遠(yuǎn)光軟件收購中合實(shí)創(chuàng)75%股權(quán) 打開市場估值空間

張婷

6月23日晚，遠(yuǎn)光軟件（002063）發(fā)布公告，擬通過發(fā)行股份和支付現(xiàn)金方式收購張勇等12人持有的北京中合實(shí)創(chuàng)電力科技有限公司（以下簡稱“中合實(shí)創(chuàng)”）75%股權(quán)，交易對價最高不超過1.8億元。

公告顯示，公司擬以股份對價和現(xiàn)金對價的比例均為66.67%和33.33%，價格為21.55元/股，發(fā)行股份數(shù)量總額為556.84萬股，現(xiàn)金支付金額合計(jì)為6000萬元。

遠(yuǎn)光軟件表示，本次收購屬于輕資產(chǎn)類型。公司更看重中合實(shí)創(chuàng)的團(tuán)隊(duì)在電力行業(yè)信息化、自動化、圖形和地理信息系統(tǒng) （GIS）技術(shù)、發(fā)電側(cè)節(jié)能減排技術(shù)領(lǐng)域具有多年的資源和深厚經(jīng)驗(yàn)，這是雙方實(shí)現(xiàn)人才到業(yè)務(wù)雙贏的關(guān)鍵因素。

公司稱，隨著電力體制改革加速與深入，此舉將有助遠(yuǎn)光軟件實(shí)現(xiàn)在原有電力市場從財務(wù)到業(yè)務(wù)的全面覆蓋，使業(yè)務(wù)與產(chǎn)品橫跨電力生產(chǎn)、營銷、財務(wù)三大核心領(lǐng)域，形成業(yè)務(wù)生態(tài)鏈條優(yōu)勢互補(bǔ)，進(jìn)一步夯實(shí)公司在電力行業(yè)全面解決方案領(lǐng)跑者的地位，并對未來智慧城市業(yè)務(wù)的開展奠定產(chǎn)品與平臺基礎(chǔ)，注入市場新活力。

電網(wǎng)側(cè)：意在業(yè)務(wù)優(yōu)勢互補(bǔ)

資料顯示，中合實(shí)創(chuàng)主營業(yè)務(wù)為面向電網(wǎng)企業(yè)提供電網(wǎng)綜合管理解決方案，包括基于GIS的智能營配一體化解決方案、基于GIS的三維可視化電網(wǎng)以及基于GIS的現(xiàn)場移動作業(yè)應(yīng)用，同時提供面向電網(wǎng)實(shí)時數(shù)據(jù)庫，主要用于實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)主動式監(jiān)控、應(yīng)急管理、快速復(fù)電等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。目前上述應(yīng)用已成功應(yīng)用于中國南方電網(wǎng)、國家電網(wǎng)及其他地方電網(wǎng)公司，例如廣東電網(wǎng)公司的營配一體化GIS項(xiàng)目、數(shù)字供電、快速復(fù)電系統(tǒng)、GIS大集中實(shí)施項(xiàng)目，深圳供電局大運(yùn)保供電項(xiàng)目，基于zScence三維平臺珠海供電局三維智能變電站項(xiàng)目等。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次收購，有利于遠(yuǎn)光軟件補(bǔ)齊業(yè)務(wù)端短板，實(shí)現(xiàn)財務(wù)與業(yè)務(wù)“兩手抓、兩手硬”的均衡布局，打開新的市場估值空間。

伴隨電力體制改革的不斷深入，電力信息化已不能僅僅滿足于提供基礎(chǔ)支持，電力企業(yè)需要快速全面的信息支持決策，需要簡潔方便的信息流程重組來助力管理創(chuàng)新，企業(yè)已經(jīng)不能滿足于各個獨(dú)立的業(yè)務(wù)系統(tǒng)，對整合平臺的呼聲也越來越高，電力信息化進(jìn)入高級階段。

而本次收購將給遠(yuǎn)光軟件帶來不少新業(yè)務(wù)籌碼。基于中合實(shí)創(chuàng)在電網(wǎng)側(cè)的電網(wǎng)空間資源建模與管理、數(shù)字化供電系統(tǒng)、智能營配一體化、三維可視化電網(wǎng)等核心應(yīng)用，遠(yuǎn)光軟件將能實(shí)現(xiàn)GIS與公司自身GRIS、EAM業(yè)務(wù)系列產(chǎn)品、工業(yè)級移動應(yīng)用的整合，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)全生命周期管理。這些產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和服務(wù)優(yōu)勢一旦給電力客戶帶來新體驗(yàn)，培養(yǎng)起用戶習(xí)慣，依托中合實(shí)創(chuàng)現(xiàn)有的市場優(yōu)勢，勢必進(jìn)一步提升遠(yuǎn)光軟件在電力市場上的地位。遠(yuǎn)光將再次迎來電網(wǎng)側(cè)市場的全面爆發(fā)期。

發(fā)電側(cè)及社會管理業(yè)務(wù)：將大展拳腳

隨著國家對電廠技術(shù)改造和節(jié)能環(huán)保的重視程度不斷提高，中合實(shí)創(chuàng)在發(fā)電側(cè)的業(yè)務(wù)與遠(yuǎn)光軟件近年來在燃料智能化市場的布局異曲同工。中合實(shí)創(chuàng)專注于鍋爐燃燒優(yōu)化系統(tǒng)、鍋爐脫硝噴氨優(yōu)化、空冷電廠空冷島流場優(yōu)化、智能吹灰等燃料后端業(yè)務(wù)，產(chǎn)品已成功應(yīng)用于中電投集團(tuán)上海上電漕涇發(fā)電有限公司鍋爐燃燒與脫硝運(yùn)行綜合優(yōu)化項(xiàng)目、京能集團(tuán)豐鎮(zhèn)電廠空冷島流場優(yōu)化項(xiàng)目、中電投集團(tuán)內(nèi)蒙通遼電廠空冷島流場優(yōu)化項(xiàng)目等。

而遠(yuǎn)光智能燃料管控系統(tǒng)關(guān)注燃料成本管理、燃料入爐前的優(yōu)化配置。通過前后端業(yè)務(wù)整合協(xié)同，遠(yuǎn)光軟件將構(gòu)建貫穿發(fā)電企業(yè)整個生產(chǎn)過程的成本管理、節(jié)能減排的完整業(yè)務(wù)鏈，為發(fā)電企業(yè)提供更加全面、一體化的覆蓋燃煤智能化管理生態(tài)鏈的解決方案，有望成為市場未來重要盈利增長點(diǎn)。同時依托遠(yuǎn)光軟件38個分支機(jī)構(gòu)的渠道力量加強(qiáng)商務(wù)拓展，對提升市場占有率具有長遠(yuǎn)及重要的意義。

此外， 遠(yuǎn)光軟件透露，2014年公司啟動戰(zhàn)略變革，將愿景定位于成為國內(nèi)領(lǐng)先的企業(yè)管理和社會服務(wù)信息系統(tǒng)供應(yīng)商。2013年公司“政民通”產(chǎn)品作為全國首個基于移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的政務(wù)信息及應(yīng)用平臺已在珠海展開試點(diǎn)，今年將啟動全市推廣。公司將與中合實(shí)創(chuàng)面向公用事業(yè)技術(shù)以及創(chuàng)新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，共享智慧城市盛宴。

有分析師指出，業(yè)務(wù)整合成為國內(nèi)軟件廠商提高競爭力的重要手段。遠(yuǎn)光的核心客戶與中合實(shí)創(chuàng)的目標(biāo)市場高度重合，成功收購有助于產(chǎn)業(yè)的深度整合，全面提升主業(yè)核心競爭力。遠(yuǎn)光軟件在資金、技術(shù)、渠道等方面的優(yōu)勢，能有效幫助中合實(shí)創(chuàng)提升占領(lǐng)市場的速度。而中合實(shí)創(chuàng)在客戶資源、專業(yè)技術(shù)等方面的優(yōu)勢明顯，將幫助推動遠(yuǎn)光從經(jīng)營管理信息化向生產(chǎn)、經(jīng)營兼顧的信息化領(lǐng)域轉(zhuǎn)型升級，對大型電力央企及其他客戶的業(yè)務(wù)覆蓋更加全面、服務(wù)更加深入，有助于提高遠(yuǎn)光的成長空間。互補(bǔ)互利的雙方，未來協(xié)同整合效應(yīng)的空間巨大。

資料顯示， 交易對方張勇等12名中合實(shí)創(chuàng)股東承諾中合實(shí)創(chuàng)公司2014年、2015年及2016年經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)分別不低于人民幣2，625萬元、3，281萬元及4，101萬元。未來，遠(yuǎn)光軟件和中合實(shí)創(chuàng)的合并能否做到資源整合的最優(yōu)化，我們拭目以待。