煤炭貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式探析

文/蔣磊 管小礦

煤炭貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式探析

文/蔣磊 管小礦

圖1 傳統(tǒng)融資模式與供應(yīng)鏈金融各方關(guān)系對比

在日趨激烈的市場競爭態(tài)勢下，銀行把大、中型煤炭生產(chǎn)企業(yè)作為核心企業(yè)，配合其供應(yīng)鏈和銷售鏈管理策略，運用資金流、物流和信息流的控制技術(shù)，利用核心企業(yè)的信用增強效應(yīng)，對核心企業(yè)及伴生在其周圍的多個或全部供應(yīng)鏈和銷售鏈上的上、下游企業(yè)提供一攬子、結(jié)構(gòu)化金融服務(wù)，即開展煤炭貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)對于實現(xiàn)煤炭企業(yè)整體供應(yīng)鏈充?，F(xiàn)金流，緩解資金壓力，提升企業(yè)核心競爭力有著積極的促進作用。

一、供應(yīng)鏈金融的基本概念

供應(yīng)鏈金融（SCF，Supply ChainFinance），其涵義是銀行圍繞供應(yīng)鏈核心企業(yè)提供融資和其他結(jié)算、理財服務(wù)，同時向這些客戶的供應(yīng)商提供貸款及時收達的便利，或向其分銷商提供預(yù)付款代付及存貨融資服務(wù)。簡單地說，就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。其最大的特點就是在供應(yīng)鏈中尋找出一個大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點，為供應(yīng)鏈提供金融支持。傳統(tǒng)融資模式與供應(yīng)鏈金融各方關(guān)系對比詳見圖1。

二、國內(nèi)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展情況

近年來，在銀行信貸緊縮背景下，國內(nèi)供應(yīng)鏈融資卻呈現(xiàn)出逆勢而上的態(tài)勢，包括國有四大銀行在內(nèi)的絕大多數(shù)商業(yè)銀行紛紛開展了“供應(yīng)鏈融資”“貿(mào)易融資”“物流融資”等名異實同的類似服務(wù)。該服務(wù)是將資金有效注入供應(yīng)鏈中處于相對弱勢的配套中小企業(yè)，解決了中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}；中小企業(yè)融資改善后，加快了物流與資金流的對接與周轉(zhuǎn)，進而促進其與核心企業(yè)建立長期的戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，激活并加快整個鏈條的運轉(zhuǎn)，提升了核心企業(yè)的競爭力。如今供應(yīng)鏈金融已在汽車、工程機械、鋼鐵、電子、化工、港口物流等行業(yè)得到了深入應(yīng)用，經(jīng)濟和社會效益顯著。供應(yīng)鏈金融通過供應(yīng)鏈各環(huán)“物流”“商流”“資金流”“信息流”等多流合一，從而在應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和存貨中盤活了大量社會資金，促進了社會商品和資金的加速流動。煤炭行業(yè)由于近十年來的黃金周期，在供應(yīng)鏈金融方面剛剛起步，線上供應(yīng)鏈融資方面尚處空白。

三、開展煤炭行業(yè)供應(yīng)鏈金融的難點

煤炭行業(yè)供應(yīng)鏈金融相對其他行業(yè)發(fā)展滯后，原因既有煤炭行業(yè)近十年來的景氣周期，產(chǎn)品暢銷而忽略了更多的細(xì)節(jié)管理；也與煤炭供應(yīng)鏈本身存在物權(quán)及物流監(jiān)管等難點、信息化發(fā)展水平不高、產(chǎn)品難以標(biāo)準(zhǔn)化等問題有關(guān)，其難點主要有：

1.煤炭供應(yīng)鏈的復(fù)雜性

煤炭供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€比較特殊的鏈條，它比一般供應(yīng)鏈的關(guān)系更為復(fù)雜，各鏈環(huán)關(guān)系松散，物權(quán)及物流監(jiān)管難度大。實際運作中，煤炭供應(yīng)鏈從煤源到消費直接存在著較長的價值鏈跨度，市場巨大、復(fù)雜且較為活躍。常規(guī)煤炭企業(yè)貿(mào)易供應(yīng)鏈?zhǔn)疽鈭D詳見圖2。

2.產(chǎn)品難以實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化

相對而言，銀行更為歡迎標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。因為該產(chǎn)品從價格、質(zhì)量到交貨地點都有參照標(biāo)準(zhǔn)，便于隨時變現(xiàn)，銀行貸款審核便捷且放心。而煤炭產(chǎn)品質(zhì)量受自身的形成和開采、加工過程等條件影響，質(zhì)量指標(biāo)眾多，且經(jīng)常受地質(zhì)條件影響而波動，迄今為止無法實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化。此外，煤炭的數(shù)量和質(zhì)量在物流各環(huán)節(jié)中也受天氣、自燃等影響而變化，加上篩、配煤引起煤種、數(shù)量及質(zhì)量方面的變化，使得煤炭產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化和價格透明化困難較大。

3.市場認(rèn)知度及技術(shù)手段偏低

因煤炭行業(yè)“黃金”十年形成的思維慣性，目前對煤炭供應(yīng)鏈金融的意識、認(rèn)知度較低，對供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險特征、信貸技術(shù)及核心價值的理解存在一定的偏差。同時，在銀行迫切需求的鐵路、港口、物流、用戶等環(huán)節(jié)的貨權(quán)監(jiān)管手段方面，缺乏成熟有效的管理經(jīng)驗。此外，煤炭行業(yè)信息技術(shù)和電子商務(wù)的發(fā)展也相對落后，從而造成供應(yīng)鏈融資方面的技術(shù)含量普遍偏低。且在供應(yīng)鏈融資過程中為防范風(fēng)險，在相關(guān)的環(huán)節(jié)主要以人工方式處理為主，導(dǎo)致業(yè)務(wù)實施中無法體現(xiàn)電子商務(wù)的時效性和監(jiān)管的實時性，間接提高了融資成本。

此外，銀行方面對于煤炭供應(yīng)鏈融資仍然是傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險體系運作模式，未能對煤炭企業(yè)實施線上供應(yīng)鏈融資，而且也沒有設(shè)置專業(yè)化的團隊進行操作，這也是開展煤炭供應(yīng)鏈金融的難點之一。

四、煤炭企業(yè)引入供應(yīng)鏈金融模式的研究

面對復(fù)雜的國際國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境，煤炭行業(yè)應(yīng)迎接挑戰(zhàn)，創(chuàng)新管理，煤炭企業(yè)集團及下屬供應(yīng)公司可基于電子商務(wù)開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，大幅降低企業(yè)流動資金占用和企業(yè)負(fù)債規(guī)模，實現(xiàn)全新利潤增長模式；設(shè)備物資供應(yīng)商通過開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，可快速實現(xiàn)資金回籠，擴大經(jīng)營規(guī)模。供應(yīng)鏈融資將成為2014年煤炭行業(yè)現(xiàn)代物流管理的創(chuàng)新方向。

1.認(rèn)真研究適合煤炭行業(yè)特點的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品

基于供應(yīng)鏈金融是圍繞核心企業(yè)展開的，如大型煤炭企業(yè)引入銀行供應(yīng)鏈金融服務(wù)，其核心企業(yè)無疑就是其自身。因此，煤炭企業(yè)應(yīng)首先完善煤炭產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計，包括有限的品種、規(guī)定波動范圍的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，以及有保證的煤質(zhì)和數(shù)量，使銀行能夠安心提供供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。

針對當(dāng)前煤炭貿(mào)易中的資金需求和未來行業(yè)形勢可能引起的現(xiàn)金流緊張等情況，可探索應(yīng)用以下兩種供應(yīng)鏈融資方式：

預(yù)付款融資。銀行為煤炭企業(yè)的客戶（中間商、最終用戶）提供預(yù)付款融資，銀行委托第三方監(jiān)管公司對融資項下所購買貨物進行貨權(quán)質(zhì)押監(jiān)管，根據(jù)客戶還款進度，（分期）釋放質(zhì)押貨物貨權(quán)的一種融資方式。預(yù)付款融資將解決在煤炭貿(mào)易“不愿（或不敢）賒銷”，而客戶“不愿（或不敢）預(yù)付”的矛盾，客戶提前鎖定貨源，擴大了采購規(guī)模，突破了擔(dān)保資源限制，融資成本較低。見圖3。

圖2 煤炭貿(mào)易供應(yīng)鏈?zhǔn)疽鈭D

圖3 預(yù)付款融資

此融資方式中，銀行承擔(dān)一定的金融風(fēng)險，須要求煤炭企業(yè)做好客戶資質(zhì)審核，且客戶要提交一定的保證金。

應(yīng)收賬款融資。該融資方式主要是向銷售公司客戶中的代理商或中間商提供的，其向煤炭用戶或買方提供貨物后，對方未馬上付款而形成應(yīng)收賬款。以應(yīng)收賬款向銀行申請融資，可以滿足中間商或代理商因應(yīng)收賬款回款不及時，而造成短期流動資金不足的需求。見圖4。

此融資方式中，銀行獲得短期債權(quán)，可根據(jù)用煤企業(yè)或買方的資信提供授信額度，防范風(fēng)險。

2.積極建立電商平臺，并建立相關(guān)接口

從本質(zhì)上說，供應(yīng)鏈金融是銀行和企業(yè)之間供給和需求管理的集成，企業(yè)只有跨越內(nèi)部資源界限，借助信息技術(shù)手段，協(xié)同實施供應(yīng)鏈金融管理，才能實現(xiàn)對整個供應(yīng)鏈資源的有效組織和管理。煤炭企業(yè)通過信息化技術(shù)手段，可實現(xiàn)供應(yīng)商、生產(chǎn)商、物流商、銷售商直至終端顧客的信息流、物流、資金流在供應(yīng)鏈中的暢通，最終形成以供應(yīng)鏈整體利益和目標(biāo)為指南協(xié)調(diào)行動的功能性網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)價值最大化并同步優(yōu)化。

通過信息化電商平臺可以更好地加強供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險控制。一是物的控制。即物流管理。包括監(jiān)控存貨融資下的質(zhì)(抵)押物價格波動，對上下游企業(yè)進行集中管理，監(jiān)督第三方物流合作及其倉儲設(shè)備，對物流信息進行實時監(jiān)控、集中管理物品質(zhì)押。二是錢的控制。即資金管理。包括確保應(yīng)收融資出賬的真實、有效和清晰，落實相關(guān)的擔(dān)保安排，對應(yīng)收賬戶進行實時跟蹤及貸后管理，與銀行開展信息交流，合理控制應(yīng)收融資的規(guī)模和結(jié)構(gòu)。三是渠道的控制。即通過內(nèi)部操作銜接，明確銀企之間線上管理的信貸責(zé)任分工，避免出現(xiàn)管理和責(zé)任真空。

3.探討科學(xué)合理的供應(yīng)鏈金融利益分享機制

任何一個企業(yè)參與到供應(yīng)鏈金融中來，其根本目的是為了追求經(jīng)濟利益，如果有任何一方不滿意制定的利益分配方案，就會給整體供應(yīng)鏈帶來一定的利益損失，顧客與企業(yè)價值最大化則難以實現(xiàn)。由此，設(shè)置一個合理的、令各方滿意的利潤分享機制尤為重要，使利益分享的方案具有相對的合理性，能為各單位接受，保證運作的長期持續(xù)。這個機制的建立，既需要與各方溝通談判，也需要分析在供應(yīng)鏈中各方承擔(dān)的責(zé)任、風(fēng)險和貢獻。供應(yīng)鏈金融合作價值的大小主要體現(xiàn)在對客戶服務(wù)水平的提升上，為企業(yè)帶來多方面利益，所以煤炭企業(yè)要注意充分發(fā)揮其他成員企業(yè)的主導(dǎo)作用，使產(chǎn)業(yè)鏈上核心企業(yè)和中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營越來越成為不可分割的有機整體。

煤炭企業(yè)在與供應(yīng)鏈中港口、倉儲、航運、商檢、中間商、用戶等各方密切合作時，通過與銀行在供應(yīng)鏈金融的合作，實現(xiàn)術(shù)有專攻，銀企互動共贏。這對煤炭企業(yè)在煤炭銷售效益下滑形勢下，提升管理水平，改善現(xiàn)金流狀況，降低企業(yè)成本，實現(xiàn)商流、物流、資金流的透明，在行業(yè)困難中創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展將大有裨益。

圖4 應(yīng)收賬款融資

（作者單位：中煤天津進出口貿(mào)易有限公司）

（責(zé)任編輯：周瓊）