把脈下半年確定性投資機(jī)會(huì)

文琪

日前，由國(guó)泰基金和股市動(dòng)態(tài)分析周刊聯(lián)合主辦的量化投資論壇在深圳如期舉行。本次論壇以“2014下半年投資新機(jī)遇”為主題，邀請(qǐng)了包括公募基金、私募、券商等在內(nèi)的數(shù)位嘉賓與現(xiàn)場(chǎng)上百名投資者進(jìn)行交流。

據(jù)了解，作為“資產(chǎn)配置專家和資產(chǎn)配置工具提供專家”的綜合型資產(chǎn)管理公司，國(guó)泰基金已經(jīng)擁有包括國(guó)泰國(guó)證房地產(chǎn)分級(jí)、國(guó)泰國(guó)證醫(yī)藥分級(jí)、國(guó)泰滬深300指數(shù)、國(guó)泰上證180金融ETF、國(guó)泰中小板成長(zhǎng)ETF、國(guó)泰上證5年期國(guó)債ETF、國(guó)泰納斯達(dá)克100ETF以及國(guó)泰黃金ETF等10余只能夠分散不同風(fēng)險(xiǎn)，具有行業(yè)稀缺優(yōu)勢(shì)的資產(chǎn)配置工具。

在本次論壇開場(chǎng)階段，股市動(dòng)態(tài)分析周刊主編趙迪以“A股投資者逝去的青春”開場(chǎng)，分析了A股市場(chǎng)個(gè)人投資者的生存狀況。他認(rèn)為，目前各類型機(jī)構(gòu)投資者博弈，多元化投資理念并行，個(gè)人投資者已經(jīng)被邊緣化。

這一點(diǎn)從前來參加活動(dòng)的投資人身份中也可見一斑。現(xiàn)場(chǎng)不乏白發(fā)蒼蒼的老人，也有正當(dāng)其時(shí)的中年股民，但是鮮有年輕的90后股民的身影。

盡管對(duì)A股市場(chǎng)流露出些許隱憂，但是總體上，趙迪對(duì)市場(chǎng)還是持樂觀態(tài)度。他認(rèn)為2014年下半年還是有大量的投資機(jī)遇在市場(chǎng)涌動(dòng)。

在隨后的主題演講環(huán)節(jié)，國(guó)泰基金量化與投資事業(yè)部總經(jīng)理沙骎除介紹公司主要量化投資產(chǎn)品外，重點(diǎn)將如何把握分級(jí)基金確定性投資機(jī)會(huì)的概念在論壇中與投資者分享。

演講中，沙骎用麥當(dāng)勞套餐的例子生動(dòng)形象地向每一位投資者講述了分級(jí)基金的套利方法和投資優(yōu)勢(shì)。為了讓股民更直白地了解分級(jí)基金，沙骎還現(xiàn)場(chǎng)教起了大家如何計(jì)算基金的隱含收益率。他強(qiáng)調(diào)，目前市場(chǎng)上很多分級(jí)基金的隱含收益率達(dá)到7%左右，對(duì)于受困于股市低迷的投資人來說分級(jí)基金無疑是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

眾所周知，股票分級(jí)基金中的A類屬于低風(fēng)險(xiǎn)低波動(dòng)品種，與其他低風(fēng)險(xiǎn)品種相比收益率明顯較高。沙骎舉例道如國(guó)泰國(guó)證房地產(chǎn)A（150117）自2013年2月上市以來，歷經(jīng)市場(chǎng)變化，隱含收益率曾達(dá)到7.2%以上，目前也保持在6.8%的左右的良好收益（數(shù)據(jù)來源：萬德資訊；數(shù)據(jù)時(shí)間2013年3月7日至2014年3月21日）。

他進(jìn)一步介紹道，對(duì)于有經(jīng)驗(yàn)的個(gè)人投資者或者機(jī)構(gòu)投資者而言，也可以選擇股票分級(jí)B以獲取較高的杠桿收益。這類產(chǎn)品通常采用杠桿進(jìn)行分段操作，在放大收益的同時(shí)也要警惕隨之而來的風(fēng)險(xiǎn)。例如醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)分級(jí)基金國(guó)泰醫(yī)藥B（150131），以國(guó)證醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)指數(shù)（399394）為投資標(biāo)的，選取歸屬于醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)的規(guī)模和流動(dòng)性突出的80只股票作為樣本股，可反映A股市場(chǎng)醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)上市公司的整體收益表現(xiàn)，為投資者及時(shí)捕捉醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)輪動(dòng)提供了有效的指數(shù)型杠桿化的投資工具。

隨后，華林證券財(cái)富管理部副總經(jīng)理胡宇和股市動(dòng)態(tài)分析專欄作者、私募基金經(jīng)理人黎仕禹在隨后的演講環(huán)節(jié)也向參會(huì)的嘉賓分享了精彩的觀點(diǎn)。

胡宇從宏觀政策的角度出發(fā)，認(rèn)為投資者可以抓住國(guó)企改革的機(jī)會(huì)進(jìn)行A股投資?！?月底是2014年的最佳買入時(shí)間，A股已經(jīng)進(jìn)入巴菲特所說的最佳擊球區(qū)”。

有“小黎飛刀”之稱的黎仕禹認(rèn)為，隨著新一屆政府的工作重心已經(jīng)轉(zhuǎn)移到推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展上來，最重要的拐點(diǎn)將在下半年產(chǎn)生。除此之外，黎仕禹還和現(xiàn)場(chǎng)的投資者分享了他多年來的選股技巧和研究心得。