公允價(jià)值計(jì)量的引入與我國(guó)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量——基于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行效果實(shí)證研究結(jié)論與啟示

崔 靜

（福建農(nóng)林大學(xué)金山學(xué)院，福建 福州 350400）

新準(zhǔn)則公允價(jià)值計(jì)量屬性的引入曾經(jīng)引起了巨大的爭(zhēng)議，由于公允價(jià)值的確定往往需要采用大量的估值技術(shù)和方法，運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的前提是要有公開(kāi)、有序、充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，才能保證交易雙方價(jià)格的公允。我國(guó)的資本市場(chǎng)雖然經(jīng)歷了三十多年的發(fā)展，但與國(guó)外成熟的證券市場(chǎng)相比，中國(guó)證券市場(chǎng)比西方市場(chǎng)復(fù)雜得多，市場(chǎng)上存在著很矛盾而且是濃厚的投機(jī)心理，市場(chǎng)炒作現(xiàn)象明顯多于西方市場(chǎng)（韓偉華、袁克、王亞南、陳崢嶸（2003））。Khurana and Kim（2003）指出，公允價(jià)值在具有可觀察市場(chǎng)價(jià)格時(shí)才更相關(guān)。我國(guó)葛家澍教授（2009）也指出最好要為公允價(jià)值的有效運(yùn)用創(chuàng)立有相同資產(chǎn)或負(fù)債，或者相似資產(chǎn)或負(fù)債的活躍資本市場(chǎng)。那么在我國(guó)現(xiàn)實(shí)環(huán)境下，公允價(jià)值計(jì)量屬性究竟適用與否？本文將結(jié)合不同學(xué)者的研究成果，從公允價(jià)值的引入對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響這個(gè)方面來(lái)探討公允價(jià)值計(jì)量屬性在我國(guó)的適用性問(wèn)題。

一、公允價(jià)值

（一）什么是公允價(jià)值

我國(guó)關(guān)于公允價(jià)值的定義。我國(guó)2006年2月頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》，在計(jì)量屬性中增加了公允價(jià)值計(jì)量屬性，定義如下:“在公允價(jià)值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~計(jì)量?！?/p>

國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）關(guān)于公允價(jià)值的定義。IASB在其第32號(hào)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則“金融工具的披露與列報(bào)”（IAS 32，par.11）中將公允價(jià)值定義為：“公允價(jià)值，指在公平交易中熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~?！?/p>

美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）關(guān)于公允價(jià)值的定義。FAS 157關(guān)于公允價(jià)值的定義是，“在計(jì)量日當(dāng)天，市場(chǎng)參與者在有序交易中出售資產(chǎn)收到的價(jià)格，或轉(zhuǎn)移負(fù)債支付的價(jià)格。”

由上可知，我國(guó)關(guān)于公允價(jià)值的定義與IASB在其第32號(hào)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則“金融工具的披露與列報(bào)”（IAS 32，par.11）中的定義基本相似。

二、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

（一）什么是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

會(huì)計(jì)信息質(zhì)量是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中所提供會(huì)計(jì)信息對(duì)投資者等使用者的決策有用性。它的基本要求主要包括可靠性、相關(guān)性、可理解性、可比性、實(shí)質(zhì)重于形式、重要性、謹(jǐn)慎性和及時(shí)性。其中可靠性與相關(guān)性是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征的主要方面。

SFAC2中對(duì)相關(guān)性定義為：相關(guān)的會(huì)計(jì)信息是指，能夠通過(guò)幫助使用者預(yù)測(cè)過(guò)去、現(xiàn)在和未來(lái)事件的結(jié)果，或證實(shí)或更正先前的預(yù)期并在決策中起作用的信息。信息對(duì)決策的影響是通過(guò)提高決策者預(yù)測(cè)能力或提供對(duì)先前預(yù)期的反饋來(lái)實(shí)現(xiàn)的。SAFC2對(duì)可靠性的定義為：可靠的信息是指真實(shí)、可驗(yàn)證和中立的信息。William R.Scott認(rèn)為真實(shí)和可驗(yàn)證性既是不偏不倚，如果財(cái)務(wù)報(bào)表信息由于管理當(dāng)局對(duì)預(yù)定結(jié)果的誤導(dǎo)而變得有偏倚時(shí)，則信息就不再譽(yù)為真實(shí)和中立的。

（二）對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的理解

最早對(duì) FASB會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征進(jìn)行調(diào)查研究的是Jones等（1982），他們邀請(qǐng)APB和FASB的26名前成員就SFASNo.2進(jìn)行評(píng)估，其研究重點(diǎn)是評(píng)估政策制定者向會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征分配適當(dāng)措施的能力。結(jié)果表明，在特定的會(huì)計(jì)政策問(wèn)題當(dāng)中，這些富有經(jīng)驗(yàn)的政策制定者在會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征意味著什么上存在較大分歧。不僅如此，他們?cè)谫|(zhì)量特征的相對(duì)重要性上同樣存在明顯差異。

Hudack和McAllister（1994）通過(guò)觀察FASB第117號(hào)準(zhǔn)則公告涉及首要質(zhì)量特征的相對(duì)重要性。研究發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)ASB并非總能一致地強(qiáng)調(diào)（犧牲）某一質(zhì)量屬性。但將準(zhǔn)則分類(lèi)之后，再就會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征的相對(duì)重要性進(jìn)行考察后發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)ASB在披露準(zhǔn)則中傾向于更多地提及相關(guān)性。所以，美國(guó)最早將公允價(jià)值計(jì)量模式帶入了企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中。

但不同學(xué)者對(duì)于可靠性與相關(guān)性的關(guān)系則有不同觀點(diǎn)。如William R. Scott在其《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論》一書(shū)中就指出“相關(guān)性與可靠性——這兩者相權(quán)衡所得到的信息是對(duì)投資者最有利的信息”。

我國(guó)對(duì)可靠性與相關(guān)性的關(guān)系也有不同的結(jié)論。葛家澍（2009）從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo)出發(fā)，探討財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量特征，并指出，決策有用性是財(cái)務(wù)報(bào)表的首要目標(biāo)，可靠性與相關(guān)性是會(huì)計(jì)信息的主要質(zhì)量特征。夏冬林（2004）認(rèn)為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿(mǎn)足可靠性和相關(guān)性的要求，可靠性是與生俱來(lái)的。隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，相關(guān)性占據(jù)主要地位，絕對(duì)可靠不僅存在技術(shù)上的難度，也沒(méi)有必要。葛家澍和徐躍（2006）認(rèn)為如果可靠性出現(xiàn)問(wèn)題 （不管是過(guò)失還是有意作假），即使再相關(guān)的項(xiàng)目，其相關(guān)性也會(huì)化為烏有。

三、公允價(jià)值計(jì)量對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響——來(lái)自實(shí)證的證據(jù)

（一）公允價(jià)值計(jì)量可提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

我國(guó)學(xué)者主要是從可靠性和相關(guān)性這兩個(gè)角度來(lái)研究公允價(jià)值計(jì)量和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量二者關(guān)系。

1. 可靠性角度。張淑英（2012）指出，公允價(jià)值計(jì)量在不同期間對(duì)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性造成不同影響。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則運(yùn)用初期，公允價(jià)值計(jì)量降低了會(huì)計(jì)信息的穩(wěn)健性；但隨著人們對(duì)公允價(jià)值計(jì)量有了更多的認(rèn)識(shí)、在應(yīng)用方面更謹(jǐn)慎，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性得到提高。陳駿（2013）以2001-2010年A股上市公司數(shù)據(jù)為樣本，對(duì)會(huì)計(jì)信息可靠性進(jìn)行了檢驗(yàn)；結(jié)果證明，我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值的應(yīng)用并未降低上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的穩(wěn)健性。

2. 相關(guān)性角度。鄧傳洲（2005）研究了我國(guó)B股公司按 IAS39披露公允價(jià)值的股價(jià)反映，以及公允價(jià)值揭示對(duì)會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性的影響。他的研究發(fā)現(xiàn)，公允價(jià)值披露顯著地增加了會(huì)計(jì)盈余的價(jià)值相關(guān)性。姜國(guó)華和張然（2007）指出現(xiàn)在的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則向公允價(jià)值計(jì)量方向靠攏更可能提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，提高了決策相關(guān)性、降低了信息不對(duì)稱(chēng)性。王建玲（2008）結(jié)論指出從整體上看，新準(zhǔn)則實(shí)施之后季度會(huì)計(jì)盈余的價(jià)值相關(guān)性有所提高，但是行業(yè)差異比較明顯。劉英男，王維華（2010）采用Ohlson對(duì)2004 年—2008年的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸，則得出了公允價(jià)值的應(yīng)用提高了財(cái)務(wù)報(bào)告的信息質(zhì)量，財(cái)務(wù)報(bào)告的信息能夠恰當(dāng)反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的實(shí)質(zhì)，提高了財(cái)務(wù)報(bào)告信息的相關(guān)性。朱松和賈平（2011）認(rèn)為高質(zhì)量的信息披露能夠使會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性得到顯著提高。

（二）公允價(jià)值計(jì)量降低了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

譚天明（2008）指出公允價(jià)值變動(dòng)損益通過(guò)對(duì)公司利潤(rùn)的影響，在資產(chǎn)價(jià)格泡沫形成及破裂過(guò)程中扮演了重要角色，為加劇資本市場(chǎng)以及經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)幅度埋下伏筆?；ㄓ拢?009）指出會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與公允價(jià)值計(jì)量模式之間存在著顯著的負(fù)向線(xiàn)性關(guān)系。這說(shuō)明公允價(jià)值計(jì)量模式在我國(guó)的實(shí)行，并沒(méi)有顯著提高公司提供的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，相反降低了會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。

陳晨（2012）的結(jié)論則說(shuō)明企業(yè)會(huì)通過(guò)投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)損益進(jìn)行收益平滑，以降低收益的波動(dòng)性，公允價(jià)值的使用可能會(huì)成為上市公司操縱盈余的一個(gè)工具，公允價(jià)值計(jì)量還不適應(yīng)用我國(guó)市場(chǎng)，必須出臺(tái)詳細(xì)的計(jì)量準(zhǔn)則和應(yīng)用指南。

張先治和季侃（2012）考察了公司公允價(jià)值計(jì)量對(duì)會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性和可靠性的影響。研究證明我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性尚未達(dá)到引入公允價(jià)值計(jì)量屬性的初衷，而可靠性出現(xiàn)了一定程度的降低。進(jìn)一步分析表明，可靠性較低的樣本具有較低的價(jià)值相關(guān)性。這表明，可靠性是會(huì)計(jì)信息決策有用的基礎(chǔ)，只有保證會(huì)計(jì)信息的可靠性，才能發(fā)揮公允價(jià)值應(yīng)有的效果。

四、運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的建議

上述研究，為探討公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)如何使用以提高我國(guó)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量指明了方向。本文認(rèn)為公允價(jià)值在我國(guó)的使用是降低了還是提高了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，主要取決于兩個(gè)方面：

1. 公允價(jià)值計(jì)量使用是否具有嚴(yán)格的限制條件和規(guī)范、詳細(xì)的使用指南。我國(guó)資本市場(chǎng)是新興市場(chǎng)，信息透明度差，部分會(huì)計(jì)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)道德性不高，且公允價(jià)值計(jì)量模式具有可選擇性。若公允價(jià)值計(jì)量沒(méi)有嚴(yán)格的限制條件和規(guī)范、詳細(xì)的使用指南，除導(dǎo)致利潤(rùn)指標(biāo)不可比外，公允價(jià)值計(jì)量還容易成為企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)操縱的工具。

2. 公允價(jià)值計(jì)量與可靠性的關(guān)系。盡管會(huì)計(jì)的最根本目標(biāo)是滿(mǎn)足信息使用者的決策需求，在保證決策有用的前提下，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可以偏重相關(guān)性，適度降低對(duì)可靠性的關(guān)注。但可靠性畢竟是基礎(chǔ)，如果可靠性過(guò)低，價(jià)值相關(guān)性便是無(wú)源之水、無(wú)本之木。當(dāng)前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境尚不能滿(mǎn)足對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的前兩個(gè)層次的條件，公允價(jià)值的確定過(guò)多依賴(lài)于主觀性和可操控性較強(qiáng)的估值技術(shù)，這會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)信息的可靠性產(chǎn)生影響。

為充分發(fā)揮公允價(jià)值計(jì)量屬性在上市公司會(huì)計(jì)要素確認(rèn)、計(jì)量及信息披露中應(yīng)有的作用，提高上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。建議采取以下措施:

1. 建立公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則及其框架體系，提高公允價(jià)值計(jì)量可操作性。目前，由于相關(guān)公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則和應(yīng)用指南的缺失，公允價(jià)值計(jì)量在運(yùn)用過(guò)程中表現(xiàn)出來(lái)的突出問(wèn)題在于公允價(jià)值計(jì)量模式操作的復(fù)雜性和有關(guān)公允價(jià)值損益的會(huì)計(jì)處理隨意性。因此，應(yīng)不斷完善和充實(shí)我國(guó)公允價(jià)值計(jì)量框架體系，并適時(shí)制定我國(guó)單獨(dú)的《公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則》及相關(guān)實(shí)施細(xì)則，正確引導(dǎo)我國(guó)會(huì)計(jì)人員規(guī)范、合理的使用公允價(jià)值計(jì)量。

2. 繼續(xù)進(jìn)行資本市場(chǎng)改革，培育有序而活躍的市場(chǎng)。運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的前提是要有著公開(kāi)、有序、充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，以保證交易雙方價(jià)格的公允。當(dāng)資產(chǎn)或負(fù)債有相同或相似資產(chǎn)或負(fù)債的活躍市場(chǎng)存在，公允價(jià)值的確定就能夠比較客觀，可靠性得到保證。

3. 規(guī)范公允價(jià)值計(jì)量的信息披露。持續(xù)的信息公開(kāi)制度有利于消除證券市場(chǎng)信息的不完全和不對(duì)稱(chēng)，抑制上市公司的利用公允價(jià)值計(jì)量屬性操縱利潤(rùn)的行為，保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。但是，目前在上市公司缺乏自律的情況下，信息披露的真實(shí)性只有在監(jiān)管部門(mén)的嚴(yán)格監(jiān)管下才能保證實(shí)現(xiàn)。

4. 證券和財(cái)政等政府主管部門(mén)要加強(qiáng)監(jiān)管，加大會(huì)計(jì)造假懲罰力度。對(duì)監(jiān)管部門(mén)來(lái)說(shuō)，應(yīng)及時(shí)掌握公允價(jià)值計(jì)量對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息的影響情況，建立相關(guān)問(wèn)題的快速反應(yīng)機(jī)制，建立和完善對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)、審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估等領(lǐng)域的監(jiān)管與組織協(xié)調(diào)。尤其應(yīng)警惕部分上市公司利用債務(wù)重組、投資性房地產(chǎn)等手段進(jìn)行會(huì)計(jì)造假的問(wèn)題，對(duì)造假行為嚴(yán)懲不貸，使公允價(jià)值得到正確使用。

5. 加強(qiáng)上市公司會(huì)計(jì)人員繼續(xù)教育，增強(qiáng)會(huì)計(jì)人員職業(yè)判斷能力，提高會(huì)計(jì)人員職業(yè)道德。在我國(guó)現(xiàn)有的環(huán)境下，多數(shù)情況公允價(jià)值無(wú)法直接取得，更多是采用估值技術(shù)確定。這就要求上市公司的會(huì)計(jì)人員人有較高的職業(yè)判斷能力和良好的會(huì)計(jì)職業(yè)道德，以保證所測(cè)算的“公允價(jià)值”盡可能地接近會(huì)計(jì)要素的真實(shí)價(jià)值。

[1]［加］威廉·R.斯科特. 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論[M]. 陳漢文，等，譯. 北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2006.

[2] 劉思淼. 公允價(jià)值計(jì)量的發(fā)展與監(jiān)管啟示[J]. 會(huì)計(jì)研究，2009，（8）.

[3] 葛家澍，陳朝琳. 關(guān)于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征的幾個(gè)問(wèn)題——兼為“公允價(jià)值”正名[J]. 中國(guó)總會(huì)計(jì)師，2009，（12）.

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[5] 陳晨. 公允價(jià)值變動(dòng)損益與平滑收益行為——來(lái)自投資性房地產(chǎn)的證據(jù)[J]. 財(cái)會(huì)通訊，2012，（12）.

[6] 朱松，賈平. 公允價(jià)值計(jì)量、信息披露質(zhì)量與價(jià)值相關(guān)性[J]. 南京審計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)，2011，（7）.

[7] 陳駿.公允價(jià)值計(jì)量降低了會(huì)計(jì)信息的可靠性嗎?——基于滬深A(yù)股上市公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2013，（5）.

[8] 王建玲，宋林，張學(xué)良. 公允價(jià)值計(jì)量能提高公司會(huì)計(jì)盈余信息的價(jià)值相關(guān)性嗎?——來(lái)自金融保險(xiǎn)、建筑及房地產(chǎn)上市公司的證據(jù)[J]. 當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2008，（11）.

[9] 張先治，季侃. 公允價(jià)值計(jì)量與會(huì)計(jì)信息的可靠性及價(jià)值相關(guān)性——基于我國(guó)上市公司的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，2012，（6）.

[10] 譚天明. 公允價(jià)值計(jì)量與資產(chǎn)價(jià)格泡沫問(wèn)題研究[J]. 西藏民族學(xué)院學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2009，（1）.