【摘要】中國人口老齡化的加速以及“銀發(fā)經(jīng)濟”的興起，為手握重金的保險公司長期投資養(yǎng)老社區(qū)提供了機會。本文通過對保險公司投資養(yǎng)老社區(qū)現(xiàn)狀的研究，淺析保險公司在養(yǎng)老社區(qū)產(chǎn)中業(yè)面臨的機遇與挑戰(zhàn)，并提出相應改進策略。

【關(guān)鍵詞】養(yǎng)老社區(qū) 保險公司 養(yǎng)老產(chǎn)業(yè) 人口老齡化

一、養(yǎng)老社區(qū)現(xiàn)狀

2009年泰康人壽養(yǎng)老社區(qū)“泰康之家·申園（北京區(qū)）”投資計劃首獲保監(jiān)會的批準，自此拉開了保險公司進軍養(yǎng)老社區(qū)的序幕。隨著越來越多的險企入局，養(yǎng)老保險領(lǐng)域“百花齊放”的競爭格局正在形成。不僅是泰康人壽正快馬加鞭布局養(yǎng)老社區(qū)，目前合眾人壽在武漢投資建設的養(yǎng)老社區(qū)也已落成，并開始試運營。此外，國壽、平安、新華、太保等A股四大上市險企也都在養(yǎng)老地產(chǎn)有較大投入。

保險公司為何如此熱衷養(yǎng)老社區(qū)，不約而同的將養(yǎng)老社區(qū)建設納入公司的發(fā)展戰(zhàn)略？針對這一問題，本文將淺析保險公司在投資養(yǎng)老社區(qū)的過程中面臨的機遇與挑戰(zhàn)。

二、壽險公司發(fā)展養(yǎng)老社區(qū)的機遇

（一）中國人口老齡化加速與銀發(fā)經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展

國際上通常把60歲以上的人口占總?cè)丝诒壤_到10%，或65歲以上人口占總?cè)丝诘谋戎剡_到7%作為國家或地區(qū)進入老齡化社會的標準。按此標準中國已于20世紀末進入人口老齡化國家的行列。目前，中國60歲以上的老人已經(jīng)達到了1.43億，超過了總?cè)丝诘?1%，成為世界上老年人口最多的國家。民政部統(tǒng)計顯示中國人口老齡化正在加速，預計在2025年突破3億，2034年突破4億。如此龐大的老齡化人口推動了銀發(fā)經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展。

銀發(fā)經(jīng)濟范圍十分廣泛，包括衛(wèi)生健康服務、家政服務、日常生活用品、保險業(yè)、金融理財、旅游娛樂、房地產(chǎn)、教育、咨詢服務等各個領(lǐng)域。據(jù)專家預測，再過幾十年，老年人將成為中國最為龐大的消費群體。整個中國養(yǎng)老市場的商機大約在四萬億左右。但據(jù)民政部數(shù)據(jù)顯示，中國“銀發(fā)產(chǎn)業(yè)”的市場供應與市場需求之間，除了保健品“一枝獨秀”外，其他產(chǎn)品嚴重脫節(jié)，這其中蘊藏了巨大的商機。而相較于其他資本，保險公司借助其強大的資金實力以及保險業(yè)務的協(xié)同效應，率先建立起相對成熟的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)模式。將保險產(chǎn)品與養(yǎng)老社區(qū)相銜接，是目前保險公司進軍養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的主要商業(yè)模式。在這種模式下，養(yǎng)老社區(qū)會創(chuàng)造保險業(yè)新的增長點，其向上銜接醫(yī)療保險、護理保險和養(yǎng)老保險等產(chǎn)品，推動保險產(chǎn)品的創(chuàng)新，同時帶動下游的老年醫(yī)學、護理服務等產(chǎn)業(yè)，能夠極大地延伸和擴展壽險產(chǎn)業(yè)鏈。

（二）政府放松險資運用限制

由于保險公司的經(jīng)營模式和出于防范風險需要，保險公司在險資投資渠道中，銀行存款和債券占比顯著高于其他國家。其中銀行存款占比34.16%，這在一定程度上反映了保險資金資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不合理，存在“長錢短用”和成本收益倒掛的問題。險資投資養(yǎng)老社區(qū)建設，不僅投資大、周期長，有助于緩解保險資金“長短錯配”的壓力，解決保險公司資產(chǎn)負債不匹配的問題，而且能拉動養(yǎng)老附屬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。為完善我國保險市場投資渠道，保監(jiān)會2009年出臺《險資投資不動產(chǎn)辦法》和《險資投資股權(quán)辦法》，允許保險公司直接投資企業(yè)股權(quán)和不動產(chǎn)。2011年國務院發(fā)布了《國家人口發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，提出“加快養(yǎng)老服務體系建設”。同年保監(jiān)會發(fā)布的《中國保險業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要》中再次明確支持保險資金投資保障房建設和養(yǎng)老項目有關(guān)事項，進一步降低了保險企業(yè)投資養(yǎng)老社區(qū)的門檻。

（三）迎合高端人群需求，整合優(yōu)勢資源

中國富裕人群、富裕家庭的增多，為保險公司向高端人群提供大額、長期養(yǎng)老保險產(chǎn)品提供了機會。富裕階層退休后有能力而且愿意過上高質(zhì)量的生活?？蛻糍徺I了社區(qū)養(yǎng)老保險產(chǎn)品后年輕時可以享受保險理財服務，通過保險公司的投資獲得資產(chǎn)的增值，積累充足的養(yǎng)老儲備；年老時既可選擇入住養(yǎng)老社區(qū)，也可以選擇使用保險金自由安排老年生活。以泰康人壽為例：2013年06月26日在泰康人壽深圳分公司高端理財中心成立的慶典上，深圳高端人群對養(yǎng)老社區(qū)青睞有加。盡管廣州蘿崗的養(yǎng)老社區(qū)尚未動工，只是剛剛獲批，但深圳就已有140位高端客戶提前購買了套房的入住資格。足見市場對養(yǎng)老社區(qū)的歡迎程度。

雖然保險公司在醫(yī)療服務、房地產(chǎn)設計開發(fā)等養(yǎng)老社區(qū)必備項目方面優(yōu)勢不大，但保險公司在商業(yè)地產(chǎn)投資、健康護理保險、經(jīng)辦新農(nóng)合、大病統(tǒng)籌保險等領(lǐng)域顯示出的整合內(nèi)外部資源，打造完整產(chǎn)業(yè)鏈，提供令客戶滿意的包括老年住宅設計規(guī)劃、園區(qū)環(huán)境、日常起居、疾病護理、康復治療、臨終關(guān)懷等全流程高品質(zhì)服務方面，能夠比其他投資者做得更好。

三、保險公司發(fā)展養(yǎng)老社區(qū)面臨的問題

政府已經(jīng)發(fā)展養(yǎng)老社區(qū)多年，但是仍然有諸多難題沒有解決。養(yǎng)老社區(qū)投資大、見效慢。對于初涉養(yǎng)老社區(qū)的保險公司來說，其發(fā)展仍然處于初級探索階段，在政策監(jiān)管、經(jīng)營、發(fā)展前景等方面面臨諸多風險。主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

（一）養(yǎng)老社區(qū)投資周期長、資金鏈壓力大

各個保險公司旗下的養(yǎng)老社區(qū)投資規(guī)模巨大，以泰康人壽為例：泰康之家·申園總投資42億元，另外未來5～8年，泰康人壽將在全國投資1000億元。保險公司如此巨大的資金投入對于資金鏈是一大挑戰(zhàn)。眾所周知，雖然保監(jiān)會對險資運用有所放松，但險資投資渠道仍然比較狹窄，投資收益低。保險公司大量資金投資于養(yǎng)老社區(qū)，相當于把“雞蛋都放到了一個籃子里面”，增加了險資的投資風險。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算，從已經(jīng)運營的養(yǎng)老地產(chǎn)來看，若計算土地及前期投入的建安成本，一個養(yǎng)老地產(chǎn)資金回收或長達30年。而在漫長的回收期之中，萬一出現(xiàn)資金鏈壓力，如何保障后續(xù)服務跟進，依然是個待解的難題。

（二）政府未出臺支持養(yǎng)老社區(qū)細則方案

政府相關(guān)政策措施未能細化，險資參與養(yǎng)老社區(qū)建設存在諸多障礙。盡管從中央到地方政府都對險企發(fā)展養(yǎng)老地產(chǎn)給予了較大的政策肯定，但其仍停留在初始階段。缺乏相應的政策法規(guī)和完善的服務體系支撐。并且險資投資不動產(chǎn)的政策不夠細化，土地政策和金融政策尚不明確，稅收政策還需落實，養(yǎng)老社區(qū)建設規(guī)劃標準缺位，社保、醫(yī)保相關(guān)政策壁壘并未完全突破，這些都是保險資金投資養(yǎng)老社區(qū)的障礙。

（三）“家庭養(yǎng)老”觀念根深蒂固

中國一直以儒家思想為主導，長期以來形成了“家庭養(yǎng)老”的傳統(tǒng)模式，贍養(yǎng)老年人已成為國人責無旁貸的責任，“養(yǎng)兒防老”、“百行孝為先”等都是孝道倫理在人們?nèi)粘Ｉ钪械姆从场８改葛B(yǎng)育了子女，子女就必須贍養(yǎng)老年的父母，否則，將受到道德輿論的譴責。即使家庭條件允許，家里老人愿意入住養(yǎng)老社區(qū)，受“傳統(tǒng)孝道”的影響，子女也會盡量說服老人與自己一起住。這無形中影響了養(yǎng)老社區(qū)的客戶來源。

四、保險公司發(fā)展養(yǎng)老社區(qū)策略建議

養(yǎng)老社區(qū)作為一個新興產(chǎn)業(yè)、朝陽產(chǎn)業(yè)，蘊含巨大商機。保險公司要想在養(yǎng)老社區(qū)投資中獲得長足發(fā)展，在發(fā)展自身優(yōu)勢的同時，還應對以下幾點進行改進。

第一，發(fā)展多途徑融資渠道。在市場利率化的大背景下，融資渠道必將多元化，保險公司應抓住此次契機，擴寬融資渠道，創(chuàng)新融資產(chǎn)品，增加社會資金的流入，緩解養(yǎng)老社區(qū)資金鏈壓力。

第二，加強與政府合作。保險公司涉足養(yǎng)老社區(qū)，不僅擴大自己的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)而且緩解了政府的養(yǎng)老壓力，這是一種雙贏。保險公司與政府合作潛力巨大，但實質(zhì)性合作很少。保險公司應爭取政府政策支持，獲取土地、資金、稅收等政策優(yōu)惠，降低自己的運營成本。

第三，加大養(yǎng)老社區(qū)宣傳，樹立良好社會形象。保險公司養(yǎng)老社區(qū)環(huán)境幽雅、設施齊全、服務專業(yè)，要加大宣傳，給更多人普及養(yǎng)老社區(qū)知識，給客戶留下好印象、好口碑。讓客戶和其子女明白，在養(yǎng)老社區(qū)生活的老人不僅生活舒適安逸，而且還能獲取更專業(yè)的疾病護理、康復治療、臨終關(guān)懷等全方位服務，從而吸引更多的客戶。

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作者簡介：楊利超（1987-），男，漢族，河北石家莊人，新疆財經(jīng)大學金融學院金融碩士研究生，研究方向：區(qū)域金融。