淺析上市公司信息披露存在的問題和解決的方法

李一剛

（龍口市永暉能源有限公司，山東 龍口 265700）

1 上市公司會計信息披露存在的主要問題

1.1 會計信息披露不完整

由于我國會計信息披露制度的不完善,導(dǎo)致上市公司對應(yīng)該披露的信息沒有做完整的披露, 而是避重就輕, 選擇夸大對自己有利的信息,避開對自己不利的信息,隱瞞事實真相,誤導(dǎo)投資者。 同時也有一些上市公司,在發(fā)生重大的違法、違規(guī)事件時被查處之前根本沒有通過任何方式將信息予以披露。 正是由于上市公司這些不完整的信息披露,導(dǎo)致了會計信息的不真實和證券市場的不規(guī)范。

1.2 會計信息披露不規(guī)范

由于上市公司會計信息披露的不完整性,導(dǎo)致了會計信息披露的違規(guī)、隨意。 一些上市公司在會計信息披露中缺乏規(guī)范性,隨意調(diào)整利潤分配;中期報告過于簡單,無法進行財務(wù)分析與評價;部分公司的財務(wù)報告,不提供上年同期相關(guān)的重要數(shù)據(jù)等。 由于這些不規(guī)范的會計信息,導(dǎo)致了投資者投資決策的失誤,損害了投資者的利益,影響證券市場的發(fā)展。

1.3 會計信息披露不及時

信息的價值就在于它的時效性。 在市場經(jīng)濟中,會計信息的時效性關(guān)系到每個投資者的切身利益。 失去時效的會計信息,是無用的會計信息,無使用價值。 同時,由于上市公司的會計信息披露不及時,還會導(dǎo)致內(nèi)幕交易等操縱市場的欺詐性交易。 因此,具有時效性的會計信息是維護社會主義市場經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵。

1.4 會計信息披露不真實

會計信息披露的真實性是會計信息的靈魂。上市公司會計信息的真實性,關(guān)系到整個證券市場的公平與發(fā)展,我國《證券法》第59 條對此早有規(guī)定。 但是一些上市公司為了達到提高股票市價、順利籌集資金以及增加公司業(yè)績等目的,違反法律規(guī)定,向證券市場、投資者提供不真實的會計信息和內(nèi)幕信息,進行內(nèi)幕交易,嚴重違背市場經(jīng)濟的公平原則,破壞證券市場的正常投資秩序,損害廣大投資者的合法利益。

2 對上市公司信息披露存在問題的原因分析

2.1 有關(guān)的法律、法規(guī)不完善

隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展,新的經(jīng)濟業(yè)務(wù)行為人新的經(jīng)濟工具的出現(xiàn),使現(xiàn)行的法律一時很難跟上。 例如:《會計法》以及《證券法》中都沒有對提供虛假信息以及做假賬等行為的處罰作出明確的規(guī)定。這種含糊的、原則的規(guī)定,就導(dǎo)致了在現(xiàn)實生活中難以執(zhí)行,而那些上市公司在利益的驅(qū)動下也就開始鋌而走險以獲得自己最大的利益。

2.2 上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不合理

我國的上市公司,有很多都是由國有企業(yè)改制而來,因此就出現(xiàn)機構(gòu)設(shè)置繁瑣、股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理以及監(jiān)事會的監(jiān)督不力等問題。 監(jiān)事會的監(jiān)督工作, 在大多數(shù)公司充其量不過是起到一種咨詢和建議作用。這樣的狀態(tài),就特別容易造成監(jiān)事會形同虛設(shè),難以對董事會所做的決議進行監(jiān)督。

2.3 會計監(jiān)督不規(guī)范

在證券市場上,會計師事務(wù)所的審計工作在信息披露中起著非常重要的作用,投資者所掌握的信息很大層面都是來自于會計師事務(wù)所的審計報告。 審計的本質(zhì)就在于它的獨立性,但是在現(xiàn)實生活中,卻常常出現(xiàn)會計師事務(wù)所和上市公司共同做假賬的現(xiàn)象,這樣就會造成虛假信息的披露,從而給投資者造成損失,阻礙證券市場的健康發(fā)展。

2.4 會計信息質(zhì)量不合格與信息披露制度不規(guī)范

目前上市公司在信息披露時常常會出現(xiàn)披露隨意、不真實、不充分的不合格現(xiàn)象。這些信息質(zhì)量的不合格直接導(dǎo)致了會計信息披露制度的不規(guī)范,從而阻礙了我國證券市場的健康發(fā)展,損害了廣大投資者的利益。

3 解決上市公司信息披露存在問題的對策及建議

3.1 加強公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)的管理

從根本上減少持上市公司的國有股，使其他股東投資者積極介入到企業(yè)管理活動中，使各個股東充分行使自己的權(quán)力，并履行自己的職責對公司進行有效的管理，由股東們共同制定規(guī)章制度，從而保證信息披露的真實有效性。 再一點就是完善公司的監(jiān)督機制。 我國上市公司雖然根據(jù)相關(guān)法律的規(guī)定設(shè)置了監(jiān)事會來對上市公司進行監(jiān)督,但是在現(xiàn)實中卻往往無法約束董事會的決定。 因此,應(yīng)該賦予監(jiān)事會獨立的監(jiān)督權(quán)、擴大監(jiān)督的范圍,使監(jiān)事會發(fā)揮真正的作用,從而有利于上市公司信息披露的真實有效。 最后,建立公司內(nèi)部會計信息化建設(shè),增加會計信息的流動性。 上市公司內(nèi)部信息充分流動離不開信息化建設(shè),一般包括從硬件、軟件、人員及制度保障方面進行。

3.2 增強對上市公司的治理

制定科學(xué)、配套的會計規(guī)范體系。 我國上市公司會計規(guī)范體系主要由《會計法》、《證券法》、《企業(yè)會計準則》、《企業(yè)會計制度》等法律規(guī)范制度所構(gòu)成。 但是目前我國有關(guān)現(xiàn)行法規(guī)制度中仍存在漏洞和不足， 如財務(wù)信息披露中對重大事件披露的規(guī)定顯得不夠明確和完整，商業(yè)秘密和必須披露的財務(wù)信息間的界限不夠明朗等，這些地方都需要進行修改和補充。

3.3 加強會計信息披露管理

首先,完善會計信息披露法律制度經(jīng)濟法律關(guān)系。 為此應(yīng)該對這些法律法規(guī)進行細化、完善來增強其可操作性。 其次,完善行政監(jiān)管的法律制度?？梢酝ㄟ^行政法律法規(guī)授權(quán)的方式授予證交所必要的監(jiān)管權(quán)力,強化注冊會計師的審計監(jiān)督職能并加強對注冊會計師本身的監(jiān)督管理。 同時,應(yīng)該明確賦予注冊會計師行業(yè)管理機構(gòu)懲罰權(quán),盡快建立注冊會計師懲罰委員會,盡早出臺《注冊會計師懲罰規(guī)則》。

3.4 嚴厲整治

首先，職業(yè)審計界的審計監(jiān)督有效性不足。 造成有大量的未經(jīng)嚴格把關(guān)的不實信息得以對外披露。 其次，信息披露違規(guī)的法律責任體系存在缺陷。 對違法違規(guī)行為一般都采用行政處罰，責任人較少因其違法行為而受到處罰或承擔民事賠償責任。與信息披露違規(guī)所帶來的收益相比，違規(guī)成本就低的很，因此，行政處罰對上市公司信息違規(guī)披露的遏制作用效果并不明顯。 應(yīng)該加強對信息違規(guī)披露的處罰力度。其次社會輿論對上市公司的外部治理也起到一定的作用，規(guī)范社會輿論對上市公司的外部治理,促使社會輿論對上市公司信息披露的有效監(jiān)督。規(guī)范的社會輿論披露不僅有利于公眾對上市公司經(jīng)營現(xiàn)狀的了解,而且還有利于促使上市公司信息披露的規(guī)范以及證券市場的健康發(fā)展。

3.5 嚴格配股審批制度

鑒于上市公司在配股融資方面存在著過度現(xiàn)象，因此需要進一步加強對上市公司配股融資的監(jiān)督。如可考慮將目前配股審批的單點控制改為全過程監(jiān)管，即嚴格跟蹤審查公司配股之后的相關(guān)行為，如配股資金使用是否嚴格按照原計劃進行，項目收益情況是否與預(yù)期一致等。 跟蹤審查的結(jié)論應(yīng)作為公司下次能否配股融資的首要條件，從而加強對配股公司資金使用上的約束，提高募集資金的使用效益。

3.6 制定上市公司信息披露準則

上市公司信息披露的制度建設(shè)應(yīng)該包括兩個層面：一是制定信息披露準則，二是制定信息披露規(guī)則體系。 縱觀世界各國證券市場的發(fā)展，上市公司信息披露準則至少應(yīng)該包括：誠信、持續(xù)、對稱、敏感。 ①誠信準則。上市公司只有講誠實、守信用，才能自覺地按照真實、準確、完整、及時的要求進行信息披露，從根本上杜絕造假。②持續(xù)準則。 上市公司在持續(xù)經(jīng)營過程中，要嚴格按照法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定披露信息。③對稱準則。證券市場上，不同投資者之間往往存在著嚴重的信息不對稱性。④敏感準則。 股票價格對上市公司的各種事件和變化都表現(xiàn)出相當程度的敏感性。