論人民幣匯率變動對我國經(jīng)濟(jì)的影響

趙龍

摘要：匯率是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格，作為調(diào)節(jié)國際貿(mào)易的重要杠桿，影響著一個國家資本的收支、對外貿(mào)易的貨物流通、國內(nèi)物價水平和大宗貨物的價格等多方面。近年來，我國經(jīng)濟(jì)的對外依存度越來越高，在此情況下，分析匯率變動對我國進(jìn)出口貿(mào)易的影響具有一定的現(xiàn)實意義。

關(guān)鍵詞：匯率 貿(mào)易收支 貿(mào)易結(jié)構(gòu) 影響

0 引言

最近，我國被“升級”為全球第一大經(jīng)濟(jì)體，起碼從世界銀行（World Bank）發(fā)布的新數(shù)據(jù)來看是這樣。但是我國官方不大歡迎這一新數(shù)據(jù)。新數(shù)據(jù)下調(diào)了我國非貿(mào)易商品與服務(wù)的價格，從而推高了按購買力平價（PPP）匯率計算的中國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。按這一方法計算，2014年我國GDP將超過美國。

盡管我國經(jīng)濟(jì)的絕對規(guī)模明顯引人關(guān)注，但按購買力平價標(biāo)準(zhǔn)衡量，我國經(jīng)濟(jì)規(guī)模注定將在未來幾年內(nèi)超過美國，所以上述最新數(shù)據(jù)不算太令人吃驚。另外，如邁克爾·佩蒂斯（Michael Pettis）在其博客中解釋的，基于購買力平價的對比存在不少缺陷。然而，新的價格數(shù)據(jù)在另一方面顯出了重要性。這關(guān)系到人民幣的估值，對我國的外匯政策有著直接影響。我國外匯政策可能即將發(fā)生深刻變化。事實上，我國政府對人民幣匯率的態(tài)度可能是進(jìn)入2014年以來全球宏觀經(jīng)濟(jì)政策中最重要的變化。圖一顯示了近些年來人民幣匯率的走勢。

1 緒論

1.1 匯率的相關(guān)概念

1.1.1 匯率

匯率（又稱外匯利率，外匯匯率或外匯行市），指的是不同的兩種貨幣的呼喚比率，又可以說是一個國家的貨幣對另一種貨幣的價值。匯率同時還是不同國家制定金融政策和產(chǎn)業(yè)政策的主要依據(jù)。匯率的影響因素很多，比較主要的因素如利率，通貨膨脹，國家的政治等都會或多或少的影響一國匯率的變化。外匯市場開放予不同類型的買家和賣家以作廣泛及連續(xù)的貨幣交易（外匯交易除周末外每天24小時進(jìn)行，即從GMT時間周日8：15至GMT時間周五22：00。例如：北京時間2014年4月26日，港幣兌人民幣的匯率是100港幣兌換79.42元人民幣，另一種表示方法是1元人民幣=1.259港幣）。

1.1.2 名義匯率和實際匯率

名義匯率的另一種稱謂是雙國匯率，它表示的是在實際社會生活中直接表示兩國貨幣之間比價關(guān)系的匯率。這種匯率主要是跟隨外匯市場的供需變化而變動。名義匯率的形成受一國政府和市場的共同影響。國家施行不同的經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策和其他稅收政策等諸多因素都會對名義匯率產(chǎn)生或多或少的影響。實際匯率是和名義匯率相對的，它是按照外國與本國價格水平調(diào)整名義匯率后的匯率。一般來說，實際匯率包含以下兩個層次的意思，第一，本文前面提到的經(jīng)過調(diào)整價格水平后的名義匯率，可以用如下關(guān)系式表示：實際匯率=名義匯率*本國商品的價格/外國同商品的價格；第二層意思說的是將政府實行的貿(mào)易政策對匯率的影響程度進(jìn)行考慮，綜合影響匯率變動的多方面因素。

從實際匯率的影響因素來分析，實際匯率更能全面反映國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)的運行狀況。而名義匯率則不能像實際匯率那樣反映較為全面客觀的經(jīng)濟(jì)情況。

1.1.3 有效匯率

有效匯率通常表示一國貨幣在國際貿(mào)易中的實際購買力及其相關(guān)變動情況。根據(jù)是否考慮通貨膨脹可以把有效匯率區(qū)分為以下兩種，其中名義有效匯率不考慮通貨膨脹的影響，而實際有效匯率則考慮通貨膨脹的影響。

1.2 匯率的標(biāo)價方法

1.2.1 直接標(biāo)價法

直接標(biāo)價法的另一種稱謂是應(yīng)付標(biāo)價法，它是用一定單位（1、100、1000、10000）的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)來計算相應(yīng)的本國貨幣。簡單來說就是購買一定單位的外國貨幣所需支付的本國貨幣。目前，在主要的國際外匯市場中，使用這種直接標(biāo)價法的國家較多。舉個例子來說，人民幣對歐元的匯率7.9，也就是1歐元兌換7.9元人民幣。

在國際外匯市場上實際運用這種標(biāo)價方法時，主要依據(jù)其規(guī)定單位內(nèi)對換的外幣的多少來分析本幣的貶值與升值。當(dāng)一定單位的外幣兌換的本幣數(shù)額比前一個時期增加時，就會出現(xiàn)相應(yīng)的外幣幣值上升或本幣幣值下跌，這種變化就是外匯匯率的上升，反之則其相應(yīng)的變化與上述相反。

1.2.2 間接標(biāo)價法

間接標(biāo)價法的另一種稱謂是應(yīng)收標(biāo)價法。應(yīng)收標(biāo)價法的主要標(biāo)準(zhǔn)是用一定單位（如1個單位）的本國貨幣為基礎(chǔ)，折合其相對應(yīng)的外國貨幣。這種匯率標(biāo)價法在國際外匯市場上，主要有歐元、英鎊、澳元等使用。比如歐元兌美元匯率為0.9705，也即1歐元兌0.9705美元。從上述例子可以看出，間接標(biāo)價法在使用過程中，控制本國貨幣的數(shù)額一定，而相應(yīng)的外國貨幣的數(shù)額隨本幣幣值的變化而發(fā)生相應(yīng)的變化。當(dāng)一定數(shù)額的本幣能兌換的外幣數(shù)額相較于前一個時期減少時，則說明外幣的幣值上升，相應(yīng)的本幣幣值下降，也就是外匯匯率下跌；反之，當(dāng)一定數(shù)額的本幣能夠兌換的外幣數(shù)額比前一個時期增加時，就會出現(xiàn)外幣幣值下降、本幣幣值上升的情況，也就是外匯匯率上升。可以說，外匯的價值和匯率的升跌成反比。因此，間接標(biāo)價法與直接標(biāo)價法相反。

2 匯率變動對進(jìn)出口貿(mào)易的影響

2.1 匯率變動對外貿(mào)的短期影響

匯率變動影響對外貿(mào)易主要是基于以下原理：匯率變動影響進(jìn)出口商品價格和貿(mào)易量從而間接影響進(jìn)出口貿(mào)易收支情況。

2.1.1 本幣貶值對出口的影響

通常情況下，某國貨幣的貶值會使兌換成外幣的出口商品價格下降，價格下降之后，提高了出口產(chǎn)品在國際市場的競爭力，從而可以增加出口，促進(jìn)商品打入國外市場。同時，本幣貶值還會對收入、物價水平以及相關(guān)的原材料價格帶來一定程度的影響。本幣貶值對出口的影響表現(xiàn)在兩個方面：

第一，當(dāng)某一國的貨幣在國內(nèi)的價值上升時，其中國內(nèi)的相關(guān)原材料價格就會下降，這樣也就相當(dāng)于產(chǎn)品的制造成本降低，因此，其產(chǎn)品出口時價格也會降低。外幣表示的出口商品的價格是隨著匯率的變化而變化的，當(dāng)本幣貶值時，同等單位兌換成的外幣也會出現(xiàn)下降，而且本國產(chǎn)品用外幣表示的價格也會降低，這就相當(dāng)于在國際市場上的價格相較于其他國家的產(chǎn)品價格出現(xiàn)不同程度的下降，因此，就會提高本國產(chǎn)品的國際競爭力，能夠促進(jìn)本國產(chǎn)品的對外出口。本幣貶值也會導(dǎo)致同等單位的外國貨幣升值，從而進(jìn)口的國外商品價格會上升。這不利于進(jìn)口貿(mào)易的增加，國外產(chǎn)品價格的提高會減弱國外產(chǎn)品對國內(nèi)消費者的吸引力，所以本幣貶值不利于進(jìn)口。

第二，假如一國貨幣的內(nèi)在價值保持不變，則用本幣來表示的原材料價格也會保持穩(wěn)定不變，這樣出口商品的生產(chǎn)成本就會保持穩(wěn)定?，F(xiàn)在，考慮匯率的變化對其商品出口的影響。若本幣出現(xiàn)貶值，則用外幣來表示的商品其出口的價格也會隨之降低，這樣出口企業(yè)的產(chǎn)品在國際市場中具有價格低的競爭優(yōu)勢，有利于國內(nèi)出口企業(yè)擴大對外出口。假如一國貨幣在本國內(nèi)出現(xiàn)貶值，那么用本幣表示的原材料價格就會出現(xiàn)上漲，這種情況下，會導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)成本提高，從而提高了國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品的最終價格。

2.1.2 本幣貶值對進(jìn)口的影響

一國商品的進(jìn)口受到多種因素的影響，匯率的變動是其中的一個方面，此外經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、實際國民收入等也會在一定程度上影響一國進(jìn)口貿(mào)易。甚至在特定的某一時期，比如某國的國民經(jīng)濟(jì)對外需求快速發(fā)展階段，其進(jìn)口貿(mào)易的發(fā)展可以幾乎不受匯率變化的影響。也就是通常所說的進(jìn)口需求的剛性，本文在這里只是簡單分析本幣貶值對進(jìn)口造成的短期影響，根據(jù)大量的數(shù)據(jù)統(tǒng)計和國際貿(mào)易資料，可以簡單的歸納出如下觀點：通常情況下，一國本幣出現(xiàn)貶值，那么用本幣表示的外國商品的價格就會出現(xiàn)上升，這種情況是不利于本國進(jìn)口商品的，會增加國內(nèi)消費者的消費負(fù)擔(dān)。

2.1.3 本幣升值對出口的影響

從實際的經(jīng)驗來看，以我國的勞動密集型出口企業(yè)為例，主要依靠國內(nèi)廉價的原材料和勞動力資源，若國內(nèi)貨幣發(fā)生貶值，則相應(yīng)的勞動力價格和原材料價格就會隨之上升，這個十分明顯的例子就是在2008年的金融危機產(chǎn)生后，國家出臺4萬億的資金進(jìn)行救市，在資金寬裕的情況下，國內(nèi)貨幣出現(xiàn)貶值，基礎(chǔ)原材料出現(xiàn)大幅度上漲，從而提高本國企業(yè)的生產(chǎn)成本，也會最終傳到給出口產(chǎn)品，增加出口產(chǎn)品的價格。若是本國貨幣發(fā)生對外貶值，那么勢必會催升本國出口商品的外幣表示價格，這兩種作用的相互疊加就會導(dǎo)致本國的出口商品價格大幅上漲。這樣一來就會影響到出口商品的實際競爭力，不利于出口企業(yè)開拓國際市場。

2.1.4 本幣升值對進(jìn)口的影響

通過以上的分析可以知道相關(guān)貨幣升值貶值對進(jìn)出口商品的影響，在對進(jìn)口商品的影響方面，不再進(jìn)行深入討論。簡要給出以下結(jié)論：按照一般的規(guī)律，本幣匯率若升值，則國內(nèi)消費者和企業(yè)就會得到進(jìn)口產(chǎn)品價格下降的利潤。

2.2 匯率變動對對外貿(mào)易的長期影響

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同時期，匯率的變動對一國的進(jìn)出口貿(mào)易會產(chǎn)生不同的影響。匯率主要是影響進(jìn)出口商品的價格，在涉及到兩國商品的價格變化和貨幣匯率的變化時，不能僅僅根據(jù)匯率因素來制定貿(mào)易政策。匯率對一國對外貿(mào)易的影響一般是通過對進(jìn)出口商品的價格變化實現(xiàn)的。這種影響在長時間的積累過程中就會逐漸顯現(xiàn)出來。

現(xiàn)階段關(guān)于匯率的變動對對外貿(mào)易的長期影響，學(xué)術(shù)理論界還未形成比較一致的結(jié)論。但是整合其中的一些觀點不難發(fā)現(xiàn)，主要的理論可以分為如下兩類：第一是中性論，第二是非中性論。中性論的核心觀點是說在一國的對外貿(mào)易長期發(fā)展過程匯總，其匯率的變化對其影響幾乎沒有多大作用，也就是說，從長期來看，一國對外貿(mào)易的發(fā)展不受匯率變化的影響。非中性論的核心觀點把匯率的影響作用看的比較重要。一國匯率的變動除了在短期造成對外貿(mào)易的影響之外，從長期來看，匯率的變化也是影響對外貿(mào)易的一種重要因素。這種觀點的理由是：匯率變動對貿(mào)易的影響可以造成一國進(jìn)出口產(chǎn)品價格的變化，而其價格的變化最終會體現(xiàn)在商品的競爭力上。這種理論受到很多出口替代型國家的重視，一些國家為了提高其產(chǎn)品的國際競爭力，就會主動讓其國內(nèi)貨幣貶值。

因為這兩種截然不同的觀點在實際國際社會中都可以找到相關(guān)實例，因此，不能說哪一種觀點絕對正確，哪一種觀點絕對錯誤。但是通過分析其中的主要理論還是可以在一定的條件范圍內(nèi)加以評判的。匯率的變化對一國對外貿(mào)易的短期影響和長期影響，其發(fā)揮作用力的都不是匯率本身。匯率變動從長期來看需要具備一定的條件才會發(fā)揮其對一國對外貿(mào)易的影響，當(dāng)然這些條件也會隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期的變化而呈現(xiàn)出不同的變化，但是就目前而言，以下幾個因素還是比較重要的。①一國出口產(chǎn)業(yè)一定要具備一定的規(guī)模，在擴大規(guī)模生產(chǎn)的基礎(chǔ)上發(fā)揮其競爭優(yōu)勢。匯率的變動對出口產(chǎn)業(yè)造成的短期有利因素會隨著時間的推移逐漸減弱，這就需要出口企業(yè)不斷提升其出口產(chǎn)品的競爭力，積極保持這種競爭優(yōu)勢。②一國的出口產(chǎn)品的工業(yè)體系必須完善，因為不完善的工業(yè)體系在某些領(lǐng)域會受到其他國家的制約，不利于提高出口產(chǎn)品的核心競爭力。③在國外市場的需求彈性比較穩(wěn)定，一般對匯率的變化不是很敏感，在這種情況下，匯率的變化一般不會對出口產(chǎn)品造成影響。④有效的知識更新和先進(jìn)科學(xué)技術(shù)的開發(fā)應(yīng)用。出口產(chǎn)品或服務(wù)的核心競爭力不在于價格的高低，而主要是核心技術(shù)的掌握能力。產(chǎn)品或服務(wù)的先進(jìn)技術(shù)和與市場需求的完美結(jié)合是保證一國出口產(chǎn)品競爭力的關(guān)鍵。

3 人民幣匯率變化對我國進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生的重要影響

3.1 人民幣匯率波動對我國的進(jìn)出口貿(mào)易收支的影響

一般地，一個國家的貨幣升值，必然會引起以外幣為表現(xiàn)形式的物價上升，這就嚴(yán)重影響了該國的國際市場競爭力，不利于國家出口貿(mào)易的發(fā)展。另一方面，該國在進(jìn)口其他國家的商品時，由于進(jìn)口的商品價格降低，有利于該國發(fā)展進(jìn)口貿(mào)易，擴大商品進(jìn)口規(guī)模。因此，一國本幣的升值不僅會帶動該國進(jìn)口貿(mào)易的發(fā)展，還會抑制本國出口貿(mào)易的增長，這就進(jìn)一步擴大了貿(mào)易逆差，不利于國家改善貿(mào)易收支，從而影響本國人民的生活水平。

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展成熟，以及我國改革開放的深化，我國居民的生活水平邁上了一個新的臺階，而物價水平的持續(xù)上漲則使得通貨膨脹情況日益嚴(yán)重，進(jìn)口需求不斷增長。此外，人民幣貶值又逐步加大了國際貿(mào)易摩擦，不利于我國出口貿(mào)易的發(fā)展。因此，這一時期我國人民幣貶值所帶來的貿(mào)易收支不平衡狀況尚未好轉(zhuǎn)，就受到了來自國內(nèi)和國際各方面的影響，貿(mào)易收支呈現(xiàn)出逆差，并在一定時期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。