基金觀點薈萃：農(nóng)銀匯理、大摩華鑫、萬家、上投摩根

農(nóng)銀匯理：

醫(yī)療器械未來空間大

隨著居民收入水平的上升，他們對健康服務(wù)的需求也在不斷提高，大量社會資本因此不斷進入該領(lǐng)域。隨著民營醫(yī)院、保健中心、康復(fù)中心的增加，對醫(yī)療器械的需求會大量出現(xiàn)。因此健康服務(wù)板塊中的醫(yī)療器械行業(yè)是未來很長一段時間的投資主線。

農(nóng)銀匯理基金認為，該行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)周期早期；政府對行業(yè)持鼓勵態(tài)度；進口替代市場廣闊；增量需求，包括基層醫(yī)療機構(gòu)對器械的需求、縣級醫(yī)院對醫(yī)療器械設(shè)備更新?lián)Q代的需求，以及社會資本進入醫(yī)療領(lǐng)域帶來的需求等，這必將帶來設(shè)備擴張和更新?lián)Q代的需求。

大摩華鑫：

短期市場繼續(xù)盤整

上周消息面相對平穩(wěn)，而A 股市場形勢卻從周二開始直轉(zhuǎn)急下，上證綜指由周一收盤的2087 點單邊回落至周五盤中最低2010 點，回落幅度達-3.8%，創(chuàng)業(yè)板周二至周四三天累計下跌幅度達-6.1%，全周下跌也達3.5%。

摩根士丹利華鑫基金認為，今年以來上證綜指累積下跌4.22%，其間反彈高度逐級降低，整體處于下行趨勢。影響市場運行的核心矛盾依然是經(jīng)濟增速的回落，在當(dāng)前IPO 靴子落地后，市場的核心矛盾仍在于經(jīng)濟增速回落與政策微刺激之間的博弈。今年以來房地產(chǎn)投資增速的快速下降使得投資者對刺激政策力度產(chǎn)生懷疑，也是導(dǎo)致市場反彈基礎(chǔ)不堪一擊的一個原因。

萬家基金：

關(guān)注新能源汽車板塊

貨幣和財政政策出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)向，且預(yù)調(diào)微調(diào)已經(jīng)持續(xù)較長時間，相關(guān)政策將陸續(xù)作用于實體經(jīng)濟；其次，地產(chǎn)投資在5月加速下行，但地產(chǎn)銷售未像3、4月一樣加速惡化，短期內(nèi)地產(chǎn)投資預(yù)期將逐步企穩(wěn)；最后，上證綜指接近2000點的政策底部。

萬家基金認為，并不預(yù)期市場會有較快較高的上漲趨勢，但許多細分板塊和個股會有較大的投資機會。建議加大對新能源汽車板塊的關(guān)注：一是現(xiàn)在新能源汽車以及上游的材料出貨量均在增加，部分企業(yè)毛利反彈；二是此板塊前期經(jīng)歷回調(diào)，眼下估值相對合理。

上投摩根：

牛奶調(diào)味品投資價值高

中國目前的牛奶消費升級非常明顯，一些奶制品企業(yè)高毛利率、高附加值的產(chǎn)品都是以遠超行業(yè)增速的速度在增長。調(diào)味品的市場容量雖然沒有牛奶那么大，但其消費升級比牛奶更明顯。并且調(diào)味品的單次購買價格較低，消費者對其價格敏感度較低。，

上投摩根認為，從美國經(jīng)驗看，有機、植物蛋白等方面發(fā)展，也符合人們越來越注重健康生活的趨勢。而只要符合消費者需求走勢、順應(yīng)消費升級方向，就會誕生一些市值不斷增大的公司。