航運(yùn)市場回暖態(tài)勢放緩

上海國際航運(yùn)研究中心

進(jìn)入2014年一季度，全球經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行狀況較為平穩(wěn)，但復(fù)蘇仍較為疲軟，發(fā)達(dá)國家和新興市場間的分化繼續(xù)拉大。以歐美為代表的發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢較為穩(wěn)固，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速則小幅放緩。

回顧

國際集裝箱運(yùn)輸市場方面，一季度海運(yùn)需求穩(wěn)步提升，運(yùn)輸需求先揚(yáng)后抑。一季度集運(yùn)市場貨運(yùn)需求表現(xiàn)出色，總體優(yōu)于往年。集運(yùn)市場運(yùn)價表現(xiàn)分化，環(huán)比優(yōu)于四季度。各主干航線運(yùn)價基本處于下行區(qū)間，原定于3月初的第二輪漲價行為推遲至3月中旬執(zhí)行，成效不明顯。但受益于1月運(yùn)價大幅上漲，推高一季度集運(yùn)市場整體均價。次干航線漲跌不一，其中南美和東西非航線漲幅較大。截至2014年3月28日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口集裝箱綜合運(yùn)價指數(shù)為1116.54點(diǎn)，較2013年四季度平均運(yùn)價1039.89點(diǎn)上漲7.37%。

國際干散貨運(yùn)輸市場方面，一季度運(yùn)價總體呈“U型”走勢。2013年四季度運(yùn)價受冬儲和節(jié)前補(bǔ)庫存影響運(yùn)價持續(xù)走高，隨著兩大因素疊加效應(yīng)的弱化以及春節(jié)的臨近，市場進(jìn)入傳統(tǒng)淡季。隨著節(jié)日效應(yīng)逐步衰退，干散貨海運(yùn)貿(mào)易重新回暖，BDI指數(shù)觸底回升。截至2014年3月31日，BDI指數(shù)報收于1362點(diǎn)。一季度均值為1371點(diǎn)，同比（季度）上升72.2%，環(huán)比（季度）下降26.1%。

國際油輪運(yùn)輸市場方面，需求不暢使得一季度原油運(yùn)價大幅下挫，成品油運(yùn)價則在貨量穩(wěn)定的情況下平穩(wěn)運(yùn)行。

展望

報告預(yù)計，全球經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)仍將溫和增長，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)鞏固復(fù)蘇，而除中國以外的新興經(jīng)濟(jì)體增長將低于長期平均水平。全球經(jīng)濟(jì)增長的分化格局日趨明顯。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍將呈緩慢復(fù)蘇態(tài)勢。美國經(jīng)濟(jì)的上行趨勢并未發(fā)生變化。中國經(jīng)濟(jì)增速隨著出口反彈和穩(wěn)定增長的政策效應(yīng)釋放將有所加快。日本在二季度則將面臨新政策挑戰(zhàn)。

國際集裝箱運(yùn)輸市場方面，預(yù)計二季度運(yùn)價會平穩(wěn)運(yùn)行，平均運(yùn)費(fèi)水平會有所回升。未來幾個月內(nèi)歐美地區(qū)貨運(yùn)需求回升較快，班輪公司的運(yùn)力投放行為和市場能否消化多余運(yùn)力等因素將對運(yùn)費(fèi)構(gòu)成壓力，市場供需狀況較一季度可能進(jìn)一步惡化。隨著“大聯(lián)盟”時代的到來，聯(lián)盟間經(jīng)營策略差異也將加劇市場運(yùn)價波動。二季度，班輪公司漲價計劃將繼續(xù)成為推動市場運(yùn)費(fèi)上升的重要因素。

國際干散貨運(yùn)輸市場方面，預(yù)計二季度市場走勢前低后高，季度后期有望實(shí)現(xiàn)大幅反彈。中國主要大宗商品去庫存化和固定資產(chǎn)投資成為國際干散貨運(yùn)輸市場的關(guān)鍵影響因素。預(yù)計4～5月為大宗商品整體去庫存階段，國際海運(yùn)貿(mào)易量受到制約，運(yùn)價在此區(qū)間下行壓力加大。市場反彈動能取決于去庫存化和固定資產(chǎn)投資的運(yùn)行速度和規(guī)模，BDI指數(shù)均值將在1300～1450區(qū)間運(yùn)行。

二季度BCTI運(yùn)價將出現(xiàn)顯著回升，均值在680點(diǎn)左右，BCTI延續(xù)震蕩上行態(tài)勢，均值在675點(diǎn)左右。endprint