企業(yè)并購中供應(yīng)鏈整合的協(xié)同分析

劉安琪

摘 要：本文系統(tǒng)地分析了企業(yè)并購中供應(yīng)鏈整合協(xié)同的重點(diǎn)問題，包括并購對供應(yīng)鏈協(xié)同的影響、供應(yīng)鏈協(xié)同機(jī)遇的甄別和供應(yīng)鏈協(xié)同的整合機(jī)制等，并選取一則案例對并購中供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展作進(jìn)一步探討，為企業(yè)并購實(shí)踐中實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈協(xié)同效應(yīng)的最大化提供一定的理論支撐。

關(guān)鍵詞：并購；供應(yīng)鏈；整合；協(xié)同

一、引言

在全球一體化背景下，現(xiàn)代企業(yè)的組織體系和運(yùn)行模式都發(fā)生了根本性變化，經(jīng)營活動(dòng)由過去的分散式活動(dòng)不斷演變?yōu)槿诤线\(yùn)作，企業(yè)之間的競爭由單個(gè)企業(yè)之間的競爭上升為供應(yīng)鏈之間的競爭。因此，企業(yè)的社會(huì)化合作已成為我國企業(yè)發(fā)展的必然趨勢，而企業(yè)的并購也隨之成為實(shí)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)化合作的重要方式。我國實(shí)施的《物流業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》也要求物流企業(yè)通過兼并、聯(lián)合等方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)?；l(fā)展。在目前企業(yè)的這種發(fā)展趨勢下，系統(tǒng)地研究企業(yè)并購的形式及對供應(yīng)鏈整合協(xié)同的影響機(jī)制，是促進(jìn)供應(yīng)鏈整合的重要理論途徑。

二、企業(yè)并購類型及對供應(yīng)鏈整合的影響分析

在大量的企業(yè)并購和重組的行為中，企業(yè)并購一般可以分為三種不同類型：一是橫向并購；二是縱向并購；三是混合并購。這三種類型的并購分別具有不同的并購動(dòng)機(jī)，因此對并購企業(yè)所在供應(yīng)鏈的整合帶來的影響也各不相同。

1.企業(yè)橫向并購對供應(yīng)鏈整合的影響

一般而言，橫向并購的參與者為同種類型活動(dòng)或競爭的企業(yè)，隨著全球企業(yè)并購的不斷深入，企業(yè)橫向并購不斷成為主流的企業(yè)并購形式。例如，美國克萊斯勒公司收購美國汽車公司，惠普公司并購康柏公司，等等，橫向并購成為企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和盈利能力提高的重要抓手之一。目前。我國出現(xiàn)了物流企業(yè)大量涌現(xiàn)外資并購熱潮，也是出于不斷實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張。同時(shí)，企業(yè)所處的供應(yīng)鏈也將由于企業(yè)并購而出現(xiàn)明顯變化，從而適應(yīng)新型企業(yè)發(fā)展策略。

在企業(yè)橫向并購過程中，一般會(huì)經(jīng)歷并置與融合兩個(gè)階段。企業(yè)在并購之前，往往在同一市場中發(fā)生一系列競爭，企業(yè)各自擁有供應(yīng)商、客戶，也各自處于供應(yīng)鏈體系中。在競爭過程中，主導(dǎo)企業(yè)往往存在并購整合非主導(dǎo)企業(yè)，達(dá)到自身規(guī)模擴(kuò)張和優(yōu)勢顯現(xiàn)的動(dòng)機(jī)。但是，企業(yè)的供應(yīng)鏈在開始并不能直接融合，必須通過雙方不斷交流與溝通，建立起雙方互惠互利的關(guān)系，這就是企業(yè)的并置。在企業(yè)并置過程中，參與并購的企業(yè)供應(yīng)鏈會(huì)利用對方優(yōu)勢資源，不斷為己所用。隨著主導(dǎo)企業(yè)不斷加強(qiáng)對被購企業(yè)業(yè)務(wù)和流程的控制，雙方供應(yīng)鏈不斷發(fā)生整合與協(xié)同。

橫向并購的最終結(jié)果就是供應(yīng)鏈的合并與協(xié)同，這將為并購企業(yè)帶來資源上、市場上的優(yōu)勢。在橫向并購的融合階段，并購雙方的供應(yīng)市場和銷售市場都不斷被整合，供應(yīng)鏈上游供應(yīng)商的能力隨著供應(yīng)鏈整合而不斷提升，供應(yīng)鏈交易成本也因供應(yīng)鏈整合而不斷降低，整個(gè)供應(yīng)鏈的效率從而不斷提高。

2.企業(yè)縱向并購對供應(yīng)鏈整合的影響

企業(yè)縱向并購實(shí)際上就是供應(yīng)鏈前向或后向的整合。這種并購方式的主要目的在于降低供應(yīng)鏈的交易成本，以及降低供應(yīng)鏈其他節(jié)點(diǎn)的企業(yè)合作產(chǎn)生的成本，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈效率的提高?？梢哉J(rèn)為，企業(yè)縱向并購屬于供應(yīng)鏈一體化發(fā)展的一類重要表現(xiàn)形式。

供應(yīng)鏈一體化的不斷推進(jìn)，可以從一定程度上改善上游企業(yè)的資源利用效率，從而節(jié)省生產(chǎn)成本，提升主導(dǎo)企業(yè)的核心競爭力。供應(yīng)鏈一體化必然引發(fā)供應(yīng)鏈的協(xié)同效應(yīng)，企業(yè)在供應(yīng)鏈一體化過程中通過縱向一體化生產(chǎn)和經(jīng)營，能與供應(yīng)鏈上下游企業(yè)實(shí)現(xiàn)無縫對接，可以最大可能地消除企業(yè)的不增值部分，盡可能地獲得經(jīng)濟(jì)效益。目前，國內(nèi)越來越多的制造業(yè)企業(yè)不斷實(shí)行行業(yè)內(nèi)企業(yè)并購策略，并購供應(yīng)鏈上與之相關(guān)的制造企業(yè)，而許多服務(wù)型企業(yè)不斷并購供應(yīng)鏈上其他服務(wù)行業(yè)的企業(yè)，這些都是企業(yè)縱向并購的例子，顯然獲取更多收益是越來越多國內(nèi)企業(yè)實(shí)行縱向一體化策略的最主要原因。

3.企業(yè)混合并購對供應(yīng)鏈整合的影響

混合并購就是指從事不相關(guān)經(jīng)營業(yè)務(wù)的企業(yè)之間進(jìn)行并購。為了滿足多元化經(jīng)營，但又由于經(jīng)營業(yè)務(wù)上的不相關(guān)，許多企業(yè)不能通過縱向并購來滿足自己，這時(shí)混合并購無疑為它們提供了有效途徑，目前各國的大型企業(yè)或國有企業(yè)都從一定程度上通過混合并購策略實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營。企業(yè)的混合并購分為三種類型：一是產(chǎn)品數(shù)量擴(kuò)張型并購。這種并購可以拓寬企業(yè)的生產(chǎn)范圍，通過雙方供應(yīng)鏈上下游的合作交流，不斷吸收對方優(yōu)勢，形成一種管理上的協(xié)同；二是地域市場擴(kuò)張型并購。這種并購方式主要針對不重疊的區(qū)域上從事經(jīng)營活動(dòng)的企業(yè)，主要企業(yè)關(guān)心的是被購企業(yè)的區(qū)域市場資源，被購企業(yè)關(guān)心的是主導(dǎo)企業(yè)的規(guī)模實(shí)力；三是純粹的混合并購。這種并購方式主要指兩家完全不相關(guān)企業(yè)的并購，兩家企業(yè)主要通過品牌、經(jīng)驗(yàn)等的共享，實(shí)現(xiàn)雙方戰(zhàn)略協(xié)同，而并不會(huì)影響供應(yīng)鏈。

三、企業(yè)并購中供應(yīng)鏈的協(xié)同機(jī)制分析

雖然企業(yè)并購的目的在于實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身利益增加，但要有效實(shí)現(xiàn)并購，必須注重并購之后的供應(yīng)鏈整合協(xié)同。目前全球化競爭趨勢愈演愈烈，因此當(dāng)今市場競爭已不僅僅局限于單個(gè)企業(yè)之間的競爭，更應(yīng)是供應(yīng)鏈之間的競爭，因此企業(yè)并購之后的供應(yīng)鏈整合協(xié)同給對提升供應(yīng)鏈實(shí)力具有重要戰(zhàn)略意義。要實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈整合協(xié)同發(fā)展，首先應(yīng)該對企業(yè)并購之后的供應(yīng)鏈環(huán)境進(jìn)行全面分析，找出新供應(yīng)鏈的協(xié)同機(jī)遇，其次應(yīng)聯(lián)合并購企業(yè)，建立一套以供應(yīng)鏈協(xié)同為主要方向的供應(yīng)鏈整合機(jī)制，并用重組與整合途徑實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈協(xié)同效應(yīng)的最優(yōu)發(fā)揮。

1.供應(yīng)鏈協(xié)同機(jī)遇的甄別

供應(yīng)鏈整合協(xié)同效應(yīng)并不是企業(yè)并購之后就能自發(fā)產(chǎn)生的，因此企業(yè)要有效甄別供應(yīng)鏈的協(xié)同機(jī)遇。根據(jù)波特的供應(yīng)鏈識(shí)別方法，供應(yīng)鏈協(xié)同機(jī)遇主要分為有形協(xié)同和無形協(xié)同兩種。

（1）有形協(xié)同。有形協(xié)同一般出現(xiàn)在供應(yīng)鏈上存在相互聯(lián)系的節(jié)點(diǎn)上，包括具有相同特點(diǎn)的供應(yīng)商、客戶、相似的營銷渠道和生產(chǎn)方式等。通過對這些有形特征的關(guān)聯(lián)，可以從很大程度上降低生產(chǎn)和交易成本，從而實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展。要甄別供應(yīng)鏈整合中的有形協(xié)同，一類可靠的方法就是對供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上各種可能存在協(xié)同或者可以創(chuàng)造競爭優(yōu)勢的關(guān)聯(lián)途徑進(jìn)行分類，下表給出了甄別有形協(xié)同的分類方式。

從上表可知，兩家企業(yè)實(shí)現(xiàn)并購以后，可以通過分類分析供應(yīng)鏈上各個(gè)有利于協(xié)同的供應(yīng)源，從而實(shí)現(xiàn)協(xié)同機(jī)遇的有效甄別。企業(yè)還可以根據(jù)預(yù)算協(xié)同成本和權(quán)益均衡來估量供應(yīng)鏈協(xié)同是否能產(chǎn)生競爭優(yōu)勢，這種協(xié)同產(chǎn)生的效應(yīng)程度最終則取決于并購之后供應(yīng)鏈企業(yè)的實(shí)際交易成本和效益權(quán)衡。

（2）無形協(xié)同。無形協(xié)同是相對于有形協(xié)同而言的，它是指通過供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的知識(shí)和技能能無形資本的共享而產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。在混合并購方式中，主導(dǎo)企業(yè)越來越傾向于向被并購企業(yè)傳輸供應(yīng)鏈管理技能、技術(shù)經(jīng)驗(yàn)、營銷策略等無形資產(chǎn)，從而促進(jìn)兩條原本不相關(guān)的供應(yīng)鏈之間不斷產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

無形協(xié)同的產(chǎn)生源于供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)之間的多種基本屬性存在相似性，主要表現(xiàn)為以下四個(gè)方面：①相似的戰(zhàn)略導(dǎo)向。戰(zhàn)略導(dǎo)向是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的基本方向，若并購中的主導(dǎo)企業(yè)與被購企業(yè)之間具有相似的戰(zhàn)略導(dǎo)向，那么他們并購之前的供應(yīng)鏈也存在相似的戰(zhàn)略目標(biāo)和管理模式，這將促進(jìn)兩條供應(yīng)鏈之間可以通過無形協(xié)同來促進(jìn)新型供應(yīng)鏈的不斷整合。②相似的供應(yīng)鏈發(fā)展模式。供應(yīng)鏈發(fā)展模式是整個(gè)供應(yīng)鏈的重要框架，是整個(gè)供應(yīng)鏈上所有企業(yè)經(jīng)營行為的基礎(chǔ)，相似的供應(yīng)鏈發(fā)展模式可以通過借鑒或模仿，促進(jìn)并購雙方不斷吸收供應(yīng)鏈組織結(jié)構(gòu)上的優(yōu)勢資源，最終實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈效率的最優(yōu)化。③相似的客戶合作關(guān)系。在整條供應(yīng)鏈上，客戶一般處于末端位置，因此也構(gòu)成了供應(yīng)鏈效益的源頭。若并購雙方具有相似的客戶合作關(guān)系，那么并購企業(yè)可以通過無形協(xié)同，對客戶的開發(fā)和管理經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行互相交流，不斷提升供應(yīng)鏈績效。④相似的開發(fā)行為。市場開發(fā)、品牌創(chuàng)建、售后服務(wù)等都是供應(yīng)鏈上的重要開發(fā)行為，并購企業(yè)若具有相似的開發(fā)行為，那么可以通過無形協(xié)同，構(gòu)建并購雙方重要價(jià)值活動(dòng)互通的供應(yīng)鏈合作平臺(tái)，促進(jìn)價(jià)值活動(dòng)中無形資產(chǎn)的傳輸。

2.促進(jìn)協(xié)同的供應(yīng)鏈整合機(jī)制

從協(xié)同甄別的分析可知，供應(yīng)鏈的有形協(xié)同中的關(guān)聯(lián)和無形協(xié)同中的四種相似性，決定了主導(dǎo)企業(yè)和被購企業(yè)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈無形協(xié)同的可能性和必然性。那么，在企業(yè)并購后，并購雙方所處供應(yīng)鏈應(yīng)如何進(jìn)行整合，才能實(shí)現(xiàn)協(xié)同呢？

在橫向并購中，由于企業(yè)之間業(yè)務(wù)存在相似性，因此供應(yīng)鏈需要大范圍進(jìn)行整合，才能滿足企業(yè)規(guī)?；统杀咀畹突枨蟆＿@時(shí)，供應(yīng)鏈整合主要通過兩個(gè)途徑實(shí)現(xiàn)協(xié)同：一是業(yè)務(wù)流程整合。由于供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)流程比較復(fù)雜，形式不一，因此首先必須在差異顯著的供應(yīng)鏈模式中尋求一種基于業(yè)務(wù)流程的最佳整合方式。一般市場型企業(yè)的供應(yīng)鏈下游分支比較復(fù)雜，資源型企業(yè)上游分支則較為復(fù)雜，因此對供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)流程模式的整合尤為重要。像寶潔公司就是市場型企業(yè)，因此要對下游企業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行不斷整合，波音公司屬資源型企業(yè)，因此要對上游企業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行不斷整合；二是節(jié)點(diǎn)整合。根據(jù)協(xié)同機(jī)遇甄別方法，通過成本-收益方法進(jìn)行優(yōu)劣選擇，優(yōu)化供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的規(guī)模效率，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)優(yōu)化整合。

在縱向并購中，協(xié)同的機(jī)制主要是信息、物流不斷集成。在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，企業(yè)并購之后必須有效利用信息途徑有效集成供應(yīng)鏈，通過MIS或ERP等信息系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享。然后通過物流運(yùn)作對企業(yè)流程進(jìn)行有效控制，促進(jìn)并購企業(yè)參與市場競爭的完整性，也滿足市場對企業(yè)供應(yīng)鏈高效率和高柔性的要求。

四、供應(yīng)鏈整合協(xié)同的案例分析

1.案例選取

按照典型性和方便性原則，選取浙江物產(chǎn)化工集團(tuán)并購嘉興中嘉物流的案例進(jìn)行分析。并購方浙江物產(chǎn)化工集團(tuán)是國家重點(diǎn)培育的大型流通企業(yè)之一，2013年列為“世界500強(qiáng)”第364位、“中國企業(yè)500強(qiáng)”第56位、“中國服務(wù)業(yè)企業(yè)500強(qiáng)”第25位，已持續(xù)六年位列“浙江省百強(qiáng)企業(yè)”首位。嘉興中嘉物流是嘉興的民營物流企業(yè)之一，主要從事化工產(chǎn)品的碼頭倉儲(chǔ)服務(wù)。

2.并購關(guān)鍵點(diǎn)分析

（1）業(yè)務(wù)相似。兩家企業(yè)并購雖然屬于混合并購，但是由于物產(chǎn)集團(tuán)規(guī)模遠(yuǎn)高于中嘉物流，物產(chǎn)集團(tuán)內(nèi)部物流服務(wù)的業(yè)務(wù)與中嘉石化物流服務(wù)類似，屬于業(yè)務(wù)上的橫向并購。因此，業(yè)務(wù)的相似性是促進(jìn)兩者并購的重要?jiǎng)右蛑弧?/p>

（2）戰(zhàn)略導(dǎo)向。物產(chǎn)集團(tuán)和中嘉物流明確表示圍繞“一流的綜合性物流企業(yè)”的戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行供應(yīng)鏈整合，物產(chǎn)集團(tuán)看中中嘉物流良好的區(qū)位優(yōu)勢和交通優(yōu)勢，以及良好的發(fā)展前景，中嘉物流看中物產(chǎn)集團(tuán)的規(guī)模優(yōu)勢，兩者雖然看重點(diǎn)不同，并購以后的戰(zhàn)略導(dǎo)向一致，是兩者并購和供應(yīng)鏈整合協(xié)同的重要前提。

（3）有形資本的協(xié)同和無形資產(chǎn)的協(xié)同。中嘉物流目前已建成5萬噸級(jí)石化碼頭泊位1個(gè)、3000噸級(jí)碼頭1個(gè)和2000噸級(jí)碼頭3個(gè)，各類化工品儲(chǔ)罐21個(gè)，能進(jìn)一步滿足物產(chǎn)集團(tuán)石化物流運(yùn)輸?shù)男枨螅①徱餐貙捔酥屑挝锪鞯氖袌?，兩者達(dá)到了有形資產(chǎn)的整合。兩家企業(yè)的并購也側(cè)重于人力資本和企業(yè)文化等無形資產(chǎn)的整合，找準(zhǔn)了供應(yīng)鏈的無形協(xié)同機(jī)遇，爭取實(shí)現(xiàn)從總部到基層、從員工到業(yè)務(wù)的整合。

3.供應(yīng)鏈整合協(xié)同發(fā)展前景

此次并購意味著浙江物產(chǎn)集團(tuán)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，中嘉物流品牌進(jìn)一步打響，為供應(yīng)鏈整合協(xié)同發(fā)展提供內(nèi)在動(dòng)力。本次并購的亮點(diǎn)在于通過優(yōu)化業(yè)態(tài)和支持服務(wù)平臺(tái)，不斷集成供應(yīng)鏈服務(wù)共享，推進(jìn)物產(chǎn)化工不斷市場占優(yōu)；通過并購中嘉物流，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易、實(shí)業(yè)、物流共同推進(jìn)，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。而對于中嘉物流，其目標(biāo)上升至發(fā)展物流綜合、效益領(lǐng)先的第三方石化倉儲(chǔ)服務(wù)企業(yè)。由此可以推測并購之后兩家企業(yè)的供應(yīng)鏈整合發(fā)展前景非常可觀。

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