，項目大的方案、技術(shù)路線、布局，以及管理的思路等工作都要做完，然后開始實施?！艾F(xiàn)在項目快到進入全面施工階段，管理這方面的工作沒做完，今年年初我來了之后，就一直在補欠賬?！?/p>

目前伊泰集團同時推進四個煤制油項目在內(nèi)部即有爭議。有伊泰內(nèi)部人士認為，從16萬噸示范項目放大到百萬噸級，還是有較大風險，“這兩個量級項目還是不一樣的?！痹谠撊耸靠磥?，如果先推進一個百萬噸級項目，建成后總結(jié)經(jīng)驗，再推進其余三個項目更為穩(wěn)妥。

據(jù)了解，伊泰集團內(nèi)部如總部、事業(yè)部、項目部對如此巨大項目的建設(shè)管理并無太多經(jīng)驗?！艾F(xiàn)在伊泰底層的操作工有儲備，上層高端專業(yè)人才有，但是負責項目建設(shè)、管理的人才還是不足。”上述人士表示。

規(guī)劃如此巨量的投資項目。項目按照計劃完成并平穩(wěn)運行是重中之重?！叭绻荒馨从媱澾_產(chǎn)，算上財務(wù)費用，每個月的成本需要15億元?！币撂┘瘓F內(nèi)部人士透露。

亦因此，伊泰煤化工事業(yè)部正與時間賽跑。在趙金立看來，在未來的一段時間內(nèi)，伊泰煤化工事業(yè)部不得不超負荷作業(yè)，以盡可能彌補伊泰短板。不過據(jù)其透露，目前伊泰集團正在通過兩條途徑緩解這一問題。一是積極招聘相應(yīng)人才，同時和咨詢公司合作。另外考慮進行工程承包管理，引進第三方工程管理專業(yè)公司。

盡管趙金立認為，伊泰在產(chǎn)業(yè)投資這塊還需補齊功課。但他亦表示，凡事沒有十全十美，伊泰已盡力做足工作?！凹幢憧鄢a(chǎn)業(yè)投資的短板，伊泰轉(zhuǎn)型煤制油也有八成的成功把握?！壁w金立說。