我國金融業(yè)海外并購的SWTO分析

閆少璽

摘要：自2006年我國金融業(yè)全面開放后，我國金融就不斷在海外并購中取得重大成果。本文通過SWOT分析我國金融業(yè)內(nèi)部資源以及外部環(huán)境，找到自身的優(yōu)勢以及存在的問題，然后采取相應(yīng)的措施加強(qiáng)優(yōu)勢與彌補(bǔ)不足。

關(guān)鍵詞：金融業(yè) 海外并購 SWOT

金融危機(jī)以來，我國金融業(yè)的海外并購不管是在規(guī)模上還是交易金額上連年都大幅度的增長，這不僅受益于我國經(jīng)濟(jì)高速增長，也受益于政府鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施。正是在這種環(huán)境下，我國金融業(yè)國際化的步伐正在大步向前邁進(jìn)。但是我國金融業(yè)的海外并購只有幾年的時(shí)間，實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)比較缺乏，科學(xué)的海外并購理論體系尚未形成。因此分析我國金融業(yè)的內(nèi)部資源以及外部環(huán)境對其海外并購有著重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

一、SWOT模型簡介

SWOT分析法即態(tài)勢分析法，20世紀(jì)80年代初由美國大學(xué)的管理學(xué)教授韋里克提出，經(jīng)常被用于企業(yè)戰(zhàn)略制定、競爭對手分析等場合。SWOT是一種能夠比較客觀而準(zhǔn)確地分析和研究一個(gè)系統(tǒng)內(nèi)外部條件進(jìn)而確定系統(tǒng)發(fā)展戰(zhàn)略的分析方法。SWOT就是優(yōu)勢、劣勢、機(jī)遇和挑戰(zhàn)的簡稱，是定性與定量相結(jié)合的一種分析方法，它考察企業(yè)當(dāng)前戰(zhàn)略與其特定的優(yōu)勢和劣勢之間的相關(guān)程度，以及處理和應(yīng)付環(huán)境變化的能力。

二、我國金融業(yè)海外并購的SWTO分析

（一）優(yōu)勢（S）

宏觀方面：后金融危機(jī)時(shí)代，我國經(jīng)濟(jì)保持著高速的增長，在2011年超日本成為第二，成為最具活力的經(jīng)濟(jì)體之一，尤其是在金融方面無論是國有還是民營的金融機(jī)構(gòu)從規(guī)模和數(shù)量都急劇增加，從這點(diǎn)上看，我國金融業(yè)做好了海外并購的準(zhǔn)備。

微觀方面：第一，金融企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢顯著?！敦?cái)富》2013年公布的世界500強(qiáng)企業(yè)中，我國有八家銀行（含郵政）和五家保險(xiǎn)公司以及我國中信集團(tuán)，這些企業(yè)從規(guī)模上和資本流動(dòng)性上已經(jīng)可以與國際金融企業(yè)相媲美了，這為并購創(chuàng)造了可能；第二，金融企業(yè)的國際競爭力加強(qiáng)。隨著金融一體化的發(fā)展，我國金融業(yè)在管理和經(jīng)營上都更趨向于國際化，并且已經(jīng)有海外并購成功的經(jīng)驗(yàn)，在海外金融市場上占有一席之地，大大加強(qiáng)其國際競爭力。

（二）劣勢（W）

1.戰(zhàn)略目標(biāo)不清晰。2007年我國民生銀行在接觸不到三個(gè)月的情況下在美國本土的并購—并購美國第二大華人銀行—聯(lián)合銀行。之后由于金融危機(jī)導(dǎo)致聯(lián)合銀行巨額虧損直至關(guān)閉，這就是盲目走出去的結(jié)果。

2.并購經(jīng)驗(yàn)不足。我國金融企業(yè)的海外并購歷史還不足十年，雖然在這其間有一些成功的并購案例，但是對國外的政治、法律、經(jīng)濟(jì)、文化環(huán)境認(rèn)識(shí)尚淺，缺乏對海外并購更深度和廣度的理論認(rèn)識(shí)。

3.并購專業(yè)人才的缺乏。國際化人才是企業(yè)走出去的重要要素，尤其是復(fù)雜的金融行業(yè)更是需要金融、投資、國際法律及政治方面的國際化人才。但從目前金融行業(yè)的情況來看，培養(yǎng)國際化人才的態(tài)度和支持力度都不夠，這也影響到金融行業(yè)的海外并購。

（三）機(jī)遇（O）

國外方面：首先由于美國次貸危機(jī)以及歐洲的債券危機(jī)的影響，國外大型金融機(jī)構(gòu)面臨著流動(dòng)性危機(jī)，而且信用評級(jí)也在下降，這使得他們放緩了并購的腳部，相對于國內(nèi)銀行過剩的流動(dòng)性，在這個(gè)“現(xiàn)金為王”的市場中，我國迎來了一次海外并購的黃金時(shí)機(jī)；其次全球金融一體化的發(fā)展也為我國金融業(yè)海外并購創(chuàng)造了優(yōu)良的外部環(huán)境。

國內(nèi)方面：第一，充足的外匯儲(chǔ)備。我國是世界上外匯儲(chǔ)備最多的國家。據(jù)外匯管理局統(tǒng)計(jì)，截止2013年我國外匯儲(chǔ)備已達(dá)到3.82萬億美元。充足的外匯儲(chǔ)備為金融業(yè)海外并購提供了可能。第二，國家政策的保護(hù)和支持。十六大報(bào)告明確提出：堅(jiān)持“引進(jìn)來”和“走出去”相結(jié)合。從戰(zhàn)略層面為企業(yè)并購提供政策支持。

（四）挑戰(zhàn)（T）

1.政治與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。金融業(yè)對于每一個(gè)國家都是非常重要的行業(yè)，該領(lǐng)域的并購會(huì)對國家政治、經(jīng)濟(jì)等多方面產(chǎn)生影響，各國都會(huì)給予高度的重視和關(guān)注，所以面對不同國家的監(jiān)管政策，我國金融機(jī)構(gòu)在并購中要特別重視政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的存在。

2.國際金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)。雖然我國金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力大大增強(qiáng)，但必須承認(rèn)我們與國際大型金融機(jī)構(gòu)還存在一定的差距，這讓我國金融機(jī)構(gòu)海外并購中存在較強(qiáng)的競爭者。同時(shí)國外市場存在嚴(yán)重的貿(mào)易保護(hù)主義，這也為我國金融機(jī)構(gòu)在海外的生存增加了挑戰(zhàn)。

3.有效的跨境管理。我國金融機(jī)構(gòu)并購后，面臨來自不同國家企業(yè)間內(nèi)部管理機(jī)制如何調(diào)整，雙方企業(yè)文化如何融合以及人員如何安排等問題。這些都表明，“走出去”之后，我國金融機(jī)構(gòu)在管理方面將面臨極大挑戰(zhàn)。

三、建議

（一）我國金融機(jī)構(gòu)有明確的戰(zhàn)略規(guī)劃

首先在并購前要制定完善的并購計(jì)劃，對被并購的企業(yè)進(jìn)行詳盡的調(diào)查和分析，明確并購對本身的價(jià)值；其次在并購中要善于利用對自己有利的條件爭取更多的利益；最后并購后要更好地進(jìn)行管理和經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)并購的最大價(jià)值。

（二）培養(yǎng)并購的專業(yè)人才

首先引進(jìn)西方受經(jīng)濟(jì)危機(jī)失業(yè)的且具備跨國并購經(jīng)驗(yàn)的高素質(zhì)人才；其次在國內(nèi)著名高校專門培養(yǎng)精通國際金融、國際法、跨國經(jīng)營與管理等知識(shí)，并熟知海外并購業(yè)務(wù)的復(fù)合型人才；最后，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)選派優(yōu)秀人才到國外學(xué)習(xí)國際大型金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營和管理經(jīng)驗(yàn)。

（三）并購立足亞洲市場

亞洲作為一個(gè)新興金融市場，既存在較大的利潤空間，而且并購成本較低，適合海外并購尚處于初級(jí)階段的中國金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)中國與亞洲有共同的文化基礎(chǔ)，管理也較發(fā)達(dá)國家容易，再加上中國同亞洲國家的關(guān)系十分友好，在政治上對并購不會(huì)產(chǎn)生太大影響。

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（責(zé)任編輯：韓梅）