【行業(yè)趨勢(shì)】2014年中文化產(chǎn)業(yè)投融資動(dòng)向趨勢(shì)與預(yù)測(cè)

呂美靜

記者認(rèn)為，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)成為繼移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大消費(fèi)之后正在受資本青睞的新領(lǐng)域，而這些階段中，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)并購(gòu)頻繁，資本活躍，那么中國(guó)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中出現(xiàn)了哪些資本動(dòng)向，為何類似并購(gòu)潮和資本熱錢開始涌動(dòng)，請(qǐng)看i黑馬推薦的由新元文智劉德良和丁文超的分析報(bào)告。

“文化產(chǎn)業(yè)跨界融合發(fā)展”，一方面是促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)與科技的融合，另一方面是促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)與資本的融合，文化產(chǎn)業(yè)將再現(xiàn)新一輪熱潮。

近期，國(guó)家層面密集出臺(tái)三份重量級(jí)文化產(chǎn)業(yè)政策。這是繼2009年前后，國(guó)家再次從戰(zhàn)略層面對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展思路與方向做出的重要思考和重點(diǎn)部署。從政策發(fā)布的時(shí)機(jī)及其具體內(nèi)容看，指導(dǎo)意義明確，支持力度空前，可謂承前啟后，有的放矢。

總體來看，“文化產(chǎn)業(yè)跨界融合發(fā)展”是政策表述的核心?！锻七M(jìn)文化創(chuàng)意和設(shè)計(jì)服務(wù)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的若干意見》更是新中國(guó)成立以來，第一個(gè)針對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的國(guó)務(wù)院文件，針對(duì)性強(qiáng)，含金量高。它一方面促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)與科技的融合，包括移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的數(shù)字文化產(chǎn)業(yè)、動(dòng)漫、手游等文化創(chuàng)意企業(yè)都將獲得扶持；另一方面促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)與資本的融合，力求在更高層次上，為有需求的文化企業(yè)繼續(xù)提供多層次、多元化的融資渠道，提升文化企業(yè)在產(chǎn)業(yè)內(nèi)外部的運(yùn)作水平；此外，還促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合，提升產(chǎn)業(yè)附加值，推動(dòng)其他產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級(jí)。之后推出的《關(guān)于深入推進(jìn)文化金融合作的意見》是針對(duì)上述國(guó)務(wù)院文件中文化與金融融合發(fā)展的一項(xiàng)細(xì)化成果，該意見涉及創(chuàng)新文化金融體制機(jī)制，創(chuàng)新符合文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求特點(diǎn)的金融產(chǎn)品和服務(wù)等內(nèi)容。這也是落實(shí)十八屆三中全會(huì)關(guān)于“鼓勵(lì)金融資本、社會(huì)資本、文化資源相結(jié)合”的具體舉措。

可以預(yù)見，未來一段時(shí)期內(nèi)，借助產(chǎn)業(yè)政策的東風(fēng)，文化產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)在技術(shù)、資本的帶動(dòng)下，增加其內(nèi)涵與外延的深廣度。業(yè)態(tài)的創(chuàng)新性與生態(tài)性將愈加凸顯，產(chǎn)業(yè)融合與整合活動(dòng)必將愈加深入，愈加頻繁，并將帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)向規(guī)?；⒓s化方向發(fā)展。與此同時(shí)，文化產(chǎn)業(yè)多層次的融資渠道會(huì)被進(jìn)一步拓寬，資金來源將愈加多元和理性，文化產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投融資與并購(gòu)活動(dòng)將再現(xiàn)新一輪熱潮，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)尤其是移動(dòng)端的爭(zhēng)奪將愈加激烈。

2013年中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投融資活動(dòng)透析

2013年，中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)迎來了近5年的第一次重大市場(chǎng)化調(diào)整，此前持續(xù)關(guān)閉的國(guó)內(nèi)IPO大門在年末開啟，加上新三板擴(kuò)容等事件，逐漸強(qiáng)化了文化產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)的疊加效應(yīng)。據(jù)新元文智不完全統(tǒng)計(jì)，截至2013年年末，全國(guó)共有各類型的文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金57只，募集規(guī)模超過1350億元。2013年共設(shè)立了11只與文化產(chǎn)業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)基金，其中8只基金募集完成。

在私募股權(quán)領(lǐng)域，2013年中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)共發(fā)生股權(quán)投融資事件270起，與2012年的116起相比，增加154起，同比增長(zhǎng)132.8%；投融資規(guī)模方面，2013年文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資總規(guī)模達(dá)到人民幣124.18億元，同比增長(zhǎng)110.5%；地域分布方面，投融資活動(dòng)主要集中在北京、上海、廣東。

2013年發(fā)生投融資活動(dòng)最多的城市是北京，有132起，占總數(shù)量的49.07%，投資規(guī)模為543864.17萬元人民幣，約占全國(guó)總投資規(guī)模的43.80%；其次是上海，共有63起股權(quán)投資，占總數(shù)的23.42%，投資規(guī)模495480.7萬元，占全國(guó)總量的39.90%；第三位的廣東共發(fā)生股權(quán)投資事件29起，占10.78%。

分階段方面，2013年中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投融資項(xiàng)目主要集中在A輪和天使輪，其中A輪投資事件數(shù)量為105起，投資規(guī)模折合人民幣為325132.06萬元，分別占總數(shù)量的38.9%、26.2%。種子天使輪次的融資事件共95起，占投融資總數(shù)的35.2%，投資規(guī)模為38243.05萬元，占據(jù)整體投資規(guī)模的3.1%。

具體投資領(lǐng)域方面，投資增長(zhǎng)較多的主要有在線旅游、在線教育、游戲、廣告營(yíng)銷以及文化軟件服務(wù)/應(yīng)用方面。而在相對(duì)傳統(tǒng)的動(dòng)漫、影視和新聞出版領(lǐng)域，具備優(yōu)質(zhì)內(nèi)容和平臺(tái)資源的企業(yè)能夠得到資本關(guān)注。這些企業(yè)大都能夠適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和技術(shù)革新帶來的影響，甚至本身即是新技術(shù)創(chuàng)新的實(shí)踐者。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2013年游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)生76起投融資事件，在線旅游領(lǐng)域40起，在線教育44起，三大領(lǐng)域的投融資事件占全部事件總數(shù)的59.3%。廣告營(yíng)銷、文化軟件應(yīng)用/服務(wù)以及垂直媒體/社區(qū)類投融資事件數(shù)分別為27起、23起和21起，該梯度的三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域投融資事件數(shù)量合計(jì)71起，占了事件總數(shù)的26.3%。據(jù)近期數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，2014年1-2月，文化產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投融資領(lǐng)域，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用/服務(wù)、手游題材等依舊是投資亮點(diǎn)，休閑娛樂消費(fèi)和互動(dòng)交流需求明顯，是創(chuàng)業(yè)公司和投資機(jī)構(gòu)主要的關(guān)注點(diǎn)。

2014年中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資動(dòng)向研判

在前所未有的投融資利好環(huán)境之下，2014年文化產(chǎn)業(yè)投融資將迎來一個(gè)小高潮，投融資活力預(yù)計(jì)將會(huì)被大大激活，系統(tǒng)把控、戰(zhàn)略選擇、機(jī)會(huì)辨識(shí)和執(zhí)行能力方面將更加注重策略。私募股權(quán)投融資領(lǐng)域，受IPO新政影響，更多的早期項(xiàng)目，尤其是具備互聯(lián)網(wǎng)基因的文化新型業(yè)態(tài)將備受關(guān)注，創(chuàng)新的稀缺性爭(zhēng)奪更加頻繁，團(tuán)隊(duì)能力和所處行業(yè)市場(chǎng)前景成為首要考慮因素，天使投資、早期VC和BAT間的競(jìng)爭(zhēng)將愈加激烈。整體看，在科技發(fā)展驅(qū)動(dòng)下，文化產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的游戲、旅游、教育、本地生活服務(wù)、文化軟件服務(wù)等領(lǐng)域?qū)?huì)繼續(xù)出現(xiàn)潛力企業(yè)。

并購(gòu)方面，傳統(tǒng)文化產(chǎn)業(yè)形態(tài)如廣電、演藝、新聞出版、娛樂業(yè)在繼續(xù)面臨深刻轉(zhuǎn)型危機(jī)的同時(shí)，跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的兼并重組活動(dòng)將持續(xù)升溫。以百度、騰訊為代表的BAT聯(lián)盟將在一定程度上繼續(xù)主導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域并購(gòu)市場(chǎng)，行業(yè)洗牌將進(jìn)一步加劇，文化產(chǎn)業(yè)在各主要領(lǐng)域的集中度將持續(xù)提升。院線、網(wǎng)絡(luò)視頻、影視傳媒等典型的體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，用戶數(shù)量、經(jīng)營(yíng)規(guī)模將成為各方角逐的重點(diǎn)，“大魚吃小魚”效應(yīng)將持續(xù)發(fā)酵，行業(yè)集中度將顯著提升，多元化特征將更加顯著。云端經(jīng)濟(jì)、大數(shù)據(jù)等概念領(lǐng)域在文化產(chǎn)業(yè)并購(gòu)中也將占據(jù)越來越重要的地位，并購(gòu)企業(yè)一方面可以通過大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略精準(zhǔn)掌握產(chǎn)業(yè)下游企業(yè)及用戶需求，一方面可以通過數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及創(chuàng)新性的數(shù)據(jù)應(yīng)用為嶄新的文化產(chǎn)品設(shè)計(jì)提供動(dòng)力。

具體到文化創(chuàng)意與設(shè)計(jì)行業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展方面，眼下中國(guó)正在經(jīng)歷的大變遷，正為此提供了難得的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，有巨大的想象力空間和實(shí)踐空間。傳統(tǒng)村落、民居、歷史遺跡、風(fēng)土人情等都在當(dāng)前得到更好的延續(xù)與煥發(fā)，城鎮(zhèn)建筑與規(guī)劃融合了世界性的環(huán)保理念與本地化人文地理意識(shí)，農(nóng)業(yè)、旅游更可以與自然以及農(nóng)耕文明等嫁接?？傊?，我國(guó)文化創(chuàng)意和設(shè)計(jì)服務(wù)業(yè)先天具有豐厚的資源條件和應(yīng)用空間，涉及第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)，是整個(gè)社會(huì)變遷過程中新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的具體載體。

產(chǎn)業(yè)投資方面，可以預(yù)測(cè)的是，在傳統(tǒng)實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，要完全消化并實(shí)現(xiàn)創(chuàng)意與設(shè)計(jì)化思路，探索之路依舊很長(zhǎng)。需要具有長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展眼光的強(qiáng)力商業(yè)機(jī)構(gòu)充分運(yùn)用專業(yè)能力和市場(chǎng)化手段，整合資源，通過平臺(tái)化運(yùn)作打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，而不是以一時(shí)一地的經(jīng)濟(jì)回報(bào)作為利益驅(qū)動(dòng)，產(chǎn)業(yè)投資主體將會(huì)以大型綜合化文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)為主，眾多特色化創(chuàng)意與設(shè)計(jì)企業(yè)為輔。另一方面，在文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為先進(jìn)的地區(qū)，無論是以有形物還是無形物為載體的文化創(chuàng)意與設(shè)計(jì)服務(wù)，都有可能憑借自身的專業(yè)素養(yǎng)和世界性眼光，真正實(shí)現(xiàn)“中國(guó)創(chuàng)造”的價(jià)值，出現(xiàn)資本與文化共生共榮的場(chǎng)景。屆時(shí)，產(chǎn)業(yè)主體或以對(duì)文化有獨(dú)到見解的創(chuàng)新性團(tuán)隊(duì)為主，當(dāng)然，其中也必定不乏大機(jī)構(gòu)的身影。

總之，在當(dāng)前中國(guó)的文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局下，要想充分發(fā)揮金融與資本的融通、融資功能，需要政府部門、金融機(jī)構(gòu)、文化企業(yè)等各方匯聚力量，凝聚產(chǎn)業(yè)共識(shí)，打破不同產(chǎn)業(yè)間壁壘和信息的不對(duì)稱性，破除文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的瓶頸問題。在此基礎(chǔ)上，相關(guān)市場(chǎng)主體可依據(jù)各自具備的資源條件和產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在市場(chǎng)中更加方便快捷地開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。endprint